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奈飞，耐飞？1. 12月从240到现在的拉升主要是量化基金的买入。并非基本面有显著改善，下面会提一下，耐飞的基本面面临多重挑战，增长放缓已经是板上钉钉。 2. 高位成交量萎靡，交易不活跃。短线客退场。市场参与者会再次审视基本面的情况。 3. 耐飞面临着传统的娱乐公司迪斯尼、HBO在内容上的挑战。亚马逊这样的大科技企业去年开始做娱乐，现在搞得风升水起，苹果也不时传出重金砸电视剧。寄予厚望的海外市场，印度、东南亚等地增长还可以，如何融入当地文化和品位，并且与当地娱乐视频公司竞争，这是长期调整。 2月14号对Netflix看法
NASDAQ:NFLX做多
由Pento_Investment提供
亚马逊的2019走势分析 利好 美国消费支出仍然强劲，至少基本面看起来不错，劳动力市场饱和，工人工资增速达到3%左右，难能可贵。 云计算业务快速增加，中标100亿美元国防部的项目看样子是志在必得 电商业务在东南亚、印度看好，有望成为新的海外增长点 Amazon studio可能成为Netflix的强劲对手 利空 1. 债务过大。美国国债规模已高达21.8万亿美；美国家庭债务同样不容小觑。纽约联储最新的家庭债务报告显示，在2018年三季度，美国家庭债务总额增加了2190亿美元至13.512万亿。而企业的债务被长期低利率惯了10年，习惯了巨额的回购和分红，债务在快速放大。 2. 新业务板块需要庞大的资本支出。云计算由于激烈的价格战，利润率下降非常快。进军家庭娱乐更是现金绞肉机，自制剧的成本非常高。如果长时间亏损，市场会质疑业务的持续性和盈利能力。 3. 估值过高。如果美联储继续加息，再加上经济周期接近尾声，现金流不佳的企业估值可能不得不打折。 走势大致有2种可能，如果将今年中美能够较好地解决贸易争端，美国国内政局稳定，债务控制住，亚马逊可能领涨大市，冲击前高。 如果经济基本面恶化，美国债务重压之下，政府削减预算，居民消费受拟制，那么亚马逊会有一轮比较大的调整。
NASDAQ:AMZN
由Pento_Investment提供
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苹果，下一个诺基亚？标题有点耸人听闻，先说一下结论：苹果不会成为下一个诺基亚，只是会走下神坛，成为一家优秀的蓝筹公司。支持这个观点的两个核心论点是 1. 苹果不会犯诺基亚错失智能手机这么大的战略决策失误。 2. 目前仍然没有能广泛替代智能手机的新型电子产品出现。 对于企业的发展，能够百年不倒的企业极为罕见，引领风骚10年就已经很了不起。复盘苹果的产品和成长史，基本上可以简洁地概括成一个极为优秀的成长型公司逐步成熟为一家优秀的蓝筹公司。从08-09年 3s、4开启的智能手机时代，苹果股价3年涨10倍，5s经典接力，叠加中国的移动互联网浪潮，让苹果在15年再次翻倍。17、18年苹果发布的iphone7、8基本上已经是成熟产品，无重大改进，股价虽然随着大市上涨，但远不如英伟达、亚马逊、Netflix这些新型消费和网络股耀眼。此时的苹果已经无法做到快速增长，但现金流充足，获得了亲睐现金流的巴菲特的加持，也逐步成为标榜价值投资的公墓基金标配。2018年5月第二季度财报，CFO宣布1000亿美元的股票回购和分红计划，这是一个标志性的事件，意味着苹果无法再依靠产品的创新来获得消费者的亲睐，而不得不依赖回购支撑股价来满足资本市场的胃口。 大凡在大企业呆过的人都会认识到，巨头公司面临的组织结构和管理上巨大挑战，10000亿市值的公司，还要做到创新和引领行业难度极大。智能手机以及应用上的生态体系是所有互联网公司都觊觎的利润肥牛，华为、小米，vivo、oppo这些大陆的本土品牌和制造商本身的学习能力也很强，国产品牌的不断进步和品牌效应增强，对苹果的挤压是可以预料到的，未来苹果一家公司霸占8成利润的时代不会再有。 外部竞争激烈，但手机厂商格局倒不会沦落到互联网应用那样残酷淘汰：老大吃肉，老二喝汤，老三扑街。未来所有智能手机厂商的更大挑战是，需求的不足。经济下行、更新换代时间延长、消费者审美疲劳等各种因素都加剧了智能手机的平庸化，即：手机不再成为人们展示自己身份和品味的炫耀品。 所以，苹果不会一下子向诺基亚那样，面临新产业升级面前完全塌陷。目前手机和ipad现金非常好，利润率也很高。只不过引领消费潮流难度极大，于是乎最终成为一家PE在10倍左右的蓝筹公司，公司的利润大部分用来回报股东，现在就是这么一个做法。这样的公司，不少稳健的投资者喜欢。
NASDAQ:AAPL
由Pento_Investment提供
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