黄金属性:
我们都知道，黄金有两种属性，商品属性、金融属性。
所谓的商品属性，就是避险商品的功能、工业用料需求等等，而黄金就是避险商品。
所谓的金融属性，就是与美元、或是债券利率挂钩，因黄金为美元报价的，加上本身没有利息可拿，通常与美元、债券殖利率走反向。
背景:
之前黄金疯涨，除了疫情、战争导致的避险情绪，同时也加上大量的金融化，全世界的疯狂印钞、疯狂降息，而这两种属性都是大利多的情况下，尤其是金融属性的部份，黄金疯涨到2000上方。
后来随着疫情缓解、通胀问题等等，黄金的避险情绪也降温许多、全世界也开始紧缩政策解决通胀。但黄金却是一直没有明显下跌，一直停留再相对高的价格。
而这部份的理由也很简单，就是因为"钞票印的太多了"，就算紧缩政策做的再多，通胀依然没办法回到正常值，被过度金融化的黄金，就跟通胀一样，没有办法下跌太多。
但是黄金本身的金融属性摆在这，随着利率继续走高、时间越来越久... 实质利率就会越来越高，而我们称为去金融化的阶段就会出现了，目前就是这个阶段，黄金会快速回归正常值，以目前的实质利率来计算，黄金合理价格其实为1650。
结论:
黄金价格依然是被严重高估的，随着美国债券殖利率的走高，黄金大概率要继续走空，但崩跌的太快，都不会是大家想看到的，恐怕会有反弹或是盘整的机会，建议反弹后再来继续做空较为保险。
我们都知道，黄金有两种属性，商品属性、金融属性。
所谓的商品属性，就是避险商品的功能、工业用料需求等等，而黄金就是避险商品。
所谓的金融属性，就是与美元、或是债券利率挂钩，因黄金为美元报价的，加上本身没有利息可拿，通常与美元、债券殖利率走反向。
背景:
之前黄金疯涨，除了疫情、战争导致的避险情绪，同时也加上大量的金融化，全世界的疯狂印钞、疯狂降息，而这两种属性都是大利多的情况下，尤其是金融属性的部份，黄金疯涨到2000上方。
后来随着疫情缓解、通胀问题等等，黄金的避险情绪也降温许多、全世界也开始紧缩政策解决通胀。但黄金却是一直没有明显下跌，一直停留再相对高的价格。
而这部份的理由也很简单，就是因为"钞票印的太多了"，就算紧缩政策做的再多，通胀依然没办法回到正常值，被过度金融化的黄金，就跟通胀一样，没有办法下跌太多。
但是黄金本身的金融属性摆在这，随着利率继续走高、时间越来越久... 实质利率就会越来越高，而我们称为去金融化的阶段就会出现了，目前就是这个阶段，黄金会快速回归正常值，以目前的实质利率来计算，黄金合理价格其实为1650。
结论:
黄金价格依然是被严重高估的，随着美国债券殖利率的走高，黄金大概率要继续走空，但崩跌的太快，都不会是大家想看到的，恐怕会有反弹或是盘整的机会，建议反弹后再来继续做空较为保险。