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政府债券

嘉树：美债收益率能破2吗？今天录制了个美债的视频，但是忘了同时在TV上录制了，就写个观点吧，十年美债在日线级别只能算是回调，远称不上是下跌，而且前期是走出了大幅上涨的，在触及1.77%的高点之后行情震荡下行，走出了一个下行通道，那么这就有可能走出一个看涨旗形了，本来我也就是看涨美债的，不到2%誓不罢休，但是现在的关键是通胀表现如何？如果美债按照预期上行了，但是通胀也一直飙升，那黄金走势就很纠结了，如果最新的通胀数据显示通胀飙升的情况有所改善，而美债飙升，那黄金就等死吧，如果美债不按照预期走，而通胀还在飙升，那黄金的涨势恐怕还将会延续，三种情况都说了，怎么判断也说了，自己上点心去看看分析分析，别整天指望着看观点能捡个操作建议
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由jiashu提供
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10年美债收益率阶段见顶，黄金双针探底上行一个完整的加息周期应当包括放缓购债速度（缩减QE）---停滞购债----加息-----缩减资产负债表。所以在讨论加息预期之前，其实应当注意美联储何时会释放缩减QE规模的信号。4月15日，鲍威尔在出席华盛顿经济俱乐部发言时称：“当我们在去年12月后朝着目标取得进一步实质性进展时，我们将到达缩减资产购买规模的时刻”，鲍威尔对华盛顿经济俱乐部表示，“那很有可能是在我们考虑升息之前，很久之前。我们还没有对这一顺序进行投票，但这是新政策指引的思路。“ 联储官员近期如此密集的透露缩减购债规模，就是在向市场传递信号：距离加息还早，先拿购债规模开刀。2013年夏天，伯南克曾引发Taper Tantrum, 美债收益率快速上升145个基点。 当2014年1月份开始缩减QE的时候，美债收益率却进入了下跌趋势中。 随着美联储缩减QE时间越来越近，美债收益率上行空间将被压缩，未来甚至出现拐头向下的局面。那么届时美债收益率对于美股市场以及美元的冲击力将大大减弱。 2021年的Taper Tantrum主题交易快到结束之时 技术分析角度中，日线图上US10Y出现了连续的顶背离，并且开始拐头向下；周线图中等待RSI回落到70以下就会有不错的调整了。那么受到雅致的黄金会爆发出来，个人认为不会创新高，但是来个50%或者38.2%反弹也不错了。第一目标位1825（双底高度平移），第二目标1875
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由yitiancai提供
【美国10年国债】进入下跌周期，离股债双杀，债务危机还远吗？1、美国10年国债5年，16年、34年、80年循环在2020年共频，利率开始上涨 2、3.22是第一目标，5.2是第二目标 3、40年欧美日国无休止的印钞人为压低国债收益率，甚至负利率是不可持续的。 出来混，迟早要还，清算日子很快到来。 4、最近欧美日股市连创新高，而上证指数反而下跌，为何？ 高层高瞻远瞩，先自行蹲下，可减少危机爆发带来的冲击。好为接盘国外资金启动大牛市做准备
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天量刺激下，美债收益率距离2%还有多远？哈喽各位亲爱的小韭菜，我是嘉树，今天是3月31号，月线收官之日，同时今夜还有ADP和拜登的基建计划，今晚的ADP可能会正式吹响空头进攻的号角，前值仅11万人，预测值达到了55万人，拜登4万亿的基建计划的第一部分在明天凌晨也会公布，害怕吗？ 媒体援引两名知情人士的话报道称，拜登预计将在匹兹堡宣布2.25万亿美元的一揽子基础设施和就业支持计划，时间定在当地时间周三16:20（北京时间明日凌晨4:20）。该一揽子方案中包括约6500亿美元用于重建道路、桥梁、高速公路和港口，约4000亿美元用于老年人和残疾人护理，3000亿美元用于住房基础设施，3000亿美元用于振兴制造业。 报道称，在2.25万亿美元的计划以外，白宫还将推出约4000亿美元的清洁能源贷款项目。其他投资包括数千亿美元用于电网、全国高速宽带和清洁饮用水。