交易观点
### **国际铜价最新分析（220字）** 1. **价格走势**：LME铜价近期震荡回落，7月25日报9854.5美元### **国际铜价最新分析（220字）**
1. **价格走势**：LME铜价近期震荡回落，7月25日报9854.5美元/吨（-0.8%），沪铜主力合约跌至79290元/吨（-0.69%）。
2. **影响因素**：
- **美元走强**：美国经济数据强劲（PMI、就业数据超预期）推高美元及美债收益率，压制铜价。
- **供需矛盾**：智利科亚瓦西铜矿（Collahuasi）产量滞后加剧供应担忧，但淡季需求疲软限制涨幅。
- **关税政策**：美国8月1日起对进口铜征收50%关税，短期或引发囤货，长期抑制贸易。
3. **技术面**：LME铜支撑位9800美元，阻力10000美元；沪铜关注78000元支撑，突破80000元或开启上行。
4. **后市展望**：短期受宏观压制，但矿端扰动及新能源需求支撑中长期看涨，关注美联储政策及关税落地影响。
### **铜价分析（250字）** 近期美铜（COMEX铜）价格震荡运行，主要受宏观经济、供需变化和市场情绪影响。 ### **铜价分析（250字）**
近期美铜（COMEX铜）价格震荡运行，主要受宏观经济、供需变化和市场情绪影响。
**宏观方面**，美联储政策预期仍是关键，若加息周期结束且美元走弱，铜价将获支撑；但全球经济增速放缓担忧仍存，限制上行空间。
**供需层面**，供应端受南美铜矿干扰（智利天气、秘鲁社区抗议）及中国冶炼产能扩张影响，短期偏紧；需求端，中国新能源（电动车、光伏）和电网投资保持增长，但传统地产、家电需求仍疲软。LME库存低位徘徊，现货升水结构延续，反映供需紧平衡。
**技术面**，美铜主力合约在**3.6-4.0美元/磅**区间波动，若突破4.0美元阻力位，可能打开上行空间；反之，若跌破3.6美元，或下探3.3美元支撑。
**展望**，铜价短期维持震荡，中长期仍看新能源需求及全球复苏力度，需警惕宏观风险与政策变化。
铜：是否会超越石油？美国经济是否即将迎来铜的革命？全球向清洁能源的转型、电动汽车的普及以及关键基础设施的现代化，正在推动对铜的需求不断增长。这一趋势表明，铜的重要性可能很快超越石油。这种关键金属对可再生能源系统、先进电子设备等至关重要，正逐步成为美国经济繁荣的核心支柱。由于其独特的物理特性以及在高增长行业中的广泛应用，铜可能在未来几年比传统能源更为关键。近期市场动态也印证了这一趋势，铜价在COMEX交易所创下新高，达到每磅5.3740美元。纽约与伦敦市场之间的价格差距已扩大至每吨约1700美元，反映出美国市场的强劲需求。
然而，这一日益增长的重要性正面临潜在威胁——美国可能对铜进口征收关税。以“国家安全”之名，这些关税可能会带来重大经济影响。由于铜是众多国内产业的重要原材料，提高进口成本可能导致生产成本上升、消费价格上涨，并加剧国际贸易紧张局势。目前，市场对关税的预期已引发剧烈波动。在瑞士举行的《金融时报》商品峰会上，多位主要交易商预测，铜价今年可能突破每吨12,000美元。Mercuria的科斯塔斯·宾塔斯指出，由于预期关税即将实施，大量进口铜正流入美国，导致市场供应趋紧。部分分析师预计，关税的实施时间可能比之前预期的更早。
从长远来看，美国经济的走向将在很大程度上取决于铜的供应情况及其价格。当前市场趋势显示，受全球需求旺盛和供应紧张的推动，铜价持续攀升，而贸易壁垒可能进一步加剧这一情况。交易商还预计，随着美国和欧盟等主要经济体升级电网，工业需求将进一步增加，支撑铜价的长期上涨趋势。Frontier Commodities的阿琳·卡尼泽洛预测铜价将达到12,000美元，而Trafigura的格雷厄姆·特雷恩则警告称，全球经济仍“略显脆弱”，可能会对持续的高需求构成风险。随着全球电气化进程和技术进步的推进，铜的重要性将持续上升。美国究竟会制定政策，确保这一关键金属的稳定供应和合理成本，还是会因保护主义措施阻碍经济发展？这是影响美国经济未来的关键问题。
【交易行为艺术】铜期货谐波矩阵，关注看跌赛福形态的调整当前全球贸易保护主义逐渐抬头、各政府纷纷延长本国产业链的背景下，发达国家重振本土制造业，新兴国家加速本土制造业，中国的出口正面临结构性压力。美国的《通胀削减法案》、印度的《生产挂钩激励计划》、欧盟的《绿色新政产业计划》都反映了当前全球制造业竞争的激烈性。
