政府债券
[美股交易08.10.2023] 利率倒挂观察，长债利率向上，短债利率向下1. 利率倒挂观察，长债利率向上，短债利率向下
2. 基期会导致美国通胀会持续攀升，加上能源价格飙升，美联储应该会继续加息
3. 财政部长债拍卖需求不足，长债空头庞大
4. 利率倒挂，越长的资产越贵，最贵的就是长债，股市和房产， 巴菲特购买短债，李嘉诚抛售长期资产
5. 恒大，碧桂园，万达
美国办公楼市场面临挑战, 国债10年期收益率下跌美国困境办公楼的价值已经达到248亿美元，超过了购物中心的价值。这一趋势表明，困境办公楼市场面临着严峻的挑战。
困境办公楼是指面临租赁空置率上升、租金收入下降以及财务困境的办公楼。过去几年，由于远程工作趋势的加速和经济不确定性的增加，办公楼的需求下降，这导致了许多办公楼的困境。
这一数据的反映表明，购物中心行业不再是商业地产市场中的主要关注点，困境办公楼已经成为投资者关注的焦点。投资者对困境办公楼的关注可能是因为其潜在的投资机会，例如购买低估值的办公楼并通过租赁和重新定位来获取回报。
由于缺乏令人满意的新房屋数据，美国国债10年期收益率当天出现下跌。
新房屋数据的不尽如人意可能会引发市场的担忧，这可能表明房地产市场活动的疲软。投资者通常会关注房地产市场的表现，因为它对经济有重要影响，尤其是在利率和经济增长方面。
国债是一种重要的投资工具，其收益率被视为衡量市场情绪和投资者风险偏好的指标。当新房屋数据显示出疲软迹象时，投资者可能会更倾向于购买较为安全的资产，如国债，以避险。
然而，需要注意的是，单一数据点不能完全决定市场趋势。国债收益率的波动受到多种因素的影响，包括通胀预期、货币政策和全球经济环境等。因此，投资者应该综合考虑多个数据点和市场因素来做出决策。
综上所述，美国国债10年期收益率当天下跌，这是由于发布的新房屋数据未能满足预期。投资者对房地产市场活动的疲软表示关注，可能导致他们更倾向于购买相对安全的资产，如国债。然而，国债收益率的波动受多种因素影响，需要综合考虑其他数据和市场因素。
【美股交易05.18.2023】3个月，2年和10年利率倒挂观察资金成本大于收益不解决，不会大仓位做多，风险太大。这个肯定是要修复的，怎么修复，多久修复很难预测，也不能决定短期多空方向，但长期风险大于收益。
鲍威尔先发表证词后有非农，USDJPY和国债收益率卡在转折点上周市场将9月份的美国终端/峰值利率定价增加了4个基点，我们看到联邦基金峰值利率现在定价为 5.44%，美国2年期国债收盘价为 4.85%，此前曾高达 4.94%。上周美国 10 年期国债收益率为 4.06%，但周五收于 3.95%。国债收益率曲线有所下降，一般而言风险资产和美国国债收益率曲线呈现反比。收益率曲线下降暗示流动性增强，流动性则是风险资产的沃土。如果本周还能继续看到较低的债券收益率，那么风险资产可能会看到一些积极的跟进。
而根据美国的规定，美联储主席每隔半年就要向国会做报告，类似工作当中的半年小结。国会议员们也会发表问题，类似电视当中的闻讯。每次证词都需要在参议院和众议院各发表一次，但是往往是一份证词通用。所以一般来说只需要关注3月7日在参议院发表的证词即可。鲍威尔可能会为美联储的行动辩护，并可能表明他们将尽其所能将通胀降至目标水平。由于证词的发布是在美国非农数据公布前，所以估计美联储也不知道经济数据的情况。证词的重要性是低于本周五非农就业数据的，因为证词需要提前拟好。而非农数据的重要性又低于3月22日的美联储利率点阵图。
美元兑日元看起来对美国劳动力市场数据和鲍威尔的讲话特别敏感，价格仍将受制于利率预期。2月27日起，USD/JPY就一直在135.50-136.60之间徘徊，一改二月份上行趋势。如果期待听证会带来新的预期。那么USD/JPY这一货币对是突破还是反转最值得留意。
【基本面】债务危机将悄悄到来：一个危机指标/10年期美债 vs 3月期美债收益率倒挂
