周一开门红结束！收官11连胜！凌晨了，老纪这边也刚刚把盘复完。
周一的节奏依旧没变，按部就班，止盈收官。
入驻以来11胜0 负，11连胜，过程不吵，结果都在。
外边怎么折腾、怎么腥风血雨，
老纪这里始终一个节奏——每天一单，走完就收，
不抢、不贪、不被行情牵着跑。
说句实在的，在这个市场里，能每天安安稳稳把一单吃到，已经是很难得的事了。
明天周二，还是老规矩，等位置，等信号。
弱水三千，老纪只取那一瓢。
早点休息，盘在，节奏在，老纪一直在。
图表形态
顶级交易员对 [600058 五矿发展] 安全边际与转型潜力的价值博弈从投资核心技术角度分析五矿发展（600058.SH）
投资核心技术以“安全边际”“内在价值”“市场先生”为核心，强调通过基本面分析挖掘被市场低估的资产，注重财务稳健性、资产质量、盈利能力及行业壁垒。以下结合格雷厄姆的核心逻辑，从基本面、行业渗透率、发展潜力、技术产品垄断性、业绩爆炸性预期五大维度，对五矿发展（600058.SH）进行全面分析：
一、基本面分析：稳健但盈利质量待提升，资产结构需优化
基本面是投资的核心，需重点关注企业的财务状况、盈利稳定性及资产质量。五矿发展的基本面呈现“规模稳健、盈利薄弱、负债可控”的特征：
1. 财务表现：营收规模稳定，但盈利质量低下
营收与净利润：2025年前三季度，公司实现营业收入408.93亿元（同比下降20.42%），净利润1.15亿元（同比下降16.37%）；2025年上半年净利润1.07亿元（同比增长111%），主要得益于经营质效改善（如存货管理优化、费用管控加强），但盈利规模仍较小。
盈利质量：毛利率长期处于较低水平（2023-2025年毛利率均值为3.07%），净利率更是不足0.3%（2025年前三季度净利率0.28%），反映公司“薄利多销”的传统贸易模式，盈利依赖规模扩张，而非附加值提升。
现金流：2024年经营性现金流18.12亿元（同比增长495.9%），主要因货款回收加快；2025年前三季度现金流虽未披露，但结合其“供应链服务”布局（如物流园、仓储），现金流稳定性较强。
2. 资产与负债：资产规模较大，但负债水平可控
资产结构：2025年三季度末总资产260.42亿元，其中流动资产占比约70%（主要为存货、应收账款），非流动资产占比30%（主要为固定资产、无形资产）。存货规模较大（约80亿元），反映公司对大宗商品（如钢铁、铁矿石）的储备，符合贸易企业特征，但需警惕价格波动风险。
负债水平：2025年三季度末资产负债率70.63%（同比下降2.7个百分点），虽处于较高水平，但结合其“央企背景”（中国五矿集团控股62.5%），融资成本较低（如银行贷款利率约4%），偿债能力较强。
3. 业务结构：传统贸易为主，供应链服务转型加速
业务构成：2024年原材料业务（铁矿石、煤炭、铬矿等）占比47.36%，钢铁业务（钢材、铁合金）占比45.98%，供应链服务（物流、仓储、招标）占比6.66%。
转型进展：公司通过“一网百园千仓”网络布局（如五矿无锡物流园），推进供应链服务升级，2024年物流园吞吐量1429万吨（同比增长8.17%），加工量129万吨（同比增长13.15%），供应链服务收入占比逐步提升，有望降低对传统贸易的依赖。
二、行业渗透率：传统贸易渗透率高，数字化与绿色化渗透率待提升
行业渗透率反映企业的市场竞争力及增长空间。五矿发展所处的钢铁流通行业（包括资源贸易、金属贸易、供应链服务）渗透率呈现“传统领域高、新兴领域低”的特征：
1. 传统贸易领域：渗透率高，竞争激烈
钢铁贸易：中国钢铁流通市场规模约20万亿元（2024年），五矿发展作为“中国五矿集团旗下核心成员企业”，钢铁业务占比45.98%，市场份额约2%（行业前五大企业合计占比约10%），渗透率处于中等水平，但竞争激烈（如宝钢股份、鞍钢股份等钢企均有自己的贸易平台）。
