MP交易观点
战略性矿产能否重塑国家安全格局？MP Materials 近期经历了显著的市场价值重估，其股价在与美国国防部（DoD）建立关键的公私合作伙伴关系后飙升超过50%。这项价值数十亿美元的协议包括4亿美元的股权投资、大量额外资金以及1.5亿美元的贷款，旨在迅速构建一个完整且强大的美国稀土磁体供应链。此次战略合作的目标是减少美国对外国关键矿产资源的依赖，这些资源对从F-35战斗机到电动汽车等高端技术系统的军民两用至关重要。
这一合作凸显了重要的地缘政治考量：应对中国在全球稀土供应链中近乎垄断的地位。中国在稀土开采、精炼和磁体生产领域占据主导，并在中美贸易紧张局势中通过出口限制展示其影响力。这些举措暴露了美国在关键原材料供应上的脆弱性，促使国防部提出“从矿到磁”的战略，力争在2027年前实现自给自足。国防部的大额投资以及成为MP Materials最大股东的举措，标志着美国工业政策的重大转向，旨在直接挑战中国的主导地位并维护经济主权。
该协议的核心在于其财务吸引力和长期稳定性，体现在为期10年的最低价格保障机制，确保主要稀土材料价格为每公斤110美元，远高于历史平均水平。这一机制不仅保障了MP Materials在潜在市场波动中的盈利能力，还降低了其雄心勃勃的扩张计划风险，包括建设年产1万吨的新磁体制造设施。这种全面的财务与市场确定性，使MP Materials从一家受市场波动影响的商品生产商转型为战略性的国家资产，吸引更多私人投资，并为西半球其他关键矿产供应链的保障树立了重要先例。
