Wygląda na to, że trwa szeroko zakrojona globalna rotacja portfela, w której udział biorą zarówno fundusze hedge jak i inwestorzy długoterminowi. Ucieczka z aktywów bezpiecznych (oraz "pozornie bezpiecznych") czyli ucieczka z CHF, JPY, Złota, Obligacji Amerykańskich oraz akcji z sektora wysokich technologii, które inwestorzy systematycznie skupowali, zakładając utrzymanie niskich stóp procentowych w dłuższej perspektywie.
Dlatego nie uważam, że nadszedł czas, aby wycofać się z inwestycji w ryzykowne aktywa. Nadal uważam, że obecne przesunięcie na rynku jest po prostu przejściową korektą w dół, która ma na celu przywrócenie równowagi między rynkami akcji a rynkami obligacji. Jednak w najbliższym czasie uważam, że to nie koniec korekty i spadki na rynku w przyszłym tygodniu będą kontynuowane, ponieważ długie pozycje w kontraktach terminowych na akcje, które zgromadzili inwestorzy podążający za trendami, nie zostały jeszcze do końca rozjechane, a rynek opcji nadal utrzymuje zbyt byczy sentyment w stosunku do kasowego, co z reguły nie kończy się dobrze dla posiadaczy krótkich pozycji na VIX. Chciałbym zobaczyć mocniejszy long squeeze na spolkach high-tech w przyszłym tygodniu zanim załaduję się w longi.
Dlatego nie uważam, że nadszedł czas, aby wycofać się z inwestycji w ryzykowne aktywa. Nadal uważam, że obecne przesunięcie na rynku jest po prostu przejściową korektą w dół, która ma na celu przywrócenie równowagi między rynkami akcji a rynkami obligacji. Jednak w najbliższym czasie uważam, że to nie koniec korekty i spadki na rynku w przyszłym tygodniu będą kontynuowane, ponieważ długie pozycje w kontraktach terminowych na akcje, które zgromadzili inwestorzy podążający za trendami, nie zostały jeszcze do końca rozjechane, a rynek opcji nadal utrzymuje zbyt byczy sentyment w stosunku do kasowego, co z reguły nie kończy się dobrze dla posiadaczy krótkich pozycji na VIX. Chciałbym zobaczyć mocniejszy long squeeze na spolkach high-tech w przyszłym tygodniu zanim załaduję się w longi.
评论:
Uważam, że jedną z głównych sił w dynamice rynku cross-asset w tej chwili jest zjawisko odwracania się inwestorów od wspomnianych bezpiecznych (i pozornie bezpiecznych) aktywów, które dominowały przez ostatnie dwa lata. Uważam, że rynek wychodzi teraz z długiego odcinka niepewności spowodowanego wojną handlową między USA a Chinami i pandemią COVID-19, i robi to w coraz szybszym tempie. Skutkiem ubocznym tego zjawiska jest masowa histeria związana z utratą niskich stóp procentowych jako niezawodnej podpory, która która dźwigała przez ostatnie dwa lata takie aktywa jak JPY, CHF, Złoto, obligacje czy akcje spółek technologicznych.
Jeśli szukasz skutecznych strategii rynku akcji oraz chciałbyś poznać naszą unikalną metodologię opartą o globalne makro, fundamenty oraz analizę techniczną wejdź na www.kompasrynkowy.pl
