ETF市场
美国的小盘股真不行啊！QQQ： 纳斯达克100指数ETF （科技股、网络股、新型消费股）
DIA：道琼斯30指数ETF （传统行业蓝筹股）
SPY：标普500 （大中盘蓝筹股）
IWM：罗素2000 （小盘股）
【教学】看不懂的美股成交量美股成交量的一些特点，可能与很多国内市场的人认知不同。现在总结一下，为TV粉丝的提供一个参考。
上涨不需要放量。甚至很多时候越上涨，成交量越小。
那2018年的夏季上涨和12月份的暴跌两段行情举例，能够较好地说明这个现象。无论是6-8月份的上涨，还是12月份大幅下跌后的反弹，成交量都是越上涨越小。特别是6-8月夏季的牛市，不断上涨，稳步推高，成交量却萎靡不振。这个现象与经历过国内牛市的人的直觉体验很不匹配，在一般股民甚至专业投资者看来，牛市就是成交量火爆、交投活跃，放量上涨才是真的上涨。
市场动荡的时候成交量远较上涨的时候高
我们对比发现，左边的图（12月份的市场动荡）期间SPY（标普500指数ETF）的成交量是平均在3M/Day，而右图（2018年6-8月的牛市期间）SPY的日平均成交量在1.5M左右。
再分析上涨和下跌期间的成交量和趋势，如图箭头所示的方向，能够很直观地看到美股是下跌（暴跌更好）的时候成交量是非常非常
个人认为造成这个现象的主要愿意可以从以下几方面来解释。
机构投资者日益庞大，上涨的时候很多机构倾向于持仓不动。
大量优质蓝筹公司被多头公墓基金长期持仓，加上上市公司的巨额回购，市面上的流通股份反而不那么多。
算法交易对于波动性比较敏感，当市场动荡下跌的时候，算法交易的信号触发概率更高，交易笔数比上涨时候更多，因此带来成交量相应变大。
散户投资者占比较小，在牛市里散户对市场的整体慢牛走势影响不大，也极少融资做多（反而是机构比较喜欢加杠杆）。而在动荡或者暴跌的市场里，散户的避险心理特征，再加上媒体渲染和海外的信息影响，倾向于采取赎回基金和削减被动ETF。笔者的2位移民美国的朋友，从2013年开始一直持有SPY基金，最近在12月份市场动荡里全部清仓。
注：投资有风险，需建立在独立思考之上。
巴西股市 vs 中国股市长期看好巴西的主要理由
1. 总人口继续保持增长，较为年轻的人口结构，中位数32岁。
2. 民主政体，司法独立，虽然地方政府和联邦政府腐败事件层出不穷，但司法体制和立法部门具备一定的纠错能力。
3. 新总统博索纳罗打破了传统的政治阶层结构，预计会拥抱私有化，增强经济治理，打击腐败和暴力。
4. 巴西股市的分红一直是非常好。
为什么你应该拥有一个美股/ETF帐户？这个月，我到上海出差，公司位在新天地商业区，林立的办公大厦和购物商城让我领略到了上海的繁华，而办公室旁的”石库门”遗址保护区，则见证了1843年上海开埠后，先民的刻苦耐劳。
在上海，我还发现了一个现象，就是所有人几乎都拿着iPhone、工作用着Microsoft、付钱用的Alipay、运动穿着Adidas、假日去Disney玩、偶而还会和三五好友一同在家用Netflix追剧。
理由一：吃下跨国公司的一杯羹
有一个有趣的理论是：买股票无须花上大量时间对公司进行分析，只要观察社会中，大家都在用哪些产品，再买入对应的股票就好。
不只外企，众多两岸企业也远赴美国上市：$阿里巴巴(BABA)$、$京东(JD)$、蔚来、富士康等等，我们都熟悉的旅游企业$携程(CTRP)$，2004年赴美国纳斯达克交易所上市后，其股价由2003年的2美金增长到2017年的高峰60美金，股价涨幅高达30倍。
理由二：美国股票是全球最成熟、汰弱留强的市场
美国每年大约有120间公司IPO上市，因为严格的监管规定、或是私有化、并购等，美国每年也都有上百家的公司退市。我们来看看1980~2017年美国上市公司数量、以及美国股市总市值的变化表：
你可以发现，从1980~2017年，美国上市公司越来越少，但美股总市值却越来越高，为什么呢？
首先，我们要先搞清楚美国股票市场的三大特色：
第一，理性的参与者
美国股票市场的参与者80%为专业机构，20%为个人客户。尽管专业机构的投资报酬率不一定会高于个人客户，但我们却能断定专业机构在选股、买卖股票时会比个人投资者更加严谨；在投资系统、方法论上也会近似，能让市场保持在相对理性的状态。 (看看隔壁A股的走势图就懂我在说什么了...)
