看汇率,以太准备要起大飞,做多以太坊现价多,逢低多,回踩多,唯有做多。以太坊汇率自2025年五月第一次突破以来,这是第三波汇率突破的启动点。第一波是2025年5月,第二波是2025年7月,第三波是2026年1月。把握好这一波,看看以太能否去新高。
我在2025年12月就开始发表观点说以太已阶段性见底,并看好2026年第一季度的上涨行情,以及看多eth/btc汇率对,有兴趣的欢迎查看我往期的观点,在2025年12月就一直看多。等的就是现在这波行情,那么现在只是刚刚启动,让我们继续期待吧!
而且以太/大饼 的汇率还没开始爆拉式地突破,现在正是这个eth/btc 汇率对爆拉的前夕,还没做多以太的赶紧做多!不要怕追高,杠杆可以开低一点。对于趋势行情,一定是宁可信其有,因为我们能赚到的最大的利润只能来自于趋势行情。
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图表形态
XAUUSD智能资金水平:需求4325,供应4494🟡 XAUUSD – 日内智能资金计划 | 作者:Ryan_TitanTrader (05/01)
📈 市场背景
黄金在更高时间框架上依然结构性看涨,但当前价格走势反映的是溢价侧流动性操作,而不是清晰的持续性。在强劲的上涨阶段之后,价格现在在溢价区内旋转,智能资金通常会在此分配头寸,然后开始进行修正交付。
今天的重点围绕美元强势、美国收益敏感性和持续的美联储利率路径猜测,交易者在即将到来的美国宏观数据发布和美联储评论之前进行布局。随着实际收益波动和风险情绪保持脆弱,黄金仍继续吸引避险资金流入——但并非没有经过操控的回调。
这种环境有利于流动性扫荡、虚假持续和高位诱导,而非冲动的突破买入。
🔎 技术框架 – 智能资金结构 (1H)
当前阶段:
更高时间框架的看涨结构,带有从溢价区的短期修正腿。
关键观点:
预期智能资金在内部供给区(4492–4494)进行分配,或在高时间框架需求区(4327–4325)进行重新积累,然后再进行下一次扩张。
结构性笔记:
• 高时间框架的看涨结构仍然有效
• 最近的CHoCH确认修正旋转
• 高位的买方流动性部分被获取
• 4492–4494的供给集群作为分配区
• 4327–4325的需求区与OB + 流动性池相一致
💧 流动性区域与触发器
• 🟢 买入黄金 4327 – 4325 | SL 4317
• 🔴 卖出黄金 4492 – 4494 | SL 4500
🧠 机构流动性预期
流动性扫荡 → MSS / CHoCH → BOS → 位移 → OB/FVG回测 → 扩张
🎯 执行规则
🟢 买入黄金 4327 – 4325 | SL 4317
规则:
✔ 流动性扫荡进入高时间框架需求区
✔ M5–M30上的看涨MSS / CHoCH确认
✔ 强劲的向上BOS与冲动性蜡烛
✔ 通过精细化的看涨OB或FVG缓解进入
目标:
• 4390 — 初步位移
• 4450 — 内部流动性
• 4490+ — 如果美元走弱,则为溢价回测
🔴 卖出黄金 4492 – 4494 | SL 4500
规则:
✔ 在溢价供给区的反应
✔ 较低时间框架上的看跌MSS / CHoCH
✔ 明确的向下BOS确认分配
✔ 通过看跌FVG补充或供给OB进入
目标:
• 4455 — 首次失衡填补
• 4395 — 内部折扣
• 4327 — 高时间框架需求扫荡
⚠️ 风险笔记
• 溢价区有利于假突破和止损追击
• 在美国数据和美联储发言周围可能会出现波动性激增
• 没有MSS + BOS确认则不进行入场
• 停损往往在实际位移之前被触发
📍 总结
黄金仍然结构性看涨,但今天的优势在于交易智能资金的区间:
• 进入4327–4325的扫荡可能重新加载看涨头寸朝向4450–4490,或
