胆子大一点，如果是大宗商品超级周期，投资什么好？简单分享一下本人的脑洞，下方观点提到最近市场争论的焦点是通胀是否是暂时的，如果不是暂时的，又衍生出大宗商品超级周期的争论。在网上看期货的研报以及国外投行的报告，两种观点：超级周期、供需错配。摩根大通和高盛认为这就是超级周期的起点，而国内证券公司如某家认为现在有效需求不足，目前的大宗商品上涨仍是结构性的，当前需求不能支撑大宗商品达到“超级周期”。
首先，什么是大宗商品的超级周期？在网络定义指的是大宗商品长时间大范围的上涨，最近一次是2000-2008年，当时原油从20美金附近用8年的时间飞升至140美金，涨幅高达7倍；铜也涨幅翻倍，有色金属获益。由于历史资料的限制，过往有几次超级周期尚未可知。有的人认为1865年以来，史上曾出现过4次“超级周期.但是达成共识的是2000-2008年这样的涨幅就是最近一次的超级周期。
为什么形成超级周期，很多学派理解不同。我不细说，但是超级周期下，资产会怎么走，却是有历史可以参考的，并且现在就在重复的发生。
大宗商品跑赢股市。2008年之后最威猛持久的股市非美股莫属，这里我选用标普500指数，采用高盛大宗商品指数除于标普500得到走势图，你会发现1999-2008形成了5狼结构，2009-2012还能走B浪。最重要是现在这个比率来到了当年的起点附近。（因为高盛大宗商品指数历史有限，未能展示出更长久的周期）这个比率已经明显筑底反弹了，和2016-2018年那轮大宗商品小牛市形成了鲜明的对比
超级周期中，美元大概率是弱势的。有供需的极端失衡还不够，美元大周期的下跌更有助于大宗商品的飙升
超级周期中，通胀会升高，但是不会飞天。上一轮的时候，尽管原材料在上升，但为什么没有出现70年代的滞涨呢？最为关键的因素是中国加入了WTO，成为世界工厂。廉价的中国商品出口发达国家，拉低了通胀水平。
超级周期中，商品货币形成难以比拟的大趋势。以USD/CAD为例，这一时期的走势是恐怖的单边下行，惊天动地，联想一下去年4月到现在的美元兑加元，这不就是恐怖的单边下跌嘛？
如果是超级周期，那么大宗商品ETF>加元>澳元>股指>美元。按这个思路，美加空头应该坚持下去，拿住了
社区观点
BTC2021年5月19每日波浪趋势分析
1） 日线结构：
我们在日线波浪结构上可以看到目前正在走与第②浪同级别的第④浪，一般情况下四浪常见的回调比例是0.236-0.5，幅度更大的可能会到0.618fib。
现在走势迅速下行，即将达到0.5（36951）的回调位置，后续看能否在此位置企稳回升，不能企稳则继续下行，下一支撑位置30000（0.618回调位）。
2）4H结构图
4H走势结构图目前有两种可能性
1.（A）（B）（C）锯齿浪，其中（C）浪正在延长中。
2.推动浪的（1）（2）（3）子浪，（3）浪正在延长中。
3）短线结构图
在4H结构图中预期的此段是延长的（C）浪或（3）浪，不论此段是（3）或（C）都必须是推动浪。
继续观察其中内部细分结构发现此处可能是一组浪5延长的推动浪，其中5浪的第5子浪正在延长，浪5延长一般可以达到浪1的1.618倍或1-3浪的1倍，我们可以推算出目标位大概在36488-37628（紫色方框），同时此处也是日线第③的0.5回调位，看此处是否能够企稳回升，不能企稳将继续下行，下一支撑为在30000.
短线关键支撑：36488-37628
一众日线孕线下破大逃杀中，就Link最特别！？最近交易实在是太欢乐了
欢乐到没啥时间发TV
今天又是集体日线孕线下破的交易日
一早上各种下杀 基本今天一天都会维持强烈的空头思路
非常有兴趣继续找机会做空
而在这个过程当中
Link显然是其中比较特别的一个
日线是孕线上破
小时图也是个标准的2618交易
假设不考虑其他币种的疯狂下跌的话
这本身还是一个很不错的多单的
但当然 币圈唇亡齿寒的特性 想要一枝独秀的难度也是极大的
我的参与方式会是尝试在今天留意一下
“同时做多LINK + 做空另外一个日线孕线下破的标的” 然后空的金额抓得差不多
形成一个交叉盘的、要多多最强的、要空空最弱的效果
Let's see how it goes yo!