资源贸易：铁矿石、煤炭等资源贸易是公司的核心业务（占比47.36%），依托中国五矿集团的资源优势（如海外矿山权益），渗透率较高（如铁矿石贸易占全国进口总量的12.55%），但受国际价格波动影响较大。
2. 新兴领域：数字化与绿色化渗透率低，增长潜力大
数字化渗透率：钢铁流通行业数字化渗透率约35%（2024年），五矿发展通过“交易平台”（钢铁工程配送、现货销售）、“云链通”贸易管控平台等数字化工具，提升运营效率（如存货周转天数从2023年的60天缩短至2024年的55天），但与行业领先企业（如找钢网，数字化渗透率约60%）相比，仍有提升空间。
绿色化渗透率：绿色钢材（如高强钢、耐候钢）渗透率约25%（2024年），五矿发展通过“供应链绿色转型”（如港口混配矿技术创新、废钢经营量增长213.73%），绿色业务占比约10%，低于行业平均水平（如宝钢股份绿色钢材占比约30%），但增长潜力大（预计2025年绿色钢材渗透率将提升至30%）。
三、发展潜力：依托央企资源，供应链服务与数字化转型是核心增长点
发展潜力取决于企业的“资源禀赋”“技术升级”及“市场拓展”能力。五矿发展的潜力主要来自以下三个方面：
1. 央企资源禀赋：产业链一体化优势
资源获取：中国五矿集团拥有海外矿山权益（如秘鲁Las Bambas铜矿、澳大利亚杜加尔河锌矿），五矿发展通过“长协”（2024年铁矿石长协578万吨、煤炭长协110万吨）确保资源稳定供应，降低原材料成本。
产业链协同：中国五矿集团旗下有钢铁生产企业（如五矿营口中板）、工程建设企业（如五矿二十三冶），五矿发展作为“贸易枢纽”，连接“矿山-钢厂-终端用户”，形成“资源-加工-销售”一体化产业链，提升附加值。
2. 供应链服务升级：“一网百园千仓”布局
网络扩张：公司计划2025-2027年建设100个物流园、1000个仓库，覆盖全国主要钢铁消费区域（如长三角、珠三角），提升仓储、加工、物流服务能力（2024年物流服务总量16269万吨，同比增长4.28%）。
数字化转型：通过“交易平台”（整合钢铁流通产业链上下游）、“云链通”贸易管控平台（实现业务协同、风险防控），提升运营效率（如订单处理时间从2023年的2天缩短至2024年的1天），降低人工成本。
3. 绿色化转型：废钢与高强钢业务增长
废钢经营：2024年废钢经营量161万吨（同比增长213.73%），主要供应给钢铁企业（如宝钢股份），随着“双碳”目标推进（2030年碳达峰），废钢需求将持续增长（预计2025年废钢经营量将达到200万吨）。
高强钢销售：2024年高强钢（如汽车用高强钢、风电用宽厚板）经营量占比约15%，随着新能源汽车（2024年销量949万辆，同比增长37%）、风电（2024年新增装机量52GW，同比增长34%）等高端制造业发展，高强钢需求将持续增长（预计2025年高强钢经营量占比将达到20%）。
四、技术产品独家垄断性：母公司技术领先，公司自身垄断性弱
技术产品垄断性是企业“护城河”的重要来源。五矿发展的技术产品垄断性主要来自母公司中国五矿集团，自身技术优势较弱：
1. 母公司技术优势：高端石墨与有色金属
高端石墨：中国五矿集团旗下“五矿石墨”占据全球球形石墨市场50%份额（2024年），产品主要用于动力电池（如宁德时代、比亚迪），技术壁垒高（如球形石墨成球率提升至95%，行业平均约85%），具有独家垄断性。
有色金属：中国五矿集团拥有Las Bambas铜矿（全球前10大铜矿，品位0.94%）、杜加尔河锌矿（全球前5大锌矿，品位1.5%）等优质资源，有色金属产品（如铜、锌）具有资源垄断性。
2. 公司自身技术优势：传统贸易为主，技术垄断性弱
技术产品：五矿发展的核心业务是“资源贸易”“金属贸易”“供应链服务”，技术产品主要为“钢铁加工件”“物流仓储服务”，技术含量低，缺乏独家垄断性（如钢铁加工件市场竞争激烈，毛利率约5%）。