第二，政府、市场、投资者强监管
市场严格监管，美国证监会 (SEC)特别保障中小投资者的利益，上市、退市规定皆特别严格，上市公司时刻受到监管部门、媒体的检视。
第三，市场不断汰弱换强
由于违反监管、并购或是自愿退市，每年美国有超过百家的股票退市，同时也有百家的股票上市，让美股市场随时有"新血"输入，淘汰"坏血"公司，时刻保持在一个总体营利增长、公开透明的状态。
综合以上三点，所造成的结果就是，美国上市的企业越发强大，不断地汰弱换强，这也是美国股市牛长熊短的原因，更是我们透过美股帐户，参与企业获利的大好机会
作者：小賈
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来源：雪球
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2018年美國、歐洲、亞洲、中國股票收益大比拚閒時做了一張比較圖，把美國S&P 500指數、歐洲股票ETF VGK、亞洲股票ETF AIA 和上證50做了一個比較，基本上這些都是能代表當地股票市場的投資標的，既使美股估值已在相對高點，在今年哀鴻遍野的市場中表現的還是相當穩健，上證50則下穿年線，估值逼近08年金融海嘯的水平，這時候，你買哪個呢？
ETF买下全世界：投资美国股市的三支ETF：VTI、VOO、SPY比较后的结论首先先讲SPY，他的管理费无法与VTI、VOO相比，导致资金近年大量流出至VOO与VTI。另外，由于成立的较早，他采用的是旧型的ETF结构，简单说就是有些操作会受到限制，这可能也是造成他报酬率不及其他两者的原因之一。
所以，我们最后会在VTI与VOO之间做比较，两者都投入于美国股市，前者在科技业上的投资稍微重一点，后者投资的标的相对分散一些，要如何选择，就依照你的需求而定了。
另外补充一点，也要注意你所使用的平台，购买VTI和VOO的手续费是否有差异。但由于这与他们的本质无关，因此我放在最后提醒。
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ETF买下全世界：投资美国股市的三支ETF：VTI、VOO、SPY管理费用、流动性差异
搞清楚VOO、VTI、SPY這三者追蹤指數的差異後，接下來我們來看最重要的部分：管理費上的差異，我將這三種的管理費做成表格，
可以發現，以管理費來說，VOO大勝SPY，所以回報率比較高，這兩者追蹤的指數都一樣，對普通人而言，這2者間直接選VOO就可以了。
為什麼說對普通人而言呢？因為SPY是成立已久的ETF，市值比年輕的VOO多了兩倍，相對流動性與買賣差的差距會比較小(事實上，VOO的流動性也相當大，買賣價頂多差個0.01而已)，但除非你投入的金額有千萬級別，不然是可以忽略買賣差，直接選擇VOO，享受低廉的管理費。
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ETF买下全世界：投资美国股市的三支ETF：VTI、VOO、SPY到底买什么？这大概是我最常被问到的几个问题之一了， 在为什么资产配置如此重要？这篇文章 我提出资产配置的方式与ETF的优势后，有几位认真的读者自行找出了投入美国股市的ETF：VTI与SPY (我在文章中的举例为VOO)，今天我就来帮大家分析VTI、VOO与SPY这三者之间有何不同。
VTI、VOO、SPY追踪指数的差异
首先，我们先找出这三者追踪指数的差异，VTI追踪的则是 CRSP US Total Market 指数，VOO与SPY追踪的是S&P 500指数。
先来看S&P 500和 CRSP US Total Market这两个指数的差别，S&P 500指数为统计美国上市的500个大型股，指数采样面广、代表性强、精确度高。 CRSP US Total Market则包含了美国大型、中型、小型上市公司的股票。
