周末美国传出些许利好消息，但是真假难辨。美国海关与边境保护局在4月12日称智能手机和电脑，硬盘、存储芯片将被排除在美国“互惠”关税之外。但是4月13日时美国商务部长卢特尼克表示上述提法只是暂时的，最快的一个月后就会被单独征税，税率暂未确定。 和企业密切相关的具体税则未明确...
日经指数周一短暂跌破31,000点，创下自2024年8月以来的最低水平，触发了熔断机制自3月26日高点以来，指数累计回调已超过20%，正式步入技术性熊市。 此后虽出现反弹，目前交投于33,000点上方，但，这更像是由技术性超卖所引发的短暂修复，而非趋势反转的信号。下方的3万点是强有力的支撑位，如果事态未发生升级，可能会在这一点上方的黄金分割线上不断消磨时光。中期来看，基本面和政策面尚无实质性改善，市场仍被高度不确定性所笼罩，日经指数创出新高非常难 日经指数的急剧下跌直接回应了日益增加的外部压力，特别是美国近期的关税决定。一方面，美国与中国之间贸易摩擦升温的速度远超市场预期，美国乃至全球经济放缓的担忧日益严峻，引发亚洲资产的系统性抛售。 另一方面，特朗普对日本商品征收24%的关税，高于此前 10% 至 20%...
2025年至今，美国铜价上涨25%，目前报价5.056美元/磅。铜成为了大宗商品市场耀眼的明星，甚至2025年至今（本文撰写于4月初）的涨幅超过了黄金的19.6%涨幅。 据Pepperstone观察，COMEX铜期货主力合约价格突破历史极值，较伦敦金属交易所（LME）基准价形成持续升水结构。 COMEX铜期货以美元计价，单位是磅；LME的铜也是以美元计价，但是单位是吨。假设COMEX铜期货价格转为吨表示，那现在价格是11,146.46美元/吨；相比之下LME的价格是9693美元/吨，二者差价1453美元。...
黄金在上周又又又创下了历史新高，最高上涨至 3057 美元。尽管本周一周二的部分热度已经消退，但目前金价仍维持在5日移动均线上方，买家纷纷进场，目前在3000美元上方交投。 继续创下历史新高的推动力 特朗普的对等关税 要想看涨突破3100美元的历史高点，就需要特朗普扭转最近对将要被征收关税的国家的软化立场，而不是一会风一会雨。更猛烈的对抗才会有更强烈的避险情绪。当然，一会风一会雨和强烈对抗的情况都对美股不利。 随着未来12个月美国经济衰退风险上升至 50%，这还将促使美国2年期实际国债收益率再度走低。美国的亚特兰大地方联储有一套预测模型，综合最新发布的经济数据来预估美国的每个季度GDP增速。在3月26日的数据更新中，美国第一季度GDP预期值是-1.8%。...
不出所料，上周又是美国贸易政策主导的一周，参与者对特朗普总统在特定时间在“Truth Social”上发布的内容心生敬畏。然而，那些希望贸易不确定性开始消散的人却大失所望，因为关税政策的反复无常、前后不一又持续了一周。这种程度的政策不确定性也使得市场参与者无法准确定价风险，或预测未来的政策路径。 那股市下跌的锅能不能直接扣到特朗普头上呢？现在特朗普政府正在转移视线，让MAGA认为这是刮骨疗毒。商务部长卢特尼克上周在众多媒体露面中含蓄地证实了这一点，他指出，现任政府将从第四季度开始“掌控经济”。在此之前，请做好迎接坎坷的准备。 华尔街股市再次暴跌，标普500指数延续近期跌势，连续第四周下跌，较2月中旬创下的收盘纪录下跌逾...
近期有一个直盘货币对在静悄悄的缓步前行，它就是GBP/USD 迈入2025年之后，GBP/USD已经从最低点的1.2104上涨了500余点，截止本周一本文撰写时，位于1.2637附近。 英国也没有加息预期呀，英镑怎么就上涨了呢？主要原因是系列坏消息中夹杂着好消息，而利好被放大。英国央行上一次降息是在2月6日，目前基准利率在4.5%。今年预计还有75个基点的降息空间。预计年底利率到3.75%。 在薪资增速上，英国未来的数据很可能受到政策影响。今年四月起， 英国开始提高社会保障缴款，同时最低工资也将提高近7%。更高的薪酬会刺激劳动者扩大消费。 物价上，1月份的物价同比上涨3%，英国通胀压力明显抬头。 消费水平上，上周五公布的英国零售数据是自去年8月以来首次增长。环比增长1.7%（高于预期0.3%），同比增长1%（高于...
