4h收阳k，但是MACD是高位死叉这个收敛三角突破的话就要看能不能站回去4500，4500是目前的分水岭
假如跌破4450 观察4420-4417和4406-4400
4490没站上去基本还是承压偏看空
4h收阳k，但是MACD是高位死叉,还是谨慎为好 ，关键位做一做，不做逆向，去顺势而为
⚠️仅个人观点
基本面分析
卡拉宝：泰国的游行仍在继续Redoubling 是我在 TradingView 上开展的个人研究项目，旨在回答以下问题： 我的资本需要多久才能翻倍？ 每篇文章都会重点介绍一家不同的公司，我会尝试将其添加到我的模型投资组合中。 我将使用文章发布当天最后一个日线收盘价作为初始买入限价。 我将根据基本面分析做出所有决定。 此外，我不会在计算中使用杠杆，但我会将我的资本减少佣金（每笔交易 0.1%）和税收（20% 的资本利得税和 25% 的股息税）。 要了解公司股票的当前价格，只需点击图表上的播放按钮即可。 但请仅将这些内容用于教育目的。 需要说明的是，这并非投资建议。
以下是对 Carabao Group Public Company Ltd 的详细概述——这是一家在泰国上市的饮料公司（ SET:CBG ），以其能量饮料而闻名，尤其是 Carabao Dang 品牌。
1. 主要业务领域 卡拉宝集团股份有限公司是一家总部位于泰国的控股公司，主要从事能量饮料和其他饮料的生产、制造、营销、销售和分销。 其业务遍及国内市场和国际出口渠道，产品包括能量饮料、功能性/非碳酸饮料、运动饮料、饮用水、咖啡产品（速溶和即饮型），以及第三方食品和非食品产品的分销服务。
2. 商业模式 公司通过垂直整合的饮料商业模式产生收入。 该公司生产自有品牌的饮料，并通过其在泰国和海外的分销网络直接销售。 此外，该公司还通过零售和现代贸易渠道分销自有产品和第三方产品来赚取收入。 这包括其子公司的成品饮料销售收入、分销服务收入以及OEM/包装产品销售收入。
3. 旗舰产品或服务 卡拉宝的旗舰产品是卡拉宝当能量饮料，以卡拉宝品牌在全球销售。 除了能量饮料外，该公司还提供电解质饮料（卡拉宝运动饮料）、功能性/维生素强化饮料（例如， Woody C+ Lock），饮用水，3合1咖啡粉，即饮咖啡和其他饮料形式。 它还分销食品和非食品类别的第三方消费品。
4. 关键业务国家 卡拉宝的业务以泰国为中心，泰国贡献了其最大份额的收入（在最近一个财政年度的 209.6 亿泰铢中约有 153.5 亿泰铢）。 该公司还在东南亚（包括柬埔寨、缅甸、老挝和越南）及其他地区的海外市场开展业务，向约 42 个国家出口能量饮料和饮品。
5. 主要竞争对手 卡拉宝与区域性和全球性饮料品牌展开竞争，尤其是在能量饮料领域。 主要竞争对手包括： Osotspa Public Company Ltd 的 M‑150 — 泰国领先的能量饮料品牌。
TC制药工业公司的Krating Daeng——泰国原产的能量饮料，是红牛的前身。
红牛有限公司（全球能量饮料品牌）。
国际饮料公司如Monster Beverage以及其他提供能量饮料、功能饮料和即饮饮料的公司。
6. 影响利润增长的外部和内部因素 外部因素：
【*】东南亚饮料需求不断增长，受能量饮料消费量增加和零售业扩张的推动。
出口市场渗透，尤其是在柬埔寨、老挝、越南、缅甸和越南（CLMV）国家，支撑了泰国以外地区的营收增长。
内部因素： 垂直整合的运营，包括包装和分销能力，提高了成本控制和利润可持续性。
强大的国内分销网络，涵盖传统和现代贸易，扩大了市场覆盖范围。
通过进军啤酒领域实现多元化：卡拉宝集团正在投资开发自己的啤酒品牌，为其饮料组合增加另一项收入来源。 此举旨在开拓东南亚不断增长的啤酒市场，并可能降低公司对能量饮料销售的依赖。 啤酒市场的成功上市将增强其整体零售影响力，并拓宽其长期增长机遇。
7. 导致利润下降的外部和内部因素 外部因素：
根深蒂固的本地和全球能量饮料品牌的竞争日益加剧，它们施加价格和市场份额压力。
【原材料和包装成本波动，尤其是铝和糖，可能会挤压利润空间。】
内部因素：
对能量饮料品类的依赖使得该公司对消费者口味向更健康替代品转变非常敏感。
与行业同行相比，近期盈利趋势中观察到的利润波动性。
8. 管理层稳定性 过去5年高管变动：
卡拉宝集团的领导层基本保持稳定，Sathien Setthasit 担任首席执行官兼执行副董事长，财务和运营部门的执行团队也保持稳定。 关键数据还包括在销售和运营部门任职多年的高级总监。
对企业战略和文化的影响：
这种稳定性为长期战略的延续性提供了支持，包括一致的品牌形象、分销渠道的扩大以及向功能性饮料和新产品的多元化发展。 领导层任期延长可能有助于形成凝聚力强的企业文化和清晰的战略方向。
分析表明，目前每股收益没有增长，但长期总收入稳步增长，以及各项高优先级指标表现强劲，包括优秀的应收账款周转天数、良好的债务收入比，以及运营、投资和融资现金流均表现良好，从而支撑了整体财务稳定性。 中等优先级的指标在很大程度上强化了这一评估，其中股本回报率显示出稳定的长期增长，应付账款天数和存货收入比率稳健，利息保障倍数强劲，流动比率虽然近期没有改善但也没有发出压力信号，而利润率和营业费用率保持平稳。 该公司的市盈率为 15，估值被认为是可以接受的，并且与公司目前的增长和盈利状况相符。 没有发现任何可能威胁公司运营或引发破产担忧的重大新闻。 假设分散化系数为 20，且当前股价与其年度平均每股收益偏差超过 4 倍，则以最后一个交易日的收盘价分配 5% 的资金，体现了符合分散化原则的审慎稳健的投资组合配置。
市值8900万美元的公司能否拿下1510亿美元的国防合同？Sidus Space (NASDAQ: SIDU) 在入选导弹防御局的 SHIELD 项目后，股价经历了惊人的 97% 飙升。该项目是一项不确定交付/不确定数量 (IDIQ) 的合同，其上限达到了令人咋舌的 1510 亿美元 。这代表了极端的估值不对称；合同上限是该公司目前约 8900 万美元市值的 1696 倍 。SHIELD 的授标证实了 Sidus 的人工智能卫星技术对美国“黄金穹顶” (Golden Dome) 导弹防御战略至关重要，使这家微型市值公司得以与 Parsons Corporation 等国防巨头并肩，在未来十年内竞争任务订单 。
该公司的 LizzieSat 平台和 FeatherEdge AI 系统解决了紧迫的国家安全需求，特别是来自近邻对手的高超音速导弹威胁 。通过在轨道边缘处理数据而不是将其转发到地面站，Sidus 将“杀伤链” (kill chain) 的延迟从几分钟缩短到了几毫秒——这是跟踪机动高超音速滑翔飞行器必不可少的能力 。该公司采用 3D 打印卫星制造方法，可实现 45 天的快速生产周期，支持五角大楼的“战术响应空间”条令，以便在对抗环境中快速重组被摧毁的资产 。
然而，巨大的执行风险依然存在。Sidus目前的年收入不足 500 万美元，每季度烧钱约 600 万美元，截至 2025 年第三季度，现金储备仅为 1270 万美元 。该公司的毛利率为负，依靠稀释性股权融资维持生存 。SHIELD 合同并非有保证的收入，而是一张“狩猎许可证”，需要对单个任务订单进行成功的竞争性投标 。盈利之路取决于赢得足够的任务订单，以实现覆盖高额固定成本所需的规模，并向高利润的“数据即服务”模式转型 。对于投资者来说，这是一个高风险、不对称的赌注，赌的是一家微型市值公司能否成功穿越“死亡之谷”，成为主要的国防承包商 。
一天一家A股公司高管：百济神州生物科技有限公司董事长 欧雷强当资本成为诗行：一位企业掌舵者的价值投资叙事
一、基本信息
欧雷强（John V. Oyler），1969年出生，美国国籍，硕士研究生学历。他是全球创新药企百济神州（北京）生物科技有限公司的联合创始人、执行董事、董事会主席兼首席执行官（2010年至今），也是中国生物医药领域极具影响力的企业家之一。
二、教育背景
1990年：毕业于麻省理工学院（MIT），获理学学士学位（专业未明确提及，但早期职业生涯涉及机械工程与生物领域）。
1996年：毕业于斯坦福大学商学院，获工商管理硕士（MBA）学位。
三、职业生涯经历
欧雷强的职业生涯横跨咨询、创业与生物医药行业，核心经历如下：
1. 咨询行业起步（1990-1997年）
以管理顾问身份加入麦肯锡公司（McKinsey & Company），开启职业生涯。期间积累了战略规划、运营管理与商业咨询经验，为后续创业奠定了基础。
2. 首次进入生物医药行业（1997-1998年）
1997年至1998年，担任Genta Incorporated（纳斯达克上市、肿瘤重点生物制药企业）联席首席执行官。这段经历让他深入接触到生物医药企业的运营模式与研发流程。
3. 第一次创业：电信数据领域（1998-2002年）
1998年，离开Genta后创立Telephia, Inc.（信息商业公司，类似IMS/IQVIA，为决策提供数据服务），并担任总裁。2007年，Telephia以4.49亿美元被尼尔森公司（The Nielsen Company）收购，首次创业获得成功。
4. 回归生物医药：CRO领域创业（2002-2009年）
2002-2004年：担任Galenea Corp（中枢神经系统疾病治疗方法研发企业）首席执行官，积累了生物制药研发管理经验。
2005-2009年：创立BioDuro, LLC（药品开发外包公司，CRO领域），并担任总裁兼首席执行官。2009年，BioDuro以7700万美元被Pharmaceutical Product Development Inc.（PPD）收购。此次创业让他深刻理解了中国生物医药研发的成本优势与人才潜力，为后续进入中国市场埋下伏笔。
5. 联合创立百济神州（2010年至今）
2010年，与王晓东（美国科学院院士、北京生命科学研究所所长）共同创立百济神州（北京）生物科技有限公司，并担任执行董事、董事会主席兼首席执行官。百济神州聚焦肿瘤创新药研发，先后推出百悦泽（泽布替尼，BTK抑制剂）、百泽安（替雷利珠单抗，PD-1抑制剂）等核心产品，成为中国生物医药领域的标杆企业。2019年，欧雷强入选生物技术产业协会（BIO）董事会及其卫生部门理事会，深度参与全球生物医药政策制定。
四、核心成就与荣誉