可以说，VTI比VOO、SPY投资的标的更多，所以想要完整追踪美国股市的投资人，VTI非常适合你们。
但是，为什么包含我自己在内，有另一部分人愿意投资在VOO与SPY上呢？
我们要先弄清楚S&P 500指数到底够不够代表＂美国股市指数 CRSP US Total Market＂，用指数重叠分析(紫线与蓝线)，发现两者报酬率几乎一模一样 (差距仅为0.2%)。事实上，S&P 500指数占了美国股市市值的80%，因此说他能代表美国股市，也不为过。
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汇丰“吐槽”：美联储只是美国央行，全球经济它“不care”过去这一年里，纵观世界主要经济体，似乎除了美国以外，其他都过得惨兮兮的。
汇丰银行近期发布报告称， 尽管全球央行心不甘情不愿，但短期内美国经济和政策仍会是影响全球经济的最重要因素，没有之一。其主导的全球流动性紧缩、高油价和贸易纠纷依旧是压在新兴市场国家身上的“三座大山”。
受制于美元升值、原油涨价以及国际贸易纠纷，MSCI新兴市场指数ETF（EEM）今年持续下跌，较年内高点累计下跌超过20%。
世界向左，美国向右
如果说要给2018年的世界经济定一个基调的话，美国和世界其他国家应该不在同一个频道上。 2018年四季度汇丰继续上调了美国2018-2019年的经济增长预期，同时其他大多数国家的预期遭到了调低。
油价突破80美元、真实联邦基金利率近十年之后再度转为正数、庞大的财政刺激政策，这些都构成了美国经济的上升动力。而减税政策以及历史新低的失业率同样将居民消费信心指数拉到了近18年新高，企业减税措施使得美国二季度税后企业利润同比提升了16%。这些数据无一不显示出乐观的投资前景。
然而对于世界上其它国家而言，今年真的是一言难尽呐......
欧元区的经济增长在2017年下半年一度超过了美国和日本，但在今年年初意外出现下滑，在二季度才勉强重回增长。但是商业信心指数依旧没有复苏，主要还是受到欧元区不确定性以及个别国家风险事件拖累。 所以在GDP增长层面，这些发达国家与美国出现了显著的背离。
不过汇丰也指出，就经济基本面来看，虽然欧盟和日本的经济数据都有所放缓，但基本面还是稳定的。
虽然说世界上大多数国家都在勒紧裤腰带过日子，但还没有到昏天黑地的境界。 汇丰报告指出，即使是新兴市场国家，也只有阿根廷和南非正在经历衰退，最多再算上出现衰退征兆的土耳其。 还有一些国家某些领域出现了问题，例如巴西的卡车司机罢工。甚至有有些国家在上半年还出现了增长。
汇丰认为，对于新兴市场国家而言，随着美国真实利率上升和本国出口数据低于预期，接下来几个月会更加难熬。只有少数几个国家能够通过出口增长为本币汇率提供支持。不过好在世界其他国家对于巴西、阿根廷、土耳其和南非的出口比重也不大，即使是比重最大的哥伦比亚和智利也不足10%，所以这些国家经济困难的传导作用很难直接拖垮全球经济。
“三座大山”依旧耸立
早些时候汇丰提出了压在新兴市场国家身上的三座大山——全球流动性紧缩、高油价和贸易纠纷。随着美国经济持续向好，美联储的各项表态中都反映出了延续目前紧缩政策和加息步伐的态度。加息这件事情对于美国国内经济可能是好事，但很明显其他国家没有理由跟风。但汇丰表示，对于这些新兴市场国家而言，紧不紧缩他们自个儿说了可不算。
目前美国十年期国债收益率突破3%不久，算上近期美元的贬值，美国本土的经济状况还远远算不上紧缩。 但是对于新兴市场国家而言，货币贬值、利率抬升、借贷门槛提高以及金融市场下跌都显示出了国内经济的疲态。
