Alors que les facteurs fondamentaux d’ordre politique (voir mes deux précédentes analyses proposées sur le site) sont en train de prendre le dessus en tant que facteurs d’influence pour le cours de l’euro dollar, le marché attend ce mercredi 22 mai à 20 heures, les « Minutes » de la Réserve Fédérale des Etats-Unis (FED).
En dépit de multiples déclarations sur le statu quo monétaire (voir ci-dessous), la FED ne parvient plus à faire baisser le dollar US face à un panier de devises (le code est DXY sur TradingView). La probabilité implicite de voir la FED baisser ses taux d’ici le 11 décembre prochain (dernière réunion de l’année de politique monétaire de la FED) a diminué.
C’est pour cette raison que le compte-rendu publié ce soir à 20 heures (heure de Paris) est important car son contenu va agir sur cette probabilité implicite (qui découle du positionnement sur les contrats futurs négociés à la bourse de Chicago sur le taux d’intérêt des fed funds) et donc sur la tendance du dollar US face à un panier de devises (DXY). L’impact sur le cours de l’euro dollar va donc se faire via la contrepartie USD dans le taux EUR/USD.
Si la FED donne des éléments de confiance vis-à-vis de l’économie des Etats-Unis, alors le DXY va poursuivre sa hausse et cela sera un facteur fondamental de baisse pour le cours de l’euro dollar.
En dépit de multiples déclarations sur le statu quo monétaire (voir ci-dessous), la FED ne parvient plus à faire baisser le dollar US face à un panier de devises (le code est DXY sur TradingView). La probabilité implicite de voir la FED baisser ses taux d’ici le 11 décembre prochain (dernière réunion de l’année de politique monétaire de la FED) a diminué.
C’est pour cette raison que le compte-rendu publié ce soir à 20 heures (heure de Paris) est important car son contenu va agir sur cette probabilité implicite (qui découle du positionnement sur les contrats futurs négociés à la bourse de Chicago sur le taux d’intérêt des fed funds) et donc sur la tendance du dollar US face à un panier de devises (DXY). L’impact sur le cours de l’euro dollar va donc se faire via la contrepartie USD dans le taux EUR/USD.
Si la FED donne des éléments de confiance vis-à-vis de l’économie des Etats-Unis, alors le DXY va poursuivre sa hausse et cela sera un facteur fondamental de baisse pour le cours de l’euro dollar.
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Vincent Ganne,
Analyste indépendant
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