百济神州发展：带领百济神州从初创企业成长为全球性创新药企，其核心产品百悦泽（泽布替尼）成为全球同类药物领导者，覆盖70多个市场；百泽安（替雷利珠单抗）在中国获批多个适应症，推动中国创新药纳入医保。
行业认可：2019年入选BIO董事会及卫生部门理事会，成为全球生物医药行业的重要参与者；其创业经历被多家媒体报道，成为中国生物医药领域的典型案例。
五、总结
欧雷强的职业生涯以“跨领域、国际化、创新”为核心标签：从咨询到电信，再回归生物医药，每一次转型都抓住了时代机遇；其创业经历覆盖美国与中国市场，深刻理解全球生物医药行业的趋势与需求；作为百济神州的掌舵人，他带领企业实现了从0到1的突破，成为中国创新药走向世界的代表。
John V. Oyler's Professional Profile
I. Basic Information
John V. Oyler, born in 1969, is an American entrepreneur with a master’s degree. He serves as the Co-founder, Executive Director, Board Chairman, and Chief Executive Officer (CEO) of BeiGene (Beijing) Co., Ltd., a global innovative biopharmaceutical company, since 2010. He is widely regarded as one of the most influential entrepreneurs in China’s biopharmaceutical industry.
II. Educational Background
1990: Graduated from the Massachusetts Institute of Technology (MIT) with a Bachelor of Science (B.S.) in an unspecified discipline, though his early career involved mechanical engineering and biology.
1996: Earned a Master of Business Administration (MBA) from Stanford University Graduate School of Business.
III. Professional Career
John Oyler’s career spans consulting, entrepreneurship, and the biopharmaceutical industry, with a clear focus on innovation and global expansion.
1. Consulting: Laying the Foundation (1990–1997)
He began his career as a management consultant at McKinsey & Company, where he gained expertise in strategic planning, operational management, and business consulting—skills that would later underpin his entrepreneurial ventures.
2. Early Biopharmaceutical Experience: Genta Incorporated (1997–1998)
In 1997, Oyler joined Genta Incorporated, a Nasdaq-listed biopharmaceutical company focused on oncology, as Co-Chief Executive Officer (Co-CEO). This role provided him with hands-on experience in the operations and R&D processes of a biotech firm.
3. First Entrepreneurship: Telephia, Inc. (1998–2002)
In 1998, Oyler left Genta to found Telephia, Inc., a data analytics company akin to IMS Health/IQVIA, which provided decision-support data to the pharmaceutical industry. He served as President of Telephia until its acquisition by The Nielsen Company in 2007 for $449 million—a successful exit that marked his first major entrepreneurial achievement.
4. Second Entrepreneurship: BioDuro, LLC (2002–2009)
Between 2002 and 2004, Oyler served as CEO of Galenea Corp, a biotech firm developing treatments for central nervous system (CNS) disorders, further deepening his expertise in biopharmaceutical R&D management.
In 2005, he founded BioDuro, LLC, a contract research organization (CRO) focused on drug development. As President and CEO, he led BioDuro to become a leading player in the CRO space, with its 2009 acquisition by Pharmaceutical Product Development, Inc. (PPD) for $77 million solidifying his reputation as a successful biotech entrepreneur. This experience also exposed him to the cost advantages and talent pool of China’s biopharmaceutical industry, planting the seeds for his future focus on the Chinese market.
5. Co-founding BeiGene: Leading China’s Biopharmaceutical Rise (2010–Present)
In 2010, Oyler partnered with Wang Xiaodong (a member of the U.S. National Academy of Sciences and President of the Beijing Institute of Life Science) to co-found BeiGene (Beijing) Co., Ltd., a company dedicated to developing innovative oncology drugs. As Executive Director, Board Chairman, and CEO, he has led BeiGene from a startup to a global leader in biopharmaceuticals.
Under his leadership, BeiGene has launched two blockbuster products:
BRUKINSA® (zanubrutinib): A BTK inhibitor for lymphoma, which has been approved in over 70 markets worldwide and became the first Chinese-developed oncology drug to receive accelerated approval from the U.S. Food and Drug Administration (FDA).
TEVIMBRA® (tislelizumab): A PD-1 inhibitor for solid tumors, which has been approved in multiple countries, including China, the U.S., and the European Union (EU).
Oyler’s global vision has been instrumental in BeiGene’s expansion: the company established its first U.S. clinical research and production base in New Jersey in 2024 and continues to advance a pipeline of innovative therapies for cancer and other diseases.
In 2019, he was elected to the Board of Directors of the Biotechnology Innovation Organization (BIO) and its Health Section Board, further cementing his role as a key player in the global biopharmaceutical industry.
