US10Y交易观点
利率倒挂利率倒挂
图为10年期债券利率和三个月的利率对比
短期的利率目前高于长期
依照历史来看短期高于长期的情况
是不合理的。
当利率倒挂后开始回撤接近后
半年一年内都出现重大经济危机
（目前还没回撤）
但减少仓位
谨慎交易，少赚好过大亏
非农意外强劲，地缘政治和美国CPI引发关注主要由于实际利率和美元走高，美国金融状况明显收紧，我们越来越多地认识到市场正在承担美联储的重担，并取代了对央行提高政策利率的需要。这是我们上周从美联储成员Daly、Goolsbee和Bostic那里听到的信息。
这意味着，如果本周美国CPI数据强劲，市场参与者将增加对收益曲线陡峭化交易的敞口，减少对美国2年期国债空头的兴趣 - 反过来，因为美元与2年期和10年期利差曲线之间的相关性接近零，这应该会限制美元的上涨。
从技术上看，美元似乎正在巩固，尽管伴随着相当大的风险 这就是富贵险中求吗？
美国CPI可能是本周最重要的事件风险。经济学家的共识是，广义CPI和核心CPI都将环比增长0.3%。这将使广义CPI的年度同比涨幅达到3.6%（相较于3.7%），而核心CPI涨幅降至4.1%（相较于4.3%）。市场对广义CPI的定价（反映在CPI比价中）为0.25%的环比增长和3.54%的年同比增长。
以“3”作为百分比开头的核心CPI将受到市场欢迎 ，可能导致美元多头回补，从而推高XAUUSD和NAS100。 核心CPI达到4.3%以上可能会导致对11月FOMC的加息概率预期上升至约40% （目前为29%），并推动债券收益率上升，从而提振美元的上涨。
美国办公楼市场面临挑战, 国债10年期收益率下跌美国困境办公楼的价值已经达到248亿美元，超过了购物中心的价值。这一趋势表明，困境办公楼市场面临着严峻的挑战。
困境办公楼是指面临租赁空置率上升、租金收入下降以及财务困境的办公楼。过去几年，由于远程工作趋势的加速和经济不确定性的增加，办公楼的需求下降，这导致了许多办公楼的困境。
这一数据的反映表明，购物中心行业不再是商业地产市场中的主要关注点，困境办公楼已经成为投资者关注的焦点。投资者对困境办公楼的关注可能是因为其潜在的投资机会，例如购买低估值的办公楼并通过租赁和重新定位来获取回报。
由于缺乏令人满意的新房屋数据，美国国债10年期收益率当天出现下跌。
新房屋数据的不尽如人意可能会引发市场的担忧，这可能表明房地产市场活动的疲软。投资者通常会关注房地产市场的表现，因为它对经济有重要影响，尤其是在利率和经济增长方面。
国债是一种重要的投资工具，其收益率被视为衡量市场情绪和投资者风险偏好的指标。当新房屋数据显示出疲软迹象时，投资者可能会更倾向于购买较为安全的资产，如国债，以避险。
然而，需要注意的是，单一数据点不能完全决定市场趋势。国债收益率的波动受到多种因素的影响，包括通胀预期、货币政策和全球经济环境等。因此，投资者应该综合考虑多个数据点和市场因素来做出决策。
综上所述，美国国债10年期收益率当天下跌，这是由于发布的新房屋数据未能满足预期。投资者对房地产市场活动的疲软表示关注，可能导致他们更倾向于购买相对安全的资产，如国债。然而，国债收益率的波动受多种因素影响，需要综合考虑其他数据和市场因素。
【基本面】债务危机将悄悄到来：一个危机指标/10年期美债 vs 3月期美债收益率倒挂
注：因为3月期美债数据没有上世纪的数据，所以从2000年开始标记倒挂信号。
长短端利率倒挂是在一系列经济变量中预测衰退的最佳指标之一，它成功地预测了近几十年来所有的衰退，没有任何错误的警报。所以值得关注。
金融危机的表现形式有四种：一是货币危机；二是银行危机；三是债务危机；四是资本市场危机。
美国和欧洲因通胀持续加息，这将抑制消费需求和经济活动。欧洲除了通胀，还有能源危机的影响。在欧美等享受国需求疲软的情况下，必将传导至原油国、生产国和原材料国。总需求的下滑，影响到的范围是世界级的。
国际货币基金组织预测，2023年全球经济的增长率是2.7%，世界银行在今年6月份预测，全球经济增长2023年是3%，现在下调到了1.9%。如果两个全球主要的国际经济机构，把2023年世界经济增长率均下调到3%以下，意味着他们判断2023年全球经济衰退不可避免。国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃说：“不排除在新兴市场国家发生债务危机，在2023年可能在2/3的发展中国家，在1/3的新兴市场国家，都会出现程度不同的债务危机。”
