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CPI数据显示，通胀并没有如预期继续下降，而是出现反弹，这让全世界都非常紧张，本来3月降息预期是还有个3成的，但现在几乎为零。 同时我们也发现美国就业数据依然强劲，整体经济还是看不到有要衰退，这样的背景下，我们甚至认为美联储5月也不一定会降息，1月本来出现的乐观情绪就在这个月完全消失。 值得一提的是，现在支撑黄金的主要因素之一，地缘政治风险。 目前中东局势、俄乌战争都是最大的利多，最新消息是停战协议破裂，局势应该还会恶化，这将会持续支撑黄金，我们不认为黄金会下跌太多，因此建议黄金短线操作空单即可，而不是长期持有空单。

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上周公布的大非农数据，非常明显的看出美国就业市场依然强劲， 除了就业市场，美国GDP预期增长都是非常高的，这表明经济根本没有着陆，但美联储就要在这时候说即将降息? (这几乎不可能) 近期市场已经发现端倪，股市、黄金近期已经下跌许多，这更加验证市场也动摇了，认为降息不会那么快，之前过度乐观的情绪所导致的上涨，恐怕都要被吞回。 本月份美联储的会议纪要，可以看出鸽派言论降低非常多，不少官员警告"距离降息这一政策决定还很远"。 而我们判断美联储到底何时才可以降息之前，我们必须先关注美联储QT政策何时结束，从2023年1月至12月，美联储定了一个目标，想要每个月缩表950亿，但结果是只有6个月有达标。 到底还有多少资金要收回? ...

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2020.08.03 黄金创高点 2075.28，原因为全球的疫情爆发，全球宽松政策所影响。(确认发生的事件) 2022.03.07 黄金创高点 2070.63 ，原因为俄乌战争的发生，避险情绪所影响。(确认发生的事件) 2023.05.01 黄金创高点 2067.00， 原因为硅谷银行的破产，流动性风险所导致避险情绪升温。(确认发生的事件) 2023.12.04 黄金创历史新高 2146.00 ，原因为市场对美联储降息的预期提早，从明年5月改成3月。 (但这是还没确认的事件) 以上，简单对比就能看出黄金这回上涨突破新高的行情面，并没有这么给力，这只是市场对未来的一种猜测。 首先，我们都知道美联储一定会降息，只是早晚的问题，但就算真的降息了，对黄金的影响真的是利多吗? ...

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根据往来的经验，黑色星期五会带动市场疯狂的消费行为，经济扩张通常都会相对明显。 像是就业数据、消费、零售相关等数据，都可能会有更好的表现，会不会导致美联储更紧缩，就是需要关注的。 黑色星期五的行情，或许会导致美元的上涨，间接利空黄金，但这影响力并不是这么大。 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 而影响最大的，还是得回头看看...

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回头看11/1之前，本来纳指都是相当弱的，主因是美债收益率创新高，高息环境的滞后效应出现，而这个问题就在后续美国政府公布的举债计划，得到非常巨大的效果。 美国政府规划中，未来一个季度，长期债券的举债额度大幅降低，这让市场发疯，债券供应量的降低，在供需关系的影响下，美国债券价格大幅上涨，也让股市得以喘息，出现止跌反涨，甚至一路疯涨??? 这回状况非常特殊，我们并不认为这个消息面的影响力会大成这样，美国政府虽然把量缩减，但美联储依然持续QT，持续高利率，根本也没考虑到要降息，这些对美债都是利空的。 我们也去查询了中小企业的股票综合指数，罗素2000，却发现有趣的状况。 罗素2000在美债回温时，先是上涨3天，然后大幅下跌! 而纳指却是疯狂不停的上涨! 由此可发现 " 中小企业的资金也开始疯狂流入大企业。"...

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昨晚黄金出现明显的下跌回调，这是自从战争发生以来，最大的日内下跌。 对于黄金多空的消息整理，目前关注几个， 1. 战争事件，目前规模正在扩大，叙利亚参战攻打以色列，收复土地。消息面持续增加避险情绪(利多黄金) 2. 美国经济持续火热，GDP高的吓人，通胀也开始反弹走高，而今晚的美联储利率决议，就相当重要，若是整体言论持续鹰派，想要积极打压通胀，维持更久的高利率、甚至加息。 (这将会是大利空黄金的消息面) 3. 日本央行持续的宽松，日币已经贬值到历史低点，而日本要护盘日元，大概率会持续抛售手上大量的美债，来进行卖美元买日元的动作。(会导致美债殖利率继续走高，利空黄金) 结论:...