注：因为3月期美债数据没有上世纪的数据，所以从2000年开始标记倒挂信号。
长短端利率倒挂是在一系列经济变量中预测衰退的最佳指标之一，它成功地预测了近几十年来所有的衰退，没有任何错误的警报。所以值得关注。
金融危机的表现形式有四种：一是货币危机；二是银行危机；三是债务危机；四是资本市场危机。
美国和欧洲因通胀持续加息，这将抑制消费需求和经济活动。欧洲除了通胀，还有能源危机的影响。在欧美等享受国需求疲软的情况下，必将传导至原油国、生产国和原材料国。总需求的下滑，影响到的范围是世界级的。
国际货币基金组织预测，2023年全球经济的增长率是2.7%，世界银行在今年6月份预测，全球经济增长2023年是3%，现在下调到了1.9%。如果两个全球主要的国际经济机构，把2023年世界经济增长率均下调到3%以下，意味着他们判断2023年全球经济衰退不可避免。国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃说：“不排除在新兴市场国家发生债务危机，在2023年可能在2/3的发展中国家，在1/3的新兴市场国家，都会出现程度不同的债务危机。”
2021年全球债务272万亿美元，全球整体债务与全球GDP的比重非常高，发达经济体占GDP的比重是119.3%，新兴市场经济体债务和GDP的比重是65.8%。
对发展中国家和新兴市场国家而言，在疫情冲击的财政支出计划，大多到21年底已经到期了。在2022年到2023年采取紧缩政策的新兴市场和发展中经济体，将从2021年的60%以上升至80%以上，政府支出占GDP的比例低于2019年的水平。发达国家的利率上升，给新兴市场国家和发展中国家经济体的公共财政带来了非常大的压力。外币债务水平较高的国家，融资环境收紧，汇率贬值，输入性通胀上升，这些因素使其货币政策和财政政策面临取舍。
其中的因果逻辑，大家可以从“发债”和“利率”两个角度自行思考，这里就不细致解释了。总而言之，与其说这是债务危机，不如说是美元（信用）危机。因为信用的另一个名字叫债务。
凡事要讲究度，做过头就不好了。漂亮国终将为自己的行为自食其果——而这，早已写在了大国兴衰接替的历史规律上。
【美股交易03.11.2023】士为知己者死，女为悦己者容，svb破产，加杠杆借短买长的逻辑本周三个大事，1.鲍威尔承认利率峰值超预期；2.硅谷银行2天内倒闭；3.非农从50万降到30万，还是继续超预期
我从今年年初定下的大策略是：
1. 做空中概股，做空恒生指数，产品主要用yang
2. 做多中国a股，产品是创业板ETF，比亚迪，赣锋锂业，顺丰控股
3.中长线做空白银，产品白银期货si
4.中长线做空美股，产品股指期权put，股指期货
5.持续关注天然气，产品期货ng
6.做多特斯拉，产品正股tsla和期权call
看得准不准不重要，知行合一 matters， 我做的也不是特别好，做一笔交易前先确定几个东西：品种，合适的金融产品，仓位，趋势方向，周期，价格
我一向的观点就是： 交易真正能赚钱的都是在大的趋势中，用对了金融产品，建足了仓位，做对了趋势。这也是为啥牛市好做。
回顾一下年初到现在的操作，
1. 股指逆趋势做空，不断阶段止盈，虽然逆趋势，也是在一直盈利，没有被轧空，中间也做过1，2次回踩的短多，
一直到2.2号后，几个大的经济数据（非农，cpi）出了后，开始坚定做空到现在，盈利还可以，不过值得反思的是年初到2月的多头趋势因为我对宏观经济的预判，
没有抓住。虽然我今年开始每周都在盈利，但是我其实并不满意，我目前的交易系统是一个高胜率系统，盈亏比上就不太合适，常常因小失大，为了避免90% 盈利，10%的失误失去所有盈利，
我今年吸取去年的教训，严格通过控制仓位来减少盈亏比的风险，效果还不错。这一块我也只是做期权和期货，也是因为杠杆太大，仓位就要控制的比较严格，偶尔会浪一点。
2. 白银年初的时候一直在23-25这个价格区间震荡，我虽然长线看空，基本面主要是基于强势美元的预判，技术面上其实也是高点突破止损，低点跌破加空的策略，中间上空，下多每周都可以做几次，收益还不错，