2021年全球债务272万亿美元，全球整体债务与全球GDP的比重非常高，发达经济体占GDP的比重是119.3%，新兴市场经济体债务和GDP的比重是65.8%。
对发展中国家和新兴市场国家而言，在疫情冲击的财政支出计划，大多到21年底已经到期了。在2022年到2023年采取紧缩政策的新兴市场和发展中经济体，将从2021年的60%以上升至80%以上，政府支出占GDP的比例低于2019年的水平。发达国家的利率上升，给新兴市场国家和发展中国家经济体的公共财政带来了非常大的压力。外币债务水平较高的国家，融资环境收紧，汇率贬值，输入性通胀上升，这些因素使其货币政策和财政政策面临取舍。
其中的因果逻辑，大家可以从“发债”和“利率”两个角度自行思考，这里就不细致解释了。总而言之，与其说这是债务危机，不如说是美元（信用）危机。因为信用的另一个名字叫债务。
凡事要讲究度，做过头就不好了。漂亮国终将为自己的行为自食其果——而这，早已写在了大国兴衰接替的历史规律上。
美债十年期收益率预计到4。8%-5.1%短端收益率在2月份加息后，来到了4.5%-4.75%
十年期倒挂100个bp
预计3月和5月各加25bp
短端会在5%-5.25%
如果十年期维持100bp的倒挂，也至少在4%+
再往上一些，就会到5%+
HZGB丨早复盘 20220820 二组 Ayuan外部市场跌破反抽，目前头肩预期
美元指数跌破收回
ETH到达自己止盈位，后续再观察，周末小反弹预期
市场部分山寨也跌到重要位置
复盘总结：
市场情绪不自信，ETH2.0炒作熄火，有抢跑踩踏风险。
周末有小反弹预期，个人不会做多，休息等待博弈出中继。
如何通过查看利率来改善交易：第1篇大家好！ 👋
这个月，我们想探讨利率这个话题；什么是利率，为什么利率很重要，以及在交易中如何使用利率信息。这是新手交易者刚开始时通常会忽略的话题。因此，我们希望这对想了解更多宏观经济学和基本面分析的新手来说，是一个有用且可操作的系列！
第一个问题是，处理利率时如何查看TradingView上的信息。虽然您始终可以点击“市场”下的“债券”标签并导航到“利率”表，但查看全球利率的更简单方法，是使用“搜索”并输入“10Y”。然后，点击“经济”，您就可以看到全球所有10年期利率市场：
此配置将为您提供“10年期”利率，但您可以使用其它商品代码获取不同期限的债券。例如，您可以输入“US03M”查看美国3个月利率，或输入“BR10Y”查看巴西10年期利率。我们系统中的所有利率市场都遵循此行情标准。试一下！很简单。
对不熟悉的人来说，这是关于利率是如何运作的真相。
利率在公开市场上波动，就像股票或加密货币一样；它们与政府债券价格成反比。通过这种方式，您可以简单地查看政府债券价格以了解利率的表现 -> 它们将朝相反的方向移动。
这背后的原因是，在发行债券时，它们是按“面值”和“票面利率”发行的。假设政府债券的面值为$1,000，票面利率为2%。这意味着，每一年，债券发行人将向债券持有人支付$20。
问题是，债券发行后，可以在公开市场上自由交易。假设出于某种原因，债券的需求量很大，$1,000的债券升值并以$1,030开始交易。由于支付给债券持有人的$20是固定的，因此买家在为债券支付$1,030时获得的实际“利率”略低于2% -> 准确地说是1.94%。
因此，债券价格的变化会改变市场上的实时“利率”！
需要注意的一点： 政府债券利率与政府设定的“资金”利率不同，后者由一个国家的中央银行决定。
下周的第2篇，我们将看看是什么推动了政府债券/利率的供需，以及货币政策如何影响您交易的所有资产。还有，您如何利用这些信息来发挥自己的优势！
下周见！
- TradingView团队 ❤️❤️
美债收益率结构影响现阶段到达阶段波动满足位置，结构上有一个头肩，整体结构来看还没有到最高点，但如果头肩破线则存在下行的空间，相应的美股也应该反弹，之后10月中旬应该会来到相对低点，股市也会迎来最后一波空头
