做空美国,很难赚钱市场走势:高位横盘震荡,主流板块走势分化
1. 2800点可能会有所震荡,目前有些板块已经有点撑不住。如美联储停止加息对银行板块绝非利好、房地产板块一直不温不火,航空航天板块因波音客机事故、军事开支放缓前景而走势偏弱。
2. 医疗、消费等经济后周期板块支撑大盘,Fanng走势分化,微软、谷歌、亚马逊、Netflix走势较好。FB受负面新闻、监管压力走势较差。表明即便是在经济周期后期,大型科技企业的增长依然能维持得不错。
联储在昨晚已经表达了停止升息的意图,大概率到年底可能还会停止削减资产负债表。因此前期,而且美元在走弱,对于支撑资产价格有帮助。
今年新兴市场的资产回报率应该更高一点。
观点:横盘震荡之后,继续新高。
不会暴跌、更不会崩盘。
MES1!交易观点
美股大盘展望:2019 1. 2001 - 2003 经济衰退, -50%。缘由:互联网泡沫,加息。
2. 2008- 2009 金融危机,-55%。缘由:房地产泡沫,衍生品危机
3. 2011 大幅回调,-20%。缘由:欧洲债务危机,联邦债务评级下调
4. 2015年夏季在震荡,-10%。缘由:市场对美联储加息和退出QE的恐慌
5. 2018年底抛售(暂时认为是回调),-20%。缘由:地缘政治因素(中美贸易争端),对美联储快速加息恐慌。
总结
非经济基本面出现的问题对美股影响很低。这几年的各种海外危机,比如油价暴跌、乌克兰动荡、叙利亚战事、包括美国国内政治斗争如政府关门等对美股大盘影响很小。
对股市整体影响较大的因素,还是经济增长和利率这两个基础指标。
下列两大因素我认为是左右今年美股走势的主要因素:
1. 反应经济走势程度的指标。主要关注:就业率、消费、负债率(政府和企业部门)
2. 贸易争端进展。中美两国是世界上第一、第二大经济体。所以贸易争端的进展还是会影响所有投资者、企业家的预期。 这段时间两国开始谈判并有望达成协议是支撑大盘反弹的主要利好之一。
整体判断:美国、日本股市是发达经济体里最强的,2019年回调但幅度有限。美国有一些其他国家没有的基本面和市场结构:
失业率低、劳动生产率提升、总劳动力人口仍然在增加
科技公司活跃风投较多
科技消费医疗公司占据股市市值大半,经济下行周期对企业的影响相对前几轮衰退可能较小。
不利因素有:
经济扩张周期后期,企业利润增速放缓,居民消费能力到了极限
政府负债率高,限制了财政扩张空间,减税的利好效应接近尾声,基建计划如空中楼阁,缺乏资金来源
企业在过去QE大放水的时候花太多钱用于分红和回购,长期资本开支不足,面对加息环境,现金流端应对乏力
很多人看空,但可能还会有反弹低开可以预计到,苹果在华销量被大幅削减,低开7%左右。其他科技股也会受到影响。
前期暴跌的重灾区能源股可能会站稳脚,OPEC正在试图稳定油价,削减产量。
美国消费支出依然亮眼,零售板块跌幅不大,说明很多机构和投资者还是看好。
公用事业最近表现较弱,也并没有亮眼的公司。
科技股是拖累大盘下跌的主力。FB已经是死股,不被美国年轻人信任。各个领域扩展,横冲直撞的Amazon 过高的估值,可能是下一阶段空头砸盘的主力。微软以稳健的表现,亮眼的财务数据重登市值第一名,已经是难能可贵。谷歌,大型头肩顶破位,前景堪忧。Netflix股价虚高不是一两天了,只要订阅量一不达标,估计又是一轮暴跌。