此外，白宫将在几周内出台第二套草案，预计将包括扩大医疗保险，儿童税收抵扣等。所有法案的规模总和可能超过4万亿美元。 虽然最终能否在国会顺利通过还不得而知，但是光4万亿的这个字眼恐怕就能把市场吓死，可能到现在都会有一部分朋友还在疑惑，连续的大规模的经济刺激不是会推高通胀吗？那不是利多黄金的吗？为什么现在黄金跌成这个狗样子呢？ 其实这个问题在1.9万亿美元经济刺激计划推出的时候就已经解释过了，为什么之前建国8000亿美元的经济刺激计划推出的时候黄金是暴涨的，现在黄金就跌了呢？主要原因是规模不同，之前的经济刺激计划规模较小，很难推动经济复苏，所以市场更为关注的是通胀，现在不一样了，经济在以肉眼可见的速度复苏，市场自然就把关注的焦点放到了经济复苏上了！ 拜登上台之后，由于民主党一手掌握参众两院，各种法案通过变得顺畅无比，这是建国羡慕不来的，拜登接连推出一系列的经济刺激计划，虽然在一定程度上推高了通胀，但是目前美国的整体通胀水平并不算高，2020年之前，美国的通胀水平常年保持在2%以上，现在才1.7%，还有不小的差距，而且美联储一再表态，对通胀不担心，所以市场担心通胀过高是没有道理的，指望黄金对冲通胀也是一厢情愿的！ 另外还有一点，就是实际利率，由于通胀的升高，投资者为了补偿被通胀稀释的收入就会要求更高的回报，明白了吧，就是说，投资者不再需要避险投资了，投资者现在需要的风险投资，因为投资者需要更高的回报，而像美债这种无风险利率自然就被抛弃了，美债被抛售，美债收益率自然上涨，收益率上涨势必影响到实际利率的表现，而黄金与实际利率的关联性是最最最强的！ 所以明天凌晨，拜登公布他基建刺激计划之后，美债很可能会迎来新的一波抛售，美债收益率也会朝着2%稳步前进，但是物极必反，什么事情都有一个度，并不是越高越好，越低越坏，如果美债收益率曲线继续变陡峭，就说明市场对通胀已经极度担忧，说不定那个时候就是黄金多头回归的时候！ 现在，一切都在回归正常，包括各种资产的价格，这么说的话，可能你就释然了，万事万物，就是一个循环，包括经济运行周期，那目前很明显就是处于一个低谷之后的复苏周期中，所以对于黄金来说重回千二也不是不可能的事情。 在这里，再次向周期天王——周金涛致敬！！！
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由jiashu提供
知识科普：为什么美债十年期利率这么重要投资者跟踪美国国债收益率（或利率）的原因有很多。收益率由美国政府支付，作为通过出售债券借款的利息。请注意，美债收益率上升不代表国债利息支出上升，美债的票息利率是在拍卖时决定的 美债有三种类型： Treasury Bills是向联邦政府发放的贷款，期限从几天到52周不等 Treasury Note在2至10年内到期 Treasury Bond在20至30年内到期。 10年期美国国债收益率受到密切关注，是投资者信心增强的指标 (流动性紧张期间除外）。由于国库券、票据和债券得到美国政府的全力支持，因此它们被视为最安全的投资。可以被当作市场无风险利率，而投资的时候讲究的是XXX回报能够超出无风险收益率多少？ 国债收益率和国债价格的关系 债券价格和收益率走势相反——价格下跌会提高收益率，而不断上涨的债券价格会降低收益率。所以当你看债券投资的时候，要了解这个etf是投资于二级市场的债券，根据买卖时候的价差获利；还是持有到期，根据利息获利！ 为什么10年期国债收益率如此重要？ 1）美元的霸主地位 10年期美国国债收益率的重要性不仅仅是理解证券的投资回报。10年被用作许多其他重要金融事项的代理，如抵押贷款利率。这种债券也往往表明投资者的信心。美国财政部通过拍卖方式出售债券，收益率通过竞标程序确定。 当信心高企时，10年期国债价格下跌，收益率上升。这是因为投资者觉得他们可以在别处找到回报更高的投资，并且觉得他们不需要安全地进行投资。 但是，当信心不足时，债券价格上升，收益率下降，因为这种安全投资的需求增加。这种信心因素也在美国以外感受到。其他国家的地缘政治局势会影响美国政府的债券价格，因为美国被视为资本的避风港。随着需求增加，这会推高美国政府债券的价格，从而降低收益率。 2）与经济状况的关联性 与收益率相关的另一个因素是到期时间。美国国债到期时间越长，利率（或收益率）就越高，因为投资者要求获得更多报酬的时间越长。通常，短期债务的收益率低于长期债务，即所谓的正常收益率曲线。但有时收益率曲线可以倒置，较短的到期日支付更高的收益率。这种时候，一般出现在经济衰退前几年，被视为是预警的指标！ 3）与股票估值的关系 美债收益率变化对个股估值的影响，不仅仅与债券收益率变化幅度相关，同样与个股估值水平相关（估值涨跌幅 = - PE *△r）。本身估值水平更高的个股，其估值将对美债收益率的变化更为敏感。
