市场指数
德国经济成功只是幻觉吗?德国基准DAX 40指数在过去一年飙升30%,给人以强劲经济健康的印象。然而,这一表现掩盖了一个令人不安的现实:该指数代表全球多元化的跨国公司,其收入主要来自德国国内市场挣扎之外的地区。在DAX的韧性背后是根本性的衰退。2025年第二季度GDP下降0.3%,工业产出达到自2020年5月以来最低水平,制造业同比下降4.8%。能源密集型部门收缩幅度更大达7.5%,揭示高投入成本已成为结构性长期威胁,而非临时挑战。
汽车部门体现了德国更深层的危机。曾经主导的市场制造商正在输掉电动汽车转型,中国欧洲市场份额从2020年的24%暴跌至2024年的15%。尽管2023年全球研发支出领先达584亿欧元,德国汽车制造商仍停留在2+级自动驾驶,而竞争对手正追求全自动驾驶解决方案。这种技术滞后源于严格法规、复杂审批流程以及对中国稀土材料的严重依赖,供应链中断可能引发450-750亿欧元损失,并危及120万个就业岗位。
德国的结构性刚性加剧了这些挑战。联邦分裂跨越16个州瘫痪了数字化努力,尽管有雄心勃勃的主权倡议,该国在数字基础设施方面排名低于欧盟平均水平。该国作为欧洲财政锚,2024年向欧盟预算净贡献180亿欧元,但这一负担限制了国内投资能力。同时,人口压力持续,尽管移民稳定了劳动力;高技能移民不成比例地考虑离开,威胁将人口解决方案转化为人才外流。没有彻底改革来简化官僚主义、将研发转向颠覆性技术并留住顶尖人才,DAX与德国基础经济之间的脱节将只会扩大。
中美博弈第二回合,中国扳回一局这是今天川习会之前,懂王在自己平台发布的信息。“the G2 will be convening shortly ! ”,所谓G2,就是说中美已经是可以平起平坐的对手。在懂王心里,总算是认清了现实。
2024年初,美国大选尘埃还没有落定前,我曾经写过一篇文章“中美对抗,第一回合,美国技术性领先”。
当时,很多人是看衰中国的,因为他们觉得美国作为世界领袖,振臂一挥,万国来朝,中国凭什么挑战美国呢?
我想今天这个局面,不仅是很多人没想到的,也是很多人不甘心的。他们可能还是抱着美中博弈,中国必败的想法。
如果你是美国人,我觉得可以理解。但你要是中国人,请想清楚一点,中国输了,你不会有什么好处。80年前发生的一切,你可能没经历过,但可以去网上看看,也可以问问家中的长辈。
回到A股,我们看到上证指数月线,已经逼近了下降趋势线,关于下降趋势线我以前也有相关文章,有兴趣可以去查看。我想这一波牛市,绝不是疯牛,至少高层是不希望看到这样的局面。所以我们可以预测,慢牛将会是这一波的主旋律。如果你看好中国,看好A股,就要多些耐心。






