同时，许多新兴市场货币快速贬值对于未来的经济活动也产生了负面的影响。汇丰认为在2018至2019年的经济展望中新兴市场国家仍然是经济下滑的重灾区。不过近三个月部分国家连续出台了货币政策来应对美联储加息，这或许能够缓解加息带来的影响。
油价的上升也将叠加货币贬值因素继续对部分国家造成冲击。 对于那些以美元交易石油的国家来说，到今年夏天石油的价格已经较去年上涨了70%，所以对于通货膨胀的影响可能已经见顶。而对于那些外汇汇率下跌了20%-70%的国家而言，油价的上涨叠加本币贬值因素影响就变得更大。举例而言以阿根廷比索计价的石油在去年涨了三倍。
同时对于欧洲而言，由于油价上涨传导到居民消费的周期比较长，所以对于整体通胀的影响也将更为持久。
“三座大山”中最后一座就是全球贸易纠纷。 汇丰认为目前还没有迹象表明全球贸易纠纷会在短期内缓解。汇丰指出美国商务部对于汽车行业的调查最晚要到明年二月得出结论，之后特朗普有三个月时间来决定是否加征25%的关税。所以随着时间临近，相关行业的风险会增大。汇丰预计与汽车和汽车零部件相关的关税将会达到2700亿美元。
不过根据欧洲央行九月份的研究报告，如果贸易纠纷加剧，美国和其贸易伙伴同时提升10个点的关税，由于美国以外的需求获得释放，对于新兴市场国家反倒有正向作用。
美联储只是美国的央行
汇丰指出，美联储只是美国的中央银行，它的目标只是保证美国经济稳定强健。一个国家的货币政策与全球经济目标出现冲突并不是个例。2007年由于美国房价出现松动和失业率上升，美联储在全球通胀高企的情况下依旧延迟了降息；1998年亚洲和拉美金融危机时，美联储考虑到通缩对于美国经济的潜在影响率先降息。
但好消息是，由于美国国内经济形势稳定，所以并没有到让美联储“二选一”的地步。汇丰目前依旧相信今年十二月美联储会继续加息25个基点，同时在明年三月和六月继续加息的步伐。但目前在议息会议内部对于加息的影响，尤其是对收益率曲线倒挂的担忧可能会使得美联储内部出现分歧。
根据美联储9月议息会议的加息点阵图，中位水平暗示了2019年有三次加息，同时在2020年还会有一次加息，使得联邦基金利率的目标区间在2020年达到3.25%-3.5%。不过汇丰对此提出了不一样的观点。
汇丰认为， 美国近期的通胀率水平可能会出现超过预期的提升，叠加全球通胀水平低迷和财政刺激政策效果减弱，美联储可能在2019年下半年暂缓加息的步伐，并在2020年开始降息。
汇丰认为，对于2020年经济的预测已经出现了分化。到2020年美联储将会进入这轮加息周期的第四个年头，而加息周期的末尾通常暗示着衰退。比较乐观的看法是依照FOMC的预计，到2020年甚至往后经济仍处于扩张周期，主要是依托于生产力的提升。以此判断美联储会在2019年加息三次，到2020或者2021再加息一次。这也有利于欧洲央行逐渐转正利率水平，甚至日本央行也能购买更多的债券。
但是汇丰指出， 目前的风险在于高估了中性利率水平从而导致过于紧缩。这通常会引起经济显著下滑，甚至是衰退。 如果美联储以超过市场预期的速度紧缩，这些症状会从金融市场的表现中显现。
而对于美国以外的国家而言，美国经济的软着陆也意义重大。汇丰此前的研究显示，欧元区经济增长率与国际贸易高度相关，所以受到美国衰退的冲击会很大。同时对于许多新兴市场国家而言，美国衰退带来的外汇和利率影响甚至要比其增长时期还要大。
美元开始走弱美元在2018年2月～4月吸筹后，走出来一段上涨，引发了非美货币走熊。但最近几周的走势，美元开始走弱，下跌风险加大，如果跌破区间底部，将否定再次吸筹的假设。
从周线看，K线1高成交量，窄幅价差，收盘在下部，为买入高潮。K线2测试后掉头向下，收盘在底部，结束了本轮上涨，但成交量依然很高，说明需求还没有完全消退。经过K线3和4，需求逐渐消失，特别是K线4，更低的最高价、最低价和收盘价，低成交量，说明完全没有了需求。更猛烈的下跌也许即将来临。
