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BTC供求关系研报2024 .04.01
BTC供求关系研报
东八区时间2024年4月1日星期一 BTC价格71400 每个周末的结束,我们都要首先来观察链上筹码的结构,从分布变化上面去分析当前市场聪明钱们和散户们的情绪以及态度。 回到数据层面,不论是持仓较长时间的投资者,还是卡在73,000美元被套的投资者,甚至是短线操作的投资者,都减少了交易的频率,也降低了BTC在链上的流动。更多的投资者还是期待价格能够继续上涨,越低的价格越难以让这些投资者交出手中的筹码。
从价格结构来看,目前很多的筹码开始集中在69,000美元到70,000美元之间,目前的堆积量已经超过了63万枚BTC,超出66,000美元附近10万枚BTC以上。如果堆积量可以继续上升,那么70,000美元的位置很有可能会代替66,000美元成为新的筑底。
筹码结构方面总的来说,现在愿意投资BTC的投资者还是不算多,虽然69,000美元到70,000美元的存量在上升,但是在其他大量的价格区间中,明显能看到投资者还是较少的。很多人可能认为BTC继续上涨的空间有限,所以都在博弈ALT了。
回到交易所的数据来看,周末确实没有什么流动性,和交易所的交互也非常少,只有2.7万个的交易量;换手发生了10次;流动性在周末来说也是算合格的了。甚至几乎没有看到什么抛压,反而是在周日的时候出现了较为明显的转出交易所的迹象,目前交易所中BTC的存量再次刷新了近六年的最低值,盘中存量剩下232万。
总上所述,首先是绝对的短期成本和长期成本都在抬高;目前到达了57K位置;这已经是一个相对的“铁底”;距离目前是超过20%的跌幅。其次是目前这个位置一再停留;开始筹码墙的堆积已经越来越多;目前已经超越了60万个。这再次说明聪明钱们和散户们都是比较认可现在的价格的;不但不愿意卖出;同时还不断的在收购;且成本价还非常低,随时握着20%的现货溢价利润。
从期货合约市场来看,我们看到即使是周末这个美盘连续休市3日的前提下,CME都一直保留着净流入和增持;那么其他的主流衍生品交易市场,如OKX、Binance等更加是增持;各家增持量总
体超过4%;这个数据在周末是不多见的。
周日的时期没有ETF的交易;我们可以从资金费用看出,在增持的同时,大家急剧地以多方增持为主;而且是加足了杠杆。所有主流交易市场的资金费用已经到达了0.07%以上;也就是以保证金为基数,每天持仓成本为20%。此时,假定价格没有明显的涨幅,不需要跌价;那么大多数多方保证金就会被消耗殆尽。因此,可以基本判定这是一个严重的多方情绪;从刻舟求剑的角度讲,周日这天,不论是东八区时间晚上还是白天,价格如果开涨,那么到了周一不论是欧亚盘还是美盘,价格大概率都是会上行。
整体来看,期货合约市场大家可以尝试在一个宽幅周期内逢低进行多方的博弈。空方不建议轻易尝试;现货市场目前是没有机会的;待到BTC的平均价格再次抬高,ALT市场也许会有右侧机会。通过团队投研,本周约有4个标的会有机会进行进场。请期待行情配合以及投研报告。
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