经济周期是具有四个不同时期的长期的波动活动:改善、繁荣、衰退和萧条。这些周期可能用不同的名称，但基本概念是相同的。在改善阶段，我们从萧条转向繁荣。通常我们会看到经济活动增加，生产和投资增加，收入和就业增加。在繁荣阶段，我们通常会看到利率上升、通货膨胀、总体对经济的看法乐观、经济活跃和高收入。
在衰退阶段，我们从繁荣转向萧条。我们通常会看到需求下降、收入下降、经济信心低迷和股市下跌。在萧条阶段，我们通常会看到消费和需求的下降，利率下降，通货紧缩，经济悲观和低收入。基于什么类型的行业和公司在哪个阶段表现更好，可以使用经济周期来找到最好的股票投资。例如，在改善阶段投资周期性股票，和在衰退阶段投资防御性股票。
