Anruoshan

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标普回调5%了，并在5000点以下，比上周3%像样多了。虽然周一周二并出现低开高走的日内翻转，但也达到5~7%的预期。我认为回调已经到位。继续观察上周的指标，撇除一切基本面的声音，目前其实和2019年5月的指标非常类似。我会在今天开始动手。但再一次声明，这个指标是buy the...

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3月1日判断未来4周内出现回调，显然是判断失败，所以美股猜顶基本上是难度极高的技术活。然而现在高低差连3%都不到，30天线都没跌破，回调说法其实也有些勉强。 看S5FI是41%，S5TW是15%，不算十分低，但初步符合小幅调整的位置。对于用150看顶，看调整的话100天的deviation会好一些，目前是4.33%，还没破0%，破零反而不是好事。也接近布林带2 std的下轨道。 再看紫色的线，这是50天和20天移动百分比的差值。过去几年，要是中小级别的回调，基本上单100天的deviaiton下探到这紫色线就反弹，相反标普持续下跌时就是压力线。目前红线和紫线还有一点距离。 然后我最倚重神器Breadth...

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标普依然坚挺，会不会回调，控制不了，但可以做的事还多。 目前很大机会AMD到了一个中短期的高位，之后好几月了，有机会横盘或阴跌的势态。 看AMD的150天移动平均的Deviation，最下方的一个图型。过去4年，这Deviation到达50%~60%，冲破灰色的布林带2 std的区域再下坠，同时股价方面会在过去一个月内涨超30%，到达顶峰后，在之后几个交易日出现好几支大阴烛。过去4年，这情况出现过4次，而每次出现后，AMD的股价在之后至少三个月内都横盘或阴跌。而这次近期出现的疑似峰顶的粗略测算的涨幅是145%，高于之前4次的高峰。 然后上周5的标普表现，我个人看法是机构有机会调仓，因为老鲍都打开口牌了，降息已不远，但标普高开低走，然后半导体杀跌，罗素2000挺住。大神Tom...

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美股这段时间就一个字，爽。不说还以为是刚过了大幅过回调后的反弹呢。股王之王NVDA 1月起到现在已经涨超100%。这可不是只small cap，而是上万亿的大块头。 不过我觉得，回调很可能最快下周就来了。主要是昨天的老鲍听证，和今天标普的表现。老鲍周四说减息已经not...

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虽然说不要去猜什么时候回调，但人性就是有种想偷偷窥视的心理。 还是用上标准差观察，设定150天，2个std，然后在这个指标上套一个50日简单移动平均线。然后会看到这轮由去年11月一路高走的升浪至今，这标准差就一直没触碰过其50天移动平均，目前读数为11.58，就是目前标普指数高于过去150天均值11.58%，并且已经上破2 std的上轨。看过去十多二十年，唯一相似的是在2006年7月到12月时的升幅，同样大概涨4，5个月时间，然后在刺穿50天SMA，不过之后再升5%才回调7%。但不同的是当时标准差最高数值只在8.45。侧面看就是现在的上升幅度比当时大，回调幅度可能也成正比。 然后其余符合目前条件的都是之前标普出现大于20%调整后的持续反弹上升形态。也有可能出现2018年1月的情况，再短拉一把，让标准差明显上破2...

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英伟达果真又英又伟又教人发达，一天能涨N家上市公司市值，泡沫论难免随之而来。我觉得有人说泡沫，其实没必要反驳，甚至引发大辩论。有这样的论述，附和着其实也无所谓，只是自己知道内里到底是怎么一回事可以了。 如果不能让自己有一个正确的认知，就两面取态其中一面，对自己的投资其实是不利的。相信没泡沫，大胆全仓加杠杆，要是遇上深一点的回调，信心动摇，难面割肉或被斩仓。要是相信泡沫，可能一直保持大量现金仓位，然后眼睁睁看着这泡沫越吹越大，踏空的心情可难受。到最后忍不住心态由空翻多，这时候往往就套在山顶上，然后割肉在山脚下。包括我在内，相信很多人都试过这滋味。 然而更糟糕的是，认定是泡沫无疑，便一副心思做空。我记得大概2016年时在雪球有位大神，天天吹美股大泡沫，世纪大圆顶什么的。天天劝买UVXY倍数做多VIX。当时天真的我真的全仓买入...