IV. Key Achievements and Honors
Leadership at BeiGene: Transformed BeiGene from a startup into a global innovative biopharmaceutical company, with products approved in over 70 markets and a pipeline of over 20 clinical-stage candidates.
Industry Recognition: Elected to the BIO Board of Directors in 2019, becoming one of the few Chinese entrepreneurs to hold such a position in a leading global biotech organization.
Global Impact: Led BeiGene to become the first Chinese company to launch an oncology drug (BRUKINSA®) in the U.S. via the accelerated approval pathway, setting a precedent for Chinese biotech firms entering the global market.
V. Summary
John Oyler’s career is defined by cross-industry expertise, international perspective, and a commitment to innovation. From consulting to entrepreneurship in telecom and biopharmaceuticals, each phase of his career has been marked by a focus on solving complex problems and creating value. As the leader of BeiGene, he has not only built a successful global company but also helped position China as a key player in the global biopharmaceutical industry. His experience and vision make him a respected figure among entrepreneurs and industry leaders worldwide.
(All information is based on public sources, including BeiGene’s official announcements, media reports, and industry databases.)
量子计算是否将重写全球权力规则？D-Wave Quantum Inc. (QBTS) 正处于重塑投资格局的三股变革力量的交汇点：愈演愈烈的中美科技竞赛、向高能效计算的转变以及优化技术的军事化。该公司取得了极少数量子计算公司能够声称的成就：不仅实现了实际的商业收入，且同比增长超过 200%，毛利率接近 78%，媲美软件公司。凭借 8.36 亿美元的现金储备，D-Wave 消除了困扰大多数深科技企业的生存融资风险，为其执行双轨战略提供了多年的跑道：即在商业化量子退火（Quantum Annealing）技术的同时，开发下一代门模型（Gate-Model）系统。
D-Wave 将其 Advantage2 量子计算机战略部署在位于阿拉巴马州亨茨维尔的戴维森技术公司（Davidson Technologies）——美国导弹防御的核心地带，这标志着一个分水岭时刻。这不是云端访问；而是嵌入安全防御基础设施中的物理硬件，用于优化拦截器分配和雷达调度，服务于国家安全应用。随着美中经济与安全审查委员会警告“Q日”（Q-Day）威胁并建议到 2030 年投入 25 亿美元的量子资金，D-Wave 从研究好奇心向关键防御资产的转变，使其定位于获取重大政府采购合同。该公司的量子退火技术解决了经典超级计算机难以处理的组合优化问题，而这些问题正是现代战争物流、供应链弹性和工业竞争力的基础。
除国防外，D-Wave 还解决了人工智能革命中的一个关键瓶颈：能源消耗。随着数据中心逼近电网极限，D-Wave 的量子退火机为优化问题提供了高能效解决方案，涵盖从药物发现到金融投资组合管理等领域。该公司的“量子工作量证明”（Proof of Quantum Work）区块链机制展示了在安全金融基础设施中的潜在应用，而与巴斯夫（BASF）和福特（Ford）等财富 500 强公司的合作伙伴关系则显示了即时的运营价值。科学验证已证明，在特定问题集上，D-Wave 的退火机在性能上远超门模型量子竞争对手和经典超级计算机。随着像城堡投资（Citadel）这样的机构投资者增加持股，以及宏观经济条件在 2026 年随着利率下降而有利于向高增长科技股轮动，D-Wave 代表了一个不对称的机会——一家因市场怀疑而被低估，但其交付的成果却值得确信的公司。
价格打进w抄底，价格在低位停留时间影响价格走势看价格在低位停留时间，
如果短，那么上方会有短期阻力阻挡价格
如果稍长，那么上方阻力减弱，逻辑是高位套牢盘等不住
时间越长，割肉意愿越强，他们在低位止损，那么上方阻力就减弱
美元一直走弱距离年线倒计时9天，要注意倒刺
昨天一天时间涨幅111个美金 突破新高又走了大概70个美金 ，美元一直走弱
新高的情况难估 但是做好关键位的处理就好了，突破就回踩接，没突破就按照我说的新高做法去做 目前线看看4450这个区域怎么去突破的观察一下再去抉择，突破4455 又必要回踩去尝试顺势多 注意移动推保护
btc看涨首先，如图所示我们目前还没有出现一个更低的低点比A的价格还要低。所以在目前的结构中我并不认为有一个持续看空的逻辑。
其次，让我们来回顾一下这段的下跌。在对B进行了两次假突破。累积了一定的空头，再加上日本加息的预期，才出现了这样的一段下跌。下跌过程美国政府停摆，没有任何数据。
最近几天，我们是看到了一些数据结果和议息会议。我个人的感觉是，大非农+CPI+日本加息数据。这个数据结果的组合是更利空的。但从盘面来看，并没有下跌多少。所以我认为这里应该是有一段上涨。
看涨：
目标1，绿2的位置，价格在10w左右。
目标2，红2的位置，价格在11w左右
看涨的止损是要放在A点之下。
看涨的目标2顺利通过后，就继续获取上方流动性红1的价格区间。
上涨趋势会继续吗？还是市场已经涨得太高了？在经历了几乎无可比拟的 2025 年 之后， OANDA:XAUUSD 市场进入 2026 年时，面临的最大问题已不再是某一个具体价格水平，而是：上涨趋势是否还能延续，还是市场已经走得太远？
简短的答案是：黄金不太可能复制 2025 年那样的强势突破，但也尚未进入深度下行周期。2026 年更有可能是在高位价格区间内的高波动年份——上涨趋势仍然存在，但节奏和运行方式已经发生了明显变化。
2025：并非偶然的上涨之年
2025 年黄金价格上涨超过 60%，创下 50 多次历史新高，并达到 4,381 美元/盎司 的历史峰值，这并不是短期投机泡沫的结果，而是三股核心力量共同作用的产物。
第一，地缘政治与贸易不稳定性。
美—墨—加之间的贸易紧张局势迅速从市场预期演变为现实关税与反制措施。在这样的环境下，防御型资金重新流入黄金市场，这是全球金融体系中非常典型的避险反应。
第二，美国货币政策预期的反转。
通胀数据降温速度快于预期，迫使美联储正视经济增长放缓的风险，尽管其尚未急于降息。但仅仅是“开启宽松之门”，就足以改变黄金这一无息资产的定价结构，使其明显受益于低利率环境。
第三，美元的系统性走弱。
当基础货币贬值时，黄金并不需要新的叙事来推动上涨，它只是自然反映了汇率调整的结果。
当黄金在 2025 年第二季度突破 3,000 美元 时，市场不再处于“观望”状态，而是正式进入趋势跟随阶段。
2025 年夏季：横盘并不意味着结束
7 月与 8 月持续的横盘整理，让许多投资者误以为牛市周期已经结束。但事后来看，这只是大趋势中的一段必要蓄势与吸筹阶段。
真正的转折点出现在 9 月。美国劳工部修正就业数据，显示劳动力市场实际情况远弱于最初公布的数据。尽管只是历史数据修订，但向市场传递的信息非常明确：美国经济增长的基础并没有看起来那么稳固。
美联储被迫放软政策立场，资金再次流入黄金市场。仅 9 月一个月，金价就上涨近 12%。到 10 月，由于预算僵局引发的美国政府短暂停摆，成为最后一根催化剂，将黄金推向历史新高。