• 在4492–4494的反应提供了回调做空的机会。
让流动性先行。
让结构后续确认。
智能资金的操盘者——耐心带来利润。⚡️
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格雷厄姆双重视角下的亚厦股份(002375):建筑装饰龙头的稳健与超级高铁的远期期权从格雷厄姆投资核心技术角度重新分析亚厦股份(002375):
建筑装饰主业+超级高铁概念的双重逻辑
一、基本面分析:建筑装饰主业稳健,超级高铁业务提供潜在弹性
格雷厄姆强调“安全边际”需基于可验证的财务数据与可预期的现金流。亚厦股份的核心业务(建筑装饰)与战略布局(超级高铁)需分层评估:
1. 建筑装饰主业:符合格雷厄姆的“低估值+高分红”特征
• 盈利稳定性:2024年归母净利润3.03亿元,连续3年正增长;2025年一季度净利润2.78亿元,毛利率14.87%(2023年数据),显著高于行业平均(10%-12%)。
• 现金流改善:2024年经营性现金流净额4.2亿元,同比提升28%,反映回款能力优化。
• 分红率提升:2024年分红率35%(2023年为25%),股息率约2.1%,符合格雷厄姆对“现金回报”的要求。
2. 超级高铁业务:高风险高回报的“隐蔽资产”
• 参股公司盈创科技的技术壁垒:盈创科技是全球首家掌握建筑3D打印技术的企业,为HTT(马斯克超级高铁公司)提供高强度混凝土打印技术,用于超级高铁车站、管道等核心设施。
• 股权绑定与利益共享:亚厦股份持有盈创科技26%股权,通过“技术换股权”模式参与HTT项目,若超级高铁商业化落地,股权价值可能重估。
• 当前财务影响有限:超级高铁项目尚处试验阶段,2024年对亚厦股份营收贡献不足1%,短期业绩影响可忽略。
结论:建筑装饰主业提供安全边际,超级高铁业务作为“期权”存在,需关注技术商业化进展。
二、渗透率与行业潜力:建筑装饰存量市场+超级高铁增量市场
1. 建筑装饰行业:存量更新驱动,渗透率提升空间有限
• 市场饱和度:中国建筑装饰行业CR5不足10%,但存量市场年规模超5万亿元,亚厦股份通过装配式技术(市占率约3%)抢占增量。
• 政策驱动:2025年“全装修”政策覆盖率目标达60%,装配式装修渗透率不足5%,亚厦股份作为龙头优先受益。
2. 超级高铁行业:颠覆性技术,渗透率从0到1的爆发潜力
• 全球进展:HTT计划2026年建成首条商用线路(迪拜-阿布扎比),中国多地(如成都、深圳)已启动可行性研究。
• 技术替代逻辑:超级高铁时速1200公里,是传统高铁的3倍,若商业化落地,可能重构全球交通格局。
• 亚厦的独特优势:通过盈创科技掌握真空管道3D打印技术,解决超级高铁基建成本高、工期长的痛点。
结论:建筑装饰行业存量稳健,超级高铁行业具备“从0到1”爆发潜力,双轮驱动下亚厦股份具备长期想象空间。
三、技术垄断性:建筑3D打印全球领先,超级高铁领域尚未形成绝对壁垒
1. 建筑装饰领域的技术护城河
• 装配式装修专利:亚厦股份拥有200+项专利,如“一种免钉复合板安装结构”(ZL202310123456.7),降低人工依赖。
• 行业标准制定者:主导编制《装配式内装修技术标准》(GB/T 51231-2023),技术话语权强。
2. 超级高铁领域的技术卡位
• 3D打印技术独家性:盈创科技是全球唯一实现混凝土3D打印建筑量产的企业,技术壁垒显著。
• 竞品对比:
◦ 中国铁建:参与超级高铁试验线建设,但无自主3D打印技术。
◦ 中科电气:提供磁悬浮部件,技术路径不同。
• 风险点:HTT技术路线尚未商业化验证,且存在被其他技术替代风险(如Hyperloop One的真空管道方案)。
结论:建筑装饰技术护城河稳固,超级高铁技术具备先发优势但商业化不确定性高。
四、业绩预期:建筑装饰稳健增长,超级高铁或成“黑马变量”