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当你驾车在离十字路口不远处，交通灯转黄灯，作为一个有历练的成年人，你会怎样做呢？ 上一回提到对港股产生兴趣，所以在youtube上开始留意一些港股的财经频道。但有趣的是，这些节目不约而同地，有一半的内容是讲美股，而当中的一半话题是AI，NVDA，M7。而NVDA基本上每一档视频都会出现。而最搞笑的是，他们会说，涨太多，小心泡沫，但之后又补一句，如果回调出现机会，我会从新买入。听了之后，是不是大脑宕机了片刻。但也不奇怪，股市里，贪婪与恐惧就是某几位数之差。 之前用SPY/RSP看标普权重股的厉害，今天用SPY/IWM看目前标普如何碾压小盘股。这条线由当年泡沫时期开始一路往下，表示标普跑输罗素2k。但再看RSP/IWM，就能明显知道严重跑输罗素的只是标普里的权重股。而SPY/IWM目前的趋势，在2026~2028又要回到20...

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印象中，好像第一次谈港股。但事先声明，鄙人对港股一窍不通， 并非金融财经专业，只靠用旁门左道看图混饭吃，所以也只能看图说话。 打开恒指周线图，很明显能找到两组相同的走势，2000年~2003年，以及2021~2024。两组时间跨度和跌幅都十分相似。在套上一个Moving Average Deviation Rate。忘记了之前没发现，或是新加上的功能，又或是之前用的是另外一个，我发现了可以在这个工具上套上一布林带，用两倍Deviation。在Moving Average Rate上套布林带，比起在恒指上套用，前者更容易看出对比。下方Deviation...

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原来差不多一年没更新了，今天来胡乱谈一下美股。 简单上个SPY/RSP图，其实就是标普加权跟标普等权(Equal Weight)的关系图。两者是什么东东就不多解释，现在的股友都很见多识广。 目的是看着20年间，标普权重股和其他成分股在美股崩盘前后的互动关系。 简单讲，当SPY/RSP数字越大时，代表权重股表现优其他成分股，反之亦然。为了更好放大这个关系，小弟再加上一个滤镜，用上Moving Average Deviation...

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如果谷歌做搜索词条暴增量的话，这一两周被收最多的应该是次贷危机，雷曼，贝尔斯登这些名词了。毕竟几天内倒三家银行，现在又来个瑞信凑热闹，考古队伍暴增也非常自然。鄙人当然也需要为故知新，然后看看油管上各路大V神分析。 上周粗鲁看S5TH，得出一个粗浅的结论，就是痛苦的周期可能接近尾声了。这个周看看VIX。不知道同志们是否记得去年7月时我就对VIX在26周平均移动偏移表现有很大疑问。简单说就是市场好像对这下跌都早有预期，以致没有买入相对应期权做对冲，而是直接减低风险敞口，现金为王。最终导致以标普期权隐含波动率计算的VIX在这次美股下跌中表现得十分腼腆。欢迎考古“对上一文看VIX的一些补充”一文，可能对以下内容理解得更好些。 相隔8个月后我们再看一遍，可是即便美股在去年10月出现新低，这VIX...

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美股还好吗？有人猜牛市，有人猜熊市，而我看，从去年到6月到现在更像是猴市，所以老早就听大V买些cover called的etf，但被跟跟踪指数的cover called etf坑了一把，还好见势头不对，然后把比重都转移到jepi和divo身上，还是有专业人士照看的好。没大亏，也没大赚，只能是勉强跟上通胀。所以好像也没有频密推断美股的必要，因为知道牛尚未到了，谨慎躺平就好，以免做错决定，然后越做越错。就像最后一次认推断为可以buy the dip，但随后新低就出现在九十月。真不该修改最初的观点。 现在环境是不是很差，我觉得不值得乐观，也没必要十分悲观。同志们记得7月时我用26周moving average deviation来测量S5FI，而最后的结论是无论市场消息再坏，六七月的反弹将继续知道moving average...