展望 2026：趋势仍在，但节奏不同
当前，黄金已经处于一个需要更强动能才能继续上涨的价格区间。在经历了上一年超过 60% 的涨幅之后，再次复制同等规模上涨的概率非常低。
但同样重要的是，支撑黄金价格的核心支柱并未崩塌。
全球货币政策，尤其是美国，仍然倾向于宽松，以对冲潜在的衰退风险；美元缺乏长期强势反弹的坚实基础；更关键的是，各国央行仍在持续、战略性地增持黄金，在每一次回调中形成“底部型需求”。
在这样的背景下，2026 年最可能的情景是：涨得更慢、波动更大，但整体趋势仍然向上。
市场将出现更多技术性回调，因为在高位区域，投资者更倾向于获利了结，并将部分资金重新配置至其他非美元资产。
整体基本面观点
2026 年或许不会再现 2025 年那样陡峭的上涨行情，但这也远未到放弃黄金趋势的时候。市场正进入一个高位再平衡阶段，在这里，波动性成为常态，而政策与地缘政治仍是决定最终方向的两大关键变量。
黄金不再“便宜”，但它仍然没有失去其在全球防御体系中的核心地位。
技术分析与交易建议 OANDA:XAUUSD
从黄金日线图来看，中期上涨趋势依然占据绝对主导地位，尽管价格在逼近 4,380 美元/盎司 的历史高点后出现了一次回调。
技术结构尚未被破坏。价格仍稳稳站在所有关键均线之上，尤其是短期与中期均线之上，这是整理阶段而非派发阶段的典型特征。价格依旧运行在上升通道内，每一个回调低点都高于前一个低点，说明底层买盘力量依然稳定。
斐波那契回撤显示，本轮回调精准止步于 0.382–0.236 区域，这是强趋势中非常标准的技术支撑区。未出现回落至 0.5 或更深的位置，说明卖压主要来自短线获利了结，尚不足以扭转趋势。
RSI 指标已从超买区回落，降温至中性偏强区域，并开始与 RSI 均线同步向上运行。这种结构往往预示着强趋势中的再次上攻，体现的是动能再平衡，而非趋势走弱。
从目标位来看，一旦价格完成对 4,300–4,250 区域的消化吸收，新一轮上涨周期将在技术上具备充分条件。趋势的下一阶段目标包括：
• 4,411–4,537 美元（斐波那契 0.5–0.618 扩展区间），
• 进一步看向 4,715 美元，
• 若避险资金显著增强，4,900–4,950 美元 区域将成为合理的中长期技术目标。
短期下行风险主要来自两个方面：价格无法有效突破 4,380 美元，或突发宏观消息导致美债收益率与美元反弹。在这种情况下，黄金可能回撤测试 4,245–4,216 支撑区间；只有当该区域被强势卖压有效跌破，整体多头结构才会受到实质性挑战。
SELL XAUUSD 价格 4419 – 4417 ⚡️
↠↠ 止损：4423
→ 第一目标：4411
↨
→ 第二目标：4405
BUY XAUUSD 价格 4355 – 4357 ⚡️
↠↠ 止损：4351
→ 第一目标：4363
↨
→ 第二目标：4369
黄金分析 2025年12月22日1. 基本面分析：
a) 经济：
• 美元（USD）： 美国 PMI 数据高于 50 后，美元出现短期技术性反弹。但这并非新的上涨趋势，主要是消息后的市场反应。
• 美股： 维持窄幅震荡——观望情绪浓厚，尚未出现明显的 risk-on 资金流入。
• 美联储（FED）： 仍处于宽松周期——中期存在降息预期，为黄金提供基本面支撑。
• 特朗普政府： 未出台新的冲击性政策 → 市场暂时保持稳定。
• 黄金 ETF（SPDR）： 未出现大规模买卖 → 表明主力资金尚未派发，更偏向于吸筹。
b) 政治：
• 未出现重大的地缘政治紧张局势，但潜在风险仍然存在，对黄金形成支撑。
c) 市场情绪：
• 风险中性 → 略偏 risk-off
• 短线交易者获利了结，大资金等待更深回调再入场
=> 基本面结论：
黄金处于短期回调阶段——中长期趋势仍然是逢回调做多，不追空。
2. 技术面分析：
主要结构：
• 趋势：明显上升趋势
• 价格运行于上升通道内
• 回调至斐波那契 0.5 – 0.618 区域是理想的做多区
技术指标：
• RSI：中性区间 → 未进入超买
• 均线（MA）：价格保持在快速均线之上 → 趋势依然健康
=> 技术面结论：
这是上涨趋势中的技术性回调，并非趋势反转。
阻力位： 4,351 – 4,362 – 4,380
支撑位： 4,330 – 4,309 – 4,288
3. 前一交易日行情（19/12/25）：
• 价格自 4309 区域强势反弹
• 回测 4351 的供给区但未能有效突破，随后回落测试 4335
• 出现短线获利了结迹象
• 未出现明显的大级别派发 K 线
=> 本质： 市场是在扫流动性，而非主力出货。
4. 今日交易策略（22/12/25）：
🪙 SELL XAUUSD | 4419 – 4417
止损（SL）：4423
目标一（TP1）：4411
目标二（TP2）：4405
🪙 BUY XAUUSD | 4355 – 4357
止损（SL）：4351
目标一（TP1）：4363
目标二（TP2）：4369
收年线倒计时10day2025年12月21日星期日
基本面
1、本次 CPI 因政府停摆导致采集受影响，引发“数据可能失真/不可完全当真，导致市场震荡
2、12/19 BOJ 把短端利率上调到约 0.75%（30年来高位）
但是BOJ没那么鹰，看了文件我个人理解的含义：当前并不急于把政策推到“紧缩”状态；看植田的回答，大概确定了不会急着连续猛加”的信号
3、12/20：委内瑞拉-美的战争局势升级。俄乌的局势的影响导致利率过压
接下来一周更关键的是“流动性与节假日”
数据
12/24周三 21:30 美国至12月20日当周初请失业金人数(万人)
圣诞前夕
中国香港交易所交易半日，12时08分与12时10分之间随机收市
英国-伦敦证券交易所 ，提前于北京时间20:30收市
美国-纽交所（NYSE）：提前于 北京时间 12月25日 02:00 休市（提前收盘）
12/25周四 美国-纽交所，休市一日
距离收年线倒计时10day，低位拿的多记得留尾仓 中间关键位做的订单只需要流动性出去就好，不用拿太久
对于2026看法，各方向的呈现依旧是看北，有买金条的继续拿着
关键位：4383-4374-4360-4350-4335/4333-4325-4320-4310-4300
开盘4335跌不破短多看4344/4345
⚠仅个人观点
跨年妖候选之威帝股份从格雷厄姆投资核心技术角度分析威帝股份（603023）
一、核心结论
威帝股份作为国内商用车车身电子控制领域的领军企业，具备一定的技术积累与市场份额，但技术垄断性较弱、新业务拓展尚未形成规模效应，且近期业绩表现不佳。从格雷厄姆的“安全边际”与“内在价值”核心思想看，其当前估值偏高，不具备显著投资价值，业绩爆炸性预期的概率较低。
二、格雷厄姆投资核心技术角度的具体分析
格雷厄姆的投资逻辑以“安全边际”为核心，强调企业内在价值与市场价格的偏离，重视资产质量、盈利能力、技术壁垒及成长确定性。以下从五大维度展开分析：
（一）基本面：营收增长但盈利下滑，资产质量承压
威帝股份的基本面呈现“营收增长、盈利下滑”的特征，资产质量虽安全但效率低下。
营收与利润：2024年营收6523.57万元（同比+23.10%），净利润505.55万元（扭亏为盈），主要受益于海外客车需求恢复及国内公交订单增加；2025年前三季度营收1.10亿元（同比+85.84%），但净利润仅70.58万元（同比-80.11%），扣非净利润23.48万元（同比-92.40%），盈利质量大幅下滑。
资产质量：2024年末总资产8.85亿元（同比+11.93%），净资产7.84亿元（同比+0.77%），资产负债率11.41%（安全边际高）；但2025年三季度末总资产9.18亿元（同比+2.82%），净资产7.82亿元（同比-0.25%），资产扩张主要依赖负债（2025年三季度负债1.36亿元，同比+14.29%），资产效率低下。
（二）渗透率：商用车电子控制渗透率提升，但竞争加剧
威帝股份的核心业务（CAN总线、车身电子控制）处于商用车智能化转型的核心赛道，渗透率持续提升，但竞争加剧导致市场份额面临挤压。
行业渗透率：2024年国内商用车电子控制渗透率约35%（其中新能源商用车渗透率超50%），2025年预计提升至45%（新能源商用车渗透率超60%）。威帝股份的CAN总线产品市场份额约15%（国内商用车车身电子控制领域），但受瑞立科密（气压电控制动系统市占率第一）、亚太股份（线控制动系统）等竞争对手挤压，份额呈下降趋势。
（三）技术垄断性：研发投入不足，专利布局薄弱
威帝股份的技术垄断性较弱，研发投入与专利数量均落后于行业龙头。
研发投入：2024年研发投入1103.91万元（占营收16.92%），2025年前三季度研发投入892.74万元（占营收8.12%），低于行业平均（瑞立科密2024年研发投入占比21.3%）。