研发投入：2024年研发投入占比约0.1%（行业平均约1%），远低于行业领先企业（如宝钢股份研发投入占比约3%），技术升级能力弱。
五、业绩爆炸性预期：短期无显著增长点，长期依赖转型
业绩爆炸性预期取决于企业的“新增长点”（如新产品、新市场、新业务）。五矿发展的业绩增长预期呈现“短期平稳、长期依赖转型”的特征：
1. 短期（1-2年）：业绩平稳，无显著增长点
传统业务：钢铁贸易、资源贸易受国际价格波动影响较大（如2024年铁矿石价格下跌20%，导致公司营收下降14.89%），短期难以实现大幅增长。
新兴业务：供应链服务（如物流、仓储）占比仅6.66%，虽增长较快（2024年物流园吞吐量增长8.17%），但基数小，短期难以拉动整体业绩。
2. 长期（3-5年）：依赖供应链服务与数字化转型
供应链服务：随着“一网百园千仓”布局完成（2027年），物流、仓储、招标等业务占比将提升至15%（行业平均约20%），预计每年贡献净利润约2亿元（2024年净利润1.38亿元）。
数字化转型：通过“交易平台”（提升交易效率）、“云链通”（降低风险），预计每年节省成本约1亿元（2024年成本费用率97%）。
绿色化转型：随着废钢、高强钢业务增长（2025年废钢经营量200万吨、高强钢占比20%），预计每年贡献净利润约1.5亿元（2024年绿色业务净利润约0.5亿元）。
六、投资逻辑下的结论：具备安全边际，但爆发性不足
投资逻辑强调“安全边际”（即股价低于内在价值）、“内在价值”（即基本面价值）、“市场先生”（即市场情绪波动）。结合以上分析，五矿发展的投资价值如下：
1. 安全边际：具备一定的安全边际
估值水平：2025年三季度末，五矿发展的市净率（PB）约1.0倍（每股净资产6.67元，股价6.67元），低于行业平均（钢铁流通行业PB约1.5倍），具备一定的安全边际。
股息率：2024年股息率约1.5%（每股分红0.02元，股价1.33元），高于银行存款利率（约1.0%），适合长期价值投资。
2. 内在价值：基本面稳健，但增长潜力有限
内在价值计算：采用格雷厄姆的“净流动资产价值”（NCAV）法，2025年三季度末，五矿发展的净流动资产（流动资产-流动负债）约150亿元（流动资产180亿元，流动负债30亿元），每股净流动资产约1.4元（总股本107亿元），高于当前股价（6.67元），具备一定的内在价值。
3. 市场先生：短期受行业情绪影响，长期趋于理性
市场情绪：2024年以来，钢铁流通行业受“价格下跌”“需求疲软”影响，市场情绪低迷，五矿发展的股价从2023年的10元/股下跌至2025年的6.67元/股（下跌33%），反映了市场对行业的悲观预期。
长期趋势：随着“双碳”目标推进（绿色钢材需求增长）、数字化转型（效率提升），钢铁流通行业的长期趋势向好，五矿发展作为“央企背景”的企业，有望受益于行业整合（如中小贸易企业退出），股价长期趋于理性。
七、投资建议：适合长期价值投资，需关注转型进展
格雷厄姆的投资建议强调“买入被低估的资产，长期持有”。结合以上分析，五矿发展的投资建议如下：
1. 适合人群：长期价值投资者
风险偏好：低风险偏好（适合追求稳定收益的投资者）。
投资周期：3-5年（适合长期持有，享受行业增长与企业转型的收益）。
2. 关注要点：转型进展与安全边际
转型进展：关注“一网百园千仓”布局（2027年完成）、数字化转型（“交易平台”“云链通”效果）、绿色化转型（废钢、高强钢业务增长）。
安全边际：关注股价是否低于每股净流动资产（当前每股净流动资产约1.4元，股价6.67元，安全边际充足）。
3. 风险提示
行业风险：钢铁价格波动（如铁矿石价格上涨）、需求疲软（如房地产行业下滑）。
企业风险：数字化转型不及预期（如“交易平台”用户增长缓慢）、绿色化转型不及预期（如废钢供应不足）。
