Nasdaq
美股警报: 这一次调整空间大,跨度长在3月份欧美疫情开时候,各国央行快速推出了天量的QE项目,购买债券资产,为银行间市场提供短期流动性。所以各种资产能够快速地从暴跌中反弹。
随着防控疫情控制措施的深入,各国经济在今年7月份后开始复苏,市场吵了一波的go-out主题,纳指飙升到12000点以上,但是随着经济复苏,宏观周期股的表现开始强于科技股,在纳指下跌前,道指的表现开始强于纳指。
经济复苏的主题下,美联储虽然依然保持低利率政策,但不再主动为市场提供流动性(即购买更大规模国债、ABS和企业债等),中国这边的情况同样如此,央行的OMO操作以及LPR的中期投放均为中性操作,不 主动为市场提供基础货币了。
特斯拉为代表的纳指再这轮疫情“放水”牛市中被疯狂炒作,大部分是流动性的功劳的,另外散户投资者的追捧也未泡沫的产生居功至伟。随着散户的入场,这些科技股筹码开始发散,另外股东的套现也比较严重,市盈率、潜在增速、参与者构成等各项指标都清晰表明当前市场的高估。在上周我在社群里提到了美股这一次调整将是一次长时间的调整,不要抄底!
流动性危机已不复存在,但是从开始审视的是后疫情时代企业真实的经营水平,说实话疫情对微观经济的影响其实很大,但纳指被软件、互联网、社交、云计算巨头绑架,疫情短期使得经济活动和社会交往线上化、协作化和云端化,有利于这些科技企业,但微观主体(中小企业)的经营有一部分因为疫情而永远地退出了经济活动,这对于经济长期潜在增长是一个巨大的不利因素。也会影响到科技股巨头,毕竟根基坏了,头部企业的营收增速也会不稳。
ps. 本贴为基本面分析贴,图表仅为参考
美股很美:没有什么能够阻挡你的上涨在之前,我的多次分析中继续看好美股上涨。
疫情虽然对实体经济造成严重打击,但是对经济和社会交往的网络化、云端化和协作化是非常大的促进。上周五,AAPL、FB、AMZN、谷歌四大纳指巨头的财报继续超出预期,显示出新冠疫情对电子商务和居家生活需求的刺激,以及经济逐渐重启对企业在线广告支出的带动,对于第三季度业绩整体维持偏乐观判断。
在货币背景中,虽然无知的媒体在大肆渲染第二季度美国GDP暴跌,但是却对指数成分股的强劲财报视而不见。低利率和宽松的购债计划,让市场的流动性继续泛滥,再加上美股当前的估值依然十分合理。我们有理由相信,纳斯达克指数将继续新高。
坚决看好美股上涨,一切利空都不能阻挡!
7月2日:纳指估值虽较高,疫情巩固了科技股地位
4月28日:美股很美,我们的道路是星辰大海
韭菜平凡之路:贫穷限制了想象力?纳斯达克3年内飙涨到24000~43000点的概率高达50%2020年7月~10月纳指低于11000点的概率为80%,且很可能持续3个月弱势震荡,如果纳斯达克站稳11000点,可视为互联网泡沫超级狂欢行情拉开序幕。
纳斯达克按照历史走势,2020年9月~11月大涨的概率为90%。
2020年12月~2021年5月,可能高位震荡,也可能沿着第二次互联网泡沫疯牛路线前进。
2022年1月~2022年5月,纳斯达克盛极而衰的概率为80%。
纳斯达克&科技股操作策略
11000点以下低多,不做空
10300点以上不追涨,利润仓持有观望
10500点久攻不下时,逢高做空纳指期货,
对冲科技股持仓的浮亏
强力上破11000点平仓空头纳指期货
微软MSFT可坚定持有到2022年
MSFT赚不了大钱
泡沫疯涨阶段可短炒科技股,定期平仓冷却
2年内的科技股期权值得一赌
纳斯达克近2年走势
像极了2000年互联网泡沫萌芽期
后市想象空间巨大
纳指估值虽较高,疫情巩固了科技股地位欧美疫情依然严峻,新增感染人数还保持在较高的数量,虽然最近各国政府都在重启经济活动,但感染人数群体庞大依然会让经济重启反复。
很明显,本次疫情对线下经济活动造成了严重损失,航空、餐饮、旅游、交通运输、零售业等行业备受打击,破产和失业十分普遍。然后疫情对于在线娱乐、SaaS、社交媒体、网络通讯、云协作等科技股确实是天大利好,经济停摆个人不得不呆在家里,科技股、网络股企业的用户量和活跃度大大增强。