【缠论BTC】5月18日，关于线段和走势类型1小时向下走势类型预计快结束了，今天再开一个新帖。
目前4H层面的MACD出现金叉，一定程度上符合了背离的特征。同时用区间套背驰的方法判断，1H内部结构15F层面出现了趋势背驰并开启了1H向上一笔的反弹。以上特征表明1小时向下的走势类型可能快要结束了。但是：
从该笔1H反弹的内部结构上来看，这个底部没有呈现出区间套背驰结构后应该呈现的样子，一个区间套背驰的底部反弹应该是短促、有力的，而非像现在这样15F的走势类型快要完成了但是依然没有回到紫色中枢中。因此根据当下的市场反应，可以谨慎乐观的再次期待一下15F走势类型完成后的1H三卖结构，以及后续的1H新低背驰结构。
当下1H向上一笔可以随时结束，在15F层面可以新高可以不新高，都有可能，这不重要。重要的是走势能不能重新回到紫色中枢的中轴以上的位置，在回去之前依然无法得出4H向下一笔结束的结论。
所以目前的结论就是：
1.当前4H向下一笔，1H向下的走势类型已经接近尾声了。
2.当前的走势类型并不完美，还差一个1H层面的新低结构。
3.完美结构一旦出现，那么要积极把握。没有出现也不要遗憾。所以不要满仓，要通过仓位去调节踏空风险与套牢风险。
4.依然没有级别没有涨跌，当前是周线、日线下跌预期下的4H反弹预期。
从操作层面：
1.在昨晚15F新低背驰附近介入的，符合继续持仓的条件，走势并不一定会继续新低出现完美结构，那个区域是一个4H的级别的买点。
2.没有在区域底部介入并且想介入这个4H反弹的，可以等到走势突破紫色中枢中轴以上的位置并且回测时去寻找1H二买。
3.多头合约可以期待一个1H层面的新低结构，而且要积极把握。合约要稳准狠，要懂得等，也要下手果断。耐不住性子的就会在半山腰介入然后一直坐过山车割肉止损；不果断的，等反应过来时再介入利润早就跑的差不多了。这是合约与现货操作上的一些区别。
最后说一下关于线段和走势类型并与之相关的时间概念。
缠论只关注级别结构，不太关注时间和空间结构，一段走势在空间上可大可小，时间上也可长可短。问题不在于时间和空间，而在于内部结构的类型。以上涨为例：
一段走势既可以呈现出简单的 线段形态 ，即次级别完成上下上构建一个类中枢就结束了。也可以呈现出 走势类型形态 ，即通过上、下、上、下、上构建一个标准中枢出来。如果次级别是一段走势类型那么运行时间就会很长，比如从5月16日19:00开始的那段1H下跌就是一个15F的走势类型，而目前的1H反弹暂时就是一个线段。 一段完美的走势是由一段走势类型完成的，而这个走势类型内部的次级别也都由次次级别的走势类型构成，那么这种结构下的背驰将是一段标准的区间套趋势背驰结构，而由简单线段构成的走势产生的背驰是盘整背驰，从时间先后顺序来看一定是先有盘整背驰然后再有趋势背驰。而所谓共振最强点，就是所有级别趋势背驰的那个点 。所以使用区间套背驰的方法最稳妥最安全的就是找到趋势背驰下的区间套结构，即各个级别都是趋势背驰预期时介入才会大概率抓到一类买卖点，就比如上一个帖子判断日线二卖，就是看到走势在4H层面和1H层面都出现了完美的走势类型，大致就可以有日线向上一笔结束的预期了，那么随之产生的就是4H级别的第一类卖点。
虽然缠论不太关注时间概念，但是各个级别的走势在时间上还是有一个基本区间的。比如在盘整结构下，1H一笔基本都会在日内完成，12-24小时不等；4H一笔是2-3天，日线一笔就是7-12天，如果次级别走出很多走势类型而非线段那么运行时间就会长一些，又或者走势出现多中枢的趋势行情那么运行时间也会翻倍。时间这个参数在缠论中也只能参考，没有太绝对的意义。
注：缠论原文中，次级别不管是三笔结构还是五笔以上的结构统称为线段，本文便于区分，采用了线段和走势类型的表述。
【交易操作】 之摸顶猜底之头肩形入场【交易操作】
一、摸顶猜底之头肩形入场
三种入场方式
1、如果你觉得A点是顶（所以这是摸顶），当价格触及颈线后观察，准备入场，画FIB，在0.5-0.618处入场。
2、如果已经形成如图这样的形式，价格再次触及颈线这时候把注意力全部放在价格变化上，当价格突破颈线瞬间，立马开空。
3、回抽的时候开空。我一般很少主动做这种，一般是在这个位置加仓。
个人操作喜爱偏好（完美）
在C点进场，此时止损可以在0.886或者A点，在D点会做减仓，突破瞬间加仓，做回抽动作时候减仓，一直到D点附近在加仓。一直到止盈位置止盈。
注意事项：