遗憾的是1月非农出了后，我没有按计划加仓做空跌破23的白银，有些遗憾。因为也是用白银期货来做，仓位也是严格控制的。
3.天然气我还是觉得真正的机会还没出现，特别是从1.9涨到3块的时候遇阻，在天然气上也是断断续续的盈利，这个以后再说。
4. 特斯拉，我其实去年就开始建仓了，之前有一篇写到过，但是我没有拿到200以上，180左右就止盈了，也是因为期权的杠杆，很难拿到最后，这个也是值得反思的，中间也做一次空头，第一次回撤到190的就止盈了。
5.中概股我因为没有港股账户，用的是yang这个etf，8-9块建的仓，中间恒生反弹，11左右也是止盈了。
我一直在关注短，长期利率倒挂，这也是我年初看空美股的主要依据之一，以前资本的逻辑就是一倒挂就押注经济衰退，美联储降息，只要胆子大，杠杆加足，借短买长，以短资长就行，年初上涨的逻辑也是押注美联储降息
可是这次倒挂的时间和幅度确实超出预期，借短买长的逻辑还能不能行可以持续关注。美国就业市场也是异常的诡异，硅谷裁员裁的火热，其他行业一片欣欣向荣，可能是美国就业市场结构的变化。
硅谷银行两天内倒闭确实是市场下跌的一个黑天鹅，主要原因还是资产结构的问题，从资产负债表来看，1730亿存款， 2117亿的资产。最近三年负债成本/资产收益的比重越来越大，
从3%到20%（1188/5673, 110/3289),加息确实是有影响。svb买了太多mbs和国债，大概有 1200亿的证券，738亿贷款，138亿现金，亏损18亿出售债券来补充流动性这个操作确实是挺诡异的，挤兑的逻辑也是流动性的问题，
债券只要时间够长不会亏损的，宁愿亏损不要利息，也要卖，傻子都知道咋回事，科技行业很多startup下周能不能发出工资也是个看点。
【基本面】中国股市+汇市+债市+美元+美债的资金流一个非常重要的基本，或者常识：金融市场是逐利的，哪里可以赚钱，钱就去往哪里。资本是抱团的，哪里有结构性调整的周期性收益，资金就会去往哪里。债券市场更像一个用来安全存放资金的金库，当其他高收益率的市场机会出现后，资金就会蜂拥去往汇市和股市。
我们从图中了解到的是：
中国国债、中国汇率、中国股市是联动的
中债是中国市场的超前指标。（任何市场的债市都一样）
债市和汇市有能量背离的现象。
汇率和美元指数负相关。
不管是中国还是美国的债券市场，只要收益率上升，一定意味着某个风险收益高于债市的周期性市场机会已经被激活，大量债券套现后涌入这个高收益率市场中。
当中国国债收益率上升，于此同时人民币价值处于低位，那么股市和汇市就是投机资本的标的。这会导致人民币升值，股市市值上升。
人民币处于价值低位=美元处于价值高位。
美元的走弱，会进一步导致美元流动性释放，推高各国资产。
当美元进入其他国家的第一步就是换汇，随后才是股市，债券市场永远是最后的选择。因为当高收益市场周期出现，资本更愿意去风险回报高的市场中。
当美债和中国股市被大量抛售（不要忘记中国的债股汇是联动的），就应该是美元走强的超前指标。
（中债收益率↓+人民币价值↓+美元指数↑）→人民币汇率↑→中国股市↑→美元指数↓
（中债收益率↑+人民币价值↑+美元指数↓）→人民币汇率↓→中国股市↓→美元指数↑
（美债收益率↑+人民币价值↓）→美元指数↑→人民币汇率↓→中国股市↓
（美债收益率↓+人民币价值↑）→美元指数↓→人民币汇率↑→中国股市↑
债市↑→美元↓→人民币（汇率）↑→股市↑
债市↓→人民币（汇率）↓→股市↓→美元↑
【美股交易2023.02.14】三月国债利率和10年期国债利率倒挂收敛，主跌段开启三月国债利率和10年期国债利率倒挂收敛，主跌段开启
最近的一些宏观观察：
非农超预期，美联储加息放缓，通胀放缓，数据超预期，公司盈利eps下滑
美债十年期收益率预计到4。8%-5.1%短端收益率在2月份加息后，来到了4.5%-4.75%
十年期倒挂100个bp
