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读书笔记~巴菲特·与 邓普顿·

做多
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邓普顿式的投资:低价股猎手+全球分散化投资,所谓的低价更多指的的是股价相对于价值的低估程度很大,并非纯粹意义上的价格低 ,全球分散化目的是让低价股备选池足够大,从而可以足够分散来降低投资风险。


巴菲特式的投资:注重研究公司基本面,通过过去看未来,通过对公司过去的研究,评估公司未来的竞争力,选出竞争优势明显且持续的公司,等待并抓住股价大幅低于实际价值的机会,集中投资下重注。


两者异同点:
同属于价值投资流派,低价的判断标准都是以价值为参考基准,股价远低于价值时买入。
都要长期持有,邓普顿一支股票平均持有期是4年。巴菲特说他最喜欢的方式是永远不要卖出。


两者的不同在于巴菲特是集中,邓普顿是足够分散。
巴菲特更注重企业前景,邓普顿更关注低价。
巴菲特喜欢重仓伟大公司,邓普顿擅长在市场情绪”极度”悲观时广撒网。


文中对我有启发的观点:
1/逆向投资核心是抓住极度悲观点,所谓极度悲观点,邓普顿的解释是“等到100个人中的第99个放弃的时候”。
2/在市场情绪极度悲观时,坏公司更容易受悲观情绪影响出现不可思议的低价,这时出手低价股,在接下来的经济及人们的信心复苏中有机会获取更大的价格弹性,犹如弹簧,被压的足够狠,反弹的空间也就足够大,前提是没被压倒。


思考:对于个人来说,最大的优势是耐心,长期持有对我来说是种享受,而非煎熬,所以适合进行价值投资,适合和时间做朋友。


但巴菲特式的投资过于完美,天赋,经验能力,对所重仓公司的分析掌控力等都远无法比拟,适合作为一种至高境界去追求,所以,对于集中重仓,得慎重,要看自己能否输得起,是否有足够的判断力大概率正确。
邓普顿式的投资,足够分散,这点对于涉市不深的我们,有一定的借鉴意义,但鉴于到资金和精力有限,也不易过于分散,10支是极限,3-5支最佳,另外,邓普顿判断极度悲观点方法技巧,值得效仿。


适合自己的才是最好的,为了让答案能随时降临,养成不断输出交流的习惯吧。