美元: 除非宣布新的关税措施,否则仍有进一步回调的空间在外汇市场正常的一天,昨天美国通胀率远高于预期,本应使美元全面走强,风险资产承压。在特朗普与普京进行了长达 90 分钟的通话,讨论结束乌克兰战事之前的几个小时,情况就是如此。目前,金融市场忽视了美国转向孤立主义对欧洲安全的影响。昨天在布鲁塞尔,美国新任国防部长皮特-赫斯格特表示,美国军队不会成为任何驻乌克兰维和部队的一部分,这样的部队也不会受到北约第5条的保护。
相反,金融市场关注的是该地区信心增强和全球能源供应中断减少带来的好处。昨天,这里的原油和欧洲天然气价格大幅下跌--这对全球经济增长是个好消息,对美元也是个温和的利空。与此同时,中国资产市场也出现了一点乐观情绪,DeepSeek 消息发布后,当地科技股表现稍好,市场再次预期中国政策制定者可能会在 3 月初的下次会议上宣布一些新的支持措施。这使得在岸美元兑人民币汇率再次回到 7.30 以下。
上述情况听起来对全球经济增长的预期都是积极的,可能会促使大宗商品和新兴市场货币的空头头寸有所回落。然而,限制这种调整的是持续的关税威胁。本周,“对等 ”关税的前景仍笼罩著外汇市场,显然,特朗普将在今天欧洲中部时间 19 点签署下一批行政命令。市场将关注这些关税是否只针对印度、巴西和韩国等关税较高的国家。此外,这些关税是否会再次被追溯--例如,为关税谈判提供一个月的时间。
除了地缘政治和关税,今天美国的焦点是初请失业金人数和生产价格指数。PPI 的任何上行惊喜--以及它对 2 月 28 日公布的核心 PCE 平减指数的意义--都会对美元构成温和利好。但就目前而言,我们略微看好 DXY 走向 107.00/30,而且不除外 106.35 区域。
DX.F交易观点
美元指数能否预测全球动荡?在复杂的全球金融舞蹈中,美元指数已成为关键角色,达到了两年多来未见的高点。这一上涨与唐纳德·特朗普预计重返白宫的消息同时发生,表明市场正在为重大政策变化做好准备。指数的上升不仅仅是一个数字;它反映了美国经济在高利率和低失业率下的韧性,为投资者描绘了一幅在新经济政策下实现“最佳平衡点”的乐观图景。
然而,这一增长伴随着关税威胁的阴影,暗示可能出现全球贸易中断。欧洲货币对美元的贬值表明市场处于波动状态,投资者正在根据潜在的贸易保护主义政策 重新调整策略。这种情况促使我们思考更广泛的影响:这些关税将如何重塑国际贸易格局,这对几十年来一直偏向开放贸易的全球经济秩序意味着什么?