预计3月和5月各加25bp
短端会在5%-5.25%
如果十年期维持100bp的倒挂，也至少在4%+
再往上一些，就会到5%+
中债十年期处于临界状态中债十年期处于临界状态
是继续博弈回到3.3%甚至更高
还是收益率见顶回落
3月份的经济工作会议以及外围的利率的变动
特别是美联储的利率决议
诸多关键时间点都集中在2、3月份
年初的政策选择决定了今年各个市场的表现
如何通过查看利率来改善交易：第4篇大家好！👋
这个月，我们想探讨利率这个话题；什么是利率，为什么利率很重要，以及在交易中如何使用利率信息。这是新手交易者刚开始时通常会忽略的话题。因此，我们希望对想了解更多宏观经济学和基本面分析的新手来说，这是一个有用且可操作的系列！
您可以从三个维度来考虑利率市场。
1.) 绝对的
2.) 相对的
3.) 随着时间
换句话说;
1.) 利率是如何在绝对基础上交易的？也就是，它们是否为投资者提供有吸引力的风险/回报？
2.) 利率是如何在相对基础上交易的？也就是，不同国家/地区之间的债券价格有什么区别？
3.) 利率是如何随着时间而交易的？也就是，什么是“收益率曲线”？
在我们的第一篇文章 ，我们了解了如何在TradingView上查找利率信息，以及利率如何在公开市场中波动。 在我们的第二篇文章 ，我们了解了投资者在投资债券（利率）与其它资产作比较时，必须做出的一些决策。 在我们的第三篇文章 ，我们了解了国家/地区之间的相对利率。
在今天的最后一篇文章中，我们将研究利率是如何随着时间而交易的 — 换句话说，就是收益率曲线。通过查看收益率曲线，您可以收集到哪些信息？它对您的交易计划有何帮助？让我们来一探究竟吧！
作为参考，我们先来看看收益率曲线：
这个图表包含几个不同的资产，让我们快速了解它们。
白色/蓝色区域是您购买2年期债券时获得的利率
橙色线是您购买5年期政府债券时获得的利率
蓝绿色线是您购买7年期政府债券时获得的利率
黄色线是您购买10年期政府债券时获得的利率
紫色线是您购买30年期政府债券时获得的利率
如您所见，随着时间的推移，不同期限的债券会产生不同的收益率。
如果您在2021年初购买了2年期债券，您每年将获得0.15%的收益率。
同时，如果您在2021年初购买了30年期债券，您每年将获得1.85%的收益率。
从那以后情况发生了变化。目前：
如果您购买2年期债券，您每年的收益率为3.56%。
如果您购买30年期债券，您每年的收益率为3.45%。
换句话说，情况已经完全颠倒了。
为什么会这样？
有几个原因，与我们在前几篇文章中讨论的很多主题有关。让我们分析它们。
1.) 中央银行基金利率风险
2.) 通胀风险
3.) 信用风险
4.) 市场风险
首先，从2021年初到现在，中央银行大幅上调了基金利率。这意味着政府债券的收益率必须提高。如果您将更多现金存入储蓄账户，为什么还要借钱给政府？
其次，通货膨胀有所回升。这是全球商品和服务供应冲击的结果。随着短缺的出现，需求稳定或增加，日常用品价格的上涨导致短期债券“赶上”较长期限债券的收益率。
第三，随着过去两个季度GDP的萎缩，美国政府无法通过税收收入和债券发行来偿还债务的风险上升。
最后，正如我们在第二篇文章中所说：
当股票表现优于债券时，机构对股票的需求较高，表明人们感觉良好并愿意承担风险。当债券的表现优于股票时，这可能表明人们更愿意持有“无风险”的利息支付工具，而不是经济前景恶化的公司的股票。
这种对债券的需求贯穿收益率曲线。随着经济前景恶化，对“无风险”资产的需求增加，这意味着收益率曲线表明，市场参与者认为市场情况在给定时期内将如何发展。如果2年期债券的收益率高于10年期债券，那么市场参与者通过他们的买卖表明，他们预计未来两年的经济风险将高于未来十年。换句话说，他们预计经济会出现某种程度的放缓。
这对多种类型的交易者非常有用：
股票与经济息息相关 — 如果利率反映了经济前景，那么关注它是明智之举，因为它可能会影响您的资产选择过程/交易风格。
