社区观点
GDP超预期增长，但利率‘更高更久’引发震荡行情回顾与市场反应：
外汇：
周四，美元指数再创两年来新高，收涨0.145%，报108.42，盘中最高触及108.480。美元兑日圆上涨1.63%，报157.55，创7月以来新高。欧元兑美元尾盘上涨0.16%，报1.03665美元，英镑兑美元下跌0.58%，至1.25美元。
贵金属：
现货黄金盘中一度突破2620美元关口，最终收涨0.34%，报2594.65美元/盎司。现货白银表现低迷，收跌1.09%，报29.04美元/盎司。
原油：
油价连续第四日下跌，WTI原油收跌0.4%，报69.14美元/桶；布伦特原油收跌0.37%，报72.31美元/桶。
股指：
美股涨跌不一，道指收涨0.04%，标普500指数跌0.09%，纳指跌0.1%。欧股全线下跌，德国DAX30指数收跌1.35%，英国富时100指数收跌1.14%，欧洲斯托克50指数收跌1.58%。港股恒生指数收跌0.56%，报19752.51点；恒生科技指数收跌0.66%。
财经热点及其他值得关注的信息：
美国经济增长超预期，美联储政策引发市场震荡
12月19日，美国经济分析局发布报告显示，美国第三季度实际GDP年化季环比终值为3.1%，高于预期的2.8%，也高于前值的2.8%。消费者支出上调至3.7%的增长率，创2023年以来最快增速，同时出口增长达到9.6%，远超先前估计的7.5%。通胀数据方面，核心个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比终值为2.2%，略高于预期的2.1%。这一系列数据表明，美国经济韧性依旧强劲，尽管市场普遍预测其增长步伐将逐步放缓。
经济数据公布前，美联储表态2025年的降息步伐可能放缓，仅预计降息两次，低于9月份预测的四次。这一鹰派信号引发美股大幅下挫。12月18日，道琼斯指数创下1974年以来最长连跌纪录，标普500指数和纳斯达克指数分别下跌2.95%和3.56%。市场恐慌情绪使“恐慌指数”VIX飙升74%，反映出投资者对美联储政策调整的担忧。
然而，12月19日晚间，美股在经历剧烈震荡后反弹，三大指数均录得上涨。分析人士指出，美联储最新政策声明对市场产生了强烈冲击，尤其是在经济数据表现超出预期的背景下。高盛分析师认为，尽管美联储政策显示对通胀的持续关注，但2025年的降息仍然可能视通胀数据和就业市场表现而动态调整。
美联储主席鲍威尔表示，美国劳动力市场的下行风险减弱，但政策制定者将继续密切监测未来经济数据。同时，他提及特朗普政策对通胀和利率的潜在影响，强调关税对核心PCE通胀的推升可能有限，不足以阻止降息计划的实施。
整体来看，美国经济数据的强劲表现与美联储政策的不确定性形成鲜明对比，短期内仍将继续影响全球金融市场的走势。
新一轮的美联储“更高更久”叙事正在卷土重来
美联储主席鲍威尔在周四的新闻发布会上强调，尽管劳动力市场持续降温，但尚未引发警钟，而通胀压力仍是未来政策的主要挑战。美联储宣布年内第三次降息，总幅度达1个百分点，但货币政策仍具限制性。官员们上调了今年年底和明年的通胀预测，同时下调失业率预期，显示对经济复苏的谨慎乐观态度。鲍威尔表示，当前形势下，美联储将采取更谨慎的政策路径，以应对不确定性。
市场对此反应消极，美股录得自新冠危机以来最糟糕的单小时表现。更少的降息预期意味着“更高更久”的利率政策将延续，这对市场情绪造成压力。此外，新当选总统特朗普的政策方向，包括暂停联邦债务限额和潜在关税计划，为未来经济前景增添了更多不确定性。但鲍威尔表示，美联储有能力逐步应对这些挑战，并强调美国经济前景依然光明。
美联储喉舌Nick的观点
NICK近日的推文传达的信息聚焦于美联储政策调整、市场情绪以及债务上限问题。他转发资深财经媒体人Garrett的内容，强调特朗普希望彻底取消债务上限，认为其对控制债务没有实际意义。这可能暗示特朗普的政策立场在推动更大规模的财政自由度，进一步助长经济扩张，但也可能引发财政纪律的争议。NICK还提到美联储最近的降息决策和市场反应不佳，反映了投资者对未来降息路径的不确定性和对中性利率上升可能性的关注。
NICK可能暗示，美联储的政策立场正在调整，以适应核心PCE通胀预期上升的风险，以及市场对利率终点的重新校准。他引用Eric Rosengren的观点，指出美联储可能已经接近中性利率的上限，未来将采取观望策略。这种表态可能强化市场对未来政策收紧的预期，对股市和债市产生短期压力，同时增加市场波动性。