危险性很大，一来由于是逆势，可能一入场C就直接往上不回头了，也可能突破以后一回抽就直接往上不回头了。也可能尚未到止盈位置，就直接往上不回头了。
解决方法：
1、盯盘，一有风吹草动就跑
这是下下策，这是没有交易计划的体现，这是胆小恐惧的体现。我从不认为这是解决办法，但很好地可以躲避过多的损失，同样的也没多少盈利。作为紧紧盯盘1分钟的我，经常就是这样做，但奇怪的是，盈利竟然还不错。可能是胜率高，我也不知道为什么。要多复盘才能知道。
2、坚信自己的判断。
把周期拉大，仔细想想，为什么会觉得这里会形成头肩，多画线，多看其他指标。多画支撑压力区间。正是有这些证据在你背后，你才会坚信自己的这笔交易，没有问题，才可以坚持到止盈位置，才会对交易有信心。
3、提前做好准备，提前判断。
如2
EURUSD 进入窄幅震荡区间词语解释
极值：是一种由信号系统检测出来的量能积累的特殊信号。
W1：属于量变形成质变的信号，周线级别。
D1：属于日线级别。
M30：30分钟级别。
此次视频讲解纯属记录一个多年使用的系统对行情的解读。
1、首先，确定现在的行情级别和底部。
底部：
（1）19年7月的极值出现 -------- 属于量变
(2） 19年9月的W1出现 --------- 属于质变
（3）20年2月的双极值出现 -------属于最后启动
过程：
由于前面是为期接近大半年的底部行情，在20年7月的做空极值出现前，上涨的底部周期大，速度快。
（1）2020年7月出现的极值，之前累积的做空动能，反过来在后面成为上涨的支撑区域。
（2）在20年12月和21年1月，关于美元有四个出现极值，最终用共振的方式引起了一个季度的回调。
（3）在3月29日出现的M30值得重视：（1）它反应迅速并且没有浮动亏损。（2）它出现的位置与60均线重合。（3）基于前面的大级别底部，在这里很可能是再去上涨的起点。
----------- 这里有条分割线 ---------------
在 H4 级别下看行情。
1、在出现今年第十七个极值前的上涨行情，中途只出现了两个 M5 的做多信号，并且反应迅速和没有什么浮动亏损。
2、在极值出现后并且能止盈的情况下，只在5月5日出现一个M15 V6的信号，代表这次极值可能只是一次上涨途中的回调，并且有可能进入窄幅的震荡区间。
基于以上的种种现象，在后市会着重小级别的多空信号去交易。
并且由于极值：1.21348 的出现，短期内做空的动能得不到有效的释放下，大概率不会出现 EURUSD 单边上涨的行情。
【狗币之歌】& 交易员交易狗币的正确姿势！
5/1假期这几天整个市场堪称狂欢
周线双孕线上破也来了极好的动能延续
整体依然是非常强烈的纯多头思路
一次又一次 每次狗狗币大涨都可以看到一大堆自以为聪明的人
觉得是骗局或是庄家准备要割韭菜了，最惨的就是那群一直做空的交易者
对于交易员而言根本没有那么多心里压力
在动能天堂操作动能最强的品种完全就是理所当然的！
5/8 Musk要上SNL，届时也是很值得关注doge有没有进一步的变化的哈哈
简单来说
就像是Mark Cuban说的，这肯定是个比彩券好的投资
而彩券本来就是win or nothing的，也就是说
不外乎以下几个步骤
1. 决定愿意承受的亏损风险 Ex: 100U
2. 决定要走投资逻辑（币币）还是交易逻辑（合约）
A.投资逻辑 ，就是很单纯的把100U换成Doge "如果真的归零了就会亏100，而我们也完全输得起"
0.6 大概还可以换个160个
B.交易逻辑 ，找到入场点和止损点，然后计算100u风险可以开几张
投资逻辑因为比较对象是彩券，加上就是把止损金额整个投进去，所以是“不需要止损”、“不会被扫出场”的
比如我在420doge day之前在0.33入场的 就可以毫无压力的拿到现在，（即使中间有一段大幅回调）
过程中如果有新的愿意承受的风险了 也都可以再换进来，确实就是很类似定投的概念
坏处就是仓位比较小，真的跟到这一整波如果没有杠杆加持 盈利也是比较有限
而交易逻辑就是可以放大仓位，但是在波动比较大的时候，就会容易遇到各种被扫损的状况
最重要的重点就是，我们从头到尾都是用非常舒服的风险参与
哪怕真的崩盘，基本也是毫无心里压力
那就更不需要担心什么买了就下跌或是庄家割韭菜的问题了 （因为这样思考的人，交易得更痛苦，尤其是做空的）
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同时附上 上周就完成了的【狗币之歌】歌词