最近还有人在关注美联储官员讲话吗？似乎财经新闻的聚光灯早就落在了特朗普的身上。近期的两件政治事件则给未来外汇市场埋下了伏笔：对等关税和德国大选。 特朗普签署了一份总统备忘录，注意不是行政命令，决定征收对等关税，对等关税指的是其它国家和地区向美国产品收多少关税，美国就收多少。 以实施上述措施，尽管有所延迟，因为上述措施要到 4月初才会开始实施。因此，这些互惠关税的威胁，加上即将宣布的对汽车、芯片和药品进一步征收关税，将像“达摩克利斯之剑”一样悬在诉讼程序上一段时间。 这件事情对金融市场影响可以从两个方面看：时间和对方反击力度。 ...
之前在文章《墨西哥又降息，美元对墨西哥比索还不错？》当中写道，随着墨西哥的降息，USD/MXN在不断走强。目前，除了墨西哥自己降息的因素，这些因素也在给比索带来压力 1.美元的反弹 随着美联储将在年底前采取更激进的货币政策并降息的预期减弱，美元的吸引力有所增强。这种动态引发了对美元计价资产的需求，进一步削弱了墨西哥等国的货币。 2.美墨经济关系 与美国的政治和贸易紧张局势再次浮出水面，成为一个重大风险因素。前总统唐纳德·特朗普在最近的选举民意调查中支持率有所提高，这再次引发了人们对他重返总统职位后可能采取的保护主义政策的担忧。特朗普曾暗示可能对从墨西哥进口的汽车征收 200% 以上的关税，以保护美国汽车业。鉴于汽车行业是墨西哥经济的支柱之一，也是 USMCA...
在过去的三个交易日里，纳斯达克指数跌穿了 50 日移动均线和 18,400 点的关键支撑位，引发了广泛的担忧。纳斯达克指数的下跌趋势就像一列失控的货运列车，短期内可能还会继续，此时抄底并不是一个明智的选择。17,000 美元关口是 2023 年 12 月底的峰值，也是今年 4 月底的谷底，是需要关注的重要里程碑。 原因分析： 1.七大巨头...
本周伊始，交易员们就开始调整仓位，削减黄金和白银的多头仓位，减少美元的空头仓位，而美国股票指数的活动则保持双向流动的平衡。 法国 10 年期国债收益率下跌 5 个基点至 3.16%，其与德国国债利差下跌3个基点至 62 个基点。欧元没有出现太大波动，欧元/美元目前位于当日1.0801...
在六月六日至九日，举行了欧洲议会选举。欧洲议会在欧盟当中有一定的权力，席位的分配根据人口数量来决定。根据法国多家媒体9日晚公布的出口民调结果，极右翼政党国民联盟获得超过31.7%的选票，在法国政党中得票第一。国民联盟的领导人正是马克龙的老对手--勒庞。 见情况不妙，马克龙随即解散了法国议会提前举行选举。提前举行大选是希望赶紧进行新一轮投票，使得法国执政党在新一轮洗牌当中获得领先。当然了，也有可能使得马克龙的政党在选举中失败，所以这是一个险棋。 法国实行的是总统制，议会大多数党会选举出总理，如果马克龙失败了，则会出现总统是马克龙，总理却是勒庞的跛脚鸭局面。 法国会在6月30日和7月7日举行国民议会选举的两轮投票。 在金融市场上，马克龙的豪赌余波正在发酵。法国 10 年期国债收益率较德国 10 年期国债收益率大幅上涨...
六月联邦公开市场委员会会议的结果被许多人事认为是鹰派的，因为2024年的利率点阵图中值修订为今年仅降息25个基点。三月份的时候是降息75个基点。 上述言论表明央行对点图的高度关注，事实上，只关注 2024 年的中值点图，该点图已修订为今年仅降息 25 个基点，而 3 月份的上次修订为降息 75 个基点。 笔者想说：“点阵图其实经常变动，也不算可靠。”决策者的预期可能会根据即将公布的数据在6月到9月之间发生巨大变化，然后9月份再次改变点阵图。虽然预期中值很可能表明今年只会降息一次，但仍有 8 位 FOMC 成员预测了两次降息。如果即将公布的通胀数据继续保持良好表现，那么 9 月份可能会有更多人加入这一阵营。 在通胀方面，委员会继续发出明确的信息。价格稳定不再被解读为精确达到 2%...
先来说说整体基本面的情况 上周美国消费者物价指数 (CPI) 数据可能为 FOMC 带来了一些可喜的缓解，因为核心同比数据跌至 2021 年 5 月以来的最低水平，而本周美国的数据相对贫乏。虽然美联储的言论将会出现刺耳的声音，但很难想象这种显着的推动作用有多大（如果有的话），特别是当联邦公开市场委员会的可预期的反应在现阶段非常清晰，那就是且单一有希望的通胀数据远未达到标准时，美联储继续对物价可持续回到 2% 目标抱有“信心”。 市场特点当中，外汇市场波动率低。。如果波动率保持低迷，套利交易可能会继续流行。这种对套利头寸的偏好可能会继续对 G10...