总结
从投资核心技术角度分析，五矿发展（600058.SH）具备一定的安全边际（估值低、股息率高）、稳健的基本面（央企背景、产业链一体化）、明确的长期增长点（供应链服务、数字化转型、绿色化转型），但短期业绩爆炸性预期不足（传统业务占比高、技术垄断性弱）。适合长期价值投资者持有，需关注企业转型进展与安全边际。
BTC拥抱价值 如图所示,日线结构呈现看跌三角形形态，今日在上沿出现上影线突破失败，
下方在斐波那契 0.236 一带获得阶段性支撑，但整体仍运行在三角形结构内部，后续关注三角形的方向选择。
在三角形中轴位置下方，此前可视为一次潜在的筑底尝试；今日短暂突破颈线位，却未能企稳站上。
中轴位置连续多次出现长上影线，多头上攻均被迅速打回，判断为当前结构下的最大压力位。在价格未能有效站稳其上方之前，趋势不具备反转条件，仍以弱势结构对待；若后续要实现趋势反转，必须先完成放量突破并站稳该区域整体仍维持弱势偏空判断，交易策略以反弹高空为主。
突破下跌趋势线，看快跌缓涨先说明一下这次主要观察的是下跌趋势线。主要以日线收线为主。当前的观点是静态分析，所以日线收线后可能观点有所改变。
当下，依然是突破了下跌趋势线。但并不代表空方没有力量了，只是加速度像之前一样快了。现在看今天的k线就是属于空方大获全胜，但缺少持续力量，要不然我们现在应该至少能看到85的价格。
但要说下跌空间，那肯定是越来越有限。
和我一样在85附近有仓位做多的朋友可以再耐心的观察一下这边的行情。
多单开始获利！最低4456，挂单正好进场！现价收割11个点，拿下12连胜！来吧兄弟们，4456 挂单多单已经精准进场！最低给到 4456 整数！
现价 4466，老规矩——先减仓收割一口，10 个点先装进口袋。
这单思路很清楚：
回踩到位再进场，
不追、不抢，
等价格自己走过来。
进场就是浮盈，
收割就是主动权
熟悉老纪节奏的都懂，
能不能长期活在市场里，
看得就是这种一口一口吃的执行力。
周一好！新的一周状态满满！准备冲击11连胜！今天分析奉上！兄弟们，周一中午，简单说一下今天黄金的盘面情况。
从当前走势来看，早盘在冲高之后出现回落，但整体并没有走出失控的单边行情，更多还是围绕前一交易日区间进行震荡消化。
1小时和30分钟级别上可以看到，价格在高位回落后，逐步回到均线附近运行，短期进入整理状态，市场节奏明显放缓。
短周期（5分、15分）表现得比较克制，回落之后并未延续加速下行，而是通过横向震荡来消化波动，说明当前资金更偏向于观望，等待新的时间窗口，而不是急着给方向。
整体来看，今天的行情更像是高位震荡中的结构调整，多空都在试探，但暂时都没有形成有效突破，周一的特征比较明显。
盘面参考位置：
• 上方关注：4525-4550 区域（前高及密集成交压力）
• 下方关注：4470-4450 区域（回落后的关键支撑带）
这些位置主要用来观察行情反应，而不是提前去做判断。
周一整体依旧以稳为主，耐心等市场走完整理节奏，后面再看资金是否在美盘前后给出更清晰的方向。
具体操作，等老纪后面的节奏安排。
XAUUSD – 看涨结构保持，逢回调买入黄金仍然处于中期上升通道内。在强烈的上涨冲动之后，目前价格处于技术重新平衡阶段，并非趋势反转。近期的回调被视为流动性吸收，为下一次扩张做准备。
结构与订单流 (MMF / SMC)
整体市场结构保持在更高的高点 – 更高的低点。
价格清晰地从下方需求/订单区块反应，确认了买方的存在。
买方流动性依然在上方，作为下一个上行吸引力。
关键技术水平
主要买入区间：4,485 – 4,490
次要买入区间：4,480 – 4,483（OB + 趋势线交汇）
阻力/目标 1：4,520
目标 2（流动性区）：4,560 – 4,590
交易情境
主要情境：
等待价格回调至买入区间，寻找反应/小幅破位，然后跟随上涨趋势。