整体来看，NICK的观点隐含了对美联储政策透明度的担忧，以及对市场参与者需重新评估政策走向和经济前景的提醒。这可能引发投资者对2025年经济形势的不确定性加剧的反应。
加密货币方面新闻
据彭博社报道，MicroStrategy 联合创始人兼董事长 Michael Saylor 表示，一旦目前的筹款计划用尽，公司将由杠杆式比特币代理计划转向更专注于固定收益证券，以筹集资金购买加密货币。当被问及他预计如何为未来的加密货币购买提供资金时，Saylor 在接受采访时表达了这一偏好。到目前为止，MicroStrategy 已经采用了新股和可转换债券销售的组合来为购买提供资金，后者已经为股东带来了回报，因为其股票上涨至可以兑换股票的价格。
重大事件前瞻及风险预警
今日重点关注的财经数据或事件：
7:00，日本11月核心CPI年率
15:00，英国11月季调后零售销售月率
20:30，2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利接受彭博电视台的采访
21:30，美国11月核心PCE物价指数年率及月率、美国11月个人支出月率
23:00，美国12月密歇根大学消费者信心指数终值、美国12月一年期通胀率预期终值
技术面分析
黄金（Gold/USD）
• 枢轴点（Pivot）： 2600.00
• 后市看法：
如果价格收在2600.00以下，下一个目标位为2555.00和2525.00。
如果价格回升至2600.00以上，则看至2655.00和2700.00。
• 支撑位和阻力位：
• 阻力位：2630.00，2655.00
• 支撑位：2585.00，2555.00
欧元对美元（EUR/USD）
• 枢轴点（Pivot）： 1.0400
• 后市看法：
如果价格跌破1.0400，下一个目标位为1.0333和1.0250。
如果价格回升至1.0400以上，则目标位看至1.0445和1.0475。
• 支撑位和阻力位：
• 阻力位：1.0445，1.0475
• 支撑位：1.0333，1.0250
美元对日元（USD/JPY）
• 枢轴点（Pivot）： 154.95
• 后市看法：
如果价格突破154.95，下一个目标位为156.00和156.74。
如果价格回落至154.25以下，下一个目标位看至152.70和151.50。
• 支撑位和阻力位：
• 阻力位：156.00，156.74
• 支撑位：154.25，152.70
原油（Crude Oil/USD）
• 枢轴点（Pivot）： 70.58
• 后市看法：
如果价格跌破70.58，下一个目标位为68.65和67.55。
如果价格反弹至70.58以上，则看至71.30和73.00。
• 支撑位和阻力位：
• 阻力位：71.30，73.00
• 支撑位：68.65，67.55
比特币（BTC/USD）
• 枢轴点（Pivot）： 100320.00
• 后市看法：
如果价格跌破100320.00，下一个目标位为95195.00和90000.00。
如果价格回升至100320.00以上，则目标位看至104900.00和108350.00。
• 支撑位和阻力位：
• 阻力位：104900.00，108350.00
• 支撑位：100320.00，95195.00
结论
美国经济数据显示增长强劲，但美联储的政策不确定性和市场对特朗普政策方向的担忧导致市场震荡。美联储可能放缓降息步伐，市场对未来政策收紧的预期增强，增加了股市和债市的短期压力，未来经济和政策的不确定性将持续主导市场情绪。
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BTC长期分析20241220 美国大选至今有一个多月时间了，BTC不负众望的走出了长达大半年的盘整并创造了历史性的新高。
“牛回速归”一直是币圈人最想听到的话，但是什么时候是牛，什么时候是熊呢？没有人知道！总之大部分会是在牛尾的时候会抓住行情并试图告诉自己：我已抄到低！但这是徒劳，所有的金融资产只有在发光的时候会引人注目，殊不知，那是最后的一点光亮照耀着我们“散户”砥砺前行。这就是市场情绪。
图中BTC从周一开始就尽显疲态，直至昨日的收盘，我认为已经彻底结束了一段看涨牛市，紧接着要进入一段回调行情阶段。那么随后只能是以高空为主的行情了。