歌词有一点点角色扮演的意味
简单来说就是这种音乐Meme大战我可不想缺席了哈哈哈哈哈
巴菲特：我看到了严重通胀，黄金却无力上行好久不见，今天来更新一下
上次讲解金价短期1795见顶，空头虽然走的不够干脆，但也确实如期见顶转跌，最低已经到了前期核心震荡区间顶部1760位置，也是我那篇观点中的目标位之一。我在上篇观点中的图表中还留下了交易信号，你是否有注意到？
那么现在的行情是多头还是空头呢？
其实这个问题也是我没有更新的原因之一。当下通胀灰犀牛的身影已经越来越近，但市场反响并不强烈，无论是预期还是事实都显得犹豫。在黄金上，多空各执一词，市场没有统一的共识，也就没有主趋势，同时，也没有出现压倒式的力量直接逼迫某一方就范，短期上价格走势就无法明朗。
多方认为，疫情之后全世界都在撒钱，尤其是货币界的头号玩家、世界储备货币的拥有者美国去年一年借债就借了6万亿美元（不包括基建计划），对应的，美联储印钞3.5万亿美元，其资产负债表上，整体规模接近翻倍，从4.13万亿直接到了7.53万亿，说是大水漫天毫不为过。那么钱多了，资产价格理应上涨，没毛病。
但空方认为，美联储以及美财政部一直强调，通胀只是短期现象，随着经济稳步复苏，通胀将再次趋于平缓，而且当下的通胀水平都还没有达到美联储的目标，谈何过热？即便通胀略微过热，美联储也说了自有工具应对。
这一说法就极其搞笑了
1.美联储强调通胀是短期现象，那此观点的基础在哪？因为经济复苏，所以通胀不会过热？这一逻辑完全站不住脚，并且是反的，经济高速增长是一定会造成通胀上行压力的，这也是当下的现实。其他的支持依据？没有。
2.美联储到底有什么工具应对？没说，自三月以来美联储一直强调，如果通胀恶性上行，他们有足够的工具应对，但是是什么工具呢？我不说，信不信由你。说白了，钱是你撒出去的，确实拯救了美国经济，帮助美国人度过黑暗时刻，但经济重回正轨，钱如同撒出去的水，是收不回来的，除了加息，美联储别无他法，但当下，美国却不具备加息条件，提早加息只会打压美国经济复苏，重蹈08年覆辙。
但从交易出发，却无法忽视美联储
两点总结下来，其实美联储看到了通胀，但并没有什么办法能够阻拦通胀，所以只能通过言语干预，为经济复苏拖延时间。言语干预是央行的惯用手法之一，通过语言干预使市场自我调节，让央行不用出手便能达到其目的，历史上有非常多好的案例，这里就不展开讲解了。
美联储的言语干预的确是非常有效的，近两个月的通胀数据上行，但并未引起市场的过分恐慌，大家沉浸在美联储构造的美梦之中。并且，由于美国拥有全世界最多的黄金白银（包括其他主权央行存在美国的黄金白银），对于抗通胀产品，他们随手就可以做到左手租赁、右手市场抛售来干预打压金价银价，赚取大量利润的同时，保持美元的优越地位。
通用言语干预以及实际打压这两个方法，加上与美联储穿一条裤子的利益既得者（顶级投行）为黄金空头摇旗呐喊，带动散户们做空金银，美联储护住了面子，又护住了里子，黄金畅快上行是很难的。
对于其他主权，明知美联储背后做小动作，其他参与者却并没有太好的办法，当下能做的就是去美元化，保护自身利益，这也是现在很多国家正在做的事。
再说一点，昨天巴菲特大会，巴老在会上讲到：“现在的通胀太热了，我们看到了严重的通胀，我们在涨价，别人也在涨价，并且涨价还被接受，我们没想到会这样。
有效信息：1.当下的通胀太热了！；2.巴菲特都没有想到会如此热！
个人观点
纸包不住火，享受了撒币的快乐，就要承担撒币的痛苦，不是不报时候未到，随着通胀数据的进一步恶化，美联储必须拿出抉择，是任由通胀上行，还是选择加息干预。我认为美联储偏向于前者，当然，即便是后者也拦不住金价上涨。注意，这里讲的是大趋势。
说一点日内：
黄金周一亚盘走高，由于国内过节，交投不高，延续性有待观察，关键支撑在1765，触及可多。美元方面，接近关键阻力91.4，注意美元上破还是回落，对应交易黄金方向。
DeFi龙头xvs后市或许3x+涨幅？作为4月底的最后一篇文章，想要探讨个具有确定性投资机会的标的，结论就是xvs中期内有大幅上涨的可能性。
基本面分析：
