市场洞察
咖啡还能是大众的奢侈享受吗？全球咖啡价格显著上涨，主要因全球主要咖啡产区的供应严重受限。恶劣天气，特别是气候变化引发的干旱和降雨异常，重创了全球最大阿拉比卡生产国巴西和最大罗布斯塔生产国越南的产能。农作物产量预测下调，出口量减少，对未来收成的担忧日益加重，直接推高了全球阿拉比卡和罗布斯塔咖啡豆的价格。
市场波动与预测分歧加剧了局势的复杂性。尽管罗布斯塔库存近期紧张，阿拉比卡库存却暂时回升，释放出矛盾信号。出口数据不一，市场预测分歧显著——一些分析师预计阿拉比卡将面临更严重的短缺和历史低位库存，而其他人则预测供应过剩。地缘政治因素，如贸易紧张和关税，进一步使局势复杂化，推高成本，并可能抑制消费者需求。
这些压力导致咖啡价值链各环节成本上升。烘焙商面临生咖啡豆成本翻倍的压力，迫使咖啡馆提高饮品价格以维持微薄利润。持续的成本上涨正在影响消费者行为，促使消费者转向品质较低的咖啡，削弱了精品咖啡农的价格优势。整个行业面临巨大不确定性，需面对高价可能成为长期常态的现实。
Coffee期货COT持仓数据分析基于COT持仓数据的Coffee期货交易框架
1. Prod_Merc_Positions的做多趋势是底部形成的必要条件。
2. 价格上行过程会伴随着Prod_Merc_Positions的做空趋势。
3. M_Money_Positions的净仓位是重要的价格驱动因素，是趋势判断的重要依据。
全球咖啡市场是否正在酝酿一场超越价格的危机？在一场前所未有的事件中，咖啡行业正经历连续第五个需求超过产量的季节，这将价格推向近半个世纪以来的最高水平。这不仅仅是市场动态的故事，而是一个复杂的局面：气候变化、消费模式的转变和农业可持续性等因素交织在一起，重塑了世界上最受欢迎饮品的未来。
形势已经变得非常严峻。巴西因干旱影响的阿拉比卡作物和越南因天气影响的罗布斯塔生产共同在市场上形成了“完美风暴”。Volcafe 将其 2025/26 年巴西产量预测大幅下调 1100 万袋，突显了这些挑战的严重性。与此同时，中国在五年内咖啡消费量激增 60%，给本已紧张的供应链带来了更多压力。
最令人担忧的是，这些问题根深蒂固。从肯尼亚著名的 AA 咖啡豆农场到巴西的大型咖啡种植园，传统种植地区正面临气候变化带来的生存威胁。气候变化导致适宜种植的地区持续缩小，优质咖啡生产所需的微妙平衡——特定的湿度、温度范围和降雨模式——变得越来越难以维持。一位行业专家指出，当前的市场压力可能成为新常态，而非暂时性中断。
这一复杂局面为投资者、行业利益相关者和消费者带来了挑战和机遇。随着雀巢和 J.M. Smucker 等主要生产商宣布在 2025 年提价，该行业正处于十字路口。咖啡的未来可能不仅取决于我们如何管理当前的供应挑战，还取决于我们如何在新的环境和市场现实中适应和创新。
杯咖啡引发的全球风暴在全球大宗商品的高风险世界中，咖啡意外地成为经济复杂性的先兆，揭示了气候波动如何将一个日常早晨习惯转变为一场地缘政治和金融的博弈。当前市场正经历前所未有的动荡，阿拉比卡咖啡价格在2024年飙升超过80%，打破了几十年来的记录，标志着这一世界最受欢迎的农产品之一正面临深刻的供应中断。
这一价格的急剧上涨不仅仅是统计学上的异常，而是全球系统相互联系在极端压力下的一个鲜明例子。巴西和越南——咖啡生产的双巨头，正遭受气候极端影响——70年来最严重的干旱导致咖啡树减产、病虫害肆虐，加上难以预测的降雨模式，形成了一场完美风暴，不仅威胁到咖啡供应，也暴露了全球农业供应链的脆弱性。主要交易商如Volcafe预计，将迎来史无前例的第五个连续供应赤字年，这种情况挑战了传统市场的韧性，并需要创新的战略响应。
这场咖啡危机不仅仅影响经济层面，还代表着我们越来越复杂和易受气候变化影响的全球经济体系的一个缩影。随着雀巢等大公司开始暗示可能提高价格和减少包装，消费者和企业不得不面对一个根本性的问题：在环境不确定性日益加剧的时代，我们如何建立可持续且适应性的系统？
COFFEE：有很大的上涨潜力咖啡期货突破长期下降趋势线后一波反弹，然后回踩趋势线，形成收敛三角形整理，并且当前处于三角形末端。
后市如果三角形突破，将会有一波比较大的行情，并且，很大可能是向上突破。
当前，最好的做法是逢低做多。
入场：103-107
止损：98
目标：140甚至更高