自特朗普上台后关税政策落地，对中国商品加征10%的关税，对华平均关税税率提升至29%。从直接出口的角度看，美国占我国主要用钢零部件及设备出口的10%左右，家电出口的15%左右，占国内铜消费的3.3%，特朗普的加征关税政策仍然难以忽视。
此外，中国财政部、税务总局于11月15日发布《关于调整出口退税政策的公告》，取消铜材产品出口退税。钢材出口退税的取消将直接影响企业生产经营，加大了现金流压力，削弱了企业的出口产品竞争力。取消退税政策预计将影响33.5万吨铜材出口贸易，根据中国有色金属加工工业协会数据，2023年国内铜材产量2085万吨，出口影响量占比约1.6%。可以看到，2025年在海外贸易壁垒抬升、国内出口产品竞争力下降的背景下，中国出口压力有增无减，对国内钢消费也将带来拖累。
宏观上美国PMI数据以及就业数据均表现良好，美国|SM与Markit制造业指数均超预期及前值，ISM制造业指数更是创下过去两年来新高，重回荣枯线之上，而服务业始终维持在扩张区间。国内以旧换新等促销费政策也在持续推进，两会即将召开，市场对与会期间的政策发布也有一定期待，再加上此前有国储收铜的传闻，宏观上长期对铜价有较强的向上推动力。节后归来，下游需求恢复缓慢，后续情况仍需持续观察，加上今年铜精矿供需虽较为紧张，但实际增速仍较过去两年表现改善，加之新能源领域存在降速压力，国际贸易摩擦加剧，短期内铜价有调整风险。技术面谐波看跌赛福形态已形成，下方支撑4.25，强支撑4.02。
中国的战略部署会重新定义全球铜产业格局吗？在全球商品的动态格局中，铜成为经济相互关联性和战略政策制定的一个引人入胜的案例研究。最近的价格攀升至每公吨8,971.50美元，这得益于中国大胆的4110亿美元国债计划——这一举措可能会重塑该金属在国际市场上的轨迹。然而，这种价格走势只是更复杂故事的一部分，这一故事挑战了传统的市场智慧。
供应基本面与地缘政治力量之间的相互作用构成了一个有趣的叙述。尽管实际需求保持强劲，中国库存水平低，但市场自五月峰值以来下跌了19%，突显了即时市场动态与更广泛经济力量之间的微妙平衡。随着美国总统当选人特朗普可能推行的贸易政策影响日益显现，这种紧张局势被进一步放大，为本已多层次的 市场体系 增添了复杂性。
也许最引人注目的是铜在全球经济中角色的转变。当房地产建设等传统需求驱动因素表现疲软时，该金属在 能源转型 中的关键地位提供了一个新的机会领域。随着电动汽车销售继续刷新纪录，新能源基础设施不断扩大，铜正处于传统经济范式和新兴经济范式的交汇点。这一演变，加上中国的战略性刺激措施以及市场对供应端发展的反应，表明2025年及以后的铜故事将是一部适应、韧性和在全球经济格局中战略重要性的故事。
国际铜走势更新之前给过一个长线的铜欲抑先扬的订单，后续铜价一直在低位徘徊并未有效上破，因为现在美债几乎已经快要进入技术性大熊市，商品期货牛市纷纷回头，说个冷知识，铜价和BTC价格是具备高关联性的，而且铜落后于btc，所以直接做多铜
HG铜价，3.3，，，5.5，，，6.43.3作为上边界的双底的结构，
上涨目标在5.5，
没有完成5.5
中途走震荡三角形，
目标在6.4附近。
最后无论是完成5.5或者是6.4
都将意味着突破大级别震荡往上突破。
后续轻松实现漫长上涨，，遥遥无期，起码好一两年起步
美元再度见顶，铜价有触底反弹的机会，逢低做多全球股市上周的表现扑朔迷离，在美联储发布75基点加息后，美元见顶回落，然而股市非但没能随之大涨，反而连续大跌。标普500指数本月的累计下跌超过11%，再次打破疫情以来的最大跌幅记录。比较特别的是，在上周的行情中，板块的表现却是与此前截然不同。能源、材料、公共事业等板块承受重压，反而是金融、地产与科技等受加息利空的板块有所反弹。这说明加息预期的回落已经正确反映在美元与相关股价当中，而承压的板块主要受到上周油价暴跌的影响。
从金属铜日线图来看，从4月中旬开始，美联储加息预期扭转了市场对经济复苏的期待，导致铜价一蹶不振，随美元升值大幅下跌。不过考虑到美元再度见顶，铜价有触底反弹的机会。形态上来看，K线抵达长线关键水平支撑8900-9000大关，底部存在一定的支撑力量。不过由于阴线实体动能过强，入场时机需要耐心等待K线的反转信号。铜价可能需要时间在底部进行整理，入场时机可以关注双底或头肩底反转形态，配合MACD底部金叉信号，提高多单入场的胜率。
