光子能在量子计算竞赛中存活吗？Quantum Computing Inc.（QCi）将自己定位为光子量子计算的领导者，推出可在室温下运行、能耗低的系统——与需要昂贵低温冷却的竞争对手形成鲜明对比。然而，这一表面优势掩盖了根本性的技术脆弱性，威胁着公司的长期可行性。核心挑战在于光子缺乏天然相互作用，需要复杂的解决方案来构建量子计算所必需的双量子比特门。虽然 QCi 完全押注于光子技术，但行业正朝着混合系统发展，这些系统结合了多种量子比特形式，例如 Photonic Inc. 使用基于电子自旋的量子比特进行计算，而使用光子进行通信。
近期的科学突破进一步削弱了 QCi 的战略地位。2025 年 7 月，东北大学研究人员发现了“交替磁体”，这一成果验证了电子量子系统的新路径，加强了竞争对手的方法，同时凸显了纯光子解决方案的局限性。此外，QCi 的量子安全技术也因政府网络安全政策而遭遇战略性逆风。美国已强制转向经典的后量子加密（PQC），而非量子安全方案，从而有效削弱了 QCi 技术在关键市场中的价值。
公司的财务与法律弱点使这些技术挑战更加严重。尽管其市值达到 25.2 亿美元——一年内飙升了惊人的 4,435%——但 QCi 在最近一个季度报告净亏损 3,648 万美元，并以极高的市销率 7,169 进行交易。公司还面临持续的证券欺诈诉讼，被指虚报与 NASA 的合同及制造能力。相比竞争对手 IonQ 拥有超过 1,000 项专利资产，QCi 仅有 7–17 项有效专利，研发支出也远低于行业平均水平，显然缺乏参与资本密集型量子计算竞赛的实力。
QCi 在技术、战略、财务和法律上的困境共同表明公司可能走向衰退。随着行业迈向更强大的混合系统，QCi 对纯光子方法的坚持显得愈发孤立，而其高估的市值依然脱离了基本的业务表现与竞争格局。
