【注】请自行调整横轴K线图坐标，对齐M2截图标注的位置。
1，
M2超发会导致GDP增长→→资产价格膨胀→→货币缩水→→拉升通胀→→随后导致央行加息→→流动性紧缩→→货币升值预期→→根据利差和相关强弱导致汇率走强。
美国本次的通胀除了疫情期间无限量化宽松的内生性因素，还有俄乌冲突下的全球外输性能源通胀。
控制通货膨胀（物价稳定）和失业率稳定是美联储以及各国央行的首要目标。
在当前疫情经济下，过分降低杠杆（提升利率，收紧信贷）会对经济发展造成破坏，但抑制通胀是首要目标，否则无健康经济可言。
预计美联储将会更大幅加息，快速降温，缓慢加息会拖垮经济。
但问题是，过分加息和缩表，导致美债大量抛售，有潜在债市流动性枯竭的风险。
因为除了各国在抛售美债之外，作为超级买家的美联储也在抛售美债。那么谁来接盘呢？我想只有一级市场做市商了……
美债市场一旦暴雷，将会再一次发生金融危机。
所以美联储需要认真应对当下的局面。
而美国政府唯一能做的最有效的方式就是降低能源价格，使大宗商品价格供需平衡，抑制由外输性通胀导致的能源和食品的过分溢价。
2，
截图为美国M2货币每周货币扩张和收缩的柱状图。
图中标记了从1994-2022期间的三次均线交叉。
96/11
06/01
16/10
每次10年左右的周期
每次交叉后美元均出现不同程度的流动性的逆转
随着2022美联储缩表，美元流动性紧缺，美元指数大幅度上涨，已经非常接近 Short Bias，在未来一段时间，将会看到机会。
而现并没有流动性扩张的动机和时机——我们需要看到CPI回到正常。
1，
M2超发会导致GDP增长→→资产价格膨胀→→货币缩水→→拉升通胀→→随后导致央行加息→→流动性紧缩→→货币升值预期→→根据利差和相关强弱导致汇率走强。
美国本次的通胀除了疫情期间无限量化宽松的内生性因素，还有俄乌冲突下的全球外输性能源通胀。
控制通货膨胀（物价稳定）和失业率稳定是美联储以及各国央行的首要目标。
在当前疫情经济下，过分降低杠杆（提升利率，收紧信贷）会对经济发展造成破坏，但抑制通胀是首要目标，否则无健康经济可言。
预计美联储将会更大幅加息，快速降温，缓慢加息会拖垮经济。
但问题是，过分加息和缩表，导致美债大量抛售，有潜在债市流动性枯竭的风险。
因为除了各国在抛售美债之外，作为超级买家的美联储也在抛售美债。那么谁来接盘呢？我想只有一级市场做市商了……
美债市场一旦暴雷，将会再一次发生金融危机。
所以美联储需要认真应对当下的局面。
而美国政府唯一能做的最有效的方式就是降低能源价格，使大宗商品价格供需平衡，抑制由外输性通胀导致的能源和食品的过分溢价。
2，
截图为美国M2货币每周货币扩张和收缩的柱状图。
图中标记了从1994-2022期间的三次均线交叉。
96/11
06/01
16/10
每次10年左右的周期
每次交叉后美元均出现不同程度的流动性的逆转
随着2022美联储缩表，美元流动性紧缺，美元指数大幅度上涨，已经非常接近 Short Bias，在未来一段时间，将会看到机会。
而现并没有流动性扩张的动机和时机——我们需要看到CPI回到正常。
评论:
评论:
