US100交易观点
2023.09.22 美国股市终于迎接主跌段?? 高息环境下，还屡创新高，终于也是得付出代价?
这次美股起跌的原因，我们抓出以下三点:
1. 通胀受到原油价格疯涨影响，开始回温，这让全世界非常害怕。 (利空股市)
2. 除美国外，欧洲央行这次有加息，而英国没有在加息，但两边都已经到"终端利率"，难以继续加息，但通胀没有明显下滑，只能维持高利率一段时间。(利空股市)
3. 美联储点阵图表示，11月或是12月再加息一次的概率很高，重点是明年的降息预期基本上已经消失，维持高利率的时间大大拉长，完全与市场估计的时间不同，导致最后股市崩盘。
欧美国家都相继说到终端利率已经几乎到达，而过往几次的金融危机，真正的主跌段，通常就是在加息周期结束的时后， 也能说是债券殖利率倒挂开始恢复的时后。
分析题目:
为何这些大国不能再持续加息下去? 继续加息会变得如何?
背景:
以美国来说，要先知道，所谓美联储加息，是加在短端债券上，但长端债券殖利率才是决定市场的定矛。(10年期、20年期)
但如果持续加息，长端殖利率就一定会跟着上涨，这部份就是因为美国政府举新债所导致。
美国现在已经处在非常高的利率环境了，但美国政府因为缺钱，债务遇到危机，必须发行新的债券，才能渡过风险。 (借新债环旧债)
其中，因为现在短端的殖利率太高了，若是政府持续发行短端的债券，美国政府可能短时间内要付出庞大的利息与本金，这对整体长期债务没有任何帮助的。
所以政府举债通常都是以长端为主，但是短端利率太高了，长端债券利率不可能比短端低，否则借不到钱，只能大大提高长端债券的殖利率进行举债拍卖。
(长端债券殖利率就会大幅上涨)
结论(如何影响股市?):
一般投资股市时，也会看殖利率，而大部份的公司殖利率都是远高美国10年期债券的利息，这样大家才会更愿意去股市里做投资，而不是买10年期国债。 (10年期国债殖利率是定矛，表示绝对能拿到的获利)
但是，随着股市价格上涨，股市的殖利率就会明显下滑，因为股价太高了，成本提高，收益率当然就变低。
而10年期国债或20年期国债这些长期债券的殖利率，却因为政府不断举债而不断攀高，甚至要高过股市殖利率。
若长期债券的殖利率真的高过股市，就会迎来非常恐怖的股市崩盘，因大家会卖掉手上的股票，去买入更高收益的债券，尤其是各大投资机构，一定会大举做这件事!!!
这就是各国央行不敢持续加息的背景，因为债务都太过庞大了，都在举债，各国的长期债券利率都在攀高。
行情建议:
这次市场事先也认为美国不敢加息了，所以预期很快要结束加息周期，但美国这次点阵图却是拉长时间、提高终端利率，完全与市场想的不同，这影响真的太大太大了，我们认为，这很可能就是戳破这个股市泡泡的重要行情了，做空纳指将会有很大的机会继续获利，可把握看看。
2023.08.25 做空美股的三大原因 7月开始的下跌，恐怕持续到明年第一季美国目前状况有几点需要注意，都是利空股市的。
1. 美国债券利率已经高过许多公司的股票殖利率。
2. 高息环境下，美国评级降低、金融业评级也降低。
3. 重要公司的财报已经都出炉，出现利多出尽、利多不涨的状况，为反转讯号。
为什么TradingView策略脚本回测更准确?TradingView中的Pine脚本策略相比与其Pine脚本指标更为复杂，策略根据历史和实时数据模拟交易的执行，以实现交易系统的回溯测试(backtesting, 回测)和前向测试（forwardtesting, 前测）。TV策略包含Pine脚本指标相同的功能，但是同时也提供下单、修改和取消假设订单以及分析结果的能力。
例如：Pine脚本使用strategy()函数进行声明时，它可以访问strategy.*命名空间，在其中可以调用函数和变量来模拟订单并访问基本策略信息。此外，该脚本将在“策略测试器”选项卡中向外部显示信息和模拟结果。
将策略应用于图表的方法和指标是一样的。当然， 这也是用策略实现回测的第一步：只需单击“Pine Editor”选项卡中的“添加到图表”，将脚本应用到图表。策略脚本编译并应用于图表后，它将在主图表窗格上绘制订单标记，并在下面的“策略测试器”选项卡中显示模拟性能结果。
