欧洲经济巨头的衰落是什么?作为欧洲稳定的支柱,德国的经济引擎正面临前所未有的挑战。这篇深入探究了导致德国经济衰退的复杂因素以及对欧洲大陆的深远影响。
地缘政治紧张和供应链中断对德国经济造成了严重破坏。乌克兰持续的冲突,加上新冠疫情的长期影响,扰乱了能源供应,增加了生产成本,并阻碍了全球贸易。
不断上升的利率和全球需求疲软进一步加剧了经济衰退。欧洲央行为了对抗通货膨胀而采取的激进货币紧缩政策,使得企业和消费者借贷更加昂贵,抑制了投资和消费。与此同时,全球经济放缓,受利率上升、地缘政治紧张和通货膨胀等因素驱动,导致对德国出口的需求下降,而德国出口是其经济的重要驱动力。
德国和欧洲面临的后果是深远的,有可能导致失业率上升、增长放缓和政治不稳定。作为欧洲最大的经济体之一,德国的经济衰退对该地区其他国家产生了连锁反应。经济衰退可能导致失业,因为企业为了度过难关而削减成本,加剧了社会紧张局势,增加了政府福利系统的负担。德国的经济增长放缓将有助于整个欧元区的经济增长放缓,限制欧洲央行进一步提高利率的能力,并可能阻碍其对抗通货膨胀的努力。经济衰退通常会导致政治不稳定,因为政府面临着越来越大的压力,要求实施缓解经济困难的政策。这可能导致政治僵局甚至政府更迭。
德国能够渡过这场风暴吗?加入我们,一起深入探讨这个经济谜团的复杂性,并探索可能的未来之路。
D-DAX
全球资产遭遇黑天鹅,哪里才是避风港冠状病毒已经肆虐2个月了,虽然最先爆发疫情的中国已经初步得到了抑制,但全球性爆发的危机尚未解除。过去1周,全球金融市场遭受重挫,哪怕是抗风险能力最强的黄金也不能幸免。反应标普500的vix指数达到40,创出2015年以来的新高。投资者在恐慌心理作用下对各种资产进行了大规模的抛售,etf被大量赎回,美国长期债券可能是唯一的避险工具,其回报率屡创新低。
很多人说都是疫情惹的祸,其实你如果冷静下来,去思考,人类发展的历史,一直是伴随着各种灾难和突发事件。但是市场自身的规律,并没有因为这些灾难而改变。突发事件可以加速或者延缓趋势,但极少改变趋势。如果你是图表分析的忠实信徒,一定会相信一切都包含在图表中的逻辑。今天发生的一切不过是历史上无数个瞬间的回放,阳光下面没有新鲜事,只是人类的记忆随着岁月在消失而已。
我们看周线走势,我选择了全球主要金融资产,左侧从上到下分别是中国A股的创业板指数,美国道琼斯指数,日经指数和德国dax指数;右侧从上到下分别是cme的比特币期货合约,纽约交易所的轻质原油指数合约,come的黄金指数合约和美元指数。
对比8个标的,其实在过去1年,除去原油,其他一直都是上升趋势,也就是说即便没有疫情的冲击,他们也都面临调整的压力,所以不是疫情导致他们调整,而是疫情导致了他们调整的形式和窗口。
但任何的事物发展都有其自身规律,欧美股市历时了10年牛市,累计的获利筹码足够丰富,而在过去10年,全球经济增长都是建立量化宽松基础之上。这种治标不治本的做法,自然不能让市场持续上升,所以没有行下春风,凭什么盼来雨露?关于道指的走势,我去年11月就已经撰写文章,提示了风险,今天不赘述了。
A股,在全球市场中,属于最独特的走势,中国在经历一个转型阶段,虽然体量已经高居世界第二,但内在的问题依然很多,如同一个营养过剩的十四五岁的孩子,长了1.8米的大个头,虽然看上已经有成人样了,身体也很结实,但心智还是孩子,是不能按成人的标准来要求他。中国没有经历过西方资本主义国家的发展路线,而是走一条属于自己的创新之路。所以我们也不能完全套用资本主义经济学那一套,片面的认为中国的经济模式一定会复制欧美发展中的模型,包括各种错误。其实中国也一直在学习,在改善,你不能否认中国过去3000年可以维持一个相对完整、独立、统一的国家,不是一个奇迹。
所以A股在经历了长达5年的熊市后,不会和美股一样步入调整周期。这不是对于中国经济的自信,恰恰相反,我认为经济问题依然很多,但在现在的环境下,固定资产投资的风险远高于证券资产。所以我们才看到过去2个月创业板的疯狂走势,好像完全脱离了基本面。但其实不然,如果你放眼全球,美国股市如果见顶,数以万亿计的资金需要寻找一个安全性高,体量足够大的池子。请问应该选择那个市场?答案不用我回答,你们也应该知道了。
各国的股市说完了,我们探讨一下商品走势
原油不用说了,他和经济周期相关度最高,所以一有风吹草动,他们最先表现。而目前看,全球经济增长放缓是必然的,加之新能源的大量应用,对于原油来说,都是利空,所以我认为原油价格很难走出牛市。
黄金应该是最佳的避险工具,但为什么本周不涨反跌呢?因为他累计了大量的获利筹码,而且机构一定会对冲风险,所以造成了短期波动加剧,但从中长期看,黄金依然会处于牛市,除非各国解决通胀问题,经济增长驶上快行道。