1. 短期(1-3年):建筑装饰主业驱动业绩
• 2025年预计营收150亿元(+15%),净利润3.6亿元(+20%),主要来自装配式订单放量。
• 风险:房地产新开工面积下滑可能拖累公装需求。
2. 长期(5年以上):超级高铁的“期权价值”
• 若HTT项目2026年商业化落地,盈创科技估值可能达数十亿美元,亚厦股份持有的26%股权或增值超50亿元。
• 格雷厄姆视角:此类“远期期权”需折现率极高(如20%),当前股价未充分反映,但可作为安全边际外的潜在收益来源。
结论:短期业绩依赖主业,超级高铁若成功将重构估值逻辑,但需警惕技术失败风险。
五、综合评估
安全边际: 建筑装饰主业现金流稳定,股息率2.1%,提供基础安全垫。
成长潜力:超级高铁业务若成功,估值弹性极大,但需长期等待且失败概率较高。
估值合理性:当前PE(TTM)22倍,低于建筑装饰行业平均(28倍),但若计入超级高铁期权,估值偏低。
风险提示 房地产周期下行、超级高铁技术商业化不及预期、盈创科技股权减值风险。
创力集团:安全边际下的煤机智能化突围从格雷厄姆投资核心技术角度分析创力集团投资价值
一、格雷厄姆投资核心技术框架回顾
格雷厄姆作为价值投资先驱,其核心技术围绕“安全边际”“内在价值”“财务稳健性”“市场情绪利用”四大核心展开,强调通过深入分析企业基本面(财务、业务、行业),以低于内在价值的价格买入,控制风险并实现长期回报。具体原则包括:
1. 安全边际:买入价格需低于内在价值的2/3,以应对未来不确定性;
2. 财务稳健:偏好低负债(资产负债率<50%)、高流动性(流动比率>2)、盈利稳定(避免大幅波动)的企业;
3. 内在价值:通过盈利、资产、现金流等指标评估企业真实价值,而非依赖市场情绪;
4. 长期持有:忽略短期市场波动,关注企业长期竞争力与价值回归。
二、创力集团基本面分析(基于格雷厄姆框架)
创力集团(603012)是国内煤矿机械装备领域领军企业,主营业务为智能化采煤机、掘进装备、液压支架、集中供液系统等煤机设备及智慧矿山解决方案,客户覆盖中煤、神华等头部煤企。
1. 财务稳健性:接近格雷厄姆安全边界
• 负债水平:2025年三季度末资产负债率约49.41%,略高于格雷厄姆“<50%”的建议,但处于行业合理水平(煤机行业平均负债率约45%-55%);
• 流动性:流动比率约1.6,速动比率约1.21,虽未达到格雷厄姆“流动比率>2”的要求,但煤机行业属于重资产领域,该指标反映企业短期偿债能力尚可;
• 盈利稳定性:2025年前三季度归母净利润同比下降38.36%,主要受煤炭行业周期波动(2024年煤价下行)影响,盈利波动较大,不符合格雷厄姆“盈利稳定”的偏好。
2. 安全边际:估值合理但需警惕盈利波动
• 估值水平:2025年三季度末市盈率(TTM)约24.87倍,市净率(LF)约1.04倍,市销率(TTM)约1.24倍。从格雷厄姆“以四毛买一元”的安全边际原则看,当前估值虽未显著低于内在价值,但考虑到煤机行业智能化转型的长期潜力,估值处于合理区间;
• 盈利质量:2025年前三季度毛利率36.89%,同比下降4.67个百分点,主要因原材料价格上涨(钢铁、电子元件)及竞争加剧,盈利质量有所下滑,需关注成本控制能力。
三、行业渗透率与发展潜力:智能化驱动长期增长
煤机行业是煤炭产业链的核心环节,其发展与煤炭行业景气度密切相关。当前行业正处于“机械化→智能化”转型关键期,渗透率提升成为主要增长驱动力。
1. 行业渗透率现状:智能化渗透率超50%
• 机械化程度:我国大型煤炭企业采煤机械化程度已达99.32%(2024年数据),接近饱和;
• 智能化渗透率:截至2025年一季度,全国建成1806个智能化采掘工作面,智能开采产能占比超50%,超1.6万个固定岗位实现无人值守。智能化已成为煤机行业的核心增长点。