值得一提的是， 这里有一个很大的坑。 因为TradingView支持很多种类型的主图图表， 所以一些人在使用非标准K线图表进行回测的时候常常觉得自己发现了“宝藏”。 注意！ 这是一种海市蜃楼， 你看得见却实现不了。这一点TradingView官方曾经做过多次的说明， 甚至当你用特殊图表回测是会有黄色标签提示。 千万不要轻易用特殊图表回测的策略去实盘，除非你觉得手头的资金如粪土一样不重要。默认情况下，应用于非标准图表（Heikin Ashi、Renko、Line Break、Kagi、Point & Figure和Range）的策略结果并不反映实际市场状况。策略脚本将在模拟过程中使用这些图表中的合成价格值，这些值通常与实际市场价格不一致，从而产生不切实际的回测结果。因此，TradingView本身也一而再再而三地强烈建议使用标准图表类型进行回测策略。或者，在 Heikin Ashi 图表上，用户可以通过启用策略属性中的“使用标准 OHLC 执行订单”选项或使用fill_orders_on_standard_ohlc = true调用strategy()函数。当然， 最后这一点也是TradingView今年才作出的改进。
说到TV的策略，不得不提一下其经纪商模拟器， 这个设计是策略脚本能实现回测的基本原理。TradingView 利用经纪商模拟器来模拟交易策略的性能。与现实交易不同，模拟器严格使用可用的图表价格进行订单模拟。因此，模拟只能在K线收盘后进行历史交易，并且只能在新的价格变动上进行实时交易。有关此行为的更多信息，我在前面关于Pine脚本执行机制文章里已经进行了详述。由于模拟器只能使用图表数据，因此它会对K线内部价格变动做出假设。它使用K线的开盘价、最高价和最低价来推断K线内部活动，同时使用以下逻辑计算订单填充：
如果最高价比最低价更接近开盘价，则假定价格在K线上按以下顺序移动：开盘→最高价→最低价→收盘价。
如果最低价比最高价更接近开盘价，则假定价格在K线上按以下顺序移动：开盘→最低价→最高价→收盘价。
经纪商模拟器假设K线内的价格之间不存在差距；在模拟器的“眼睛”中，所有的K线内部价格均可用于订单执行。
由此可以见， 受限于K线内部价格的忽略， 一般的策略脚本回测和真实情况会有较大的差异。 而且这种差异会随着回测K线数量的增加而不断扩大。 TradingView这两年也提出一些改善措施， 保证策略脚本在回测中，可以跨周期地访问小周期来获取K线内部价格变化的精确值。 这是个了不起的功能，也是我在众多回测工具中看到的唯一一个支持这种高级功能的平台。TradingView命名这个功能为：K线放大镜。 但是这个功能只有高级会员Premium的用户，才可以使用。 高级账户用户可以通过strategy()函数中的use_bar_magnifier函数的参数或脚本设置的“属性”选项卡中的“使用K线放大镜”输入来覆盖经纪商模拟器的K线内部的价格假设， 从而使其更接近实际价格。K线放大镜检查比图表更小的时间周期内的数据，以获得有关K线内部价格行为的更精细信息，从而在模拟过程中实现更精确的订单填充。
美联储的决策难度加大，纳指是否见顶？纳指上周自高位15900水平上方跌落并收跌于15400水平下方，本周开盘后延续上周跌势。7月“小非农”ADP报告超预期近两倍后，非农报告却意外爆冷，新增就业显著低于预期，且创下两年半以来最低纪录。美国短期利率期货显示，交易员减少对美联储进一步加息的押注。8月4日周五，美国劳工统计局公布数据显示，美国7月非农新增就业18.7万人，低于预期的19万人，6月数据从20.9万下调至18.5万人。7月新增就业人数创下2020年12月以来最低纪录，非农就业人数连续第二个月低于预期。然而失业率意外下降，失业率从3.6%降至3.5%，原本市场预期维持在3.6%不变。平均时薪高于预期，未有缓和劳动力市场的不确定性，反而增加了薪资通胀压力，令美联储的决策难度加大。疲软的就业报告可能被视为经济增长放缓的先兆，到目前为止，美国强劲的劳动力似乎一直未受美联储加息的影响。然而，如果就业增长持续疲软且失业率上升，有关经济衰退的讨论可能会再次升温，股市可能会回吐部分涨幅。
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