美元一直是全球性货币,而且美国经济在过去30年高速发展也和美元全球化分不开。所以美元走势要看美国的战略定位。
比特币在过去10年是全球发展最快的大宗商品,2017年一度市值超过4000亿美元,但随着ico泡沫破裂,价格一度跌至3200美元。比特币出现的逻辑基础,是一种广泛的去中心化记账形成的奖励机制,一个自称中本聪的发明人,认为当前的金融体制存在问题,而去中心化的分布式记账可以解决问题,而对于提供服务的节点给予奖励,就是比特币。但今天的比特币已经不再是单纯的奖励金,而变成了一种对抗全球货币通胀的工具(至少比特币的信徒是这样认为的,而且CFTC也是把他界定为大宗商品)。但比特币的发展不是一帆风顺,最初就被暗网利用,成为犯罪者的交易媒介,之后在中国被利用,成为金融庞氏的代名词,随着2018年中国政府驱逐交易所,全球各国政府也开始加大监管力度,比特币泡沫破裂,一度跌幅超过80%,虽然去年价格反弹,再次回到10000美元,但目前依然处于调整周期,而且市场存在的问题,并不限于资产质量本身,SEC在过去2天,刚刚拒绝了一家机构申请的比特币ETF,理由就是比特币价格存在被人为操纵的风险。所以在没有监管的情况下,如何让资金得到安全的收益,是比特币需要解决的问题。
以上8个标的,我们如果不去讨论基本面,单纯从图表看,A股的创业板处于上升周期,ma18形成了良好的支撑。美元和比特币虽然也在ma18之上,但存在破位的风险。黄金出现了周线级别的顶背离,如果无法持续上升,调整压力加大。道琼斯指数、日经指数和德国dax指数以及原油,都是破位下行的趋势,而且在单周跌幅超过了10%的情况下,短线止跌机会渺茫。
建议:如果资金体量大,可以多元化配置,黄金避险的能力依然是最强的。而从资产增值角度看,A股创业板无疑是最佳。
DXY 美元指数 - 接近支撑位,反弹上涨!DXY 价格接近了支撑位97.63,并且在此水平上有可能出现反弹,将价格推至上涨到阻力位98.69
尽管近期动能减弱,但本周全球股市基准价继续走高,因为对潜在的美中贸易协定的乐观情绪使市场情绪保持乐观。来自美国和中国的谈判代表在周末举行了进一步的对话,以保持局势的发展。在11月16 日 / 17 日在智利举行的APEC峰会取消之后,市场正在等待何时签署“第一阶段”贸易协议的消息。在双方仍在进行谈判的情况下,交易员仍对即将达成交易感到乐观。
这些贸易战的希望也为亚洲股市提供了良好的支持。但是,鉴于这些谈判的往绩,仍然存在谈判失败的风险,如果到12月15 日仍未达成协议,美国表示将引入新的关税。
在英国,12月的选举仍然是主要优先事项。在最近的民意调查中,保守党仍然是最喜欢的政党,继续关注约翰逊的脱欧交易。但是,民意调查显示保守党仍无法获得多数选票,因此另一个联合政府的机会仍然很高。因此,如果议会无法在2020年1月31 日截止日期之前支持一项交易,我们仍然有可能出现无交易退欧的风险。
欧洲资产市场继续受到温和的欧洲央行预期的支撑,因为持续疲软的数据使市场预期欧洲央行将进一步放宽利率。拉加德尚未暗示将采取何种货币政策措施,尽管大多数分析师都认为,由于欧元区最近的数据继续凸显单一市场经济的疲软,她可能会继续德拉吉的宽松政策。拉加德将在周四发表讲话,其讲话将紧随其后,市场试图评估短期内进一步放松的可能性。
保证金交易差价合约存在高风险。
损失可能超过初始投资,因此请确保您完全理解风险。
*此分析作为一般市场评论提供,并不构成投资建议。
Tickmill 市场分析专家
DAX bounced off support, potential for further rise!DAX bounced off our first support at 11008 ( Inverse head and shoulder neckline support, 23.6% fibonacci retracement ) where a further rise might occur pushing price up to our major resistance at 11757.29 (50% Fibonacci retracement , 100% Fibonacci extension , Inverse head and shoulder porfit potential ).
Ichimoku Cloud shows bullish trend where we might see a corresponding rise in price.