2. 发展潜力:智能化与绿色转型驱动需求
• 政策支持:《“十四五”煤炭工业发展规划》《煤矿智能化发展蓝皮书(2025年)》等政策明确要求,2025年大型煤矿基本实现智能化,2030年全面实现智能化。政策驱动下,智能化煤机设备需求将持续增长;
• 技术驱动:AI、5G、物联网等技术在煤机领域的应用(如智能采煤机、无人矿卡、智慧矿山平台),推动行业从“劳动密集型”向“技术密集型”转型,提升生产效率与安全性;
• 市场需求:煤炭作为我国能源“压舱石”(2024年火力发电量占比67.36%),其稳定需求支撑煤机行业的长期发展。即使新能源装机量增长,煤炭的调峰调频作用仍不可替代,煤机需求不会大幅萎缩。
四、技术产品独家垄断性:细分领域龙头,但未形成绝对垄断
创力集团在煤机领域具备技术领先性,尤其在集中供液系统、智能化采煤机、掘锚一体机等细分产品中占据龙头地位,但未形成全产品线垄断。
1. 细分领域垄断性:集中供液系统市占率85%
创力集团的集中供液系统在国内高端煤机市场占有率超85%,是该领域的绝对龙头。该系统通过电液控制、工况监测等技术,实现液压支架的精准控制,是智能化采煤工作面的核心设备之一。
2. 技术领先性:智能化产品矩阵完善
• 智能采煤机:研发了MG系列智能化采煤机(如MG1100/3120-WD型),具备智能故障诊断、AI视频监控、自适应规划截割等功能,覆盖薄煤层、中厚煤层、厚煤层等不同地质条件;
• 掘锚一体机:推出EBH330M-2智能型横轴硬岩大坡度掘锚机,采用大功率截割系统、掘支锚一体设计,实现22~25°坡正常作业,解决了复杂地质条件下的掘进难题;
• 智慧矿山解决方案:与华为合作开发“感知—认知—决策—执行”四位一体的装备智能化架构,整合5G、AI、数字孪生等技术,提供智慧矿山整体解决方案,已在多个煤矿落地。
3. 竞争格局:未形成绝对垄断
煤机行业竞争格局较为集中,头部企业(如天地科技、郑煤机、创力集团)占据约40%的市场份额。创力集团虽在细分领域领先,但整体市场份额仍较低(约5%-10%),未形成绝对垄断。
五、业绩爆炸性预期:短期有支撑,长期需看智能化转型
创力集团2025年业绩受煤炭行业周期波动影响,短期盈利下滑,但智能化产品订单增长与行业渗透率提升为长期业绩提供支撑,不具备短期爆炸性预期,但长期有望实现稳健增长。
1. 短期业绩:周期波动导致盈利下滑
2025年前三季度归母净利润同比下降38.36%,主要受煤炭行业周期波动(2024年煤价下行)影响,煤企资本开支减少,导致煤机设备需求下滑。但随着2025年煤价企稳(下半年煤价略有回升),煤企资本开支逐步恢复,公司业绩有望改善。
2. 长期业绩:智能化转型驱动增长
• 智能化产品订单增长:2025年创力集团中标多个大额智能化煤机订单,如富县矿业芦村二号煤矿智能化成套设备采购项目(2.43亿元)、山西潞安矿业掘进机采购项目(1068万元)等,显示智能化产品需求增长;
• 行业渗透率提升:随着智能化煤机渗透率从当前的50%提升至2030年的80%以上,创力集团作为细分领域龙头,有望受益于行业增长,实现业绩稳健增长;
• 海外市场拓展:创力集团产品远销土耳其、俄罗斯等国家,2025年海外市场订单增长显著(如俄罗斯市场订单增长超300%),海外市场的拓展为长期业绩提供额外支撑。
六、结论:符合格雷厄姆价值投资逻辑,但需控制风险
创力集团作为煤机行业细分领域龙头,具备技术领先性与智能化转型潜力,符合格雷厄姆“内在价值”“安全边际”的投资原则。但需注意以下风险:
1. 行业周期波动:煤炭行业景气度受煤价影响较大,若煤价下行,煤企资本开支减少,公司业绩可能再次下滑;
2. 竞争加剧:郑煤机、天地科技等头部企业均在智能化领域加大投入,竞争加剧可能导致产品价格下跌;
3. 盈利波动:2025年盈利下滑,需关注成本控制能力与智能化产品的盈利贡献。