本质上,我们可以认为此次疫情巩固了虚拟经济的地位,在线办公,在线娱乐游戏,社交媒体,云计算等网络服务已经成为经济活动的重要基础设施,本次疫情加速了科技网络服务的普及和用户增长,纳指的快速反转以及新高是有充分的理由和业绩支撑。
当然,美股如此快速的反转离不开美联储的流动性“放水”,压低基准利率,以及购买各种债券资产压低收益率让股票等权益资产显得更加具有吸引力。
不可否认与历史PE相比,当前美股,特别是纳指的估值是比较高的,高估值一方面是超级宽松货币政策的必然结果。另一方面,美股指数现在越来越被头部的大型科技股走势绑架,呈现出“赢者通吃”的局面,给予具备市场垄断地位的巨头们较高的估值,貌似也没有什么不对。
总结一下,我对美股的观点依然是非常乐观,市场在站稳1万点后,大概率会继续向上。
【4月28日】美股很美,我们的道路是星辰大海
韭菜平凡之路:纳斯达克期指潜在看跌三推动+ ABCD反转四边形形态当7月10日左右的反弹
达到三推动0.78位时
如果突然暴跌,则
ABCD反转四边形
反转形态完成,
后市单边大跌
此形态要求纳指期货反弹
不超过9603.5~9787.7
即反弹不超过
0.618和0.5回撤位
此处会因为潜在
看涨螃蟹
或鲨鱼形态
而反弹
我认为演变为
死猫跳反弹概率
较大
2020年3月10日开始
进入三推动反转形态
在4月2日完美的达到
0.75确认点后,开启
一波单边涨行情
我自认为这是一种
ABCD反转四边形
纳斯达克期指
6月29日~7月13日
剧本:看跌三推动+
ABCD反转四边形形态
1)7月6日直接破位暴跌
2)7月6日反弹后,7月13日暴跌
3)6月29日~7月11日勉强维持在
9600点上方,7月13日左右突然破位
暴跌
韭菜平凡之路:突破10300后,纳指加速升至11000点附近10300附近是5年级别超级阻力
突破10300后,纳指加速
升至11000点附近
7月6日左右是斐波那契魔咒日
会有重大变盘
美联储二次兜底
印度正式宣战
埃及 朝鲜等国参战
全球开火
跌这么多,还在0.618
没破6月15日低点
HAPPY END剧终
美股很美:我们的道路是星辰大海看新闻觉得美国要完蛋了:
1. 感染者接近100万
2. 失业率接近20%
3. 第三产业各种爆,航空、餐饮、酒店、
美联储流动性呵护,直接给居民发钱来维持杠杆,股市快速反弹,经济衰退只是文科生媒体主编们的幻觉。纳指再涨10%就要收复历史新高。
QQQ是最好的基金,前十大成分股市值占整个基金的54%, 前五大成分是微软、苹果、亚马逊、谷歌、Facebook;这五大金刚出了苹果产品因偏向消费端而受到一定影响外,其他4大成分影响不大。
后面6-10位的权重股也是成长股典范:英特尔、奈飞、百事、英伟达和Adobe
也有一些很好的新型消费、科技股比如Spotify,Hulu这些也继续看好。
继续看好美股,成长就是最好的价值。删掉道指。
客观认识美股当前的反弹,总体认为空间有限上图回顾了新冠肺炎疫情从中国爆发到欧美扩散三个阶段的市场认知和走势,疫情在本土扩散(第三阶段)引发了股市和债市的无脑“抛售”,正可谓不见棺材不掉泪。
第三阶段美股连续暴涨暴跌,信用市场(国债、回购、MBS)市场出现了明显的流动性危机,美联储“无限度”QE大购买各类资产。在流动性的刺激下,加上特朗普政府开始重视疫情的防控,医疗物资,人员隔离等措施各州在快速执行,美股出现了不小的反弹,纳指从底部反弹了20%以上,远超其他国家股市。
当前的反弹有两方面的因素推动。一,很多机构资金移仓抄底基本面好的蓝筹股和科技股,毕竟指数短时间跌30%-40%,很多大盘股腰斩都很正常,确实有些股票值得长期配置;二、特朗普政府从当初的否认扩散、到认为“可防可控”,再到当前全力抗击疫情,市场认为疫情在美国的扩散是可以被缓解,和控制住。
市场基于这两个“预期”美股反弹的力度很强,特别是大型科技股(FANNG,MEGA)基本上很多人逢低买入。
如果上面两个预期被打破,市场会继续向下调整。也就是说,如果那些被认为资产负债表、现金流“稳定”的公司实际上也不稳固,那么买盘自然会消失。最终市场是否稳定,取决于疫情能在多大范围、多长时间内被控制住。
