COMO converter loucura em resultados?

Os livros de investimento frequentemente estão repletos de explicações detalhadas de como comprar ações, enquanto vender ações é pouco discutido injustamente. Existe a visão de que o melhor momento para vender uma ação é "nunca". Ou seja, você deve escolher uma empresa tão perfeita para investir que não queira se desfazer dela. Eu discordo fortemente disso.

Certamente, você deve prestar atenção especial à seleção da empresa, pois ao investir você arrisca seu próprio dinheiro (e às vezes o de outras pessoas). No entanto, não se deve esquecer que o desempenho do seu investimento só pode ser avaliado pela posição fechada. Se você não vender as ações compradas anteriormente - todos os seus resultados permanecem apenas "no papel", não na conta da corretora. É por isso que a questão do fechamento de uma posição sempre foi uma das principais para mim. E não foi fácil desenvolver minha abordagem, dada minha dedicação à análise fundamental de ações.

A ideia de Benjamin Graham sobre a loucura do mercado tem sido de inestimável ajuda para mim. Para entender a filosofia de Graham, imagine que o mercado é seu parceiro de negócios "Sr. Mercado". Todos os dias ele passa pelo seu escritório para visitar e oferecer um negócio com as ações de suas empresas mútuas. Às vezes, ele quer comprar suas ações, às vezes ele quer vender as dele. E cada vez que ele oferece um preço aleatório, confiando apenas em seu instinto. Quando ele entra em pânico e tem medo de tudo, ele quer se livrar de suas ações. Quando ele se sente eufórico e com fé cega no futuro, ele quer comprar suas ações. Esse é o tipo de parceiro louco que você tem. Por que ele age assim? De acordo com Graham, esse é o comportamento de todos os investidores que não entendem o valor real do que possuem. Eles saltam de um lado para o outro e fazem isso com a regularidade de um "maníaco" todos os dias.

A tarefa do investidor inteligente é entender o valor fundamental do seu negócio e apenas esperar outra visita do louco Sr. Mercado. Se ele entrar em pânico e oferecer para comprar suas ações a um preço extremamente baixo - aceite e deseje boa sorte a ele. Se ele implorar para que você venda a ele as ações e oferecer um preço excepcionalmente generoso - venda e deseje boa sorte a ele.

Para encontrar o valor fundamental de uma empresa (antes de apenas comprar), eu uso o Indicador de Força Fundamental (+ dinâmicas de Fluxos de caixa). Mas para entender o grau de loucura do Sr. Mercado, ao comprar ações, eu uso a razão P/L e o Indicador Arco-Íris, e ao vender ações, eu apenas uso o Indicador Arco-Íris.

Como você pode ver, tenho mais filtros para comprar ações do que para vendê-las. Por que isso acontece? Acho que os alpinistas vão me entender. A preparação para chegar a um novo pico é sempre mais longa do que a jornada em si. Portanto, quando já estou no caminho (tenho uma posição aberta), é tarde demais para me preparar para o alpinismo - é necessário usar o "equipamento" que me ajudará a alcançar o objetivo (fechar a posição aberta). Nessa situação, o Indicador Arco-Íris se torna meu principal ajudante.

No post anterior, eu te contei sobre o Indicador Arco-Íris. Agora, vamos olhar para as condições de se abrir e fechar uma posição de acordo com o indicador.


O Arco-Íris Inferior tem quatro espectros de cores diferentes: azul, verde, laranja e vermelho. Cada um destaca a faixa desejada de preços aceitáveis para compra em uma situação de Anverso. O espectro azul é superior em relação ao espectro verde, e o espectro verde é inferior em relação ao espectro azul, etc.

- Se o preço atual estiver no Espectro Azul do Arco-Íris Inferior, essa é uma razão para considerar a empresa para comprar a primeira parte (*) da ação.
- Se o preço atual cair abaixo (no Espectro Verde do Arco-Íris Inferior), essa é uma razão para considerar esta empresa para comprar uma segunda parte da ação.
- Se o preço atual cair abaixo (no Espectro Laranja do Arco-Íris Inferior), é uma razão para considerar esta empresa para comprar uma terceira parte da ação.
- Se o preço atual cair abaixo (no Espectro Vermelho do Arco-Íris Inferior), essa é uma razão para considerar a empresa para comprar uma quarta parte da ação.

