8月展望 接下来上涨行情会怎样延续？【做多】是什么因素在推动这一轮上涨行情走这么远？这个因素还存在吗？这是站在七月底八月初最重要的问题。
我们给出的答案是：“原材料价格回暖带动的宏观经济走出通缩的预期”是本轮市场上行的关键因素。
市场到了这个阶段，这个基本的方向都还在，且没有发生变化。但是这个故事认可的人似乎并不多，这也就意味着，市场还会在这里持续波动，延续趋势。
接下来要写的东西，都是基于在原有大方向的基础之上的。也就是，目前，我们仍然处在牛市的进程当中，具体会怎么走上去，我们只能看清个大概，这里面存在着很多不确定的因素。
但是我们要做的，就是从这些所有的信息里面，捕捉到那些确定性的因素，然后做出与确定性因素相符的投资投机行为。
现在的市场，有几件事是几乎确定的：
1、大宗商品触底是确定的；当一场轰烈的上涨打破了原有的趋势的时候，就注定了它的触底，这个触底意味着原本长期预期的改善。虽然很难一蹴而就直接涨上去，但是短期的波动已经不在重要，长期方向的改变，已经悄然在路上。
2、美联储的降息是确定；虽然到了现在美联储的降息节奏依然缓慢，但是这个方向变换的概率不大，而且经济增长，却依然强硬，这也是支撑未来美国资本市场长期信心的重要基础。
3、人工智能等新技术带来的科技革命是确定的；关于这一点我们甚至都有点老生常谈了，其实在中短期的市场观察当中，这一项因素并不是一个重要选项，但是在市场预期转好的时候，我们认为它就是会成为重要选项。
以上三件确定的事情，影响着当下全球最主要的两个经济体的增长情况。在最近的一组数据中，IMF公布了新的对全球经济增长的预测，预计2025年和2026年世界经济将分别增长3%和3.1%，较今年4月预测值分别上调0.2和0.1个百分点。
当然这其中也有一些不确定的因素，比如关税的情况，在这个阶段来看是不确定的。还有大宗商品的回暖何时能带动前端CPI出现变化，这种传导的效率也是不确定的。
不过，在今天我们来看，这些是确定性事件下的波动因素，而不是方向改变因素！
所以结论是什么？八月，多个市场行情仍将向好。
接下来，我们也进入正题，把观点浓缩到对各个市场的具体细节，给出明确判断（A、港、美）：
A股市场
随着月底这两天市场行情的下跌，很多人一定会怕，市场一口气走到3600遭遇压力，大家担心市场会如以前一样，到了高点就有大批的人出货，然后市场又重新大跌下来。
如果你已经看过我们上面说的这些，那么理论上你应该能感受到，这一次下来，不会那么难了。这个不会那么难，有两个表现，一个是不会再跌那么深，另一个是不会再跌那么久。
即便是市场犹豫较多，在原本较好的预期下，市场也会走出结构性，指数会优先震荡一段，但是板块会开始有突出的更突出，强势的更强势。
我们在这里还是要遵循一下惯例，写一段红色的字来强调一下展望的总结性话语：展望八月，市场犹豫依旧，形势会缓慢向上，有跌便是机会。现在这种情况，能做的就是持有可能成为主流的板块和公司，然后等待市场情绪的持续发酵。
我们是在七月第一周的时候，才发现市场出现的一些异常情况，到现在也快一个月了，这一个月时间里，市场整体其实仍然有犹豫，板块之间轮动很快，但是在科技龙头上所表现出来的确定性，也是无疑的。
我的风格并不擅长炒作，而更善于捕捉趋势，找寻关键节点。这一次，找对了寒武纪，但是并没有出手买它。
市场价格的兑现需要时间，买进去之后往往需要持有一段时间，然后市场才会有比较明显的反应。
说个题外话，今年的世界人工智能大会，人数异常的多，关注度也很大。其实每年都有，只是今年关注度更大。为什么？因为资本市场开始有反应了，二级市场好点了，一级市场就也活跃了，加上今年deepseek的出现，让更多关注度聚焦到了这里，所以大家相对来说，好过一点了。
科技，一定会持续改变我们的生活。
落到资本市场，我们只能做大概率的事情，所以未来仍然要聚焦在芯片、AI应用、机器人、消费电子、通信设备等等，这一整个大的产业链上。
八月，不要质疑，回落一定有，犹豫也会有，但质疑了就错了，你想让市场再回到七月第一周的那个时候接人，不可能了。中枢在逐步走高，这时候能做的，就是保持不动，然后，再尽可能寻找下一次的新买点。
香港市场
从盘面上来看，目前的恒生科技，已经落后于A股了。AH溢价也达到了一次新低。质疑的声音会在这时候出现，香港会不会不行了？恒生科技会不会大跌很多？要不要转向到A股？这都是这时候持有香港标的的人的疑问。
市场假如未来没有行情，不仅大陆的行情不会延续，香港也不会延续，但是跌下来的时候，香港的安全边际就低多了，因为它往下的空间已经很小了，就算是不好，也会在这里横盘波动。
市场假如未来有行情，大陆会好，但是随着市场的上涨，资金必然会开始轮动，作为同样和大陆主流上涨板块相对的恒生科技，也不会落下多少。
香港，是中国预期在海外的映射，和大陆变化的底层逻辑都是一样。
而且香港我们也看到了它在行情上的分化，医药、AI应用在目前走得更猛，大陆银行的落幕，资金会分散到别的地方，在香港新消费的落幕，资金也会分散到别的地方，整体预期的兑现需要时间，不会不来，只是可能会迟到一点。
甚至有人一边看好大陆，一边看空香港，这种实在不可取。
美国市场
对于美股，我们的观点依然不变，它真的很强，伴随着龙头企业业绩的逐渐公布，市场依然在强势延续。八月市场依然向上概率更大，只是空间上我们存疑，所以目前其实大的行为都在大陆和香港，东方的空间预期更大，美国方向更为强势。
科技革命在美国如此显眼，我们也一定会看到同样的事情在中国也类似发生。
结尾：
给八月一句关键的话，那就是“市场趋势延续，大宗商品已然反转，短期不一定有暴涨，只需要拿住筹码，想要的早晚会来”。
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以上仅为个人观点展望，不构成投资建议。各位客官还需理性对待市场，市场有风险，投资需谨慎。