由于整体币圈行情并不是17年仅仅靠画大饼、讲概念就能过吸引巨量的资金，同时当前加密货币的投资者由于机构、专业投资者的参与整体更加趋于理性，理性的投资者并不会被所谓的新奇概念冲昏头脑，而是将最终的落脚点进行“量化”，但是加密货币市场并没有一个很好的价值量化模型，就像是不能够通过现金流量模型将未来的收益折现到当下从而评估出项目的内在价值，因此对于其当前价值不能够很好估值的前提下就只能够借助于数据面（TVL、日活、链上数据、市值相对对比等）来进行“相对”评估。同时这些数据都是所谓的“显数据”，也就是能过为普罗大众所知晓的数据，换句话说散户和专业投资者是站在同一起跑线的，但是这些数据并没有被散户所重视，而专业投资者却视为珍宝；
我一直认同的一个理论就是“价格发现”是领先于“价值发现”的，只有价格在上涨之后大部分人才会去找理由、去分析价格为什么会上涨，才会去发现它所谓的基本面价值，散户才会一拥而上从而推升价格泡沫，但是专业投资者无疑是更领先一步就发掘了数据面的价值，而专业投资者的领先并没有让价格率先完成对价值的发现，正是大量散户后续的高位接盘才让价值落后于价格的发现，当前xvs正是处于价格并没有完全被挖掘的阶段，所谓的确定性机会或许值得我们去搏一搏。
①xvs同cake作为bsc板块defi龙头，cake专攻dex，xvs专攻去中心化借贷，数据逐渐在向erc板块龙头靠近，但是数据面作为龙头的xvs却在市值排名中低的出奇，当前市值排名为132位/4.1亿＄，erc上龙头竞争标的aave排名为30位/53亿＄，但是从TVL来看的话，仅仅从二者TVL中便可以看到，一个90亿一个50亿并没有绝对悬殊的前提下市值却相超过10倍，可以说xvs被市场绝对低估，具有一个较为确定性的上涨机会，甚至在aave继续上行的前提下xvs冲进市值前50也不必感到稀奇；
②Defi板块TVL、日活持续新高同该板块价格形成价值偏离，同时xvs锁仓量即将突破50亿＄大关；
③Bnb、Eth强势上行同defi板块整体趋暖形成协同上涨前提。
技术面分析：
①出现长时间均线密集并且突破密集区;
②长时间震荡上行，低点高点逐步抬高，套牢盘消化较为充分;
③突破前期高点重压区阻力位;
④从11月初到3月末的行情中我们可以看到，cake同xvs走势极其相关，但是在4月的行情中二者出现了乖离，直到昨天乖离才得到一定的修复，同时作为bsc的龙头长时间吻合但是后续乖离可以说是不正常的现象，也为我们创造了“比较优势”，进一步验证确定性机会的存在。
风险提示：
①跌回86便重新进入盘整区间，则后续行情需要进行后续观察；
②大饼一周之后价格不在52.5k上方则Defi板块亦不能独善其身；
③在昨日巨幅拉升后一般会有回撤，96附近或许是不错的点位，谨防追高被套。
注：前文分析的aave虽然被打回震荡区间但是依旧有相对的价格后发优势
本文不唯多亦不唯空，仅作分析参考
2021年4月30日
美联储利率公布前8小时在数据发布前8小时，各个美元货币的方向不统一，根据以前的情况，只有数据发布前多数美元出现统一方向的信号，才会比较容易交易。
中大周期：
1、出现 USDDKK 的极值做多：6.15736
2、EURUSD 已经累积出接近极值的做空动能。
短线周期：
1、USDCHF 出现 M5 （短线）级别 V 做空信号
2、USDHUF 前几天出现 M5 （短线）级别 V 做空信号，并且逐步下跌。
3、NZDUSD 早上出现做多 M5 信号
4、AUDUSD 昨天出现 M15 V 做空信号。
5、EURUSD 早上出现 M5 （短线）做空信号。
根据以上的信号情况，中线周期准备进入缓慢调整周期。
但短线处于随机波动状态。
铜价近期多头不可改变目前来看，当时3.10划分中，第二种可能性更高：
“顺势平台型结束，2016年以来的上涨是全新的驱动浪，延续a浪涨势”
等待前高4.63一带被破确认。
基于sto和gmma没有出现充分调整后再次上冲
加上结构上是4浪 才会出现的三角形浪，
这意味着要么还需要盘整，要么多头实在太强劲
接下来两种预期
1、图上去年3月份以来的划分需要重新划分（alt 灰色），(3)浪要重新划分为延长浪，近期三角形为(4)浪；
接下来会完成最后(5)浪后，再次陷入盘整，预期涨幅参考(1)浪和通道线。
2、前期结构划分没问题，近期三角形并不是调整结束，单纯是大调整的A浪，还有B浪和C浪
以上两种划分关键看近期的上涨是三波结构还是五波结构，耐心等待确认
比特币2021年二季度末或三季度初到达22w＄该篇文章逻辑形成于3月初，成文于3月末，期间不断验证该文逻辑，现于比特币突破新高之际发出。
2月初发布比特币高点 低位 11$预测，本文是高点 高位 预测，一篇保守一篇进攻，并不矛盾
本次预测主要是基于前两次减半行情作为大的时间周期基础，根据假设条件的变化来判断当前时间周期是否有缩短或者是延长的迹象，同样并根据假设条件的变化来判断当前所处的时间周期同17年对比出在什么阶段。
本文不采用任何类似均线或者是rsi斐波那契额回撤之类的指标，完全根据时间周期和价格幅度进行推演。
图表中各项指标的解释说明：
蓝色：虚线为两次减半时间点，实线是周期行情最高点；黄线：虚线是行情加速器时间开始点，实线是突破上一次周期高点所对应的时间点；黑实线是预测的本次牛市周期结束的大致时间点。
黄色区域：疯狂阶段涨幅和持续时间。
蓝色区域：减半-突破前高-行情终点时间对比。
粉色区域：价格偏离核心筹码成本程度（自制指标：泡沫程度）。
绿线：根据sf2减半模型所做出的对数牛市顶线趋势线，此处是用作验证推演的合理性。
第一个假设：技术分析的有效性，即参考历史行情的有效性
首先是需要说明两个问题，一是行情末期技术分析有用吗，二是行情末期基本面分析有用吗？
行情末期基本面的分析是无效的。在一个大周期启动的前期基本面的分析是有用的，因为各种投资标的说到底还是人们购买的商品，数字货币只是多了一个可作为价值投资的选择，最终还是由供需情况来进行决定行情是不是能够启动，依旧符合基本的经济学规律，在1.3w进场即使根据供需情况进场来分析是不是有供给减少或者是需求放大的情况同样是有效的，在行情的初期时可以根据基本面来进行所谓的价值判断，通过左侧建仓获得高额收益；但是如果说到了行情的后期，往往是人们最不理性的阶段，这个时候市场中的人往往并不是为了长时间投资来进行决策，更多的是想要通过短时间的投机来获取超额收益，因此在行情的末期不再适合用基本面来进行价格是否偏离价值的判断，就像是前段时间的茅台，在两年前我们都可以说买茅台是所谓的价值投资，但是在20年末高点的时候，如果说有人买茅台是为了投资放上十年，那真的可以说是贻笑大方了，选择在这个时间点进场的人都是为了赶上最后的泡沫，趁着大家疯狂自己也疯狂一把，将人性的不理智发挥到极致，从而助长了泡沫的形成和破灭的基础。
前文的投资者非理性行为奠定了行情末期技术面分析的有效性。有效市场假说是现代金融市场资本定价的三大基石之一，根据有效市场假说（为了大家能听懂不讲学术，故概念论述肯定不严谨），如果一个市场中的人们都是理智的，信息是透明的，那么这个市场上所有的人都不能够通过图形或者是基本面的分析来获得超额收益，也就是说我们随便买和我们研究半天获得的收益都是一样的，均只能够获得所谓的平均收益；但是有效市场假说中成立的关键条件就是人是理性的，大家都是很聪明的会进行各种分析，同样也不会受到羊群、锚定效应或者是沉没成本的影响，能够以平和的心态来做出合理的交易决策，但是如果说是在行情的末期，人们大多都是非理性的，所以这也就意味着有效市场假说的失效，行情的末期所处的市场是非完全有效市场，因此这时候的技术分析会是有效的，也就是说我们可以通过K线来分析市场中的行情所处的周期，或者是来判断这一波行情是不是能够结束，这也就是我选择用技术分析来推演价格最高点的原因，首先需要保证技术分析的有效性才能够说明使用技术分析进行行情推演的有效性，同样我们也在这里做出了第一个假设，即行情后期投资者是非理性的，所处的市场是非有效市场。
第二个假设：本轮牛市周期相比2017年缩短
关于时间点的选择：
在分析之前我们还需要做出第二个假设，就是此次牛市时间周期会比2017年时间周期更短。从两点验证时间周期更短的假设，第一点是减半时间点到突破上一波牛市高点所用的时间，第一次和第二次分别是271和204天，比例是1.328，请记住这个比例，很重要；这一段时间我们可以说是符合基本面的时间的，也就是价格的运动还是符合内在价值的规律的，但是如果符合基本面的时间减少的话，那么未来属于泡沫的时间也会减少，因此由于价值时间的减少我们可以推断出未来属于泡沫时间的周期也会进行缩短；同样我们根据当前价格距离核心筹码成本的趋势也可以观察出价格相对价值的偏离程度，也就是说粉红色区域可以反映泡沫的程度，通过观察泡沫程度可以发现2020年10月-2021年3月的泡沫水平高度相当于2017年4月-2017年9月，同时表现为更加密集，也就是说连续出现价格攀升的时间更长，这样同样也会缩短泡沫的时间，即没有经过大幅回调的泡沫增长是不可长时间持续的。因此综上两点我们认为所做出的假设本次周期所经过的时间会相对于上一波牛市缩短是成立的。
本次牛市周期终点参考点：
