2024.09.16 中秋佳节黄金恐要下跌,地缘政治影响已经有限,美联储降息预期过度乐观?
近期黄金大幅上涨,最大原因被市场归类在美联储降息预期扩大。
但实际上,针对就业数据表现不错、CPI核心通胀数据也是在提升,整体数据面都在表示经济没有出现衰退,甚至是还不错的,这对美联储降息预期其实是有打击效果的。
美联储9月的降息预期从2码变回1码,且几乎是定调了,降息两码概率不到20%。
因此,我们认为黄金这次破新高很可能会快速回落,市场这回就是明显的过热。
另一方面,我们关注到美元的强势已经慢慢消失,甚至认为美元走弱才是带动黄金疯长的最重要因素。
这回美元的走弱,我们判断是外部影响,尤其是日本,只有他们是要进入加息周期,导致日元走强的速度加快不少,这部份是 最大的风险 。
因为我们知道日元要是在这时候上涨太迅速,担心的不会只有美元崩盘,担心的是全球投机市场的崩盘,套利交易宣告结束,到时候全球股市可能被大量兑现,去换回日元。股市的崩盘就会非常容易了,这会加大美联储降息的意愿,而黄金就会大幅上涨。