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由yitiancai提供
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中美会开完，美债回撤，为反弹创造条件？ 美债收益率快速回撤 美债收益率在上周五极速冲高后，在周末酝酿了一下，周一快速回撤。这对于全球所有风险资产来说都可以松一口气。从短期看来，这个事情利好A股和港股。从中期来看，周五的这次冲高力度，没有前一次的力度大，因此形成了指标上的背驰。而且在收益率上第二次高点也不及第一次高点更高。这说明有中期回调意愿，是否能够成一个小M顶，还需要看美债收益率是否能够有效地向下突破颈线位置。 北上资金 北上资金作为A股各路资金中的“大聪明”，在周五顺势减持，但是减持力度有限，甚至在逆势趁着恐慌抢夺一些筹码。中美高层战略会议火药味很浓，这给脆弱的A股找到了恐慌下跌的理由，但是对于机构来说，先顺势打压价格，再在低价抢夺筹码是他们的拿手好戏。散户也许10%的回调就焦虑了，但是如果你留意机构持仓回调，你就知道什么是格局和自信了。当然，机构的自信来自他们超强的投研能力和形势判断能力。周一一开盘，截至到现在，北上已经净流入32亿。不过值得注意的是北上资金指标出现红绿柱子并存的情况，这是趋势维稳，散户可以轻微调整仓位，不宜大举跟进，待到趋势稳定再进入比较稳妥。那利润换安全还是划算的，是长久之计。 中信持仓 事实上中信在上周五的操作没有给出任何方向，所以在中信持仓的指标上才会继续延续周五的白柱子，白柱子不是赚钱的信号，所以从这个角度上来讲，今天即使是反弹也是非常初级的阶段。对于稳妥的玩家还需待各项指标稳定再重仓投入。不过，柱子的高度是上升的，也支持反弹的效果，如果收盘时候颜色能从白色变为紫或红，则对于明日比较有指导意义。更新：到撰稿时，已经变为红柱子，看是否能够维持到收盘。 富时A50 富时A50 1H最早提示反弹信号居然是在周末。早上九点的倒锤头再次确认了反弹的形势。可以看出美债收益率和A50处于不相关区域，但是有向负相关区域运动的趋势。鉴于美债收益率下跌，最好还是要等到今晚美股开盘在看，在盘中做T+0可以避免明日受到美股的影响。 火柴头指标也提示了，小幅反弹的信号，但是这种最初的反弹往往都不是一举成功，而是会有空方反攻，来回拉锯。只有当一方优势确立时候，价格才会有惯性朝着那个方向持续运行。 南下资金 比A股更脆弱的是恒生，但是它低开高走。从南下资金来看，周五比较折腾，先进场，有大规模撤退。从指标上来看，目前南下资金状态是一个巨绿柱的极值点，对应前面4次该信号出现，后面都是反弹行情。MACD开盘时居然指示多空都在退场，1小时候才能看清形势：空方退场，多方小心翼翼进场。
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由blackcat1402提供
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美債爆表，市場情緒醞釀中，子彈要飛一會兒！美債爆表 在鮑威爾講話後，美債收益繼續大幅增長，已經短時間內突破1.7，給全球風險資產帶來的壓力急劇增加！要知道很多國外機構給出來的美債收益率警戒線是1.4~1.5不等。1.7情況說明實際情況至少領先機構預測半年以上。 自從2020年10月6日以來，美債收益率已經增長了139.6%。這快速降低了全球無風險資產成本，讓裸泳的高估值風險資產泡沫加速破裂。斯瓦米隨機圖指示現在風險投資熱情驟減，反應到市場價格上正在醞釀當中！而火柴頭指示美債收益率並沒有衰減的跡象！國外機構預測當美債收益率突破2.5時候，標普500會出現劇烈回檔，我想大A也不能倖免。觀望和保守操作為主要方向。