在本次周期时间点会缩短的假设前提之下，我们开始计算本次周期时间点，上文说到两次由减半时间点→突破上一次牛市周期高点所经历的时间分别是271、204天，同时二者比例是1.328，将上一波牛市突破上上轮周期高点到上轮周期高点的时间间隔即第二块蓝色区域255天结合比例就能够得到本次突破上轮周期高点→本次周期高点的时间间隔即192天，可以看出192天是小于上一波牛市的204天，这也就是为什么要假设本次周期行情会相对于上一波牛市时间更短并且做出证明的原因。这样我们就得到了本轮周期高点大致所在的时间点，即2021年二季度末或者是三季度初。图表中作为参考的时间点为2021年6月23日（注意只是作为参考，具体的时间周期有偏移可以说是一个必然事件）。
当前周期相对2017年行情位置：
接下来就是寻找较具有主观色彩的当前相对于17年周其所处的时间点。每一轮周期虽然都是历史的重演，但又绝对不是简单的重复，因此同理是作对比肯定需要结合变化的环境来不断对因子进行调整才能够做到分析准确。通过17年我们可以发现，在价格突破前期高点之后大幅上涨并且进行三次较大回撤（幅度在30％以上）之后开启了最后的疯狂阶段，同时这时候我们定义第三次回撤之前的价格最高点所在的时间点为行情加速期的起点，可以看到从9月2日到12月17日涨幅为294％，历经106日，同时我们定义这106天是上一波牛市的加速阶段。接下来我们开始推演本次牛市加速期的阶段，同样我们找到突破上轮牛市周期高点并且之后进行第三次较大回撤之前的高点，即2021年3月13日的高点。这样我们通过最终时间点结合当前的位置，可知本轮牛市还将持续大概一个季度的时间，将剩余的一个季度拿到2017年行情中，可以知道我们当前的时间点大概类比于2017年的9月中旬行情，即后续的加速上涨赶顶阶段，接下来我们结合泡沫程度来验证当前类比2017年9月中旬行情的合理性。
验证当前所处周期、行情终点合理性：
由于比特币标的的特殊性，不仅仅是一种投资的资产，更多的是具有一种投机属性，因此在行情的末期必然会出现泡沫，每一轮比特币牛市的周期中都是会出现缓慢上涨稳扎稳打到后期开始加速赶顶的阶段，从而导致短时间内形成疯狂的泡沫继而反转。在这里我们根据泡沫程度来做出具体定义，首先定义最终的行情加速期由两个阶段组成，分别是短时间内快速下杀以及后续的快速上涨，下杀和暴涨同时构成加速行情阶段，因此在这时候寻找短时间内下杀之前高点所处的时间就变得尤为重要，进而根据下杀之前的高点同牛市高点的距离分析本轮牛市的最终时间点以及当前行情所处的时间点。
通过之前两次的减半周期可以看到，减半之后的泡沫程度都远远超过了减半之前的泡沫程度，同时可以观察到当前的泡沫程度远远没有超过17年峰值的泡沫程度，也就是意味着未来行情中加速上涨阶段存在的必然性，也可以观察到泡沫程度在两次周期中突破前期高点时都会迅速大幅上升，不同的只是经历的时间周期是不一样的，同时由于考虑本轮牛市的稳定性，因此在下杀过程中两轮牛市的泡沫程度低点相比是一个抬高的过程。接下来我们就开始寻找前文提到的赶顶阶段的下杀低点，我们定义赶顶阶段的下杀低点同减半之前行情上涨阶段中的下杀低点泡沫程度相吻合，也就是定义减半前价格最高点时所处的泡沫程度为参考作为减半后行情开始由基本面主导转换到由情绪主导市场的时间点，同样可以理解为一个实际价值支撑的效果。通过在泡沫区域标注的两根横线，找到17年两次同减半前周期泡沫程度相吻合的下杀低点，分别是7月13日和9月23日，由于全文假设当前行情时间周期会进行相应的缩短，因此我们舍弃较为靠前的下杀低点，进而选择较为靠后的9月23日作为进行类比的下杀低点，通过找到下杀低点我们可以可以得到下杀前的高点，即9月2日的5k＄，同样找到本次周期下杀前高点为3月13日的6w＄。
将下杀前的高点作为起点，将牛市周期的最高点作为终点，本轮牛市高点根据前文上涨趋势线以及得到的参考周期终点时间点6月23日即可得到最终的高点为23w＄附近，通过对比两次下杀前高点同周期高点的幅度和周期可以发现周期之比和幅度之比分别为（295/271）=1.07 （106/102）=1.04，可以看到幅度和周期比例大致接近，通过顶点趋势线、周期、幅度、泡沫程度的相互佐证，也就进一步证明了前文对于本轮牛市最高点和最终时间点的可信度，同时也说明了当前类比2017年9月中旬行情的合理性。
最终结论：
综上我们可以得到结论， 比特币本轮牛市最高点将在2021年二季度末或三季度初到达23w＄附近 。
