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楼市“入秋”、金融业萎靡,这个货币反弹“寿比昙花”?

FX_IDC:USDAUD   美元/澳元
11月6日澳洲联储将会更新货币政策,不过市场对他们基本没有什么期待。

多家投行和研究机构均表示受制于房地产和银行业的糟糕表现,周二澳洲联储加息的可能性微乎其微。同时澳元虽然在短期内出现较大反弹,但后续的走势仍存在疑问

自从2016年8月3日降息25个基点之后,澳洲联储再也没有调整过隔夜市场货币利率。而随着美联储不断加息,澳元今年在主要货币对美元中表现垫底。

投资管理公司Hexavest联席首席投资官Vincent Delisle指出,当其他国家央行都在追随美联储加息步伐的时候,澳洲联储的按兵不动只会使得澳元走得更加弱势。根据彭博社报道,该社采访的23名经济学家均表示11月6日澳洲联储将维持利率水平不变,同时市场预期这个状况将至少保持到明年年中。

当然澳洲联储的官员们并不是在“躺着赚钱”,他们不加息的主要原因还是连续下跌的房价和银行业表现萎靡。

大城市房价拖累数据表现

Business Insider分析师David Scutt指出,根据十月最新的数据,澳洲房价已经连续13个月下跌了,其中悉尼和墨尔本这两个房价最贵城市的下跌是拖累整体房价的主要原因。

不过Scutt认为澳洲房价整体的跌幅已经收窄,除了悉尼等一线城市以外的房价跌幅已经放缓。根据CoreLogic的房价指数,上个月澳洲的八个主要城市中,除了悉尼、墨尔本和珀斯分别下跌0.7%、0.7%和0.8%以外,其他的城市房价基本持平甚至略有上涨。

但毫无疑问,单纯从房价本身来说,悉尼和墨尔本对于澳大利亚楼市的比重还是最大的(家庭总数40%,总价值60%)。在过去的一年里,悉尼和墨尔本的中位数房价下跌了7.4%,而墨尔本的房价下跌了4.7%。所以现在悉尼和墨尔本的中位数房价已经分别跌到了差不多70,000美元和45,000美元附近。同时悉尼这一年的房价跌幅也达到了1990年2月以来的新高。

CoreLogic的研究主管 Tim Lawless表示,澳洲的房价是自上而下地出现下跌,墨尔本最贵的25%房产在过去一年里下跌了9%,而悉尼同等比例的房产下跌了8.6%。Lawless预计,受到银行按揭标准的提高以及库存数量的显著增加将会在未来几个月里持续对澳洲房价产生压力

银行业收入大幅缩水

萎靡的楼市对于银行业也造成了冲击,不过澳大利亚的银行们还有别的事情需要担心。高企的筹资成本以及应对澳大利亚皇家委员会的调查将会持续影响银行利润并带来潜在的风险。

今年早些时候,由于澳大利亚多家银行被爆出“不当行为”,类似于持续收取已经身故客户的费用,以及在没有提供服务的情况下收费并对监管撒谎。

瑞银集团分析师Jonathan Mott表示,在持续的政治审查以及皇家委员会的调查下,银行业利润情况很难给我们带来什么惊喜。而且目前这些对于银行业收入的负面因素将会持续影响很多年。自2017年5月开始,澳大利亚的金融股已经累计下跌了超过20%。

澳洲联储助理主席Michelle Bullock表示,虽然澳洲四大银行因为不当行为付出的罚金对比他们上百亿澳元的利润相去甚远,但后续的集体诉讼、补偿和纠正措施将会对这些银行未来数年的利润产生影响。

贸易顺差创新高但作用甚微

对于澳大利亚经济来说,目前也不全都是坏消息,在上周四公布的九月商品及服务贸易帐数据显示澳大利亚在9月获得了超过30亿澳元的贸易顺差,远远超出市场预期。同时修正后的八月贸易顺差也达到了23亿澳元。

30亿澳元的贸易顺差也是澳大利亚自2017年2月以来的最好数据,在历史上也能排进前三。铁矿石和天然气出口额的增加是贸易顺差增加的主要来源。其中铁矿石出口较上个月大幅增加5.51亿澳元,而天然气出口同样增长了2.7亿澳元,创出了历史新高。

不过面对景气的贸易数据,西太平洋银行的资深经济学家Andrew Hanlan却泼了一盆冷水,Hanlan认为出口额的增加更多是因为煤和铁矿石这样的商品价格上涨引起的,甚至在出口量方面还出现了微幅下跌。所以九月贸易高额的顺差对于GDP的利好影响大约只有0.1%

对澳元的影响

糟糕的经济数据对于澳元的打击持续了整整一年。上周一,澳元/美元一度跌至0.7021,创下2016年2月以来的低点,假如进一步破位下行,则有可能打破2015年9月0.6907的低点并创下2009年3月以来的新低。

不过由于上周四贸易帐的利好以及美国ISM制造业指数利空,澳元/美元上周四大涨1.9%,走出了自2017年3月15日以来的最大涨幅。不过西太平洋银行的外汇分析师Sean Callow表示澳元受到贸易数据提振走出了一波反弹,后续价格仍可能在区间附近震荡。不过市场短期内都在等待下周美国中期选举的结果,同时选举结果对于美联储12月利率决议的影响也是外汇市场考量的一个方面

当贸易数据利好逐渐褪去以及美国中期选举尘埃落定之后,市场又将如何评价澳元呢?这个问题值得投资者好好思考一番了。
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