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关键67、63.5、62-60 原油已经15年多没有实现增长，若跌破，前置的产能过剩、粮食过剩，可以怀疑全球经济会进入自互联网泡沫以来一次极大调整（5-10年）。自2022起算。

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2018-至今，结构更像是左右侧，也就是2020年牛市可能只是一个起步，细思极恐，并且这轮熊市更多源于宏观加息，而非比特币本身因素，叠加了LUNA破产、FTX崩盘。 这轮突破10万，几乎是能够看到的，后面15、20，一旦能摸到20万（对应4万亿美元左右市值），则会开启星辰大海，也就是这种趋势除非是地球爆炸了，否则谁也挡不了。可以说代表的是整个人类的现代文明，有电、有网即可。一旦火星移民副本开启，前途不可限量。 比特币价格是次要的，最重要的是数量。持有1BTC，也就是在人口基数中占0.27%不到，这个数据远远高估，保守按二八定律算，20%持有80%，那么剩下80%的人大概也就是0.054%的概率，随着共识增加这个比例依旧是远远远高估的。 2023年初还算是有点比特币的，现在一看资产贬值不要太夸张。。。 今年两大失误： 1、...

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五轮大周期，两牛一熊。大致波幅时间图表上有，目前在第五轮中。 更大的周期大概16-20年左右一轮（缺乏数据）。 内盘不错的品种，走势流畅温和，就是搞不懂农产品为何进入21世纪以来，有两个长期低波动窗口，尤其是2015-2020这轮，并没有孵化出特大的趋势行情。基本面粮食过剩需要考虑，有多大还不清楚。

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年度好戏 现在项目相当于水淹到了膝盖 若年K收官依旧没有增长（K线对应至少3700左右），水淹到了肚脐眼 明年上半年逐渐水淹没过脖子直至死亡。 项目不会直接死亡，有个三四年下行，但对于区块链项目来说，三四年相当于宣告死亡。 资本的眼睛是雪亮的。

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内外盘皆是，价格几十年在区间内波动，具有极强周期性，不像其他大宗或农产品，跟着人均GDP，宏观经济上升下降，图表来看反而像，统计学上的向均值回归，也就是价格具有物理特性？有点意思。 2010后这十多年均价比之前几十年抬高了个30%左右。 等了两年了，先加个跟踪。

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压力29/30，若能过，那么会出现大多机会，目标35.8-36左右。

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目标3080、3350左右。 中线偏长。不出意外eth开始进入复苏，另外ETF应该早晚会加上质押收益率。

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掐指一算今年有概率出冷冬，目标定84.5左右，追踪半年了，快差不多了。 这一轮只是一波中线试探行情，若能摸到目标，而原油这两年OPEC维持减仓态势，那么一旦经济复苏，可能在2025年底后、2026开始，会进入一波由供需驱动的大行情。 具体还没分析，还得看看近期消息面。中线趋势策略不知道能否参与，短线是可以做的。 保持关注，就在Q4。

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没想到这么快，可能是川普要上台了吧。时间到明年初不过年，后市不看好（俄乌结束）。 但是整体农产品2025年底-2026预期向好，猜测，再说。 压力10000（已过，这里还有个10300）、10800、12000

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前几天比特币诞生16周年。从一个行业的周期来说，15-20年是大多数行业的完整大周期时间。 之前说过币圈1.0时代以币安支付巨额赔偿，CZ进去为一个时代落幕节点，但现在看来我们可能只是处于1.0下行的初期。 结合今年的表现来看，可能会迎来加密这十多年以来的第一个行业结构性熊市（下行），这也决定着加密属于行业，具有周期性，还是郁金香。 分析基于基本面，不远了，虽迟但应该不会缺席。 （不成立：btc一年内走出狂暴大牛） 若出现，那么比特币四年一减半的牛市规律下个阶段会消失殆尽（其实早几年就没了），其次生态会变化，这个阶段以交易平台操kong为主，下个阶段更合适的方式是投入ETF，AI的抽水，整个行业需要下跌出价值，而下个阶段应该是AI中后期的主导，会迎来更大的繁荣。这也决定着这个市场发展是否会符合初衷，具备特性（高波动、周末...

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随便拉个线，逻辑上以基本面为主，包括Pectra升级和一些项目上的交易量活跃（具体技术不了解，大致是这个方向）。 叠加本轮降息、美国选举换届、黄金上涨美元下行。 另外盘面也逐步在验证7月底关于2025主线的假设，需要半年左右筹码区（大右侧，期间大概率有个较大波段），只是时间上早了2-3个月。btc4.8左右符合预期，eth没到预期的1750走得更强，2150得到了支撑。 若方向成立，大行情需等12月到明年Q1，这期间极大概率还会出现一次猛烈洗盘。 另外这轮多头周期走完若是区块链技术上还得不到广泛性大面积使用，那么估计下轮会进入极长的大熊市周期（也可能正在进入）。资本留给区块链的时间也不是很多了。 等即可。

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压力22.9、23.7、24.6 目标24.5 重点是12月到明年初可能有去26、27的多头行情从此开启糖牛市。 另一方面糖牛市经常会出现在经济下行不景气期间。

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毫无疑问，比特币的投机属性与投资价值在大幅降低，这一轮周期上来已沦为普通商品期货（一轮牛市1-3倍不到的空间），另外顶部抛压越来越大，时间越来越长。 如要恢复加密市场特性，那么一轮牛市至少要有5-10倍以上的空间。 这个品种未来的两个发展方向： ①如果这里只是中继，跌回3.8，还是有希望去实现20左右的，大概5-7倍的增长。 ②非中继，持续横盘，直到本轮周期结束，后续可能会成为一个长线投资品种，类似美国大型上市公司靠年化率拿稳健收益的。而其他区块链，则会面临灭顶之灾。 也可能这里还会进行所谓的牛市，去到10万，不过难度逆天，时间上也不多了，暂不做主要考虑。

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很是便宜，适合价投、或者基本面调研。技术面目前看搞不成。 盲猜下能估个5-15年有3-5倍增长空间。 追踪下。

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图一：美豆、豆油、豆粕近50年历史走势对比 图二：近10年豆油vs原油 这个系列品种趋势非常不错，经久不衰的经典品种，油、粕可作为第三战场搭配。

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目前在第四轮大周期中。 糖11号（1970NYBOT上市?，数据缺乏1960s） 周期 持续时间（年） 1970?-1985.6 13.8 1985.7-1999.5 14.0 2004.2-2020.4 14.5 2020.5- 4.3

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节后高开不过3880，长线持续看空

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问题太多，这一轮btc勉强可以算牛市，eth算不上，更像波段震荡，真的牛市要到2025-2026（若有） 主要存在两个问题：1、低波动，低迷，活跃性一直起不来 2、缺乏基本面的利好逻辑，3月叠加了减半+AI ETF不能支撑走牛，顶多算规则合规，而且现在看来反而中短期内带来的劣处更多，盘子大散户少，全被分散了。 现在看空为主，概率很大，从3月算起一直在出货，而多头吸筹的影子都没见着。 也可能这一线继续横盘，横到年底，但这样过于浪费时机，若2024-2025这样走，那可能要无人问津一个大周期了。 剩下两个变数： 7.18eth...