2021年4月14日
Coinbase上市对加密货币影响今晚（北京时间21点30分）美国最大的比特币和其他数字货币交易平台Coinbase将以DPO(直接上市)的形式登陆纳斯达克，股票代码“COIN”。
据最新财报显示，今年第一季度，Coinbase新增用户1300万，注册用户总数达到5600万；该公司一季度实现营收18亿美元，同比上涨超800%，
并超过2020年全年13亿美元的营收；一季度净利润为7.3至8亿美元，与去年同期的3190万美元相比，暴增近25倍。
高盛和纳斯达克已经将Coinbase直接上市的参考价格定为每股250美元。这个数字比Coinbase在私有二级市场上的最后交易价格（每股343.58美元）低27％。
而FTX交易平台上线的token化Coinbase股票，单价已经超过了600美元，币安平台的单价则超过了700美元。说明在币圈Coinbase股票的看涨情绪非常高！
如果按照600美元的单价，Coinbase估值破1000亿美元，刷新Facebook上市以来的纪录。
具体影响：
①2020年12月17日，Coinbase Global宣布已向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交了S-1表注册声明草案。
宣布信息的当天，比特币的价格历史上首次跃升至23，000美元以上，BTC用价格的上涨回应了Coinbase的这个决定。
时至今日，各大币种的价格依然用上涨的方式相应Coinbase的上市，是加密行业受到正规监管认可重要的一步；
②从股票二级市场交易的角度来看，由于DPO没有禁售期，原始股东抛售压力大，尤其以中小投资者套现情绪浓烈，可能短期影响股价。
③Coinbase 上市将吸走机构在加密货币方面的投资，机构流动性将离开比特币市场，会理性选择投资更安全的 Coinbase 的股票，而不是直接购买比特币。
④Coinbase未来的走势，很大程度上取决于数字货币的市场行情。尽管Coinbase没有直接下注于BTC/ETH，但是如果币价崩溃，Coinbase交易量下滑，将有可能导致其股价遭受损失。
⑤基于Coinbase，加密货币业务相关公司和加密货币将获得更现实的估值，这将导致市场波动性降低，而另一方面上市融资也将为加密货币行业技术发展进一步助力。
【量价分析】空头延续还是双底反转？1720/1740关键点昨日观点中给出了思考：黄金散户们全部倒戈空头，那散户能赚钱吗？昨天的行情非常好的证明了这一点。
交易说好听点叫零和游戏，赚钱的人赚的就是亏钱的人亏的，如果散户们全部倒戈看空追空，那谁是被收割的冤大头呢？很明显，昨晚的空头没有对手盘，准确的说是没有足够的对手盘。
有个评论讲到，难道就因为散户都看空，所以下行的趋势就能立刻调头吗？也并不是，交易是复杂的，趋势也并不是一条简单的直接或弧线，一般我们分为稳定趋势、不稳定趋势。
如果散户们在低位出现贪婪空头情绪，那么价格一定不会呈现出稳定空头趋势，至少会将多数散户洗下车，散户从贪婪情绪转向恐惧，新一轮空头才可能再次来临。
金价昨日底部突破1689后强势大涨，强牛攀升超30美金， 本周最后一个交易日何去何从？
昨日金价的大涨表现出极强的延续性，放量上涨-小幅回调-碎阳慢涨，欧盘触及关键阻力1720后，再度展开回调。但如果要说整体的趋势如何，仅仅通过一日的反弹是一定无法得出的。
从日线级别来看，黄金出现确定性双底支撑，下一步关注日线级别颈线1740，一旦突破站稳，自1872的下行趋势将告一段落，金价下一步的目标将是测试1800。
再看日线趋势线，随着价格底部的震荡，1720为日线趋势线的关键阻力位，若金价突破下行趋势线，看空情绪将大受打击。
对于短线、中线来说，更多需要关注关键点位的交易。
黄金技术分析：关键阻力1720、1740；关键支撑：1706、1700、1689
昨日的反弹中，出现了比较明确的支撑阻力信息，前期的二次开跌口1715走第一轮回调，前期下跌的反弹位1706也起到强劲的支撑作用，推动金价今日测试1720。
日内关注关键回调支撑1706，在此之上，金价保持偏多震荡格局，关注1720阻力的破位情况，继续上破，金价重回1720-1740核心成交区，大概率测试1740位置。
若下破1706，由于本周的大跌大涨行情，在1689-1706中并未做太多的停留，下破后直接测试1689的概率比较大，中途注意1700关口是否有量的释放即可。
