The ARK Innovation: "Please God, Just One More Bubble"

2023年3月2日

Наказанные техническим кризисом, венчурные капиталисты и предприниматели потратили последние пару лет на то, чтобы вернуть стартапы к истокам. Они больше не могут рассчитывать на то, чтобы превратить идею, нацарапанную на салфетке, в многомиллиардную компанию и обернуть вложенные деньги через если не сразу, то хотя бы через пару лет.

Чтобы получить финансирование и выйти на биржу, компании должны были иметь надежные технологии и бизнес-модели, опытный менеджмент, разумную оценку и, прежде всего, прибыль.
Этот режим позволил бы легко посмеяться над наклейкой на бампере, замеченной в Долине в прошлом <2003> году: "Боже, пожалуйста, еще один пузырь".

Да, вы не ошиблись читая про 2003 год. Это отрывок из публикации новостного агентства Bloomberg, датированной 15 августа 2004 года

Теперь это ещё больше похоже на шутку, чем на предупреждение.
Слишком многие инвесторы в технологии в очередной раз терпят фиаско, не считая нашумевших историй в минувшем году с лопнувшими TerraLuna, 3AC, крипто-валютной биржей FTX и др.

Точно так же, как первопроходцы из 1990-х, прежде чем зайти в тупик, современные венчурные энтузиасты и капиталисты вкладывали деньги в похожие стартапы в зарождающихся секторах, таких как социальные сети (теперь - и в крипто-активы).

И как и в предыдущий раз, даже после недавнего обвала акции многих компаний все еще выглядят дорого. И дело не только в том, что все больше и больше убыточных компаний становится публичными, первоначальные оценки могут быть явно надутыми, если не сфабрикованными.

И это потому, как заключает Bloomberg, что люди, занимающиеся технологиями, без скромности стремятся включить самую высокую передачу после долгого простоя у обочины.
"Венчурные инвесторы подталкивают свои компании к выходу", — это слова Джефа Грэм, генерального директора сетевого стартапа Peribit Networks Inc., который воздерживался в нулевых от выхода на биржу.

"Банкиры подобны акулам, которые чуют запах крови в воде".


Действительно, неадекватный рост в 2020-21 годах первичных и вторичных публичных предложений мог быть самым тревожным показателем того, что не все инвесторы усвоили урок.
Несмотря на все предупреждающие знаки, новые технологии маркетинга вкупе с печатным станком, - в начале 2020-х сделали новое поколение людей такими же дикими и сумасшедшими, как в конце 1990-х.
"Лучше бы они этого не делали", - заключает колумнист Bloomberg в статье, датированной 2004-м годом.

Поколения инвесторов тем временем сменяют одно другое, а традиции банкиров остаются прежними.

"Мы — новый Nasdaq, — заявила Вуд в интервью Bloomberg TV. Фонд ARK сообщил о пятилетнем приросте всего 12% по сравнению с 89% с его технологическим эталоном.

Ну что ж. Lets' see..
Техническая картина представлена траекторией индекса Nasdaq-100 (черный график) и ARK Innovation (синий график).

2月6日

注释

06-02-2024

Ark Investments возглавила список Morningstar в номинации «разрушающие богатство эмитенты ETF».

Согласно отчету Morningstar Inc., зарегистрированные в США биржевые фонды (ETF) под управлением венчурной шкуры Катерины Вуд и Ark Investment Management потеряли в общей сложности $14,3 млрд активов под управлением за 10-летие, закончившиееся 31 декабря 2023 года.

Это более чем вдвое превышает предполагаемый общий размер убытков, понесенных каждым из следующих четырех семейств фондов в списке Morningstar. Morningstar подсчитала общие потери, измерив снижение активов в долларовом выражении после исключения притоков и оттоков.

ARK Investment, чьи фонды инвестируют в специализированные и зачастую нестабильные акции технологических компаний, не ответил на запросы Reuters о комментариях.
Его высокопоставленный основатель Кэти Вуд, в прошлом выдававшая одним за другим перлы на тему бесконечного роста своих фондов, также не предоставила какие-либо свежие комментарии.

На долю этих потерь приходится большая часть этих потерь, сказала Эми Арнотт, аналитик Morningstar, составившая список, опубликованный в пятницу.
Ark Innovation инвестирует в то, что Вуд называет п̶о̶д̶р̶ы̶в̶н̶ы̶м̶и̶ «прорывными» технологическими компаниями, которые могут предложить высокие темпы роста, но также имеют нестабильный послужной список.

ProShares UltraPro Short QQQ ETF SQQQ , который предлагает трейдерам возможность получить прибыль от однодневного снижения индекса Nasdaq 100, возглавил список отдельных фондов, ответственных за уничтожение акционерной стоимости, сообщил Морнингстар.

За 10 лет компания потеряла 8,5 миллиардов долларов.

Представитель ProShares отметил, что этот фонд «работал так, как и задумано, то есть как ожидали инвесторы». Учитывая бычий рынок акций за последнее десятилетие, ProShares заявила, что «неудивительно, что медвежьи ETF упали за это время».

По итогам 2023 года Флагманский ETF ARK Innovation ARKK вырос приблизительно на 67 процентов, отыграв таким образом всего порядка 1/4 ценовых потерь в размере 76 процентов, понесенных фондов в мрачные времена предыдущих двух лет, то есть в 2021 - 2022 годах.