美元指数的上升还促使人们更深入地思考货币作为地缘政治稳定晴雨表的作用。在美国可能进入新的经济政策时代之际,全球正密切关注。这一时刻邀请投资者和政策制定者考虑其直接影响及全球经济关系的长期轨迹。这是否会导致对美元作为世界储备货币角色的重新评估,还是会在全球不确定性中进一步巩固其地位?这一问题不仅关乎经济,更关乎理解一个处于十字路口的世界中的权力和 潜在趋势。
109.5反转位置,最后位置昨天预测,下跌目标96.8;;08年以来上涨区间下边界,上次回踩高点23年10月,这次高点25年1月109.5反转位置,最后位置,昨天预测的,
下跌目标96.8,{上涨区间下跌跌破,震荡两年区间,回踩三次下边界}
区间--->08年以来上涨区间下边界,
上次回踩高点23年10月,这次高点25年1月
区间一比一目标96.8附近,全是天玑蟹漏
欧元刚好方向相反,上涨目标"1.2”。。
具体区间解析,两个上涨区间分层,
然后是23、24年 水平区间,价格上下波动的水平区间
相对容易看出,水平区间突破上涨,如果仅仅看水平区间是还有上涨空间的,
但是结合上涨区间,就是典型区间冲突,,
这个时候,水平区间破位就可以失效重新回到水平区内部
{打断施法}{区间成立的条件,以及多区间混合问题处理,常常会使得单一区间破位失效}
{增加了复杂性,避免过于简单,隐藏了分析方法}
两个上涨区间{08年以来}加水平区间{更早时期,73年},
当然水平区间上面同样有个分层水平区间{同样70年代延伸过来}
(同样是多区间混合,可以做套路)
经济下行期的投资策略:基于伯南克大萧条理论的启示 The Great Depression Theory
本文根据前美联储主席、诺贝尔经济学奖得主伯南克巨著《大萧条》的研究分析,结合其核心经济观点。本人进行如下详细剖析(请勿转载):
①二级市场的强弱主要与以下几个因素有关:
1. 货币政策
宽松的货币政策,如降低利率、增加货币供应,会刺激投资需求,资金流入股市,推动股市上涨。
紧缩的货币政策则会抑制投资,资金流出股市,导致股市下跌。
2. 信贷市场
信贷扩张时期,企业和个人更容易获得贷款,资金进入股市推高股价。
信贷紧缩时期,贷款难度加大,资金流出股市,股价下跌。
3. 通货膨胀预期
通胀预期上升时,投资者倾向于配置实物资产如股票,推高股价。
通胀预期下降时,投资者减少股票配置,股价承压。
4. 经济增长前景
经济向好预期会提振企业盈利预期,吸引资金流入,股市上涨。
经济衰退预期则会打击企业盈利预期,资金撤离,股市下跌。
5. 市场信心
市场信心充足时,投资者风险偏好提高,资金活跃度高,股市向好。
市场信心不足时,投资者风险规避,资金活跃度低,股市低迷。
总之,宏观经济政策、信贷环境、通胀预期、经济前景、市场情绪等因素,共同影响着资金的流向,进而决定了二级市场的强弱。政策制定者需要综合平衡,避免极端,维护金融市场稳定。
②投资者应该从以下几个维度来应对经济下行期的投资:
1. 货币政策传导机制视角
伯南克强调货币政策通过信贷渠道影响实体经济
投资建议:
关注央行货币政策动向,特别是信贷投放力度
在货币宽松初期适度加仓金融、地产等高杠杆行业
警惕货币政策收紧时期的信用收缩风险
2. 债务-通缩螺旋理论
经济下行期债务违约上升导致通缩,通缩加重债务负担
投资建议:
避免高负债企业,选择现金流稳定、负债率低的公司
配置必需消费、医疗等防御性行业
关注政府债务刺激政策带来的投资机会
3. 金融加速器效应
资产价格下跌导致抵押品价值下降,进一步恶化融资环境
投资建议:
控制投资杠杆,保持充足流动性
分散投资组合,降低单一资产风险
逐步建仓,避免追涨杀跌
4. 预期管理理论
市场预期对经济走势有重要影响
投资建议:
关注政策信号和市场情绪变化
在悲观预期充分释放时逢低布局
避免跟随短期市场情绪剧烈波动
5. 系统性风险防范
金融体系的脆弱性可能放大经济冲击
投资建议:
优选具有核心竞争力的行业龙头
关注国家战略性新兴产业
配置部分黄金等避险资产
6. 长期视角
经济周期具有自我修复能力
投资建议:
保持长期投资思维,避免短期频繁操作
把握产业升级和结构转型机会
在市场底部区域分批建仓优质资产
核心要点:
1. 保持充足流动性,控制投资杠杆
2. 选择优质资产,注重风险防范
3. 把握政策和预期变化带来的机会
4. 维持长期投资思维,耐心等待市场修复
这些建议基于伯南克对大萧条的深入研究,强调了在经济下行期要特别注意防范系统性风险,同时也要把握政策和预期变化带来的投资机会。投资者需要在防守和进攻之间找到平衡,既要控制风险,也要为未来的市场反弹做好准备。
This article is based on the research and analysis of the book "The Great Depression" by former Federal Reserve Chairman and Nobel laureate in economics, Ben Bernanke, combined with his core economic views. I have conducted the following detailed analysis (please do not repost):
① The strength of the secondary market is mainly related to the following factors:
1. Monetary Policy
Loose monetary policies, such as lowering interest rates and increasing money supply, stimulate investment demand, drive funds into the stock market, and push up stock prices.