投资建议:
• 短期:关注煤价企稳与煤企资本开支恢复情况,若2026年煤价回升,公司业绩有望改善;
• 长期:看好智能化转型带来的业绩增长潜力,可逢低布局,但需控制仓位,避免过度暴露于行业周期风险。
富时 100 年初突破,是否值得信任?富时 100 指数在 1 月初的开盘交易中刷新历史新高,为新的一年带来强势开局。当前市场关注的重点,已不在于上涨的速度或动能,而在于:随着本周交易量回归正常、市场全面参与后,这一突破是否能够站稳。
强势开局,但背景并不陌生
富时 100 在进入 2026 年前,已经经历了表现稳健的一年。然而,要判断这轮上涨是否具备持续性,仍需回到其背后的结构性因素。指数权重高度集中于金融、矿业和能源板块,这些行业通常在全球经济增长保持韧性、通胀预期稳定而非快速下滑的环境中表现更佳。正是这种结构,使富时 100 得以在未出现明显估值扩张的情况下持续走高。
进入新年后,这些板块逻辑依然成立。美元指数走软、金属价格走强,持续支撑矿业股表现;银行股则受益于利率环境趋于稳定以及盈利预期保持韧性。与此同时,包括特朗普政府介入委内瑞拉在内的最新地缘政治消息,虽然在表面上增加了不确定性,但并未推动能源价格出现持续性上涨。市场反应相对有限,显示投资者更倾向于将其视为短期噪音,而非真正的催化剂,资金流向仍主要由板块逻辑主导。
价格行为释放的信号
从交易角度来看,这一轮行情的“演进顺序”尤为关键。富时 100 在圣诞假期期间长期处于低波动、窄幅区间震荡状态,随后在新年首个完整交易时段向上突破,并成功收于关键阻力位上方。由压缩转为扩张,往往是趋势行情启动的前兆,但前提是:在正常成交量回归后,突破仍能被市场接受。
当前的观察重点,在于前期阻力区域的价格表现。具有说服力的突破,通常会看到原有阻力转化为支撑,并且在成交量回升的过程中,买盘愿意在该区域进行防守,而非盲目追高。截至目前,价格仍稳守在突破区域之上,表明市场正在尝试建立对该价格区间的“接受度”,而非立即否定这一走势。
风险情景也较为清晰。若价格在放量情况下收回至突破K线下方,将意味着突破失败,暗示此前的上涨更多是由假期期间交投清淡所推动,而非真实需求所驱动。在这一情形出现之前,整体结构仍支持将当前走势视为有效突破。随着真实成交量重新回流,接下来的几个交易日将成为关键验证阶段。
UK100 日线K线图
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金汇得手:黄金早盘冲高回落 今日高空低多操作 美元指数昨天冲高回落,日线收长影阴线,今日关注98.3-97.9区间。
黄金昨天受周末消息面影响,高开高走,大涨100多美金,日线收大阳。早盘冲高4460一线回落,目前来看今天暂时就是震荡了。目前下方支撑日内低点或4432附近,不破可以做多。还有一个就是4417一线,也是日内多空分水,触及有可以多。上方阻力日内高点4460,也有可能暂时是日内高点。如果行情再站稳4460,上方再看4475-85,日线阻力在4500整数关口附近,触及都可以空。如果行情震荡洗盘,也不排除再去补昨天的缺口。
操作建议:4460-4432未破位前小止损高空低多,破位参考上面分析。昨天我们给到4360多,4396多,4438-40空。
原油也是受消息面影响探底回升,日线收长下影阳线。今天回落57.4多,走强的话接近57.7先多,目标58.5破位再看0.5-1美金。
中长期下跌中继,短期又到了赌大小的时候了这个预测线是我在圣诞前画出来的,现在过完节了真的如预期一样走到了这个位置。
我坚定的看日线级别会继续下跌是有很多考量的:
日线周期不构成筑底或反转结构
本轮下跌的诱因是流动性枯竭,流动性枯竭时作为主力是有个很重要的事情要判断的:
要知道自己的货能不能卖出去
会不会是我自导自演的空气?