专利布局：截至2025年12月，威帝股份拥有专利约50项（其中发明专利12项），主要集中在CAN总线、车身控制领域；而瑞立科密拥有专利约200项（其中发明专利45项），覆盖气压制动、线控制动、智能驾驶等全领域，技术壁垒更高。
（四）产品独家垄断性：无独家产品，竞争依赖性价比
威帝股份的产品无独家垄断性，主要依赖“性价比”与“客户资源”竞争。
核心产品：CAN总线控制系统（市场份额15%）、车身域控制器（市场份额8%）、智能座舱系统（市场份额5%），均为行业通用产品，未形成独家技术或专利壁垒。
竞争策略：通过“低价策略”抢占中低端市场（如新能源客车车身电子控制），但受瑞立科密（高端气压制动）、亚太股份（线控制动）等企业的高端产品挤压，利润空间持续缩小。
（五）业绩爆炸性预期：缺乏核心驱动因素，概率较低
威帝股份的业绩无爆炸性预期，主要因新业务拓展缓慢、传统业务增长乏力及行业竞争加剧。
新业务拓展：2024年12月收购阿法硅51%股权（新能源共性技术研究院），试图切入乘用车领域，但阿法硅2024年营收仅1200万元（同比-35%），净利润亏损150万元，尚未形成规模效应。
传统业务增长：2024年商用车电子控制营收5800万元（同比+20%），2025年前三季度营收8500万元（同比+30%），但受行业竞争加剧（瑞立科密2024年商用车电子控制营收1.2亿元，同比+40%），增长速度低于行业平均。
行业风险：商用车行业进入“存量竞争”阶段（2024年国内商用车销量387.30万辆，同比+2.6%），新能源商用车渗透率提升（2024年占比30%），但威帝股份的新能源商用车电子控制产品（如电池管理系统BMS）尚未形成竞争力，难以受益于行业增长。
三、投资建议
从格雷厄姆的投资核心技术角度看，威帝股份不具备显著投资价值，理由如下：
基本面薄弱：盈利下滑、资产效率低下，安全边际不足；
技术垄断性弱：研发投入不足、专利布局薄弱，无法形成技术壁垒；
产品无独家性：依赖性价比竞争，市场份额面临挤压；
业绩无爆炸性预期：新业务拓展缓慢、传统业务增长乏力，难以实现业绩爆发。
风险提示：商用车行业存量竞争加剧、新能源商用车渗透率提升不及预期、新业务拓展失败。
注：以上分析基于2024-2025年公开数据，投资需谨慎，建议结合最新财报及行业动态调整判断
一天一家A股公司高管：上纬新材料科技股份有限公司董事长 彭志辉（稚晖君）当资本成为诗行：一位企业掌舵者的价值投资叙事
一、基本信息
彭志辉，1993年出生于江西吉安永新县高溪乡梅花村，中国国籍，硕士研究生学历，电子科技大学通信与信息系统专业毕业。他拥有正高级工程师职称，是科技圈知名KOL，因擅长研发硬核机器人及科技创作，被粉丝称为“稚晖君”“野生钢铁侠”。
二、教育背景
本科：2015年毕业于电子科技大学生命科学与技术学院；
硕士：2018年毕业于电子科技大学信息与通信工程学院。
三、职业经历
彭志辉的职业轨迹涵盖科技企业任职与创业，核心经历如下：
OPPO研究院：毕业后，他加入OPPO研究院AI实验室，担任算法工程师，从事AI相关技术研发。
华为技术有限公司：2020年，彭志辉通过七轮面试加入华为“天才少年”计划（最高档年薪201万元），入职计算产品线昇腾部门，主要研究方向为AI边缘异构计算领域。2022年底，他从华为离职。
智元机器人创业：2023年2月，彭志辉与原华为公司副总裁、计算产品线原总裁邓泰华等联合创立智元机器人（全称“上海智元新创技术有限公司”），担任联合创始人、总裁兼CTO。智元机器人专注于具身智能机器人研发，其首款人形机器人“远征A1”于2023年8月亮相，后续推出“灵犀X2”等系列产品。
上纬新材董事长：2025年11月25日，上纬新材通过董事会换届选举，彭志辉当选为第四届董事会董事长，并担任公司战略与可持续发展委员会主任委员。此次任职与智元机器人入主上纬新材的资本运作相关（2025年7月，智元机器人拟通过“协议转让+要约收购”方式获取上纬新材控制权）。
四、其他身份与荣誉
科技KOL：彭志辉是B站“顶流”科技UP主，截至2025年3月，B站粉丝超269万人，微博粉丝超100万人。其发布的《自动驾驶自行车》《钢铁侠迷你机械臂》等视频获广泛关注，其中《自动驾驶自行车》获“Java之父”詹姆斯·高斯林点赞。
社会任职：担任工业和信息化部人形机器人标准化技术委员会副主任委员、上海证券交易所科技创新咨询委员会委员等职务。
荣誉称号：曾获“哔哩哔哩2021年度百大UP主”“2023胡润U30中国创业先锋”“2025中国年度AI人物”“2025福布斯U40”等荣誉。
I. Basic Information
Peng Zhihui was born in 1993 in Gaoxi Township, Yongxin County, Ji'an City, Jiangxi Province, China. He holds a Chinese nationality and a master's degree in Communication and Information Systems from the University of Electronic Science and Technology of China (UESTC). He has the title of Senior Engineer (正高级工程师) and is a well-known tech KOL in the industry, nicknamed "Zhìhuī Jūn" (野生钢铁侠, "Wild Steel Hero") by fans for his expertise in developing hard-core robots and tech innovations.
II. Educational Background
• Undergraduate: Graduated from the School of Life Science and Technology, UESTC in 2015.
• Master's Degree: Graduated from the School of Information and Communication Engineering, UESTC in 2018.
III. Professional Experience
Peng Zhihui's career spans technology enterprises and entrepreneurship, with key roles including:
1. OPPO Research Institute: After graduation, he joined the AI Lab of OPPO Research Institute as an algorithm engineer, focusing on R&D in artificial intelligence.
2. Huawei Technologies: In 2020, he joined Huawei's "Genius Youth Program" (the highest tier with an annual salary of 2.01 million yuan) through seven rounds of interviews. He served as an algorithm engineer in the Computing Product Line's Ascend Division, researching AI edge heterogeneous computing. He left Huawei at the end of 2022.
3. Zhiyuan Robotics (Shanghai Zhiyuan New Innovation Technology Co., Ltd.): In 2023, he co-founded Zhiyuan Robotics with Deng Taihua (former Vice President of Huawei and President of Huawei's Computing Product Line) and others. He serves as Co-founder, President, and CTO. The company focuses on R&D of embodied intelligent robots; its first humanoid robot, "Yuanzheng A1," was unveiled in August 2023, followed by subsequent products such as "Lingxi X2."