Tight monetary policies, on the other hand, suppress investment, cause funds to flow out of the stock market, and lead to stock market declines.
2. Credit Market
During periods of credit expansion, it is easier for businesses and individuals to obtain loans, and funds entering the stock market drive up stock prices.
During periods of credit tightening, loan difficulties increase, funds flow out of the stock market, and stock prices fall.
3. Inflation Expectations
When inflation expectations rise, investors tend to allocate physical assets such as stocks, pushing up stock prices.
When inflation expectations fall, investors reduce their allocation to stocks, putting pressure on stock prices.
4. Economic Growth Prospects
Expectations of a strong economy boost corporate earnings expectations, attract capital inflows, and drive up stock markets.
Expectations of an economic recession, on the other hand, dampen corporate earnings expectations, cause capital outflows, and lead to stock market declines.
5. Market Confidence
When market confidence is high, investor risk appetite increases, fund activity is high, and the stock market performs well.
When market confidence is low, investors are risk-averse, fund activity is low, and the stock market is sluggish.
In summary, macroeconomic policies, credit environment, inflation expectations, economic prospects, market sentiment, and other factors jointly influence the flow of funds, which in turn determines the strength of the secondary market. Policymakers need to balance comprehensively and avoid extremes to maintain financial market stability.
② Investors should approach investing during economic downturns from the following perspectives:
1. Monetary Policy Transmission Mechanism
Bernanke emphasizes that monetary policy affects the real economy through credit channels
Investment advice:
Pay attention to central bank's monetary policy stance, especially credit supply
Moderately increase positions in high-leverage sectors like finance and real estate during early monetary easing
Be cautious of credit contraction risks when monetary policy tightens
2. Debt-Deflation Spiral Theory
Rising defaults during economic downturns lead to deflation, which exacerbates debt burdens
Investment advice:
Avoid highly indebted companies; choose firms with stable cash flows and low debt ratios
Allocate to defensive sectors like consumer staples and healthcare
Look for investment opportunities from government debt stimulus policies
3. Financial Accelerator Effect
Falling asset prices decrease collateral values, further worsening financing conditions
Investment advice:
Control investment leverage and maintain ample liquidity
Diversify portfolios to reduce single-asset risks
Build positions gradually to avoid chasing ups and downs
4. Expectation Management Theory
Market expectations significantly influence economic trends
Investment advice:
Monitor policy signals and changes in market sentiment
Establish positions at lows when pessimistic expectations are fully released
Avoid following short-term volatile market emotions
5. Systemic Risk Prevention
Vulnerabilities in the financial system may amplify economic shocks
Investment advice:
Prefer industry leaders with core competitiveness
Focus on national strategic emerging industries
Allocate a portion to safe-haven assets like gold
6. Long-term Perspective
Economic cycles have self-correcting abilities
Investment advice:
Maintain a long-term investment mindset; avoid frequent short-term trading
Seize opportunities from industrial upgrades and structural transformations
Build positions in quality assets in phases near market bottoms
Key points:
1. Maintain sufficient liquidity and control investment leverage
2. Select quality assets with emphasis on risk prevention
3. Seize opportunities arising from policy and expectation changes
4. Maintain a long-term investment mindset and patiently await market recovery
These recommendations, based on Bernanke's in-depth study of the Great Depression, emphasize the importance of guarding against systemic risks during economic downturns while also seizing investment opportunities brought about by policy and expectation shifts. Investors need to find a balance between defense and offense, controlling risks while preparing for future market rebounds.