图中有一处MSS（市场结构转换）并收盘在其下方，这是明显的早期空头信号，并且下跌动量很足（产生了FVG），那么接下来，价格如果回到看跌FVG这里，那是一手非常优质且盈亏比很高的空单入场位置，止盈位置见下方的3个SSL和一个看涨FVG。
总结 ：空
入场位置：上方红色框选看跌FVG
止损位置：FVG上方高点
止盈位置：三个SSL，和一个看涨FVG，止盈比例在线条备注中
BTC还未跌够，牛市启动前最后的上车机会
BTC在上涨乏力之后，终于开启了倒车加油的进程。
下方SSL1和SSL2两个卖方流动性将会为上涨提供强劲的动力，在我看来是价格必须要去到的地方。然而BTC如果要启动狂暴大牛市，更下方的FVD区域，将是规模更大的流动池，无限吸引价格流到此处。
正如我们开车远行，给油箱加满足够的油是最核心也是最基础的条件。现在BTC就在加油的过程当中。
我们的目标不是下个小镇，而是更加遥远的地方，不要被因加油绕行的那几步路所困扰和焦虑，打开格局，迎接四年一次的辉煌。
{2024/12/20} 教yi园：山寨币开始萌芽，BTC休整将推动山寨季爆发！3张图，分别对应了：
CRYPTOCAP:TOTAL 加密货币总市值；
CRYPTOCAP:TOTAL2 除BTCUSD外的数字币总市值；
CRYPTOCAP:TOTAL3 除BTC和ETH外的山寨币总市值。
可以很清楚的看到山寨和ETH都是被拖累的对象，今年就是BTC的独舞市场。
这也意味着只有BTC开始休息，其他市场才能恢复活跃。
从总市值来看，TOTAL2和TOTAL3都已经回到市值关键长期中枢，这里也可以看做是山寨市场和BTC的强弱转折点，意味着山寨季有望从现在开始萌芽。
TOTAL2的市值在2T将出现观察点，TOTAL3的市值将在1.35T面临一个观察点。
现阶段是参与除BTC外山寨的合适时间点。
比特币的最后一舞
老观点更新得太长了，开新观点，方便更新。
现在市场处于什么位置，想必大家都心里有数，
要么是牛市大回调，要么是几年的大顶部。
无论是哪种，调整完，都是要有一次或强或弱的上涨。
这个调整，深度和时间都可以很复杂，具体表现就是趋势玩家越努力越容易亏，
而真正的趋势，是不需要过多努力的。
希望能等到这样的阶段到来。
本观点是以下观点的延续：
12.20 比特币价格今日行情：比特币第一段上涨行情已经结束，可在99000附近分批挂空，第一目标位92000附近（比特币合约交CRYPTOCAP:BTC 12.20 比特币价格今日行情：比特币昨晚跌破了关键位置98,000美元，这一跌确认了从57,000以来的五浪上涨结构已经结束。目前市场已经进入回撤阶段，开始走调整的三浪下跌。也就是说，第一段上涨行情已经结束，接下来是震荡调整的过程。
从整体结构来看，108,300是这一波上涨的高点，而98,000的失守说明回调已经展开。短期内，我们关注的目标是92,000美元，这是当前的第一支撑位，预计在这个位置可能会有一些反复。但如果继续下行，第二目标位会在84,000到85,000美元之间，甚至可能进一步深跌到108,300高点回调幅度的20%-33%区间。如果价格反弹到99,000美元左右，可以尝试轻仓做空，但高杠杆操作风险较大，不建议采用。
综上分析，没空单的伙伴可99000附近分批挂空，第一目标位92000附近。
金汇得手：黄金震荡洗盘 今日高空低多操作 美元指数还是比较符合预期，遇支撑上涨，日线收阳。今天应该还有一张，接近107.8多，目标108.6附近，强阻力还是109.3。
黄金昨天走势还是有点超出预期，早盘2583企稳拉升30多美金，几乎没有回调。欧盘最高触及2626附近，也是顶底转换又是618的位置，晚间又跌回，严重的洗盘行情。日线最终收阳线十字星，这种收线还是倾向于今天主多辅空。下方接近昨天低点不破做多，万一下破，还是继续看2570-2565附近，然后反手多。上方阻力凌晨反弹高点2601附近，也是日内多空分水，不破可以空。如果站稳2601，估计还会再上2614甚至昨天高点附近，也就是怎么下来再怎么上去。
操作建议：早盘关注2601-2589区间，未破位前可以小止损高空低多。上方见2617或昨天高点继续空，下方见2565继续多。昨天首次2618空，2625空，但是都没敢看太多。原油70.4空单，到目标69.3。
原油昨天震荡，再次收长上影阴线，和昨天分析一样，日线偏空，周线不看跌，今天继续震荡操作。日线阻力69.6附近，走弱的话会在这个位置先跌，震荡的话接近昨天高点附近再空，目标68.6附近，然后反手多。