GBP/USD在5月份上涨超过300点，涨幅也超过2.5%。创下今年以来最佳表现。不仅如此，英镑在过去5个月一直是兑美元表现最好的G10货币。 可是在5月份的英央行会议当中，有2名英央行委员投票选择降息。 为什么一个月之内，英央行6月降息预期就变了呢？ 因为英国将在今年7月份举行大选，这是由首相苏纳克在上周宣布的。为了不给选举添堵，央行基本在选举结果出来前都会选择按兵不动。这就是政治因素对于货币政策的影响。 COT持仓报告显示，英镑的投机者净持仓已经从空头转为了多头。同时四小时图中，GMMA短期和长期均线组逐步发散，可以作为移动止损参考。RSI指标大于70，说明多头强劲！
国际货币基金组织(IMF) 数据显示，2023年墨西哥在全球20个最大经济体排名中上升4位，排名第12位，超越韩国、澳大利亚、西班牙。 墨仍是拉丁美洲第二大经济体，仅次于巴西。 波动性和机会：墨西哥比索的波动性往往高于其他主要货币，这可能为交易者带来更高的获利机会和风险。 多样化：在您的投资组合中加入墨西哥比索可以帮助实现操作多样化，并减少对其他主要货币的风险敞口。 相关性：墨西哥比索通常与商品表现出相关性，为有趣的交易策略提供了可能性。 套利交易：新兴市场经常实施货币政策，导致利率高于主要货币。这使得墨西哥比索 (MXN) 成为套利交易策略的一个有吸引力的选择，当市场条件允许时，还可以获得利差收益。 ...
铜价周一在亚洲时段交易中触及了历史高位。伦敦金属交易所的三个月期铜期货上涨了0.8%，至每吨10,848.50美元，而一个月期货上涨了0.9%，至每磅5.1370美元。铜价周五结束时上涨了4.1%，周涨幅达到8.3%。中国作为全球最大的铜进口国，其降息和刺激措施引发的乐观情绪推动了铜价的上涨。减产和对俄罗斯出口严格制裁所带来的供应担忧也是促使铜价上涨的因素之一。全球对绿色能源和电气化的推动预计将进一步提高铜的需求，增强了对铜市场的看涨情绪。 中国的刺激措施，包括放松房地产市场限制和发行1万亿元的巨额债券，进一步支撑了铜价。 对于外汇交易员来说，铜价上涨对智利比索（CLP）来说仍然是一个巨大的助推因素，自4月中旬以来，USDCLP已下跌了9.4%。 同时铜价上涨，也利好澳元走强，可以留意AUD/USD...
即使美元指数上涨了1.67%，本周黄金价格依然突破了先前的历史高位。这种涨势与传统的市场动态相悖，因为通常美元走强会给黄金带来压力。然而，黄金期货价格却上涨了1.22%，突破每盎司2400美元的水平。 尽管美国实际利率（根据通胀预期调整后的美债利率）上周五上涨了3个基点——这通常是黄金的一个阻力因素——但金价仍上涨了1.6%。这表明除利率之外的因素正在推动黄金流。这些因素包括金属价格的广泛上涨、央行的购买行为、中国黄金持有量相对于其国际储备的增加，以及对不断膨胀的政府赤字的对冲。这是一个复杂的情景，多种因素共同推动着价格的波动。 从纯粹的基本面角度来看，短期交易黄金可能具有挑战性。最好的方法可能是保持对价格走势的适应性，与短期趋势保持一致，并在市场朝相反方向运动时迅速作出反应。 黄金成为焦点——我们能否收于2,431...
美元指数结束周线六连阳，10年期收益率已经从前高3.20%回落至目前的2.78%。市场充分计价了未来两次会议上50bp的加息，甚至出现了23-24年降息的猜测。因此若本周的美联储会议纪要没有透露出太出乎意料的内容，过于拥挤的美元仓位或将继续面临调整。 在美元涨势降温的同时，欧元乘势从5年低点反弹，周线图上形成看涨吞噬的形态。 由于欧元区通胀创下7.4%的历史新高，欧洲央行最近不断释放出7月加息的信号。欧元短线能否延续反弹关键要看能否突破趋势线和1.0660的阻力区域，突破后可看高至1.0800甚至1.0920一线。 但更长周期来看，处于下行通道的欧元前景依然不容乐观（俄乌局势、通胀、衰退、欧美利差等），因此可以考虑从暂时的反弹中寻找再次做空的机会。