4. Swancor Advanced Materials Co., Ltd. (上纬新材): On November 25, 2025, Swancor Advanced Materials (a Shanghai-listed company specializing in new materials) held a board of directors election, and Peng Zhihui was elected Chairman of the Fourth Board of Directors and Director of the Strategic and Sustainable Development Committee. This appointment is related to Zhiyuan Robotics' capital operation to take control of Swancor: in July 2025, Zhiyuan Robotics planned to acquire a controlling stake in Swancor through "agreement transfer + tender offer."
IV. Other Identities and Honors
• Tech KOL: He is a top tech UP主 on Bilibili, with over 2.69 million followers (as of March 2025) and over 1 million followers on Weibo. His videos, such as Autonomous Bicycle and Steel Hero Mini Mechanical Arm, have received widespread attention; Autonomous Bicycle was praised by James Gosling (the "Father of Java").
• Social Positions: He serves as Vice Chairman of the Humanoid Robot Standardization Technical Committee of the Ministry of Industry and Information Technology (MIIT) and a member of the Science and Technology Innovation Consulting Committee of the Shanghai Stock Exchange.
• Honors: He has received titles such as "Bilibili 2021 Top 100 UP主," "2023 Hurun China U30 Entrepreneur," "2025 China Annual AI Figure," and "2025 Forbes U40."
This profile integrates information from multiple authoritative sources, including company announcements, media reports, and official websites, to provide a comprehensive overview of Peng Zhihui's background, career, and achievements.
黄金分析 2025年12月18日1. 基本面分析：
a) 经济因素：
• 美元（USD）： 在此前走弱之后，美元出现短期技术性反弹。但由于市场已基本消化美联储（FED）的预期，上行动能依然有限。
• 美国股市： 维持横盘走势，资金偏向防御，缺乏突破动力 → 未对黄金形成明显抛压。
• 美联储（FED）： 已进入宽松周期，中长期趋势仍利多黄金；短期内市场保持谨慎，等待新的经济数据。
• 特朗普（TRUMP）： 暂无新的冲击性政策，政治因素对黄金暂时保持中性。
• 黄金ETF（SPDR）： 昨日净买入 0.86 吨，显示大型资金仍在悄然布局，并未撤离黄金市场。
b) 政治因素：
• 地缘政治尚未出现新的升级，但潜在风险仍然存在 → 黄金继续发挥防御型资产的作用。
c) 市场情绪：
• 临近圣诞节和元旦假期，市场清淡、流动性偏低，容易出现噪音行情和扫止损。
• 整体情绪：以保留资金为主，减少激进操作，小仓位交易或选择观望。
2. 技术面分析：
• 主要趋势仍为上升趋势，价格运行在上升通道之中。
• 价格稳守上升趋势线之上，运行于关键均线之上，更高低点（Higher Low） 结构保持完好。
• 供应区（Supply Zone）： 约在 4350 – 4355，多次引发价格反应，是重要阻力区域。
• 需求区（Demand Zone）： 约在 4260 – 4263，为前期的整理与积累区域，也是结构性重要低点。
• RSI 维持在中性偏高区间，尚未进入超买 → 若资金回流，仍具备进一步上行空间。
⇒ 技术情景：
• 若强势突破供应区 → 有望测试 4380 – 历史新高（ATH）。
• 若未能突破 → 价格可能出现技术性回调，回踩趋势线或需求区后再继续上行。
阻力位： 4,351 – 4,380 – 4,400
支撑位： 4,330 – 4,309 – 4,288
3. 前一交易日市场回顾（17/12/25）：
• 价格在窄幅区间内缓慢上行，未出现强势突破。
• 成交量逐步下降 → 确认年末行情背景，交易风格趋于谨慎。
• 未见明显的大规模派发迹象，整体偏向高位震荡蓄势。
• 先前所标注的 4,309 区域对价格形成了良好支撑。
4. 今日交易策略（18/12/25）：
🪙 卖出 XAUUSD | 4382 – 4380
止损（SL）：4386
第一目标（TP1）：4374
第二目标（TP2）：4368
🪙 买入 XAUUSD | 4301 – 4303
止损（SL）：4297
第一目标（TP1）：4309
第二目标（TP2）：4315
特朗普的意外声明刺激了对避险资产的需求。OANDA:XAUUSD 在两大风险——美国经济状况走弱以及地缘政治紧张局势升级——同时叠加的背景下，已进入强劲且明确的上升趋势。
在12月18日的亚洲交易时段，现货黄金价格维持在 4,330美元/盎司 上方，延续前一交易日的强势上涨。本轮上涨并非由单一因素推动，而是源于美国劳动力市场信号弱于预期，以及美国总统唐纳德·特朗普就委内瑞拉问题发表的出乎意料的强硬声明所共同作用的结果。
本周早些时候公布的美国非农就业报告呈现出喜忧参半的局面，但已足以促使市场调整预期。尽管11月新增就业人数为 64,000人，高于市场预测，但失业率却升至 4.6%，创下自2021年以来的新高。这已不再只是技术性波动。失业率同时高于市场预期和美联储年终预测，引发了市场对货币紧缩滞后效应开始侵蚀劳动力市场的担忧。
在此背景下，市场对美联储再次开启宽松周期的预期重新升温。作为无收益资产的黄金立即受益。尽管包括美联储理事克里斯托弗·沃勒在内的官员试图通过“无需急于行动”的表态来降温，但市场仍计入 2026年至少两次降息 的预期。这种立场提供了政策稳定性，却不足以扭转金融市场正在形成的防御性情绪。
真正的触发因素来自地缘政治。特朗普宣布对进出委内瑞拉、受到制裁的油轮实施“全面封锁”，迅速引发避险需求。尽管其在实际执行层面的范围仍不明朗，市场已将其视为一种政策升级，接近军事式的强制行动。华盛顿随即爆发法律层面的争论，但对市场而言这并非关键：风险已经被计价。
在美国经济放缓、货币政策出现新拐点、以及地缘政治愈发不可预测的背景下，黄金正在履行其历史角色——吸收不确定性。本轮上涨并非源于市场狂热，而是系统性的防御反应。只要这些变量仍不明朗，每当稳定性受到质疑时，黄金仍将是资金流向的首选。