经济下行期的投资策略:基于伯南克大萧条理论的启示 The Great Depression Theory
本文根据前美联储主席、诺贝尔经济学奖得主伯南克巨著《大萧条》的研究分析,结合其核心经济观点。本人进行如下详细剖析（请勿转载）：
①二级市场的强弱主要与以下几个因素有关:
1. 货币政策
宽松的货币政策,如降低利率、增加货币供应,会刺激投资需求,资金流入股市,推动股市上涨。
紧缩的货币政策则会抑制投资,资金流出股市,导致股市下跌。
2. 信贷市场
信贷扩张时期,企业和个人更容易获得贷款,资金进入股市推高股价。
信贷紧缩时期,贷款难度加大,资金流出股市,股价下跌。
3. 通货膨胀预期
通胀预期上升时,投资者倾向于配置实物资产如股票,推高股价。
通胀预期下降时,投资者减少股票配置,股价承压。
4. 经济增长前景
经济向好预期会提振企业盈利预期,吸引资金流入,股市上涨。
经济衰退预期则会打击企业盈利预期,资金撤离,股市下跌。
5. 市场信心
市场信心充足时,投资者风险偏好提高,资金活跃度高,股市向好。
市场信心不足时,投资者风险规避,资金活跃度低,股市低迷。
总之,宏观经济政策、信贷环境、通胀预期、经济前景、市场情绪等因素,共同影响着资金的流向,进而决定了二级市场的强弱。政策制定者需要综合平衡,避免极端,维护金融市场稳定。
②投资者应该从以下几个维度来应对经济下行期的投资:
1. 货币政策传导机制视角
伯南克强调货币政策通过信贷渠道影响实体经济
投资建议:
关注央行货币政策动向,特别是信贷投放力度
在货币宽松初期适度加仓金融、地产等高杠杆行业
警惕货币政策收紧时期的信用收缩风险
2. 债务-通缩螺旋理论
经济下行期债务违约上升导致通缩,通缩加重债务负担
投资建议:
避免高负债企业,选择现金流稳定、负债率低的公司
配置必需消费、医疗等防御性行业
关注政府债务刺激政策带来的投资机会
3. 金融加速器效应
资产价格下跌导致抵押品价值下降,进一步恶化融资环境
投资建议:
控制投资杠杆,保持充足流动性
分散投资组合,降低单一资产风险
逐步建仓,避免追涨杀跌
4. 预期管理理论
市场预期对经济走势有重要影响
投资建议:
关注政策信号和市场情绪变化
在悲观预期充分释放时逢低布局
避免跟随短期市场情绪剧烈波动
5. 系统性风险防范
金融体系的脆弱性可能放大经济冲击
投资建议:
优选具有核心竞争力的行业龙头
关注国家战略性新兴产业
配置部分黄金等避险资产
6. 长期视角
经济周期具有自我修复能力
投资建议:
保持长期投资思维,避免短期频繁操作
把握产业升级和结构转型机会
在市场底部区域分批建仓优质资产
核心要点:
1. 保持充足流动性,控制投资杠杆
2. 选择优质资产,注重风险防范
3. 把握政策和预期变化带来的机会
4. 维持长期投资思维,耐心等待市场修复
这些建议基于伯南克对大萧条的深入研究,强调了在经济下行期要特别注意防范系统性风险,同时也要把握政策和预期变化带来的投资机会。投资者需要在防守和进攻之间找到平衡,既要控制风险,也要为未来的市场反弹做好准备。
This article is based on the research and analysis of the book "The Great Depression" by former Federal Reserve Chairman and Nobel laureate in economics, Ben Bernanke, combined with his core economic views. I have conducted the following detailed analysis (please do not repost):
① The strength of the secondary market is mainly related to the following factors:
1. Monetary Policy
Loose monetary policies, such as lowering interest rates and increasing money supply, stimulate investment demand, drive funds into the stock market, and push up stock prices.