替代情境：
如果价格保持在4,500以上并强势突破4,520，等待回测后继续买入头寸。
失效：
明显的H1收盘价低于4,480使得看涨布局失效，需要重新评估。
总结
主导偏向依然是看涨的延续。最佳策略是在回调时买入，保持耐心，避免在高位追涨。
（有梦分析）周一黄金计划，多空关键位之上偏多，以回调看多为主，或背靠上涨通道高抛低吸为主，周一黄金计划，多空关键位之上偏多，以回调看多为主，或背靠上涨通道高抛低吸为主，突破看多下破看空为辅，每一次进场必须要有信号而且背靠关键位。
黄金兑美元：买入回调或突破4,587？MMF策略XAUUSD (2H) – MMF 日内展望
市场背景
黄金在突破之前的积累区间后，仍处于看涨延续阶段。当前价格走势显示出在上升通道内健康的回撤 / 重新平衡——这是下一次扩展阶段之前的典型表现，而不是反转信号。
结构与SMC
强劲的看涨冲动 → 形成区间以重置流动性。
4,485.981 是关键的需求 / 看涨订单区间，买方此前在此介入。
流动性和上行目标位于 4,587.447 附近。
关键水平
买入区间（需求 / 订单区间）：4,486
中间区域 / 轴心：~4,533
上行流动性目标：4,587
交易计划 – MMF 风格
主要情景 – 趋势跟随买入（优选）
如果价格回撤至 4,486 并显示接受（影线拒绝 / 看涨收盘），
则寻找买入延续：
TP1：区间高点 / 日内阻力位
TP2：4,587
失效：干净的 2H 收盘价低于 4,486 → 观望并重新评估结构。
替代情景 – 破位回测买入
如果价格在平衡线上方保持并强力突破，
则等待突破–回测以继续向 4,587 前进。
避免在区间中部追逐价格。
大环境
持续的鸽派美联储预期和较低的收益率继续支撑黄金。
月末流动性可能导致剧烈波动 → 耐心和基于水平的执行是关键。
总结
短期偏向看涨，只要 4,486 持稳。
今天 MMF 的重点：逢回撤买入需求，目标 4,587 流动性。
金汇得手：下周行情预测20251227 美元指数本周波动不大，周线收破位阴线。下周关注98-97大区间，倾向反弹空为主。日线昨天还是比较如何预期收长影阳线，周一关注97.5-97.9区间。
黄金本周突破前高，大涨4550附近，周线收大阳。正常走势下周还有高点，如果有机会回落4381附近，将是比较理想的再次接多位置。上方阻力暂时看4600整数关口，按照大的三角形破位一比一，大概也在这个位置。如果站稳4600，也不排除再去4660-4700。日线周五日内震荡，晚间上破，最高触及4550附近，最终收长影阳线。结合周线和白银走势，周一还是继续干多。日线支撑4510附近，触及可以做多。小时线支撑在4522附近，也是日内多空分水，触及可以先多。目标先看4536，破位看4546甚至4560-90附近，接近4600整数关口反手空。
操作建议：接近4522或4510多，4560上方或接近4600空。昨天建议4498附近多，4510-06多，晚间4526空，4508多。
原油周一高开上涨，周五接近周线阻力59受阻回落，本周收倒垂头阳线，单看收线下周应该涨。但是结合月线，还是偏震荡。操作上56.6不破小止损多，下破反弹空，看55附近。接近本周高点59附近还可以小止损空。日线昨天冲高回落收大阴，周一反弹57.8附近空，走弱的话57.5附近先空，目标56.7附近。操作建议仅供参考，实盘为准。
更新一下，修正一些观点错误！重新发布一下，因为之前是看多的
1.之前的w框架选择没有太大问题
问题是在价格没有更多走出来的时候，感受到承压起始区块不够明显
2.是目前做多利润空间小，风险相对大，划不来，在10.7附近看一下比较合适
3.w之下还有w，但是一般极限是2个框架合并，而且第二个w框架底部抄底的利润空间和概率大大加强
4.w处于上涨波内部w，而不是外部
这对有效性和强度会减弱