技术分析与建议 OANDA:XAUUSD
黄金价格正处于周期中的关键转折点。在触及并多次测试 4,380美元/盎司 附近的历史高点后，市场展现出一个清晰现实：长期买盘力量依然存在，但短期上行动能正在放缓。
从日线图来看，主导性的上升趋势依旧完好，低点不断抬高，价格运行于中期上升通道之中，并稳稳站在关键均线之上。然而，价格多次未能明确收于 4,380 上方，表明该区域不仅是技术阻力位，更是大型资金的心理获利了结区。
基于最近一轮主要上升趋势的斐波那契扩展：
• 1.0水平 位于 4,380美元，是突破前高的确认点；
• 若黄金日线能够明确收于 4,380美元 上方，下一目标将打开：
o 0.786 约在 4,715美元
o 1.0扩展 约在 4,940美元/盎司
这些区域将成为市场从技术交易转向宏观预期交易的分水岭，届时利率叙事、地缘政治以及对法币的信心将发挥主导作用。
另一方面，短期回调风险仍然存在。RSI维持在中性区上方，但并未形成新的动能，反映出当前更像是整理而非派发。如果黄金未能突破 4,380，并跌破 4,300–4,280 的支撑区间，技术性回调可能推动价格回落至：
• 4,245–4,216美元（斐波那契0.236，动态支撑区）
• 进一步下探至 4,130–4,100美元，该区域是上升趋势线与防御性买盘的汇合点。
重要提示：这仍被视为上升趋势中的回调，而非结构性反转信号。
在当前阶段，黄金并不缺乏上涨理由，但市场需要更大的耐心与纪律。在历史高位追价风险较高；在地缘政治波动加剧、利率预期快速变化的环境下，等待确认或回调依然是更为理性的策略。
SELL XAUUSD PRICE 4382 - 4380⚡️
↠↠ 止损：4386
→ 第一目标位：4374
↨
→ 第二目标位：4368
BUY XAUUSD PRICE 4311 - 4313⚡️
↠↠ 止损：4307
→ 第一目标位：4319
↨
→ 第二目标位：4325
科学消亡之际，货币能否崛起？2026年，阿根廷比索正处于历史性的十字路口。虽然空前的财政纪律使其得以稳定，但科学基础设施的系统性拆解却构成了潜在威胁。哈维尔·米莱总统的政府实现了看似不可能的目标：财政盈余达到GDP的1.8%，通胀率从211%降至每月约2%的可控水平。比索从不良资产向大宗商品支撑货币的转变，依赖于巨大的“瓦卡穆埃尔塔”（Vaca Muerta）能源地层和锂储备，以及降低政治风险溢价的亲美贸易框架。2026年1月启动的挂钩通胀的新汇率区间标志着正常化，能源出口预计到2050年将累计创造3000亿美元的收入。
然而，这场金融复兴掩盖了一场深刻的智力危机。阿根廷国家科学技术研究委员会（CONICET）的实际预算削减了40%，裁员1000人，引发了严重的人才流失，10%的研究人员离开了该系统。实际工资暴跌30%，迫使科学家转行开优步（Uber）或从事体力劳动。年度专利申请量暴跌至406件，创数十年新低；尽管创新产出排名第64位，但创新投入全球排名仅为第92位。政府视公共科学为财政浪费，造成了批评者所称的“科学屠杀”（Scienticide）——即对耗时数十年建立的研究能力的系统性破坏。
比索的未来取决于地质财富能否弥补认知萎缩。在RIGI制度（提供30年财政稳定）下的数十亿能源和矿业投资从根本上改变了国际收支平衡。然而，取消技术进口关税威胁到火地岛（Tierra del Fuego）组装行业的6000个工作岗位，而掏空实验室则损害了生物技术、核能和软件开发的长期能力。虽然地缘政治上押注美国通过IMF支持提供了过桥融资，但与大豆和牛肉出口的重要贸易伙伴中国的紧张关系制造了脆弱性。阿根廷正在转型为一个刻意空心化知识经济的大宗商品超级大国，这引出了一个问题：一个通过用脑力换取石油桶的国家能长期繁荣吗？
美国就业数据和政策不确定性导致金价飙升。OANDA:XAUUSD 在 12 月 17 日亚洲时段 出现突然拉升，短短数小时内上涨近 25 美元，一度触及 4,327 美元/盎司，随后降温并在 4,320 美元/盎司 附近震荡整理。这并非一波“干净”的趋势性上涨，而是市场对一系列来自美国、相互矛盾的经济信号所作出的快速反应。
这一走势延续了前一交易日的剧烈波动。在非农就业报告公布后，金价多次出现反转。最初的反应是快速上涨，符合黄金在面对疲弱劳动力数据时的典型表现。但仅仅几分钟后，随着投资者更深入地审视整体局势，市场便出现回落：劳动力市场并未极度疲软，消费依然具备韧性，美联储也没有迫切理由大幅放松政策。
就业数据表面偏弱，内核仍具韧性
美国劳工统计局数据显示，11 月非农就业人数增加 64,000 人，高于市场预期，而失业率上升至 4.6%，为 2021 年以来的最高水平。这形成了一组“错位”的数据：就业仍在增长，但劳动力市场的质量开始下滑。
正是这种矛盾推动了黄金的剧烈波动。最初，市场依据标题反应：失业率上升，意味着美联储可能需要转向更鸽派。但当资金情绪逐渐冷静后，一个更关键的问题浮现：在消费依然稳健的情况下，美联储真的需要迅速放松政策吗？
因此，市场对 2026 年初降息 的预期仍然较低，约 25%，表明投资者尚未准备好押注一个激进的宽松周期。
货币政策将黄金拉扯在两股相反力量之间
上周，美联储将利率下调 25 个基点，但随附声明依然极为谨慎。当前利率期货仅反映 2026 年两次温和降息 的可能性，而非一个明确而强烈的宽松周期。
在这样的背景下，黄金——这一不产生收益的资产——处于一个高度敏感的位置：
一方面，受益于经济风险、数据噪音以及政策不确定性；
另一方面，又受到制约，因为实际利率尚未下降到足以支撑持续上涨的水平。
这也解释了为何黄金可以在短期内快速拉升，但随后同样容易出现较深的回调。
更广泛的背景：通胀、消费与地缘政治
美国 10 月零售销售数据 基本持平，显示消费者在高物价和关税影响下仍具备一定承受能力。这使得美联储更难采取更为宽松的立场，也成为黄金持续陷入震荡交易环境的重要原因。
未来几天，市场焦点将转向 CPI、初请失业金人数以及 PCE 指数。这些不仅是普通的经济数据，更是决定“低利率叙事”——这一黄金长期基础——是否真正得到强化的关键拼图。
个人观点
本轮上涨并非新一轮上升趋势的确认，而更像是在提醒市场：黄金正运行在一个高度噪音化的环境中，每一组数据都可能被多角度解读。
当前的黄金，更多反映的是全球货币政策的不确定性，而非一个清晰的增长逻辑。在这样的背景下，大幅波动不是例外，而是新的常态。
技术分析与建议 OANDA:XAUUSD
黄金的主导趋势依然向上，但已进入本轮周期中最为敏感的阶段。
在日线图上，金价自 2025 年第三季度 以来保持着高点抬高、低点抬高的结构，并稳定运行在上升通道之中。然而，4,320 – 4,335 美元/盎司 区间正逐渐演变为短期分布区，买盘动能已不如此前加速阶段那般强劲。价格多次测试该区域但始终未能有效突破，反映出大型资金的谨慎态度。
从动能角度看，RSI 已从超买区域回落，但尚未形成明确的看跌背离，这意味着上升趋势尚未被破坏，而是进入了整理或技术性回调阶段。当前的回调更像是“降温”，而非趋势反转。
开启新一轮上涨周期的条件：
价格有效收于 4,330 – 4,350 美元上方，同时成交量与波动率明显放大；
RSI 重新回到 65 以上 并保持稳定，确认买盘动能回归。
当这些条件同时满足时，黄金有望进入新一轮持续性上涨，中期目标可看向 4,450 – 4,600 美元/盎司，对应扩展上升通道的上沿。
需关注的回调风险：
若跌破 4,245 – 4,215 美元 支撑区（斐波那契 0.236 以及最近的整理底部），将引发更强的获利回吐压力；
在更悲观的情景下，金价可能进一步回撤至 4,050 – 3,970 美元 区域，该区域为中期均线与当前趋势均衡区的汇合位置。
谨慎情景——回调交易策略
若价格在 4,330 – 4,350 美元 区域明显受阻，并出现短线走弱信号，可考虑进行短线技术性卖出。
目标：4,245 → 4,200，仓位需保持轻量，并严格执行纪律，因为整体趋势仍然向上。