当前的市场环境是非常动态的,如果一定要给一个方向,中长线我认为美股在反弹后随着市场认识到疫情对经济影响是长期的、根本性的,还有一次大规模下跌,但不会重演3月份的这种踩踏闪崩式下跌。
【纳指更新】美股这一次凶多吉少,走熊的概率在增大在3月1号、3月9号的美股分析中,我表明了随着病毒进行全面扩散期,美国经济会严重受到打击,抄底时机未到。但同时也认为,纳指(7000-7500点,大约跌30%)的位置可以战略性建仓。
在上周日,美联储在特朗普的威逼之下,迅速采用极端货币政策将利率降至0%-0.25%最低区间,并且开始7000亿美元债券回购(QE),不过这个举动适得其反,本意是为市场提供流动性和缓解债务压力,但解读成经济崩溃的脚注,市场恐慌情绪蔓延,昨晚美股三大股指暴跌11%。
此前认为7000-7500美元底部,大概是认为美国会采取快速有效措施防范病毒扩散。但从目前各方面了解到的资讯和分析来看,美国的疫情目前才刚开始进入爆发期,离感染人数见顶还有一段时间。然而目前对服务业和消费业为主的经济确实基本上遭遇了灭顶之灾。随着联邦政府在防范病毒扩散上的措施也在逐步增强,交通、旅游、体育赛事、展会、餐饮、航空等第三产业停摆,对经济的持续打击会愈发严重。
第三产业的本质是服务于财富的分配,财富来源于工业、农业、信息技术等实物制造。目前的问题不是没有流动性,而是需求瞬间减少,除非政府采用直升机撒钱的方式向所有居民发钱,那么全民隔离和限制人员、物资流动的防疫措施,最终还是会导致企业无法忍受的停摆成本,开始降薪裁员,失业率上升。很多熟悉大陆政府的朋友需要了解,在美国政府是没有多少能力干预私营部门的经营决策,一般情况下企业不赚钱 亏损,减产和裁员是正常的操作。
作为强度最高的指数,纳指昨晚-12%下跌至2019年6月初的地点,距离今年2月份高点已有28%的跌幅,短短三周时间进入熊市,这种和平时期的惨烈在美股历史上还未曾有过。但从周线、月线来看,都是跌破了牛市趋势线,为此我们现在要正视一个严重的问题,美股确实可能会走熊,全面进入熊市。
1. 过去几年牛市最大的买盘来自上市公司的股票回购计划,比如波音在过去几年借债大肆回购推升股价。万业之母——银行股停止回购计划,把更多的资本用来防范坏账风险,这意味着很多其他受影响严重的行业会跟进,没有长期买盘,股市长牛的预期大大降低。
2. 美国的跨国企业较多,大市值公司的跨国业务占营收比例越来越高,而当前欧洲的疫情基本失控,成为重灾区,东亚日韩自身难保,在这种情况下,全球经济的引擎都开始熄火,我认为第一季度的财报会相当难看。而至于美国一些高官认为只要疫情被控制住经济会快速恢复,我觉得现实不会像政客口号那样轻松演绎。
中长线美股:该跌了,但幅度不会大从14年开始,就有无数人看着图觉得美股应该暴跌,崩盘。对于这些不看经济数据和股市运行结构的无知之徒,他们的观点不值一辩。反正总有一天会跌的。
本帖子的分析也仅仅是基于美国经济的基本面和企业盈利而得出的结论。事实上,美股我认为技术分析基本无效。
1. 制造业PMI严重不及预期,第三产业就业和消费依然强劲,工资增速可能见顶。
2. 美国严重的债务问题(企业和政府)对严重压制未来的经济增速,特朗普3% 的经济增速目标远远高于美国实际的经济增速潜力,Fidelity预计美国未来20年的经济增速在2.1 - 2.7%之间。
3. 中美贸易争端应该会朝着最为恶化的情景演化,面对美国咄咄逼人关税大棒和各种国内政策调整要求,中国已经基本上放弃与美国达成协议的可能,转而巩固与俄罗斯的关系寻求原材料和基本农产的供应,对日本的关系也在快速升温。
4. 美股的三大支柱:大科技企业、消费和医疗企业,都面临各自的监管问题。营收暴露在国际市场较多的公司,将会较多地受国际贸易争端的影响。
美国在经济周期的晚期,劳动力市场依然强劲,会有比较长的时间才会到衰退期。
观点:美股应该不会再创出新高,可能很长一段时间3030点左右是顶点。但美股不会崩盘,那种20-30%幅度的快速下跌根本不可能出现。