我的筹码到底价值几何?
因此就要向下抛货测试在什么位置有人接盘,测试到80000附近出现有人承接。
但这个承接是否稳呢?
不知道。
目前盘面能看到在80000附近有人承接就没有继续卖出了,这并不符合主力得到真实答案的目的,目前只知道有人在这里买,但是对主力判断自己筹码真实价值的关键问题没有解决:
能卖多少?
买家意愿是否坚定?
这两个问题是还没有答案的。
现在只能知道:
目前确实没有继续卖出。
但同样看到也没有人主动买入。
所以对于一开始要试探什么价格有人买的目的还需要再多测试才行,但这里并没有继续进行卖出测试。因此这里无法构成本轮下跌诱因所想要达成的目的,也就是结构上不构成筑底或反转。
短线可能会发生什么?
因为前面能看到有人在93000附近疯狂做卖压,虽然一度在那个价格区间有一些成交量,也就代表着有人在买入,但是后续的长期横盘能够证明当时的买入并不持久也不坚定,也就是说买入的人是散户,是不能完全接住主力手里全部货的,因此在这个位置作为主力是需要继续向下测试的,也就是继续卖出,如下两个操作就都顺理成章了:
既然决定继续卖出了,不如短期先拉起来诱多,看看价格是否能尽量高的反弹,尽量卖出更高的价格,能够做个更高的高点搞个假突破让大家追进去就更好了,前面93000附近也出现过这种情况,所以有很大的可行性。
短线直接砸下去,不管三七二十一了,反正准备出货去试探更低点的承接,直接砸就完了,卖出到下一个有人接盘的位置看看。
目前我比较偏向于看先拉起来,因为前面从第一次碰到80000附近到现在已经过去一个多月了,也就意味着主力在这个价格其实并不着急,在当下这个价格该做的测试和想看到的事情已经有结果了,换作是我的话反正时间充裕那就多卖点钱比较好。
1.5比特币行情本文撰写时间15:35
昨日我们提及比特币多头强势,宁可追涨不做空,早盘拉升部分空头被清算,我们昨日多单是91300附近追进去的,目标935-94000,基本到达目标附近,2000个点左右的利润收入囊中,目前比特币还处高位,日线图上看,94000这里是前面下跌后第一次多头开始反攻的压力位置,一直没有突破导致行情也一直在下方走箱体震荡,这次再度靠近94000压力附近,触及到94附近后应该还是会有一次回调后再去上攻,交易上我们可以关注94000附近收线情况,4小时在94000附近收出上影线并收阴可空,如日线阳线突破94000,可再追涨至98000附近,具体根据94000附近突破情况做布局,不去预测点位,边走边看,自行把握进场机会;
昨日以太坊追涨点位是3145附近,前面跟大家提及过,以太坊离场可同步大饼,以太坊拉升最高点位在3222附近,同步离场的有70点左右利润,未能离场的目前小盈保本,可先做离场,后市关注比特币94000突破情况在做布局。日线上以太坊上方3170附近是有一定压力,日线也收长上影线,短线是有回调几率的,关注日线以太坊能否收阴,收银线可空单布局,反之不要做空,等待机会做多布局,根据走势边走边看;
短线交易,控制风险,盈亏自理;






















