GOLD/SILVER — TradingView上的交易观点

{2025/4/23} XAGUSD：看涨白银确定性极强，或许还会有巨大超级彩蛋！TVC:SILVER OANDA:XAGUSD 标题党吹个牛就行了，大家对标题别认真，但我可是认真的给你们聊白银逻辑，听好了。去年10月底当白银首次触及34.68/36.55长期压力范围的时候，就已经预料到了接下来几个月的走势，陷入长周期波动区间。这个区间最终是必须要突破，而且从图形来看向上可能性显然是极高的。白银这两年并未跟随黄金阔步向前，它的工业属性人尽皆知，且刚性需求有限，在宏观环境下波动白银在资产类别中不算突出，为何单独拉出来重提是有原因的。白银走势很健康，盘整是为了接下来的突破，但是突破能有多大的趋势这是需要讨论的问题，那么多资产类别可选，为什么就看白银确定性强些？我记着18年的时候就看过三星在研发白银电池的新闻，当时消息来去匆匆，毕竟在那个锂电池还是跛脚学走路的时代，白银电池听听就行了。最近在抓取做空黄金因素的同时查看了金银比价 OANDA:XAUXAG ，回头再去看看银子，突然才想到了这个新闻。接下来的逻辑就很简单了，比如现在电池动不动起火，续航短，损耗快。反正百无一是。历史上重大技术突破前夕都是整个社会巨大的痛点。我记得当年说到的白银电池的稳定性是绝对王者级的。白银要走超级牛，就必须有巨大应用的突破点，当前来看，可能除了这个白银电池，别无其他。我永远说的一句话就是，你看到当前的价格是果，而非因，你看到了三星一家在研发，或许后边无数家公司在研发。换句话说，当白银需求点被新能源撬开之后，天际才是它的空间一点不假。当然你说有短期影响不？那肯定了，但这些因素在工业革命关键技术突破前连个水花都算不上，你要学会过滤短期。我现在思路蛮简单，空黄金，多白银。我只能想象，但不能具象化白银能走多远，但是白银的基本面配合价格走势，让经历比较多的我一眼就相中了，它应该就是大多数资产类别中确定性极强的一个。可能全网只有“泡沫之上”才会说白银的超级牛！保护原创，人人有责！

{2025/4/23} XAUUSD：黄金现在的风险只在于你还死拿 OANDA:XAUUSD 上个月我提到了黄金的风险在于你拿不住，结果马上关税就来了，关税影响推动金价直线上涨，躺赚模式让人亢奋。不过今天开始我要看跌黄金了，影响因素太复杂，不代表长期不看好，只是说在未来继续上涨前可能会出现多杀多的严重踩踏局面。黄金价格调整到2500/2600我觉得才算是健康的调整。总而言之，但凡看到直线加速上涨的品种，你可以不做空，但在做多就是缺心眼了。

从金银比看黄金从2021年一季度至今，黄金整体走向跟金银比高度负相关，在价格图表上几乎表现为镜像对称，且整体变盘窗口基本为3-4个月，集中在月初具体如图所示，如果按照这个规律，则三季度黄金大概率会上涨，对应金银比转入弱势下跌周期。