昨天，恒生尾盤跳水原油已經大幅下跌，比特幣也在走軟，做空和觀望將逐漸成為主流。 北向資金 一如既往，滬深300追隨美股走勢，開盤就跪了！恐慌情緒逐步蔓延。不過仔細看北上資金，北上資金早盤，逆勢搶籌10億，不知道是英明之舉，還是曇花一現！但是，我們還是要尊重大勢而識時務，我不認為有機會扭轉或者翻盤。 中信持倉 中信持倉目前是縮頭紅柱子，紅柱子是看多，說明多方還在反抗恐慌情緒，或者說有人在利用恐慌抄底。昨日中信股指多倉增加1570，而前日國債減持1193，從字面上解讀是看好後市，但是我目前沒有瞭解中信的操作邏輯，後市難道還會逆轉？ 融資趨勢 融資玩家相對脆弱，對於市場情緒也比較敏感，昨天還是小步進場，今天就反轉為小步撤退了。只要跟緊是沒錯的，不要讓小損失擴大是首要。傑西說過利潤能自己照顧自己，而虧損不會照顧自己，不能任由其發展成為一筆大損失。 富時A50 富時A50由九點開盤小陽變大陰，形成紫色柱子屬於寬幅震盪的拉鋸戰。資金博弈指標昨晚就提示了賣點，現在持續下探中。美債相關性從不相關再次變為高度負相關，整體A股對於美債的影響仍舊是不可忽視。火柴頭連續兩個下跌，力度是逐步加大的，沒有出現力度背馳。 南下資金 南下資金逆勢進場掃貨，截至到此時已經流入了56億。但是恒生指數仍在掙扎，震盪下跌。從MACD上來看，空方力量在美債消息激勵下死灰復燃，而多方則在昨日猛攻之後偃旗息鼓。港股是個多方主導的市場，走出獨立行情的可能不高。
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由blackcat1402提供
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抽象化的宏观经济图表（美国）A）上半部分：原油、铜、黄金，油金比（绿线）、铜金比（橙线）、十年债收益率（黑线） 油金比线：影响CPI，消费者物价指数 铜金比线：影响PPI，工业品出厂价格指数 B）中间部分：CPI（灰线）、五年期国俩收益率（紫线）和十年期国债实际收益率（蓝线）、美联储目标利率（黑线），实际利率（红线） C）下半部分：美联储持仓操作（印钱持续买买买，全球最大的资产买家，向市场提供货币宽松流动性） Thank to LoneCapital
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由tanyu提供
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【探骊得珠】近期美债收益率跟美元的关系近期美债收益率大幅攀升，无论5年期还是10年期都已超出常规水平，市场普遍认为基本面数据的利好，刺激法案落地以及疫苗接种的进度都在显示美国经济正在复苏，也基于此大量投资者抛售美债，导致美债收益率攀升。不可否认，单从数据来看，短期经济确实一片向好，但作为投资者。一些隐藏在数据统计之外的事实也需要加以考虑。 自全球公共卫生安全问题爆发以来，各国为了稳定经济，纷纷出台刺激政策，欧美等国家更是大量放水，外加生产，运输等成本增加，商品价格普涨，民众收入并没有相应提升，政府补贴一旦中断，隐藏的问题就会爆发。 ​另外美债的投资者除美联储外，国内外的投资比例都大幅下降，而美联储购买美债更多是对财政政策的配合，而非投资需求。美债在全球范围内供大于求，是美债价格下行，收益率上升的重要原因。随着收益率上升， 美国财政的利息负担会越来越重，而在市场缺乏投资兴趣的情况下，想要控制利率有需要加大购买美债的力度，美联储加大购买力度又会进一步打消投资者兴趣，难以达到控制利率的目的。 无论美联储对此是否有解决方案，资本不会凭空产生，经济不会一蹴而就，一段时期的高通胀以及货币的持续贬值都是难以规避的问题。所以在美债利息有效控制政策出台之前，美元始终有贬值压力。 个人观点仅作为分享交流学习，并不代表交易或投资的建议。请在充分了解交易中潜在的风险，以及理解掌握文章中的分析思路和技巧前，不要盲目的跟随。
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由Dragon_Z提供
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