关键词：资本流动 两国GDP差值 汇率差 日元避险 贸易均衡 图表更多解释的是以季度为单位的短期汇率与GDP关系。 以为基于的参数是季度数据。 数据： “澳大利亚真实GDP季度环比%” 和 “日本真实GDP季度环比%”的环比差 “AUDJPY季度收盘价”的环比价差 从图表中我们可以看到，当澳大利亚GDP>日本GDP，AUDJPY汇率大部分时间正相关 ↑ 红圈 其中也有GDP ↑ 汇率 ↓ 的情况，我想这是因为08年日本调高了利率、日元避险属性（图2）、以及金融危机导致的澳洲资本外流（美元回流）的原因（图3）。 （图2） （图3） 还有一个问题（图4）（图5），基于图4黑圈，和图3得知，澳大利亚相对与日元的汇率 ↓ 资本流出很大，但是澳洲的GDP却大于日本，这说明日本贸易赤字...