🪙 卖出 XAUUSD | 4392 – 4390 ⚡️
↠↠ 止损：4396
→ 第一目标位：4384
↨
→ 第二目标位：4378
🪙 买入 XAUUSD | 4288 – 4290 ⚡️
↠↠ 止损：4284
→ 第一目标位：4296
↨
→ 第二目标位：4302
黄金分析 2025年12月17日1. 基本面分析：
a) 经济面：
• 美元（USD）： 昨晚在美国 PMI 数据均高于 50 之后，美元出现技术性反弹，带来短期走强，对黄金形成回调压力，但并未改变整体趋势。此前，非农数据疲软、失业率上升、收入下降以及消费放缓，持续支撑黄金上涨。
• 美国股市： 维持横盘震荡，资金尚未明显流出 → 尚无明确的 risk-on 信号。
• 美联储（FED）： 仍处于降息周期 → 中长期继续利多黄金。
• 特朗普（TRUMP）： 暂无新的言论或政策对市场造成冲击。
• 黄金 ETF（SPDR）： 昨晚未出现明显抛售 → ETF 端供给压力不大。
b) 政治面：
• 全球地缘政治紧张局势仍在持续 → 黄金继续发挥避险资产作用。
c) 市场情绪：
• PMI 数据公布后出现轻微 risk-off 情绪 → 市场保持谨慎，避免追高（FOMO）。
• 实物需求依然强劲；近期印度净买入约 100 亿美元黄金，支撑金价维持高位。
• 临近圣诞节与新年，市场可能趋于清淡，流动性偏低，建议降低仓位或适当休息。
=> 结论： 昨晚的消息仅引发前期上涨后的技术性回调（由更早的利多消息推动），不足以破坏黄金的多头结构。整体趋势仍然看涨。
2. 技术面分析：
M30 周期：
• 价格运行于上升通道（ascending channel）之中。
• 需求区（Demand Zone）： 4263 – 4270，作为关键支撑区域。
• 均线系统继续有效支撑价格，尚未出现结构性破位。
• 供给区（Supply Zone）： 4350 – 4355，为此前出现明显卖压的强阻力区。
=> 整体结构： 高点抬高、低点抬高（Higher high – Higher low）结构保持完好。
阻力位： 4330 – 4351 – 4380
支撑位： 4288 – 4263 – 4237
3. 前一交易日行情（16/12/25）：
• 亚洲、欧洲盘以震荡偏弱为主。
• 价格接近需求区时，卖压逐步减弱。
• 非农数据公布后出现强劲买盘，PMI 数据公布后出现回调。
• 这表明主力资金尚未离场，更多属于对散户的洗盘行为。
4. 今日策略（17/12/25）：
🪙 卖出 XAUUSD | 4392 – 4390
止损（SL）：4396
止盈1（TP1）：4384
止盈2（TP2）：4378
🪙 买入 XAUUSD | 4304 – 4306
止损（SL）：4300
止盈1（TP1）：4312
止盈2（TP2）：4318
白银能否成为本十年最关键的金属？iShares白银信托（SLV）正处于三大前所未有的市场力量交汇点，这些力量正从根本上将白银从货币对冲工具转变为战略工业必需品。USGS于2025年11月将白银指定为“关键矿物”，标志着历史性的监管转变，激活了包括近10亿美元的DOE资金和10%生产税收抵免在内的联邦支持机制。这一指定将白银置于与国家安全至关重要的材料同等地位，引发了潜在的政府储备行动，这将与SLV所持有的实物银条的工业和投资者需求直接竞争。
供需方程揭示了一场结构性危机。全球75-80%的白银产量作为其他采矿作业的副产品，导致供应极度缺乏弹性，且集中在动荡的拉丁美洲地区。墨西哥和秘鲁占全球产量的40%，而中国在2025年初正积极确保直接供应线。秘鲁的白银出口激增97.5%，其中98%流向中国。这种地缘政治重组导致西方库存日益枯竭，威胁到SLV的申购赎回机制。与此同时，长期赤字持续存在，预计市场缺口将从2023年的-1.84亿盎司恶化至2026年的-2.5亿盎司。
三次技术革命正在创造刚性的工业需求，可能吞噬整个供应链。三星计划于2027年量产的银碳复合固态电池技术，每100千瓦时电动汽车电池组需约1公斤白银。如果每年1600万辆电动汽车中仅有20%采用此技术，将消耗全球62%的白银供应。同时，AI数据中心需要白银无与伦比的导电和导热性，而太阳能行业向TOPCon和HJT电池的转型比旧技术多用50%的白银，预计到2026年光伏需求将超过1.5亿盎司。这些融合的超级周期代表了一种技术锁定，制造商无法在不牺牲关键性能的情况下替代白银，迫使市场进行历史性重新定价，将白银从非必需资产转变为战略必需品。
Altın haftaya belirgin şekilde daha zayıf bir durumda başladı.OANDA:XAUUSD 本周开盘明显走弱。在触及 每盎司4,350美元 后，随着俄罗斯和乌克兰相关的外交信号出现，市场迅速回落，这削弱了过去数周支撑黄金价格的避险作用。这一次，故事的起因不是经济数据，而是政治因素。美国和欧洲直接参与的和平谈判进展，以及特朗普总统的“主导性”表态，迅速改变了市场情绪。随着地缘政治风险缓解，防御性资金流立即减弱。
特朗普公开表示，与欧洲领导人和俄罗斯总统普京的谈判“进展顺利”，并对和平协议比以往任何时候都更可能达成表示信心。与此同时，乌克兰总统泽连斯基表示愿意放弃加入北约的目标，以换取西方的安全保障，这是谈判逻辑中的一项里程碑式让步。
市场反应非常务实。当长期冲突情景不再是唯一选项时，加在黄金价格上的“风险溢价”必须进行调整。随着投资者意识到避险叙事暂时中断，获利了结加速发生。
在货币方面，黄金也缺乏新的动力。上周，美联储将利率下调25个基点，这是今年的第三次，但同时表示将采取更谨慎的行动。美联储正进入“等待数据”阶段，市场也明白宽松空间已不如之前预期那么大。
目前，市场关注焦点转向美国非农就业和零售销售报告。这些数据将决定美联储明年是否有足够理由继续降息周期。由于利率预计不会快速下降，黄金这一无收益资产可能面临仓位调整。
当前形势表明，黄金并未进入长期下跌趋势，但正在失去其最重要的支柱之一：“市场恐惧”。短期内，市场将继续在货币政策预期与地缘政治发展之间交易，谈判桌上的每一次声明，其影响力不亚于经济报告。
核心信息很明确：黄金走弱并非因为失去价值，而是因为世界至少目前暂时认为最大风险可控。在金融市场中，这种信念，即便脆弱，也足以引发波动。
技术分析及建议 OANDA:XAUUSD
黄金价格在未能突破历史高点附近的阻力区 4,330美元 后，正进入健康的技术性回调。在日线图上，上涨结构仍然完好，高点持续抬高，价格仍在中期上升通道内波动。
当前回调主要反映短期获利了结压力，黄金接近心理和技术敏感区域。4,245 – 4,216美元 区域充当关键支撑位，与最近一轮上涨的0.236斐波那契回调位及短期均线汇合。价格在未突破该区域的情况下进行调整，表明大资金仍在耐心持有头寸。
要形成新的上涨周期，黄金需要稳守上述支撑区，并实现日线清晰收盘突破4,330美元。届时，市场将回到**“价格发现”**阶段，为冲向新高打开空间。
风险方面，如果 4,216美元 被 decisively 破位，回调可能扩展至 4,130 – 3,970美元（斐波那契 0.236–0.382）。这将是趋势再平衡型回调，不足以逆转中期趋势，除非高点结构明显被破坏。
指标方面，RSI仍保持在中性区域之上，表明上涨趋势仍受控。但短期动能正在降温，与当前整合与回调环境相符。
黄金是在上涨趋势中的回调，而非反转。这一阶段需要耐心和纪律——市场奖励那些与结构保持一致的仓位，而非情绪化操作。
文章至此结束，祝读者工作顺利、愉快！
SELL XAUUSD 价格 4317 – 4315 ⚡️
↠↠ 止损 4321
→ 目标 1：4309
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→ 目标 2：4303
BUY XAUUSD 价格 4245 – 4247 ⚡️
↠↠ 止损 4241
→ 目标 1：4253
↨
→ 目标 2：4259