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延续上一文。上次提到要是不相信是bear market rally，当breadth thrust跌破0.4就该买入。经过最近几周的观察，指标显示很大可能这次上涨并不像bear market rally，即便基本面还是很不好，美联也更鹰，但我还是相信技术指标。这次thrust又跌破0.4，但不同的是，这次跌破0.4的时候，标普并没有出现过去半年中一直出现的lower low。breadth thrust 一直是牛市buy the dip 神器。这次没出现lower low，就表示很多机会不短期内标普不会探底。要是再下次破0.4时，标普是higher low的话，就更稳了。暂时看，我认为在12月后半是2023才开始探底，或更底。所以这次我还会再降低现金水平。就这样，希望别被打脸。

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今天不废话，长话短说，但同志必须回顾上几文才懂本文说什么。新同志们请花一点时间考古。 这是上文提到的观察。上次提到，只要看到breadth thrust由0.4急速上破0.6之后，和S5FI出现背离后，过去十几年都表示股市之后将会继续上涨，至少回测底部或是更低点是半年之后的事。而这6个月时间，标普可能回到前高点。而过了几周再观察，背离已经很明显。说过只要背离，就再减低现金水平，也执行了，即便我对宏观续看衰。鄙人尊重技术面，因为技术反映的是市场参与者的行为。我们个人主观看到，感受到未必绝对正确，但所以人所看所感便是相对客观。而这种客观会成为一种集体意识，最后量化到技术层面。会不会在9月就开始回测底部，我不知道。可是我仍是相信这图的曲线指示。 ...

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美股一切按脚本进行，就是二季度GDP看错了，没想到是负值，但路径没变。技术性衰退又如何，表示美联储变鸽了，这便是现在的逻辑。而核心PCE也看对了，连续三连降后又反弹了。而且非核心PCE跳到6.8，仅次1982年6.9。老鲍不说了嘛，他最关注的依然是PCE，可是现在没人理会了。当看似逆逻辑上涨后，便出解析出各种因由。我的理解，其实就是嘴上说着担心宏观基本面。暗里却盯着是技术面操作。上周谈到的thrust就是光在spx勤劳地划趋势线所找不到的技术面。 这是几天前的图，thrust走了一大半。不知道是什么的同志看上一文。 ...

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美股暂时在预期中发展。目前看到市场上涨欲望仍强烈，对一些财报解读都用一种less...

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图仍是一样。今天主要补充一下上一文提到这轮美股下跌中VIX表现异常，以及这周市场动态的看法。无独有偶，两天后CNBC一个栏目里也讨论到这个问题，受访问的Credit...

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这几天看了VIX，这段时间总觉得还欠缺些什么。回顾过去各种大级别和回调，在美股触底之前，总会看到VIX出现明显高于一段时间内的平均值的突刺，然后悲观情绪才会全面释放。即便一些下跌幅度不高，VIX数值也不高的回调，也会见到VIX急升。这次25%跌幅是次贷危机后第二大幅度的下跌，虽然在6月16日的底时vix达到35，但缺了一种拔地而起的姿态。 我稍稍用moving average deviation过滤一下vix，用上26周，半年的意思。就是想看看目前vix数值在过去26周均值的什么位置。看过去的回调或崩盘，...

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美股刷新50年以来最差半年表现后，这周上演大反攻。这是不是底部出现，熊市结束，牛市重置呢？历次衰退告诉我们，拐点可能还没到。 图表标注了从过去50年的美国衰退次数，分别是74，80，82，90，01，09，和20年，7次衰退。每次衰退后，美股触底反弹都有几个共同点。先看紫色的PMI，每次美股在衰退后触底，PMI都在50以下。上周公布的6月PMI是53。 然后看蓝色的yield...