溃疡指数

溃疡指数（Ulcer Index）由Peter Martin于1987年设计，并由Peter Martin和Byron McCann于1989年发表，是一种用于评估下行风险的波动率指标。它衡量在特定回溯期内，价格从先前高点下跌的深度和持续时间。该指标的名称源于这样一个理念：价格下跌会给大多数交易者带来压力，而压力与胃溃疡有关。

与标准差等同时反映上涨和下跌波动率（风险）的波动率指标不同，溃疡指数仅关注价格回撤，从而提供下行波动率的估计值，用于评估多头仓位。交易者通常使用溃疡指数来分析某个金融工具的下行风险，并比较不同金融水平的风险水平。

计算方法

溃疡指数衡量的是选定回溯期内价格从最高值回撤的均方根值。计算方法如下：

最高价 = 最高价(价格, 周期)

DD = ((价格 − 最高价) / 最高价) × 100

均方 DD = Sum(DD × DD, 周期) / 周期

溃疡指数 = √(均方 DD)

其中：

• 长度为该时段内的K线数量
• 最高价为该周期内的最高价格
• DD 为每根K线从最高价回撤的百分比
• 均方 DD 为该周期内所有K线回撤平方的平均值
• 溃疡指数为平均平方回撤的平方根

该指数可直接估算回溯期内的下行波动性：

• 较低的数值表示价格相对稳定或上涨，且该周期内的回撤幅度较小
• 较高的数值表示该周期内价格下跌幅度更大、持续时间更长

该指标的值与回溯期内回撤的深度和持续时间成正比，回撤幅度越大，该指标的权重越高以及更持久的价格下跌。

除了评估工具的潜在下行风险以及比较多个工具的潜在风险外，彼得·马丁还建议在其他风险相关指标中用溃疡指数代替标准差。

例如，溃疡绩效指数 (UPI)，也称为马丁比率，是夏普比率的替代指标，它通过将平均超额收益除以溃疡指数而非标准差来衡量风险调整后的绩效。

输入

来源

用于计算溃疡指数的数值序列。

长度

回溯期内的K线数量。

时间周期

设置指标用于计算的时间周期。下方的“等待时间周期收盘”复选框决定指标是否仅在指定时间周期的K线收盘时才显示结果。请参阅“利用多时间周期分析”一文了解更多信息。