(*) A lógica do Indicador Arco-Íris implica que não mais do que 4 porções das ações de uma empresa podem ser compradas. Uma porção refere-se ao número de ações que você pode considerar comprar ao preço atual (dependendo do tamanho da sua conta e da taxa de diversificação pessoal - veja as informações abaixo).

O Arco-Íris Superior também possui quatro espectros de cores diferentes: azul, verde, laranja e vermelho. Cada um deles destaca o intervalo de preços apropriado para o fechamento de uma posição aberta.

- Se o preço atual estiver no Espectro Vermelho do Arco-Íris Superior, eu fecho uma porção de uma posição aberta comprada no Espectro Vermelho do Arco-Íris Inferior.
- Se o preço atual estiver no Espectro Laranja do Arco-Íris Superior, eu fecho uma porção de uma posição aberta comprada no Espectro Laranja do Arco-Íris Inferior.
- Se o preço atual estiver no Espectro Verde do Arco-Íris Superior, eu fecho uma porção de uma posição aberta comprada no Espectro Verde do Arco-Íris Inferior.
- Se o preço atual estiver no Espectro Azul do Arco-Íris Superior, eu fecho uma porção de uma posição aberta comprada no Espectro Azul do Arco-Íris Inferior.

Essa lógica de fechamento de posição se aplica tanto às situações do Anverso quanto do Reverso. Em ambos os casos, a posição é fechada em porções em quatro etapas. No entanto, existem 3 exceções a essa regra, quando é possível fechar toda a posição de uma só vez, em vez de em partes:

- Se houver uma situação de Reverso e o preço atual estiver acima da linha vermelha grossa;
- Se eu decidir investir em outra empresa e não tiver dinheiro disponível suficiente para comprar o número necessário de porções;
- Se eu souber de eventos que representam uma ameaça real para a continuidade da empresa (por exemplo, um pedido de falência), posso fechar a posição antecipadamente, sem esperar o preço atingir o espectro correspondente do Arco-Íris Superior.

Portanto, o cenário básico de abertura e fechamento de uma posição pressupõe a compra gradual de ações em 4 estágios e sua venda gradual em 4 estágios. No entanto, há uma situação em que um dos estágios é pulado no caso da compra de ações e no caso da venda delas. Por exemplo, porque o Indicador de Força Fundamental e o índice P/L se tornaram aceitáveis apenas em um estágio (espectro) específico ou o momento foi perdido por razões técnicas. Em tais casos, eu compro ou vendo mais de uma porção de ações no espectro em que me encontro. O número de porções adicionais dependerá do número de espectros perdidos. Por exemplo, se eu não tiver posição nas ações da empresa em questão, todas as condições para comprar as ações foram atendidas e o preço atual estiver no espectro laranja do Arco-Íris Inferior, posso comprar três porções das ações de uma só vez (para os espectros azul, verde e laranja). Eu vou vender essas três porções nos respectivos espectros do Arco-Íris Superior (laranja, verde e azul). No entanto, se por algum motivo o espectro laranja do Arco-Íris Superior foi perdido e o preço atual estiver no espectro verde - eu vou vender duas porções das três (no espectro verde). Vou vender a última, terceira porção apenas quando o preço atingir o espectro azul do Arco-Íris Superior.

O Indicador Arco-Íris também ajuda a calcular o número de ações que podem ser consideradas para compra na posição atual de preço nos espectros do Arco-Íris Inferior. Para fazer isso, você precisa acessar as configurações do indicador (“settings”).

