什么是基准以及基准测试如何进行？

基准是用于比较投资组合、资产或策略财务表现的参考点或指数。基准的目的是通过确定策略的回报是否超过可比市场指标（已根据风险进行调整）来客观评估资产管理的有效性。

基准测试是将投资组合的业绩和其他特征与相应基准进行比较的过程。

您可以在以下位置查看比较结果：

• 概览 → 投资组合变化中的图表
• 分析 → 投资组合盈利能力中的图表
• 比率：分析 → 风险中的Beta、夏普比率、索提诺比率

为了计算基准收益，我们使用虚拟交易来模拟实际投资组合的结构。在投资组合中的每个资产购买日，都会以等值金额（数量基于资产购买日的基准价格）虚拟购买基准。同样，在出售资产时，也会以出售日的基准价格虚拟出售基准，数量由入场日的资产数量与基准数量的比率决定。这样，在相同的现金流条件下，我们就能准确地比较投资组合和基准的表现。

如果该策略在与基准相当或更低的风险水平下表现出更高的回报，则表明其有效性。

！注意：为了使比较更具代表性，基准应涵盖相同的市场、资产类别和投资风格。