Tight monetary policies, on the other hand, suppress investment, cause funds to flow out of the stock market, and lead to stock market declines.
2. Credit Market
During periods of credit expansion, it is easier for businesses and individuals to obtain loans, and funds entering the stock market drive up stock prices.
During periods of credit tightening, loan difficulties increase, funds flow out of the stock market, and stock prices fall.
3. Inflation Expectations
When inflation expectations rise, investors tend to allocate physical assets such as stocks, pushing up stock prices.
When inflation expectations fall, investors reduce their allocation to stocks, putting pressure on stock prices.
4. Economic Growth Prospects
Expectations of a strong economy boost corporate earnings expectations, attract capital inflows, and drive up stock markets.
Expectations of an economic recession, on the other hand, dampen corporate earnings expectations, cause capital outflows, and lead to stock market declines.
5. Market Confidence
When market confidence is high, investor risk appetite increases, fund activity is high, and the stock market performs well.
When market confidence is low, investors are risk-averse, fund activity is low, and the stock market is sluggish.
In summary, macroeconomic policies, credit environment, inflation expectations, economic prospects, market sentiment, and other factors jointly influence the flow of funds, which in turn determines the strength of the secondary market. Policymakers need to balance comprehensively and avoid extremes to maintain financial market stability.
② Investors should approach investing during economic downturns from the following perspectives:
1. Monetary Policy Transmission Mechanism
Bernanke emphasizes that monetary policy affects the real economy through credit channels
Investment advice:
Pay attention to central bank's monetary policy stance, especially credit supply
Moderately increase positions in high-leverage sectors like finance and real estate during early monetary easing
Be cautious of credit contraction risks when monetary policy tightens
2. Debt-Deflation Spiral Theory
Rising defaults during economic downturns lead to deflation, which exacerbates debt burdens
Investment advice:
Avoid highly indebted companies; choose firms with stable cash flows and low debt ratios
Allocate to defensive sectors like consumer staples and healthcare
Look for investment opportunities from government debt stimulus policies
3. Financial Accelerator Effect
Falling asset prices decrease collateral values, further worsening financing conditions
Investment advice:
Control investment leverage and maintain ample liquidity
Diversify portfolios to reduce single-asset risks
Build positions gradually to avoid chasing ups and downs
4. Expectation Management Theory
Market expectations significantly influence economic trends
Investment advice:
Monitor policy signals and changes in market sentiment
Establish positions at lows when pessimistic expectations are fully released
Avoid following short-term volatile market emotions
5. Systemic Risk Prevention
Vulnerabilities in the financial system may amplify economic shocks
Investment advice:
Prefer industry leaders with core competitiveness
Focus on national strategic emerging industries
Allocate a portion to safe-haven assets like gold
6. Long-term Perspective
Economic cycles have self-correcting abilities
Investment advice:
Maintain a long-term investment mindset; avoid frequent short-term trading
Seize opportunities from industrial upgrades and structural transformations
Build positions in quality assets in phases near market bottoms
Key points:
1. Maintain sufficient liquidity and control investment leverage
2. Select quality assets with emphasis on risk prevention
3. Seize opportunities arising from policy and expectation changes
4. Maintain a long-term investment mindset and patiently await market recovery
These recommendations, based on Bernanke's in-depth study of the Great Depression, emphasize the importance of guarding against systemic risks during economic downturns while also seizing investment opportunities brought about by policy and expectation shifts. Investors need to find a balance between defense and offense, controlling risks while preparing for future market rebounds.
12.20日报12.20日报
行情这几天调整，主流都没有什么特别好的机会，更别说山寨了。之前就提过国外圣诞前不会有什么特别流畅的行情，但也不必过于悲观，悲观者常正确，乐观者终成功，哪怕是见顶了也不会一下子就跌下去的，会有大把机会给你跑的。
目前看策略的盈亏比还是很好的，不大亏，趋势对了一波就能覆盖掉亏损并盈利。
