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胆子大一点,如果是大宗商品超级周期,投资什么好?

做多
简单分享一下本人的脑洞,下方观点提到最近市场争论的焦点是通胀是否是暂时的,如果不是暂时的,又衍生出大宗商品超级周期的争论。在网上看期货的研报以及国外投行的报告,两种观点:超级周期、供需错配。摩根大通和高盛认为这就是超级周期的起点,而国内证券公司如某家认为现在有效需求不足,目前的大宗商品上涨仍是结构性的,当前需求不能支撑大宗商品达到“超级周期”。

首先,什么是大宗商品的超级周期?在网络定义指的是大宗商品长时间大范围的上涨,最近一次是2000-2008年,当时原油从20美金附近用8年的时间飞升至140美金,涨幅高达7倍;铜也涨幅翻倍,有色金属获益。由于历史资料的限制,过往有几次超级周期尚未可知。有的人认为1865年以来,史上曾出现过4次“超级周期.但是达成共识的是2000-2008年这样的涨幅就是最近一次的超级周期。

为什么形成超级周期,很多学派理解不同。我不细说,但是超级周期下,资产会怎么走,却是有历史可以参考的,并且现在就在重复的发生。


大宗商品跑赢股市。2008年之后最威猛持久的股市非美股莫属,这里我选用标普500指数,采用高盛大宗商品指数除于标普500得到走势图,你会发现1999-2008形成了5狼结构,2009-2012还能走B浪。最重要是现在这个比率来到了当年的起点附近。(因为高盛大宗商品指数历史有限,未能展示出更长久的周期)这个比率已经明显筑底反弹了,和2016-2018年那轮大宗商品小牛市形成了鲜明的对比


超级周期中,美元大概率是弱势的。有供需的极端失衡还不够,美元大周期的下跌更有助于大宗商品的飙升


超级周期中,通胀会升高,但是不会飞天。上一轮的时候,尽管原材料在上升,但为什么没有出现70年代的滞涨呢?最为关键的因素是中国加入了WTO,成为世界工厂。廉价的中国商品出口发达国家,拉低了通胀水平。


超级周期中,商品货币形成难以比拟的大趋势。以USD/CAD为例,这一时期的走势是恐怖的单边下行,惊天动地,联想一下去年4月到现在的美元兑加元,这不就是恐怖的单边下跌嘛?


如果是超级周期,那么大宗商品ETF>加元>澳元>股指>美元。按这个思路,美加空头应该坚持下去,拿住了
评论: 补充:美元兑加元历史走势图
评论: 另一商品指数,路透CRB商品指数已经超越2016年高点
评论: 上次超级周期期间,美元处于熊市阶段。目前美元周期应该是熊市
评论: 国内有色ETF走势
评论: 能源化工ETF
评论: 备注--国内大宗ETF实际上采用相关主题股票进行追踪,并非直接投资于商品期货

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