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以巴冲突尚未结束，并且美国已经开始给与以色列军事援助，想用最快的速度结束这次的动乱，但这种理想的状态，恐怕难以达成，需要持续关注，看看是否有其他国家的介入。 战争议题先摆放在一边，只要规模还控制在加沙地区，我们认为避险情绪不太会继续升温。 而我们得关注的还是全球去金融化这件事情，而去金融化的重要角色就是美债，近期美国10年期国债的殖利率依然在高挡位至，4.7%左右，并且有明显还要上涨的味道。 而使用4.7%的债券殖利率，扣掉通胀得出的实质利率，大概是1.2%~1.3%。...

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图解可以关注到几个重点， 1. 战争快速解决，以色列直接毁灭性解决巴勒斯坦，逼迫投降，结束战争。 (概率低) 2. 战争持续胶着，并且多次进行谈判等等。 (概率高，要拖很久时间) 3. 战争快速恶化，谈判失败等等，甚至扩大规模，让周边国家加入战事 。 (该率不低也不高) 根据以上三点，对黄金是，只有第一点稍微利空的，而其他都是利多的影响比较明显，黄金恐怕难以快速回到起涨位置1835。 而中东国家本身就常常处于战争状态，但这次属于50年来，规模比较大的一次冲突，实际上对全世界的影响还是不好判断的，但目前跟俄乌战争来比较，还是小巫见大巫，除非其他周边国家参予战事。 接下来就得看原油上涨到什么程度，是否引发新的一轮通胀，或是真的出现石油危机，若是真的变成这样，全球紧缩的程度是否要更强呢? ...

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黄金属性: 我们都知道，黄金有两种属性，商品属性、金融属性。 所谓的商品属性，就是避险商品的功能、工业用料需求等等，而黄金就是避险商品。 所谓的金融属性，就是与美元、或是债券利率挂钩，因黄金为美元报价的，加上本身没有利息可拿，通常与美元、债券殖利率走反向。 背景:...

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欧元区，本月份唯一加息的央行，但却是跌的一踏糊涂， 我们简单关注欧元近期的状况，包含俄乌战争所影响，最明显的恐怕就是原油价格的疯涨。 欧洲国家跟美国不同，能源都是依赖于进口，这一次的原油上涨对欧洲国家通胀的影响，绝对是比美国更加明显。 而欧洲内部又有许多拖油瓶国家，这一次的加息可能对体质好的国家影响不是太大，像是法国、德国，但对其他国家就不是了，影响非常的大，导致加息无法很好控制欧洲的通胀。 以债务角度来看，之前欧洲就爆发过债务问题，一直以来市场对欧洲的信心就十分不足，由这次加息导致欧元持续下跌就能更加确认此事。 反之美元一直上涨，美国没有必要特别加息，美元的霸权地位也是非常稳定，而美元上涨的背景，跟债券市场有很大的关系，目前美国10年期国债殖利率不断走高，已到16年来新高，这是很大的利多消息，而且市场对美国债务...

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这次美股起跌的原因，我们抓出以下三点: 1. 通胀受到原油价格疯涨影响，开始回温，这让全世界非常害怕。 (利空股市) 2. 除美国外，欧洲央行这次有加息，而英国没有在加息，但两边都已经到"终端利率"，难以继续加息，但通胀没有明显下滑，只能维持高利率一段时间。(利空股市) 3. 美联储点阵图表示，11月或是12月再加息一次的概率很高，重点是明年的降息预期基本上已经消失，维持高利率的时间大大拉长，完全与市场估计的时间不同，导致最后股市崩盘。 欧美国家都相继说到终端利率已经几乎到达，而过往几次的金融危机，真正的主跌段，通常就是在加息周期结束的时后， 也能说是债券殖利率倒挂开始恢复的时后。 分析题目: 为何这些大国不能再持续加息下去? 继续加息会变得如何?...