金油比:非常接近周线级长期支撑位这也是为什么我近期看多黄金等贵金属并相对看空原油的原因之一

XAUXAG 金银比看多无论在大小级别上看都偏多头周线级别更是很硬的底部已出来如果你要做多贵金属黄金目前看起来还是更好一些 xauxag

黄金白银呈现上升趋势对于贵金属黄金白银的趋势，主要关注以下四个方面影响因素：第一，宏观层面的不确定性，美国经济数据。第二，关注实际利率的变动，美国十年期国债收益率走势。第三，避险市场的情绪，中短期趋势的期货CFTC持仓。第四，黄金白银供需层面的基本面。美国经济数据，提防美国股市大幅波动美国经济虽然在2019年增速放缓，考虑到美联储三次降息之后，在2020年陷入衰退概率较小。从分项指标看，占比第一的消费市场因就业市场接近充分就业，薪资增速提升空间受限，或长期受到抑制，同时也使得通胀受限。占比第二的私人部门投资，经济政策不确定性增强抑制投资，企业融资用于回购公司股票，企业回购资金总额或有所减少。另外，从美国CEO经济展望指数、零售销售与美国GDP的相关关系来看，似乎美国经济放缓的趋势目前难言结束。按照美国CEO经济展望指数领先3-6个月的规律，美国经济增速触底或至少要等到明年一季度左右。2019年美国经济下滑可能会持续到2020年一季度前后。目前美国经济尚未触底，近两周公布的美国经济数据都出现大幅下滑，美国经济下滑可能要持续到2020年一季度前后，贵金属黄金白银下跌的概率较低。四季度这一轮美国股市和风险资产的上涨，根源上与美联储的货币宽松和太平洋两岸的贸易协议达成，这里美联储并没有承认开启量化宽松。开启量化宽松贵金属黄金白银也是宽松政策的主要受益者之一，虽然短期上涨迟缓，但随着货币宽松节奏更加明确，未来空间值得期待。另外，因自由现金流财务指标限制，私人部门投资减弱，企业回购资金总额或有所减少，对股市支撑边际减弱，一旦出现流动性紧张等情况，或使美股重现大幅杀跌等异常波动。美债利率将跟随美联储利率美联储公开市场委员会已经召开了本年度最后一次会议，相当明确地暗示未来一年维持利率不变，基于此，美国十年期国债收益率牛市行情可能暂时告一段落了，未来美国国债价格将跟随美国经济数据、美联储货币政策、避险情绪等影响因素波动，这样美债利率也将在美国联邦基金利率附近波动。根据目前美联储的表态，美联储保持利率不变，这样美债的中心锚是不动的，美债利率将在美联储利率附近波动，美国十年期国债收益率也将会回归到1.7%水平附近。另外，由于美国经济尚未触底，美债利率将在2%水平受压。 CFTC投机净多头寸较多截至12月20日，世界上最大的黄金ETF SPDR较去年增持99吨，年内最大持仓量为924.94吨，为历史最大持仓规模的68%。世界上最大的白银ETF Ishares较去年增持1504.54吨，年内最大持仓量为12072.94吨，为历史最高水平。8月底黄金白银开始进入调整期，由于市场对美联储降息预期给的太满，黄金也跌到1445美元水平，白银16.50美元附近。伴随着黄金白银的调整，市场资金自金银ETF流出，阶段性流出量分别为38.72吨和701.33吨，占比为4.2%和6.2%。而在期货市场上，CFTC黄金投机净多持仓仍维持在30万张左右的高位水平，显示出一定程度的拥挤，市场看涨情绪较重。白银供需缺口收窄支撑银价根据世界白银协会公布的数据，2018年世界白银供需缺口为3200万盎司。2019年随着全球制造业放缓等负面影响存在，矿山供给有所减少，投资需求增加带动总体需求上扬，预计供需缺口小幅收窄至1700万盎司，对银价边际支撑变强。根据世界黄金协会公布的数据，强劲的黄金ETF流入抵消了其他方面黄金需求的疲软，令今年三季度全球黄金需求同比增加3%；但由于金价三季度突破1500美元/盎司，再生金供应激增10%，令全球黄金供应量同比上升4%，供需缺口进一步拉大，对金价有一定压力。综上所述，美国经济下滑可能会持续到2020年一季度前后，加上美债利率向美联储利率回归，而且CFTC投机多头较多看涨情绪较重，白银供需缺口也在收窄支撑银价。我们认为贵金属黄金白银走势在2020年1-2月份是呈现上涨趋势。黄金波动区间为1470-1550美元/盎司，白银波动区间为16.80-21美元。另外，我们预计金银比价将会回归到77水平位置。这里提示一下，每逢季末，市场就开始变得有点忧心忡忡。去年季末出现了“圣诞劫”，今年三季度末因为流动性问题，美国隔夜市场利率突破了美联储的利率上限，而市场对今年四季度的些许担忧也并非空穴来风。在很大程度上，对今年四季度末流动性的担忧，是今年三季度末留下的“隐患”。第四季度，关注美国的有效联邦基金利率（EFFR）的走势。今年多数基金都赚到了钱，市场已经开始进入圣诞观望期，锁定收益应该是主流操作了，近期可能市场波动不大，但是还是需要注意外围消息的推动。【策略声明】以上观点仅供参考，并不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。感谢各位一直以来的支持！