外汇与利率密切相关 — 如果利率变动，外汇肯定会受到影响。
加密货币在历史上与“放松银根”指数显示出高度的负相关。如果利率上升，那么非利息支付加密货币的吸引力就会降低。
无论如何，这就是我们利率系列的全部内容！
非常感谢您的阅读，祝您周末愉快。
- TradingView团队❤️❤️
英国政策大转弯有助短期反弹
英国债券危机显示出缓和迹象，周末有一些重大消息，新任财政大臣亨特谈到可能削减预算以及对即将于 10 月 30 日发布的预算进行税率调整。
英格兰银行行长也谈到了更激进的加息，两者都在周一早上帮助市场平静下来，迎接动荡的一天。
由于英国央行不再参与购买较长期债券，英国债券市场将在欧洲稍晚开盘，市场正在屏住呼吸等待市场动向。
可以在此处查看英国债券走势
www.tradingview.com
长期来看仍有理由看空英镑，但情况有所改善，英镑将重新定价和空头头寸非常有可能受到挤压。
TradingView上的easyMarkets易信账户允许您将我们行业领先的交易条件、受监管的交易、极小的固定点差与TradingView 强大的交易者社交网络、高级图表和分析相结合。享受限价单无滑点、绝对止盈止损、固定点差、负余额保护、无隐藏费用或佣金以及平台间完美的融合。
"本网站包含的任何意见、新闻、研究、分析、价格、其他信息或第三方网站的链接均按“原样”提供，仅供参考，并非建议或推荐、研究或交易价格历史记录，或任何金融产品交易的提供或征集，因此不应被视为此类活动。所提供的信息不涉及任何特定的投资目标、财务状况和任何可能收到该信息的特定人士的需求。请注意，过去的表现并不是未来表现和/或结果的可靠指标。基于第三方过往表现或前瞻性分析并不能保证未来结果。实际结果可能与前瞻性或过去表现存在重大差异。easyMarkets易信不对所提供信息的准确性或完整性承担任何责任，也不对基于任何第三方提供的建议、预测或任何信息、任何投资造成的任何损失承担责任。"
如何通过查看利率来改善交易：第3篇大家好！👋
这个月，我们想探讨利率这个话题；什么是利率，为什么利率很重要，以及在交易中如何使用利率信息。这是新手交易者刚开始时通常会忽略的话题。因此，我们希望对想了解更多宏观经济学和基本面分析的新手来说，这是一个有用且可操作的系列！
在我们的第一篇文章中， 我们了解 如何在TradingView上查找利率信息，以及利率如何在公开市场中波动。
在我们的第二篇文章 ，我们了解了投资者在投资债券（利率）与其它资产作比较时，必须做出的一些决策。
今天，我们将通过三个具体的例子，来看看全球投资者是如何理解利率的。
让我们开始吧！
正如我们上次提到，在了解任何地区的利率时，需要关注三个主要方面：
1.) 中央银行基金利率风险
2.) 通胀风险
3.) 信用风险
首先，让我们来看一下信用风险。💥💥
信用风险是当您可能无法取回借给某个实体的资金时发生的情况。对于本系列，由于我们只关注政府债券，这意味着政府不会还钱给您的风险。
经验教训：在所有条件相同的情况下，实体（公司、国家/地区）为借钱支付的费用越多，他们在投资者眼中的“稳定性”就越低。
接下来，我们来看看通胀风险。💸💸
通胀风险是由于通货膨胀率高于利率，您的本金可能随着时间的推移而失去购买力而发生的情况。
例如，请看这张图表：
在蓝色/白色部分，您可以看到土耳其1年期债券收益率。在绿色部分，您可以看到美国1年期债券收益率。请注意利率的差异 — 土耳其债券支付14%，美国债券支付3%。虽然美国是一个更大、更发达的经济体（因此“信用”风险较低），但一些收益率的差异归结为经济体内部通货膨胀率的巨大差异。
在红色部分，您可以看到美国的通货膨胀率，在黄色部分，您可以看到土耳其的通货膨胀率。假设汇率稳定，随着时间的推移，土耳其里拉相对于美元购买的商品和服务越来越少，投资者将要求更高的收益率以防止购买力下降。
经验教训：利率的方向告诉您，投资者认为通货膨胀在一定时间范围内可能会如何发展。