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前言: 本月份数据表明，就业状况依然强劲、加上通胀受到原油疯狂上涨所影响而攀高，这些都可能让美联储更鹰派。 另一方面，上周欧洲央行继续加息，虽然市场认为这是欧洲最后一次加息，导致利多出尽，欧元大跌，而美元就大涨。 回来看美国，因为欧洲加息，美联储若是这回不加息，美元恐怕就不会继续走强，想做多美元的人务必小心，但是，重点不在于这个月会不会加息，而是11月到底会不会加息，这部份只能从鲍威尔讲话得知。 正题: 前言说到，这次鹰派言论的概率是较大的，我们可以观察看看，是否出现类似以下几种言论: 1. 就业状况依然坚挺，我们还没看到明显放缓。 (鹰派) 2. 通胀数据表明现在依然还不能松懈，需要更多工具来打压通胀 。 (鹰派) 3. 维持高利率的时间，恐怕要更久，甚至有考虑11月加息 。...

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提供上一篇的原油分析，详细写出原油中长线看空的理由，本片延续上篇内容。 近期行情: 9/12欧佩克会议当中，公布最新月度报告显示，全球原油库存在本季(第三季)急剧减少后， 未来三个月的产量将近一步的大幅下降，达到每天减少330万桶的产量。 同时也坚持对2023年和2024年全球原油需求强劲增长的预测 。 但这部份有很大的出入，一般在需求面有所增加的环境下，原油产量应该是要增产，而不是减产。 分析: 中国为全球最大的原油需求国，目前在中国强刺激的政策下，需求有所升温是可期待的，但这时候OPEC却要大幅减产，这不是故意在找麻烦，故意抬高油价吗? ...

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提供上一篇的理论基础，我们继续延生下去，若是可以，请先点击查看上一篇，再来看看这篇的新内容，会更加的清楚噢!! 2023.09.11 12:40(盘前) 央行公布8月的金融数据，导致人民币、A50股市都出现非常明显的爆涨。( 一般都在盘后，下午3点左右发表数据 ) 公布的为8月份人民币新增贷款、以及社融增量，数据表示均明显回升。 人民币贷款增量增加1.36万亿，年增加868亿；8月末，广义货币(M2)余额286.93万亿，年增长10.6%；据初步统计，8月社会融资规模增量为3.12万亿，比上年同期多6316亿。 以上数据给与参考，但重点在于，该如何解读，最简单的解读方式我们整理给大家参考。 简单解读: 因8月出台很多政策，用来救汇市、股市、房市...

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中国的救市行动，恐怕要赶快了，要有更大力度的工具拿出，才不会让A股、房市继续崩盘，但人民币还有得救吗?? 而中国有啥工具可以使用呢? 力度有多大? 股市跟汇市都要救起来是可能的吗? 背景: 中国一直都是出口为导向的国家，但近几年被美国施压，一堆制裁的活动，导致中国出口衰退相对明显，7、...

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沙特为首的OPEC组织，与俄罗斯近期都在减产，为了要让油价维持在他们的心理价位，所以一直在供应端搞事，但这其实是被全世界给强迫这样做的，因为他们害怕原油价格崩盘!! 我们来看看，全世界发生了什么事情，最终会让原油受到强烈打击而崩盘? 背景: 为了打压通胀，全世界一直疯狂加息，几乎所有国家都处在高利率环境，对已开发国家影响已经很大了，而对开发中的国家就是大到不行的打击。 全球实体经济明显的走弱，进而看到的是原油需求降低，原油就会大幅下跌。而原油在这背景下，确实从120跌到了65美元/桶，跌超快50%。 结果:...

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中国经济危机当中，所有重大市场都出现问题，股市崩盘、房市暴雷、汇市创新低，而这样的背景下，中国官方已开始出手干涉。 目前包含股市、汇市以及房市，救市计划全都开始行动，而这当中最重要的是汇市，人行在9/1突然下调”外汇存款准备金率”2个百分点，从6%下调至4%。 这表示美元会被大量的卖出，并且买入人民币，利用其方式拉涨人民币。 控制外汇存款准备金率，这个工具强度是非常高的，以往都有很好的效果，我们认为人民币将有机会在这几个月止跌上涨，可开始做多人民币。 (等同于美元兑人民币做空)

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近期美国就业数据疲软 ，...