英镑:总体仍看涨全球和国内因素的交叉影响使英镑的近期前景变得暗淡,但总体而言,我们仍然认为英镑在交叉盘中将保持净顺势。
去年大部分时间里,我们看好英镑的一个关键因素是,在全球股市反弹和全球收益率同步下降的环境下,英镑将从中受益。在未来几个月,这两个主题似乎都面临着更大的风险。去年的通胀数据喜忧参半,加上关税对通胀的潜在影响,我们对美联储和美国利率走势的预期发生了变化。虽然我们对今年全球股市回报率的建设性看法仍会在一定程度上有利于英镑,但市场再次调整(如上周的 DeepSeek 事件)的风险可能会更高。相反,我们认为英镑目前更明显的全球支持因素是该货币对美国关税风险升级的相对弹性,本周初的价格走势就证明了这一