+ Entrada - Saída +/- Lucro/perda fechado + Dividendos - Taxas - Impostos
+ Cash in - Cash out +/- Closed Profit/Loss + Dividends - Fees - Taxes
Aqui eu indico a quantidade de fundos depositados em minha conta, retirados dela, lucro/perda em posições fechadas, dividendos creditados na conta e impostos deduzidos da conta.

Coeficiente de diversificação
Diversification coefficient
O coeficiente de diversificação determina o quão diversificado eu desejo que meu portfólio seja. Por exemplo, um coeficiente de diversificação de 20 significa que eu planejo comprar 20 porções de ações de diferentes empresas, mas não mais do que 4 porções por empresa (com base no número de espectros do Arco-Íris Inferior).

O custo de ações compradas dessa empresa (sem contar as taxas)
The cost of purchased shares of this company (fees excluded)
Aqui eu especifico a quantidade de ações da empresa em questão que já foram compradas na moeda do meu portfólio. Por exemplo, se neste momento eu comprei 1000 ações a $300 por ação, e meu portfólio é expresso em dólares, eu insiro - $300.000.

O custo de todas as ações compradas no portfólio (sem contar as taxas)
The cost of all purchased shares in the portfolio (fees excluded)
Aqui eu insiro o valor de todas as ações compradas de todas as empresas na moeda do meu portfólio (sem as comissões gastas na compra). Isso é necessário para determinar o valor de fundos disponíveis para comprar ações.

Após inserir todos os dados necessários, eu marco a caixa de seleção, e ao marcá-la, eu confirmo que a empresa em questão foi estudada com o Indicador de Força Fundamental e o índice P/L, e seus valores são satisfatórios para mim. Nenhum cálculo é realizado sem a caixa de seleção marcada. Isso é feito intencionalmente, pois a aplicação do Indicador Arco-Íris para fins de aquisição de ações é possível apenas após estudar a Força Fundamental da empresa e um valor P/L aceitável.

Em seguida, eu clico em "Ok" e obtenho o cálculo em forma de tabela à esquerda.

Caixa livre no portfólio
Free cash in portfolio
Este é o montante de dinheiro disponível para comprar ações. Por favor, note que o preço das ações e os fundos em seu portfólio devem estar denominados na mesma moeda. No TradingView, você pode escolher em qual moeda exibir o preço da ação.

Valor em dinheiro para uma porção
Cash amount for one portion
A quantia de dinheiro necessária para comprar uma porção de ações. Depende do coeficiente de diversificação informado.

Quantidade potencial de porções
Potential portions amount
Número de porções disponíveis para compra ao preço atual. Pode ser um número fracionário.

Valor em dinheiro para comprar
Cash amount to buy
O montante de dinheiro necessário para comprar as porções disponíveis ao preço atual.

Quantidade de ações para comprar
Shares amount to buy
Número de ações em porções disponíveis para compra ao preço atual.

A tabela também contém informações adicionais sobre o valor atual da capitalização de mercado da empresa ("Market Capitalization") e o índice P/L ("Price / EPS Diluted").

Requisitos obrigatórios para usar o indicador:

- funciona apenas em um intervalo de tempo diário;
- o indicador só é aplicável a ações de empresas públicas;
- são necessárias demonstrações de resultados trimestrais do último ano;
- é necessário um índice P/L aceitável para considerar a compra de ações da empresa;
- o Indicador Arco-Íris só é aplicável em conjunto com o Indicador de Força Fundamental. Para considerar a compra de ações de uma empresa, é necessário ter a confirmação de que a empresa é fundamentalmente sólida.

Qual é o valor do Indicador Arco-Íris?

- demonstração clara da dinâmica de lucros e perdas da empresa;
- mostra os intervalos de preços que podem ser usados para abrir e fechar uma posição;
- leva em consideração o princípio de aumento e diminuição gradual de uma posição;
- permite calcular o número de ações a serem compradas;
- mostra o valor atual do índice P/L;
- mostra a atual capitalização da empresa.

No próximo post, falaremos sobre como usar o Indicador Arco-Íris nos exemplos de ações de empresas conhecidas. Até breve!