根据美指点数图，本轮上涨已经结束，非美货币将迎来强势。
黄金很可能上涨黄金期货和GDX的走势，相关度很高，拐点基本同步，但二者每个波段的长度及强弱相差很大。
GDX的周线K线1跌破区间，窄幅价差，收盘回到区间，并在K线上部。K线2再次跌破区间，窄幅价差，收盘回到区间，收盘在K线顶部1/4。两根K线都说明区间底部已经没有了卖压，K线3下跌后再上涨到顶部，相比K线2，更高的最低价、最高价和收盘价，牛市的象征，结合2月5日、2月26日和3月19日这三周的走势，为典型的吸收。K线1和2再次到达这个区域，卖压消失，为SpringBord，牛市即将形成。
黄金期货下跌到支撑位附近，上周K线4很好的收盘，结合GDX和白银的走势，上涨的可能性很大。如果日线再次下跌成功测试，或出现spring，即可做多。
元大S&P石油(00642U)-短多長空這篇看法,觀點主要是對應我在 幾個月前對於國際原油的分析看法,
今天,這篇看法恐怕又會遭人駁斥 但我時常說,在市場裡,結果永遠比過程更重要。過程是什麼?是基本面,經濟面,國際情勢,數據消息 還有各種琳瑯滿目又花俏神乎其技的技術分析... 而結果只有一個-價格。
從"時間週期"來推敲,這波大多頭行情預計將於5月底左右結束 初估價位大約在23.12~23.34會遇強阻。
而在那個階段當下發生的群眾氛圍必然會是 許多看多國際原油價格的消息,如配合的數據,新聞...接踵而來,還有緊張的國際情勢...等
如果後續走勢如期,我們觀察到在17塊整數關口,將有一個質量不錯的買盤區。空頭可在該處獲利了結。
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請注意,本篇觀點並非購買/售出 的財務建議。
以上內容為業餘看法,未來如有巧合 純屬運氣... 絕非任何專業分析判斷。
决定未来美元能否继续上涨的矛,且看盾VWO的三角形突破情况我们从VWO走势看出,未来行情或将打破三角整理区间,换区话讲一旦VWO的价格向下跌破三角形整理区间后,不排除价格会跌至43左右,40.60左右,38.70左右甚至是36.60左右;当然,此行情若打破区间整理,新兴市场的资金或将进一步出逃去购买发达国家资产,从而会对美元多头有根本上的支撑,所以未来美国的数据好与不好,只要VWO继续下跌,美元都将出现上涨行情,只是数据好涨得较快,数据不好涨得较慢而已.
UVXY恐慌指数ETF看多蝙蝠形态UVXY是两倍做多恐慌指数的ETF
动辄超过10%的波动是很多日内投机交易员的最爱
不过其实即使是我还在华尔街的时候，我也很少很少交易恐慌指数的ETF
但稍作分析，尤其是在周末出现重大风险事件的情况还是很OK的
13.80-14.4之间看多蝙蝠形态的区间，也是之前回补过一次的缺口
还是有一些潜在的日内短线交易机会！ 当然波动这么大的品种，止跌信号的入场是绝对必要的
当然也未必需要直接去交易它 毕竟波动的剧烈程度是属于交易难度非常高的品种
不过作为一个操作股指的参考标的也是挺好的
群益深証中小(00643)ETF-中長線第一次發佈對ETF的看法,剛好有位朋友有在做ETF的中長線投資
此ETF我會做後市的追蹤更新
雖然我主攻外匯市場,
但不論股票,ETF還是外匯...所呈現的K線圖表 皆是由人性構築而成,
而人性便是,從過去演化至今 唯一的特性是－不變
既然如此，人性必然存在著某些慣性與特性 而我們在這樣的認知前提，透過閱讀一根根的K線 來推敲背後的內容與訊息 這便是先於所有指標與新聞數據消息...
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請注意，這篇文章僅供參考。這不是購買/出售的財務建議。
