教学

Экспирация фьючей: как влияет и почему

Экспирация фьючерсов - закрытие фьючерсов. Фьючерсы бывают срочные (то есть имеют срок действия, конечный) и бессрочные. На CBOE и CME торгуют именно срочные фьючерсы на пару биткойн/доллар, а значит у них есть дата окончания = дата экспирации фьючерсов. Дата для всех одна, и для всех заранее известна. Чтобы купить фьючерс надо совершить действие и заплатить комиссию. После закрытия фьючерса трейдер либо заново откроет такой же фьючерс, либо... нет. И вот в этом то всё и дело.

Когда фьючерсы закрываются (25 января 2019 - ближайшая дата), то одни трейдеры купят такой же фьючерс, который ему закрыли, а некоторые другие - не откроют. По разным причинам, передумали, мнение поменялось, баланс сил может сместиться. Может не сместиться. А может сместиться не значительно. Проще говоря, это позволяет иногда увидеть намерения других. Но далеко не всегда.

Вот что нужно из этого извлечь:

1) При закрытии фьючерсов, одни их покупают снова, а другие - нет.
2) Из-за этого баланс сил быков/медведей может сместиться (открытый интерес)
3) Но может и не сместиться, или сместиться незначительно (это более вероятно)

Отсюда можно сделать выводы:

Неверно: при закрытии фьючерсов цена обязательно куда-то полетит (неверно потому баланс сил вовсе не обязательно значительно сместится)
Верно: в эту дату тренд может смениться, но... вряд ли

Вряд ли, потому что почти все снова купят фьючерсы после закрытия. Потому большого внимания датам закрытия фьючерсов уделять и бессмысленно.

Заранее тут что-то узнать тоже не получится. Мы не узнаем купят ли они фьючерсы, до тех пор пока они не будут закрыты.

То есть сам факт закрытия фьючерсов на биткойн/доллар на цену не влияет. Влияет информация, которая может появится. Информация о том что например быки почему то не закупили столько же фьючерсов, сколько им закрыли - это информация.