COFFEE：突破下降三角形，回溯买入咖啡价格近一年来一直在较低位置徘徊，并且刺破2013年的低点，但这并不意味着价格还会继续下行。
从月线图上来看，前期形成的下降三角形已经被向上突破，同时11月的收线构成了一个非常好的向上冲动，新搭建了一个新的底部需求区。
那么最好的选择是在价格回溯需求区时买入，如果价格并未回溯，那么可以在价格有效突破125时回溯时买入。
入场：92.5-103.1
止损：87.6
目标1：168.7
目标2：220.0
该计划是一个长期计划，可能需要很长时间（至少1年）来完成，因此，耐心是非常有必要的。
价格小幅回调 ，消化短期利空基本面 短期产地降雨，对咖啡开花有一定的好处，价格出现小幅回调，消化完毕回归中期减产预期，中线交易逢低吸入
技术面 昨日月线收盘 收得一根阳线，形成潜在低位123结构，3点确定 周线是低位123+RH回调TTE结构，日图上短期也形成潜在123结构，3点确认
由此可见 向上概率大些，短期支撑98.5 压力 101.5
月线收盘，价格探底确认基本面 上周天气出现降雨，投机情绪有所上升，价格出现下探，后快速收复失地，得益于各个减产预期和巴西雷亚尔贬值放缓影响，中长期逢低布局
技术面 上周收盘录得一根阳线，收在100上方，日图继续保持周期级别过渡过程，周五短暂回调，卖盘没有明显增加，MACD金叉 ，温和放量，短期看多思路不变 ，支撑 100-98 压力 104-108
井喷爆发，符合预期基本面 继续受减产预期影响，巴西雷亚尔冲高回落，更坚定了咖啡的底部格局，中长期逢低布局
技术面 日图开盘快速跳水 跌破98支撑后，快速反弹 出现井喷行情，符合昨日预期，优质需求明显进入，看多思路不变，上方压力 104.9
110 -115 支撑98
卖盘即将耗尽 ，等待井喷爆发基本面 巴西 雷亚尔走势悄悄的走进了历史新高，巴西不断公布产量预期减产 ，筑底阶段。中长期逢低吸入。
技术面 日图隔夜再次冲高回落，试探卖方大小，供需看供应耗尽表现，短期支撑98，逢低吸入，等待井喷。
昨夜冲高回落 ，试探卖方大小基本面 ，短期市场受巴西降雨和降息影响，上周出现回调，市场正在消化利空消息，中长期还是以减产预期为主，逢低布局多单
技术面 隔夜价格冲高回落 ，日图收盘收了一个长上影线 ，并突破上周5高点，试探了上u方卖盘 大小，从供需角度来看 ，有少许需求进入，短期支撑98 ，轻仓介入，预期价格会震荡上行，中长线逢低布局
咖啡本月震荡筑底，逢低布局多单基本面 巴西CNC称 ，今明两年产量降低，主要受天气影响，市场预期已经开u始担扰明年产量，因此对咖啡价格起到强支撑，中线交易者可以布局多单
技术面 当下日图从周图过渡的过程，从供需来看 价差出现背离，供应降低，需求有进入，短期支撑98 等待站稳介入多单 。
咖啡价格回调到位，布局多单基本面 巴西国家供应公司发布报告，今年受天气高温，缺少降雨，报告称产量将减20%,因此对价格起到支撑作用
技术面 日图价格回调触及93。4和109.4黄金分割0.618,位置 ，此位置众多支撑带，从供需来看 ，供应再次减少，等待需求进入布局多单。
咖啡获利盘了结，短暂回调基本面 自上周受巴西咖啡产区天气干燥影响，价格大幅上涨 ，本周产量再创记录，昨日价格出现回落。
技术面 日图昨天大幅调，获利盘了结导致，关注下方100支撑情况 ，站稳后介入多单 ，短期日图趋势没变。
咖啡9月波动加大，市场渐渐活跃基本面 本周巴西出口扩大 需求回暖 ，市场价格波动加大 ，渐渐活跃起来 ，看好本月。
技术面 日图当下 从阶段低点向上形成 CG整理突破 等待回调形成RH，关注下发支撑100-102区域 ，择机介入多。
咖啡符合预期 展开日线级别反弹趋势基本面 期现价格长期低于种植cheng本价，当前处于价值区域，巴西雷亚尔短期贬值放缓，对价格有支撑作用，
技术面 日图从下跌趋势，转为向下反弹突破横盘结构，隔夜强势突破从下向上的CG结构预期将展开反弹趋势 ，关注100的支撑区域，择机介入
目标看上方压力 109 -118
咖啡跌入价值区域 逢低吸入搏反弹基本面 现货和期货上周普遍上涨 ，巴西雷亚尔贬值放缓 咖啡价格已低于生产成本，产量预计减少百分之20，对价格起到支撑作用，预期价格有反弹
技术面 月线有潜在123结构 ，从供需来看 上月量价背离 下跌放缓并测试5月份低点，日图上 从前高到现在的下跌趋势已经转为横向结构，并突破短期
趋势线 支撑96.7 压力99.7，逢低介入短期搏趋势