最后，让我们看一下中央银行基金风险。🏦🏦
中央银行基金风险是中央银行可能调整基本资金利率会对您的仓位不利时发生的情况。
请看这张图表：
它与上一张图表相同，但我们没有将通货膨胀率叠加在利率上，而是将当前的中央银行利率添加到图表中。
请记住，中央银行利率是您从银行获得的利率，而不会将您的资金“锁定”为向政府提供的贷款。
中央银行利率风险在债券定价中扮演着最重要的角色，正如您所看到的，利率和收益率密切相关，尤其是因为这些只是1年期债券（我们将在下周查看收益率曲线）。
话虽如此，鉴于世界各地的中央银行通常被授权尝试为消费者创造稳定的价格，因此它们的行动往往与通货膨胀共舞。有时银行会过度加息并造成通货紧缩。 有时银行会加息太少，并且会“落后”通货膨胀（正如许多人认为的那样）。
经验教训：利率是中央银行政策的指标，受多种因素影响，并且因地区而异。换句话说 — 利率可以描述经济的健康状况。太“高”，中央银行可能已经失控。太“低”，经济可能停滞不前。这些是概括，但它们是在相对基础上比较地区的一个不错的起点。
这些您都已经了解了！从观察市场的实时走势中可以学到一些具体的例子和教训。了解这些动态对于制定更全面的交易策略非常有帮助。换句话说，如果您进行外汇交易，了解国家/地区之间的利率差异，以及利率的潜在驱动因素非常重要。同样，如果您正在考虑投资一家公司，那么查看这家公司的债券收益率可以告诉您，投资者认为该公司违约的风险有多大。
下周，我们将看看收益率曲线，包括有关如何使用此信息开始预测价格和整体经济的更多课程。
- TradingView团队❤️❤️
US01M大幅提升随着美元指数震荡，美债出现了大规模的变动情况，从收益率上可以明显的看出短期美债出现了大量的抛售，一月期的美债殖利率大幅上涨超过15%，两月期的殖利率涨跌也超过6%，这转递出的信息表明债市市场已经完全不好看美国近期的经济情况，虽然中长期美债出现了稍许增持的趋势，但仍然难以阻止流通性降低。
如何通过查看利率来改善交易：第2篇大家好！ 👋
这个月，我们想探讨利率这个话题；什么是利率，为什么利率很重要，以及在交易中如何使用利率信息。这是新手交易者刚开始时通常会忽略的话题。因此，我们希望这对想了解更多宏观经济学和基本面分析的新手来说，是一个有用且可操作的系列！
上周，我们了解了如何在我们的平台上查找债券价格，以及一些理解利率变动方式和原因的简要提示。如果您想快速复习，请点击本文底部的链接。本周，让我们看看为什么理解利率会对您的交易很重要，以及如何利用这些信息来发挥自己的优势。
您可以从三个维度考虑利率市场。
1.) 绝对的
2.) 相对的
3.) 随着时间
换句话说；
1.) 利率是如何在绝对基础上交易的？也就是，它们是否为投资者提供有吸引力的风险/回报？
2.) 利率如何在相对基础上交易的？也就是，不同国家/地区之间的债券价格有什么区别？
3.）利率如何随着时间而交易？也就是，什么是“收益率曲线”？
这些维度及它们的运作方式值得深入了解。本周我们将从“绝对”角度开始查看利率。 🏦
在这种直截了当的基础上将债券视为一种投资工具时，广泛市场的投资者通常会从收益/总回报的角度，对比债券与其它资产类别，如股票、大宗商品和加密货币的吸引力。
在衡量总回报这个问题时，了解三个主要风险很重要：
1.) 中央银行基金利率风险
2.) 通胀风险
3.) 信用风险
换句话说；
1.) 中央银行利率的变动是否会导致我收到的债券利率没有竞争力？
2.) 债券是带有计时器的贷款。在购买力方面，通货膨胀会不会比我获得收益更快，从而侵蚀掉我的一部分利润？
3.) 我的交易对手能否在债券到期时让我全身而退？
对美国来说，第三个问题通常被“忽略”，因为向美国政府借钱通常被视为“无风险”，但在所有情况下，了解债券收益率在给定时间范围内与利率和通货膨胀的吸引力是一个巨大的问题。