黄金的第五波段上涨今年困扰风险市场的三大主题，在上周三天之内全部有了结论。美联储公开市场委员会召开了本年度最后一次会议，相当明确地暗示未来一年维持利率不变，美国国债利率曲线全面上扬，美国十年期国债收益率一度升破1.9%。英国大选尘埃落定，保守党取得压倒性胜利，英国脱欧形势明朗，硬脱欧风险大幅下降，英镑对美元汇率骤升至1.35，英国股市表现靓丽，英格兰银行可能启动审慎的加息周期，英镑兑美元有机会升至1.40。市场炒作太平洋两岸达成阶段性贸易协议，全球股市当日大幅上升，及至官方宣布消息后，美股反而出现反高潮，S&P500当天仅微升0.1%，不过美国三大指数皆开出交易期间的历史最高点。全周风险资产市场皆大欢喜，避险资产市场有所斩获。国债市场周五也有良好表现，美国十年期国债收益率报收1.82%，黄金波动有限，整周来看就表现不过了了，钯金则再写历史新高。分析黄金白银的行情问题，进入黄金市场你一定要知道，多黄金空白银这个跨品种套利的交易策略，利用金银比价去做保险策略。在黄金价格因为不是特别的确定，金融机构的做法是多黄金空白银，因为白银的商品属性差。当黄金的行情确定下来，金融机构会平掉白银空，平空的这个结果就会导致金银比价在高位，大概在89左右完成它的高点。对于黄金白银趋势方面，你一定要学会观察判断美债利率的未来方向，美国十年期国债收益率及其变化趋势，是资金成本和效率方向的标杆，也是黄金趋势的前瞻性指引。根据目前美联储的表态，美联储保持利率不变，这样美债的中心锚是不动的，美债利率将在美联储利率附近波动，美国十年期国债收益率将会回归到1.7%下方。具体说下黄金白银的趋势问题。调整的时间周期，黄金白银第一阶段的调整，从2019年2月19日开始，黄金1346美元见顶调整，白银16.31美元见顶调整，至2019年5月28日第一阶段调整结束，黄金在1270美元企稳，白银在14.30美元企稳，第一阶段调整用时98个交易日。金银比价从低位83.2回升至88水平。随着黄金主升浪开启，美国十年期国债收益率推到1.5%，OIS2Y推到1.1%，黄金涨幅290美金。由于市场对美联储降息预期给的太满，8月底黄金开始进入调整期，黄金白银第二阶段的调整，从2019年9月5日开始，黄金1557见顶调整，白银19.5见顶调整，至2019年12月11日，刚好调整98个交易日。目前黄金多个交易日在1460区域企稳，白银同样也是在16.50美元企稳，而且金银比价回升到88水平，现在黄金多个交易日依托1460美元反弹，而且反弹幅度较大，最高触及1486美元。美债利率的回归，美国十年期国债收益率从高位1.9%回落到1.82附近，在1.9%上方阻力较大，多次触及1.9%都未能站稳立马回落，观察图表美债利率回调机会较大。目前美联储维持利率不变，这样美债的中心锚是不动的，美债利率将在美联储利率附近波动，我们认为美债利率将在1.3%-1.7%之间宽幅波动，目前利率水平处于区间上沿。另外，金银比价回升到高位88水平，存在修复金银比价。近期白银走势呈现抗跌行情，这里白银价格出现抗跌行情，一定程度上限制黄金的跌幅。目前白银在16.50美元支撑较强，日线出现五连阳，连续反弹五个交易日，最高触及17.10美元附近，此时金银比价修复到87附近。近期白银在16.50美元企稳，黄金在1461美元企稳，支撑效果好，多个交易日都在反弹，底部支撑也在慢慢上移。黄金价格上周自1461美元反弹以来，价格涨幅反反复复，主要是受到贸易消息左右，但是在没有消息的时间，黄金价格已经在1461美元企稳，多个交易日走反弹最高触及1486美元。白银企稳最为明显，在16.50美元受到支撑，连续五个交易日上涨，最高触及17.10美元。现在黄金的调整时间到2019年12月11日已经98个交易日，这几日黄金白银都有好的涨幅，而且黄金白银支撑强劲，支撑也在慢慢上移。随着美债利率的遇阻回落，预计将向1.7%去回归趋势，黄金所处的环境将会越来越好。上周美国公布的经济数据大多都有转弱的迹象，如果数据再次继续下滑，市场将会经济衰退担忧。另外，黄金上涨的市场预期，这一波上涨来自于前期过热的预期再拉回来，但不是降息预期，只是跑过了再拉回来。靠近12月底市场将会变得多动起来，市场更倾向于配置黄金资产。对于黄金趋势我们认为已经企稳见底，开始走黄金的第五波段的上涨行情，周一黄金在1471美元买入，白银16.85美元买入，目标上调至黄金1500美元、白银18美元，另外，中线行情黄金看至1520美元，白银看至18.30美元。意外触及1466美元补仓多。严格执行，祝君好运！今年多数基金都赚到了钱，市场已经开始进入圣诞观望期，锁定收益应该是主流操作了。本周焦点放在太平洋两岸贸易协定、英国选举结果的后续发酵。美国核心CPI估计依然低迷，而CPI就有明显上升。【策略声明】以上观点仅供参考，并不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。感谢各位一直以来的支持！

10年新高的金银比，相关性套利！？你累了吗？不看不知道，一看吓一跳金银比悄悄的来到了十年新高距离历史新高仅仅只有一步之遥绝大多数时候它不会是一个特别值得关注的交易品种因为货币对+黄金原油股指就已经有满满的交易机会了但当金银比屡创新高如此强势之际可以想见市场上存在着一群压力山大的相关性套利型交易者正在辛苦的和自己的浮亏相处在这里献上一首去年出改编的《说砍就砍》聊表我的建议就图论图如果现在要来交易金银比的话毋庸置疑会是纯多头思路回踩新鲜搭建的日图需求区附近也是很有兴趣的多单给定两个品种有相关性之下相关性套利的概念和相对强度的概念永远都是两条平行线我个人更尊重的总是后者既然黄金比白银强，那当然是要多多黄金要空空白银的思路（而相关性套利，就会去空黄金多白银）当然相对强度只有在有动能的时候值得关注，例如现在而如果行情相当无聊没有波动的话那么.................. 就跳过这个品种吧哈~ Let's see how it goes!