腾落指标（ADL）

定义

腾落指标或ADL（Accumulation Distribution Line）是一种基于数量的指标，其本质上旨在测量基础供需。它通过尝试确定交易者实际上是在累积（买入）还是在分发（卖出）来实现这一目标。这是通过绘制每个期间的资金流量的总计来实现的。 ADL可以揭示交易量与实际价格之间的差异，从而主要确认当前趋势或预期未来反转。

指标历史

腾落指标（ADL）是由著名股票分析师马克·柴金（Marc Chaikin）创建的。 ADL已与Chaikin的其他两个著名指标紧密相关；蔡金指标(Chaikin Oscillator)和蔡金流量指标(Chaikin Money Flow indicator)。

计算方式

累积/分配(Accumulation/Distribution) = ((收盘价Close – 最低价Low) – (最高价High – 收盘价Close)) / (最高价High – 最低价Low) * 该期间内交易量Period Volume

为了完全了解指标的实际工作方式，有必要将该公式分解为各个部分。

找到资金流量乘数。

((收盘价Close - 最低价Low) - (最高价High - 收盘价Close))/(最高价High - 最低价Low) = 资金流量乘数(Money Flow Multiplier)

一旦计算出资金流量乘数，就可以计算资金流量。

资金流量乘数(Money Flow Multiplier) * 该期间内交易量Period’s Volume = 资金流量交易量(Money Flow Volume)

如前所述，ADL是每个期间的资金流量的总和。因此，一旦有了当前资金流量，就可以绘制ADL指标。
```
ADL = 前期(Previous) ADL + 当前资金流量交易量(Current Money Flow Volume)
```

基本原理

分解公式可发现，最终导致ADL上升或下降的是资金流量乘数。资金流量乘数取决于期间的收盘价与期间的高/低范围之间的关系。资金流量乘数始终在1到-1的范围内。当一个周期在高/低范围的上半部分结束时，资金流乘数将上升到接近1。另一方面，当一个周期在高/低范围的下半部分结束时，资金流乘数将跌至-1。乘数越接近1，购买压力就越大。因此，当您将一个较大正值的乘数与较高的交易量结合在一起时，ADL将上升。当您将较大负值乘数与较高交易量组合在一起时，卖压将上升，而ADL将下降。因此，ADL可以看作是衡量买卖压力（累积和分配）强度的一种方法。考虑到这一点，ADL在确认趋势和预测逆转方面都成为一种有价值的工具。

如何观察

趋势确认

这实际上是使用ADL的最简单好处。在强劲的上升趋势或强劲的下降趋势中，ADL实际上将沿着与价格相同的方向移动，从而确认当前趋势。

背离

背离在分析ADL中扮演着另一个重要角色。许多人认为，数量先于价格，因此，任何情况下都必须注意数量和价格朝相反的方向发展。ADL将帮助交易者识别这些实例。

看涨ADL背离是指ADL出现上升趋势而价格仍处在下降趋势。ADL趋势上升表明购买压力（累积）增加。假设量变确实先于价变出现，那么价格逆转肯定是可能的。

看跌ADL背离是指价格上涨时ADL出现下降趋势。在这种情况下，ADL表示抛售压力（分散）增加，价格可能很快就会下降。

不稳定性

与任何指标一样，对于使用ADL的任何人来说，了解其不足或弱点都非常重要。ADL的主要缺陷在于，资金流量乘数（在确定累积/分配线向哪个方向移动方面起着重要作用）没有考虑各个时段之间价格范围的变化。这意味着，如果存在任何价格跳空，ADL不会弥补这一差距，因此价格和线将变得不同步。

总结

总体而言，腾落指标（ADL）是用于计算价格图表上相关联因素的一个相当可靠的指标。这不是一件容易做到的事情，因此ADL非常实用。但是，仅仅了解相关的买卖（积累和分配）压力通常是不够的。这就是为什么最好将ADL用作任何交易程序或策略中的一个补充指标。不应将ADL用作唯一指标的另一个原因是上文中提到的不可靠性。有时ADL可能与价格不同步。通常最好是配合使用其他工具以建立制衡机制。

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