除此之外，需要将利率的绝对风险/回报与其它资产类别比较。如果标准普尔500指数的收益率为2%，从国内最大公司的收益中支付，那么持有股票的风险与持有债券的风险相比如何？了解机构如何判断这一决定通常可以通过观察公开市场中的利率变动来衡量。当股票表现优于债券时，机构对股票的需求较高，表明人们感觉良好并愿意承担风险。当债券的表现优于股票时，这可能表明人们更愿意持有“无风险”的利息支付工具，而不是经济前景恶化的公司的股票。
这是查看利率的最直接方式 — 它们与市场中的绝对风险相比如何，与其它“收益率”流相比如何？从风险/回报的角度来看，它们有意义吗？
最后一件事 — 如果利率上升，那么“补偿”承担风险所需的回报量需求越来越高，或者其它资产（如股票）开始显得缺乏竞争力。此外，鉴于大多数估值计算依赖于“无风险利率”，更高的利率意味着未来的现金流价值更低。
举个例子，这种内爆发生在去年底，当时人们开始出售债券，利率开始上升。随着利率上升，那些将很大一部分“价值”计入未来的股票受到的打击最大，因为这些现金流的实际价值下降了。
利率非常有助于将市场上的大变动纳入视野。 😀
这就是本周的全部内容！下周，我们将研究信用风险和外汇风险如何影响相对债券定价，以及不同的主权债券在相对的基础上，可能会或可能不会对彼此有吸引力。我们的最后一周将关注收益率曲线，以及随着时间的推移，风险如何影响利率需求。
谢谢！
- TradingView团队
如果您还没看过，这是上周的文章：https://cn.tradingview.com/chart/US10Y/x8vwWcdu/
HZGB丨早复盘 20220820 二组 Ayuan外部市场跌破反抽，目前头肩预期
美元指数跌破收回
ETH到达自己止盈位，后续再观察，周末小反弹预期
市场部分山寨也跌到重要位置
复盘总结：
市场情绪不自信，ETH2.0炒作熄火，有抢跑踩踏风险。
周末有小反弹预期，个人不会做多，休息等待博弈出中继。
如何通过查看利率来改善交易：第1篇大家好！ 👋
这个月，我们想探讨利率这个话题；什么是利率，为什么利率很重要，以及在交易中如何使用利率信息。这是新手交易者刚开始时通常会忽略的话题。因此，我们希望这对想了解更多宏观经济学和基本面分析的新手来说，是一个有用且可操作的系列！
第一个问题是，处理利率时如何查看TradingView上的信息。虽然您始终可以点击“市场”下的“债券”标签并导航到“利率”表，但查看全球利率的更简单方法，是使用“搜索”并输入“10Y”。然后，点击“经济”，您就可以看到全球所有10年期利率市场：
此配置将为您提供“10年期”利率，但您可以使用其它商品代码获取不同期限的债券。例如，您可以输入“US03M”查看美国3个月利率，或输入“BR10Y”查看巴西10年期利率。我们系统中的所有利率市场都遵循此行情标准。试一下！很简单。
对不熟悉的人来说，这是关于利率是如何运作的真相。
利率在公开市场上波动，就像股票或加密货币一样；它们与政府债券价格成反比。通过这种方式，您可以简单地查看政府债券价格以了解利率的表现 -> 它们将朝相反的方向移动。
这背后的原因是，在发行债券时，它们是按“面值”和“票面利率”发行的。假设政府债券的面值为$1,000，票面利率为2%。这意味着，每一年，债券发行人将向债券持有人支付$20。
问题是，债券发行后，可以在公开市场上自由交易。假设出于某种原因，债券的需求量很大，$1,000的债券升值并以$1,030开始交易。由于支付给债券持有人的$20是固定的，因此买家在为债券支付$1,030时获得的实际“利率”略低于2% -> 准确地说是1.94%。
因此，债券价格的变化会改变市场上的实时“利率”！
需要注意的一点： 政府债券利率与政府设定的“资金”利率不同，后者由一个国家的中央银行决定。
下周的第2篇，我们将看看是什么推动了政府债券/利率的供需，以及货币政策如何影响您交易的所有资产。还有，您如何利用这些信息来发挥自己的优势！
下周见！
- TradingView团队 ❤️❤️
