黄金波动、货币政策和政治风险全球黄金市场分析 OANDA:XAUUSD
周二，全球黄金市场（XAUUSD）经历了剧烈波动的交易日。
金价在北美交易时段一度下跌超过 50 美元，随后反弹约 30 美元，最终收盘上涨。
截至 11 月 12 日星期三上午，现货黄金报 4128 美元/盎司，较前一日上涨约 2 美元。
主要推动因素：美联储可能降息与黄金 ETF 资金外流
此次行情由两个相互对立的因素推动：
美联储（Fed）可能在 12 月降息的预期；
黄金 ETF 连续资金撤出，在此前的强劲上涨后出现获利了结。
政策压力与劳动力市场信号
根据 ADP Research 的初步估算，美国私营部门就业数据显示，截至 10 月 25 日的四周内，平均每周减少 11,250 个工作岗位。
这一弱于预期的数据令美元指数跌至 99.29 的低点，为黄金提供了反弹机会。
这一走势正值美国政府即将结束历史上最长的停摆，经济数据发布因此停滞。
投资者期待政府重启后，将会迎来一波积压数据的公布，有助于更好地判断美国经济的真实状况。
“随着政府重新开放，我们将开始看到更多经济裂痕的显现。”
—— Bannockburn Global Forex 首席策略师 Marc Chandler
这一预期强化了市场对 美联储将在 12 月开启宽松周期 的信念。
根据 CME FedWatch 工具，降息的概率已升至 64%。美联储理事 Milan 也暗示，受疲软劳动力市场与通胀放缓影响，可能一次性降息 50 个基点。
ETF 获利了结，黄金短暂回调
不过，黄金的涨势受到 ETF 市场获利回吐 的限制。
根据 彭博社（Bloomberg） 数据，黄金 ETF 已连续 四周资金净流出，此前曾连续 八周净流入。
“黄金价格每波动 1%，就会引发约 10 吨 ETF 净流出。”
—— 法国兴业银行（Société Générale）FIC 研究主管 Michael Haigh
这一反转反映了在黄金于 10 月中旬创下 4380 美元/盎司 的历史新高后，
投资者转为 防御性情绪。
尽管如此，避险需求依然强劲，帮助金价在周二收盘时回升至 4126.77 美元/盎司，日内上涨 0.3%。
美国政治：在数据公布前的短暂平静
美国参议院 已通过重新开放政府的法案，
而由共和党主导的 众议院 预计将在本周批准，随后交由 特朗普总统 签署生效。
政府重启不仅意味着停摆结束，也将开启新一轮经济数据的发布周期，包括 就业与通胀报告。
中期展望：黄金需求仍保持强劲
尽管短期波动明显，但黄金的基本面依旧稳固。
自年初以来，黄金价格已累计上涨超过 55%，
有望创下自 1979 年以来最大年度涨幅。
“全球宽松政策与央行购金的中期支撑依旧存在。”
—— 华侨银行（OCBC）策略师 Christopher Wong
总结
黄金市场目前处于 货币政策预期与地缘避险情绪交织的周期。
随着美联储临近宽松周期、美国经济数据延迟公布，金价波动性可能继续保持高位。
然而，全球央行持续买入 与 地缘风险未减，使黄金仍是全球金融格局重塑中的战略性资产。
技术面分析 OANDA:XAUUSD
黄金价格目前维持自 10 月低点以来形成的 短期上升通道。
在 3970–3850 美元/盎司（对应斐波那契 0.382 与 0.5 区间）经历深度回调后，
价格反弹并运行于 4123 美元附近，接近 斐波那契 0.236 阻力位（4128 美元）。
MA21 均线 位于 4055 美元，为短期动态支撑位。
近期蜡烛形态显示，多头动能正在巩固，形成更高低点结构；
同时，RSI 回升至 55，确认上行动能重新占优。
若黄金稳站 4055 美元上方，则上行目标为：
• 近阻力位：4216 – 4220 美元（心理关口及斐波那契阻力区）；
• 强阻力位：4308 – 4380 美元（历史高点区间）。
若价格跌破 4055 美元，则 3972 – 3846 美元区间 将成为主要支撑区，对应当前上升通道的下边界。
总体趋势仍偏多，只要 4055 支撑位 不失守。
当前阶段属于震荡吸筹与修复阶段，若美国经济数据继续疲弱且美联储强化宽松预期，
金价有望进一步上行至 4300 美元。
交易建议
卖出 XAUUSD 区间：4201 - 4199 ⚡️
• 止损：4205
• 止盈目标 1：4193
• 止盈目标 2：4187
买入 XAUUSD 区间：4090 - 4092 ⚡️
• 止损：4086
• 止盈目标 1：4098
• 止盈目标 2：4105