炮轰开始,加拿大墨西哥遭殃,下一个是美联储吗还没正式上任,准总统特朗普已经迫不及待的网络治国了。在前期文章中我们曾提到,若特朗普当选,美国和加拿大以及墨西哥的贸易关系会格外紧张。这不,昨天特朗普在社交媒体Truth上宣布,上任后将对来自墨西哥与加拿大的所有商品征收25%的关税。
这个加征比例远超之前市场预期,特朗普称这些措施将持续到非法移民和边境毒品泛滥结束。
尽管加拿大副总理兼财政部长克里斯蒂娅·弗里兰连忙求饶称两国关系牢固密切,关系平衡互利,但没有任何谴责或者反对的表示。因为面对世界第一强国,加拿大和墨西哥都没有特别好的反制措施,并且领土还相邻。
加元和墨西哥元纷纷持续贬值。
USD/CAD突破了过去两年震荡区间的顶部,并且回踩1.3900之后上扬,似乎未来更大的上涨趋势刚刚启动。在原油疲弱,加拿大央行也降息的大环境之下,想阻止USD/CAD上涨,只能寄希望与美元走弱。
USD/MXN从今年5月起已经上涨了21%,考虑到要加关税的噩耗,重回22也不是不可能的。
美元的强势
上周的大西洋两边的PMI数据公布,制造业和服务业之间的命运仍然存在显著差异,而且跨大西洋之间的差异也很大。标普全球的美国经济产出综合指数 11 月初值升至 31 个月高点,而欧元区的相应指数则跌至 10 个月低点 48.1,英国则跌至 13 个月低点 49.9。
在这种背景下,美元兑大多数货币继续表现良好也就不足为奇了,这有助于强化“美国例外论”的主题。美元指数周五短暂升至 108,这是两年来首次升至这一水平,随后盘中涨幅回落。基本面上看目前很难做空美元,因为美国经济增长速度继续远远超过其他经济体,而且到 2025 年初,围绕 FOMC 前景的风险将变得更加两面化。
但是万一呢?
有没有一种可能,特朗普接下来开炮的对象转变成美联储?在竞选之前,特朗普已经多次催促美联储加快降息。若是出现这种情况,市场跟不跟?美元指数似乎已经有一个AB=CD形态近在眼前。不妨这几天观察一下
不过有一个东西是特朗普不会炮轰的,那就是心心念念的股市。尽管标普和纳斯达克最终均收涨,但股价波动较大,尽管与盘中高点仍有一定距离。尽管如此,阻力最小的路径仍将通向上行,随着感恩节周的到来,股市可能会自然而然地呈现积极趋势。
这不,道琼斯指数,又创下历史新高了!
所以:
最冒险的:等AB=CD结构空美元
顺着来的:多USD/MXN USD/CAD看起来可以长期做
最稳的:继续做多美国股指吧
美元指数会重新定义全球经济平衡吗?在国际贸易与地缘政治的复杂博弈中,美元指数成为指引经济不确定性的关键罗盘。本文揭示了这一金融指标如何反映美国政府拟议关税的深远影响,揭示了货币、贸易和市场情绪之间的复杂互动,远超简单的数字波动。
针对加拿大、墨西哥和中国等主要贸易伙伴的拟议关税,不仅仅是经济政策,更是可能引发全球贸易格局地震变化的战略举措。随着美元指数上升,反映出美元的强势,同时也揭示了国际经济关系的微妙平衡。潜在后果波及供应链、消费市场和外交领域,挑战二战后建立的贸易秩序,迫使各国迅速调整经济战略。
除了市场的直接反应,这些发展传递出关于经济主权和相互依存的更广泛哲学问题。这些关税提案挑战了长期确立的多边协议,可能加速各国对经济合作认知的转变。尽管短期影响体现在货币波动和市场波动上,但长期影响可能重塑全球经济架构,促使重新评估美元作为全球储备货币的角色,并考验国际贸易网络的韧性。